文|藍(lán)媒匯 楊蕾
“自從家里養(yǎng)貓之后，我就咬牙購(gòu)入了除毛三件套：石頭掃地機(jī)器人、戴森吸塵器、添可拖地機(jī)。養(yǎng)貓的人都知道，誰(shuí)用誰(shuí)香。”去年，陳晨(化名)花費(fèi)了上萬(wàn)元購(gòu)置了三件清潔神器，專(zhuān)門(mén)解決毛孩子們的掉毛困擾。
不僅限于多貓家庭，“懶人三件套”已經(jīng)俘獲了一大批中產(chǎn)消費(fèi)群體。
作為新消費(fèi)時(shí)代下最炙手可熱的客廳小家電之一，掃地機(jī)器人踩中了多個(gè)風(fēng)口——它經(jīng)濟(jì)下養(yǎng)貓家庭的剛需、后疫情時(shí)代下的的懶人經(jīng)濟(jì)、科技感十足的朋友圈社交等等，可以肯定的是，掃地機(jī)器人已經(jīng)成為小家電賽道的頂流。
賽道內(nèi)，尤其是以A股大白馬石頭科技最為搶眼。
但是，近兩年清潔類(lèi)智能家電品類(lèi)的“后起之秀”越來(lái)越密集，石頭科技逐漸失去了“掃地機(jī)器人一哥”的光環(huán)。
表現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)，近半年來(lái)，石頭科技的股價(jià)仿佛坐上了下行過(guò)山車(chē)，一路“跌跌不休”。盡管最近幾日石頭科技的股價(jià)有回暖趨勢(shì)，但距離2021年6月的最高點(diǎn)1492.15元/股，還是縮水了不少。
作為國(guó)內(nèi)最早布局掃地機(jī)器人的公司，石頭科技或許吃到了藍(lán)海紅利。但隨著后進(jìn)者的活躍，石頭科技將面臨著消費(fèi)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的雙重考驗(yàn)。
戴森夢(mèng)破
如果總結(jié)石頭科技為何能在短短六年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市，并一躍成為A股大白馬?
可能就一個(gè)字：快。
在行業(yè)尚處于一片藍(lán)海時(shí)，石頭科技CEO昌敬選擇押注掃地機(jī)器人，就已經(jīng)快人一步。
當(dāng)時(shí)，由于市面上沒(méi)什么能打的產(chǎn)品，掃地機(jī)器人還被戲謔為“人工智障”、“成人玩具”。而石頭科技憑借其激光雷達(dá)+定位算法、運(yùn)動(dòng)控制模塊等技術(shù)，有效實(shí)現(xiàn)了掃地機(jī)器人精準(zhǔn)地按照導(dǎo)航算法規(guī)劃的路線行走，并解決了機(jī)器人的避障能力。
2016年9月，石頭科技為米家代工的第一款掃地機(jī)器人推出后，憑借產(chǎn)品質(zhì)量與口碑迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，以京東99%的好評(píng)率，第一次為掃地機(jī)器人正名。
從LDS(激光測(cè)距傳感器)全局規(guī)劃產(chǎn)品線上市場(chǎng)份額看，根據(jù)中怡康的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)， 2019 年1-6月，石頭科技研發(fā)的“米家智能掃地機(jī)器人”和“石頭智能掃地機(jī)器人”分別占有國(guó)內(nèi)LDS全局規(guī)劃產(chǎn)品線上零售額的27%和 26%，合計(jì)占有國(guó)內(nèi) LDS 全局規(guī)劃產(chǎn)品線上零售額的53%。
一個(gè)事實(shí)是，由于智能清潔家電的普及度不高，長(zhǎng)期以來(lái)，線上渠道是主要出口。根據(jù)石頭科技的招股書(shū)稱(chēng)，2019年上半年，石頭科技實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品在 LDS 全局規(guī)劃線上市場(chǎng)的市場(chǎng)占有率排名國(guó)內(nèi)第一，一度成為了國(guó)內(nèi)掃地機(jī)器人品類(lèi)中的戴森。
彼時(shí)，石頭科技依托小米生態(tài)鏈現(xiàn)成的渠道支持，對(duì)流量問(wèn)題和用戶(hù)問(wèn)題并不擔(dān)心，這讓石頭科技在早期可以專(zhuān)心搞研發(fā)。
然而，石頭科技并不想僅僅成為小米的代工廠。根據(jù)石頭招股書(shū)，2019年上半年，公司小米品牌、自有品牌、配件收入占比分別為40.58%、58.48%、0.94%。自主品牌營(yíng)收占比過(guò)半，公司的“去小米化”獲得初步成功。
品牌自立對(duì)石頭科技削弱“代工”頭銜、成為中國(guó)“戴森”品牌，走出了關(guān)鍵一步。
這固然是石頭科技的野心與夢(mèng)想。
但是極大桎梏在于，石頭科技的研發(fā)思維，缺乏戴森式的創(chuàng)新思維。
一個(gè)事實(shí)是，2019年掃地機(jī)器人銷(xiāo)量下滑，究其原因，是用戶(hù)不再滿(mǎn)足于機(jī)器人只能掃而不能拖的痛點(diǎn)。彼時(shí)，行業(yè)新秀云鯨推出了一款免洗拖布的智能化洗掃拖一體機(jī)，解決了拖地痛點(diǎn)，引起各品牌跟進(jìn)，拉升了2020年的銷(xiāo)量。
石頭科技，從引領(lǐng)者變成了跟隨者。
“如果我把東西做出來(lái)之后，后面有一堆人等著復(fù)制我的產(chǎn)品怎么辦?”這是自石頭成立之日起就困擾昌敬的問(wèn)題。
言下之意，石頭科技自身的競(jìng)爭(zhēng)護(hù)城河以及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，可能也并沒(méi)有想象中那么深。
這也導(dǎo)致，石頭科技成為中國(guó)版的“戴森”之路，不僅沒(méi)有與目標(biāo)逐步拉近，反而是漸行漸遠(yuǎn)。
腹背受敵
2013-2018年，國(guó)內(nèi)掃地機(jī)器人銷(xiāo)售額年復(fù)合增長(zhǎng)率為58.66%，遠(yuǎn)超其他家電品類(lèi)。2019年，掃地機(jī)器人短暫降溫后，迎面撞上了疫情。受疫情影響，近兩年國(guó)人增加了對(duì)“懶人產(chǎn)品”的消費(fèi)，使得早些年就開(kāi)始流行的“懶人經(jīng)濟(jì)”迎來(lái)新一輪爆發(fā)。
2020年，掃地機(jī)器人銷(xiāo)量重回600萬(wàn)臺(tái)，銷(xiāo)售額達(dá)94.1億元。據(jù)奧維云網(wǎng)的數(shù)據(jù)，2021年1至7月掃地機(jī)器人線上總銷(xiāo)售額為52.62億元。
需求爆發(fā)下，石頭科技不再是唯一。據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，2020年國(guó)內(nèi)機(jī)器人行業(yè)投融資總金額達(dá)到260億元，其中以?huà)叩貦C(jī)器人為主的清潔機(jī)器人賽道，占比約為13%。
在剛剛過(guò)去的2021年里，掃地機(jī)器人完成了掃地機(jī)器人企業(yè)融資已經(jīng)超過(guò)10起，幾乎每個(gè)月都有品牌完成數(shù)千萬(wàn)級(jí)融資。
2021年6月15日，樂(lè)生智能宣布完成數(shù)千萬(wàn)元A輪融資;7月19日，由利完成5000萬(wàn)元A輪融資;9月21日，Trifo完成數(shù)億元C1輪融資;11月，甲殼蟲(chóng)智能宣布先后完成兩輪融資，整體融資額過(guò)億……如果誰(shuí)家的產(chǎn)品沒(méi)有特色，與同行同質(zhì)化嚴(yán)重，那最終一定會(huì)“被卷死”。
后面尚有追兵，前面還有猛虎。
據(jù)奧維云網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，2021年11月石頭科技在掃地機(jī)器人線上市場(chǎng)零售份額市占已達(dá)16.6%，距離龍頭科沃斯(47.6%)還有較大差距，落后于云鯨(19.8%)，但已超越其前東家小米。也就是說(shuō)，石頭科技在現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額中，屈居第三的位置。
值得一提的是，行業(yè)第二云鯨在2016年10月成立，晚于石頭科技，目前已獲六輪融資，紅杉、高瓴、字節(jié)均為其重要投資機(jī)構(gòu)。
而石頭科技的“同門(mén)師弟”追覓，2019年才入局吸塵器領(lǐng)域，但第二年銷(xiāo)售額就突破20億，不可謂不猛。2021年10月，追覓以行業(yè)黑馬的姿態(tài)，完成36億元C輪融資，刷新行業(yè)融資記錄。相比之下，追覓以無(wú)線手持吸塵器起家，目前其品類(lèi)已經(jīng)覆蓋至智能洗地機(jī)、掃拖洗烘一體的掃地機(jī)器人，比起石頭科技單一的產(chǎn)品線，其想象空間更大。
除此之外，行業(yè)老大科沃斯化身“金主爸爸”，并購(gòu)了專(zhuān)業(yè)做智能洗地機(jī)的頭部品牌添可，以彌補(bǔ)在高端清潔類(lèi)產(chǎn)品上的不足。
AI藍(lán)媒匯在天貓搜掃地機(jī)器人，同在4000元檔位的自清潔洗掃拖一體機(jī)，科沃斯、云鯨、石頭三家月銷(xiāo)量均為1萬(wàn)加。
可以說(shuō)，行業(yè)頭部在品類(lèi)、外觀、功能、價(jià)格上充分競(jìng)爭(zhēng)，僅僅在掃地機(jī)器人領(lǐng)域見(jiàn)長(zhǎng)的石頭科技正在經(jīng)歷腹背受敵。
表現(xiàn)在財(cái)報(bào)上，石頭科技2021年中報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.5 億元，同比增長(zhǎng)32%;歸母凈利潤(rùn)6.5 億元，同比增長(zhǎng)42%;扣非凈利潤(rùn)5.74億，同比增長(zhǎng)32%。
同期，另一家上市同行科沃斯，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53.6億元，同比增長(zhǎng)123%;凈利潤(rùn)8.5億元，同比上漲543%;扣非凈利潤(rùn)8.15億，同比上漲781%。
對(duì)比兩家掃地機(jī)器人上市公司發(fā)現(xiàn)，石頭科技在各項(xiàng)財(cái)務(wù)上的增長(zhǎng)均有放緩跡象。
值得一提的是，石頭科技在海外市場(chǎng)的業(yè)務(wù)占了近8成左右。
之所以增速放緩，石頭科技在財(cái)報(bào)中解釋稱(chēng)是由于二季度受深圳鹽田港停擺事件的影響，一部分客戶(hù)訂單因未及時(shí)發(fā)貨導(dǎo)致無(wú)法確認(rèn)收入，對(duì)二季度收入增速造成拖累。
但實(shí)際上，石頭科技第三季度22.9%的營(yíng)收增速，不僅不及同期科沃斯掃地機(jī)器人品類(lèi)的55%，也不及公司2019年的33% ，需要強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)是，2019年整個(gè)掃地機(jī)器人行業(yè)增速是下滑的。
在業(yè)績(jī)壓力與同行壓力的雙重夾擊下，盡管石頭科技仍處于第一梯隊(duì)，但想要獨(dú)占鰲頭，成為中國(guó)版的戴森，已經(jīng)成為幻想。
目前，國(guó)產(chǎn)掃地機(jī)器人大賽才拉開(kāi)帷幕，行業(yè)內(nèi)才開(kāi)始充分競(jìng)爭(zhēng)，石頭科技也不得不保持持續(xù)造血的能力，才能在清潔類(lèi)智能家電的“牌桌”上站穩(wěn)腳跟。