記者 | 鄭小琳

1月6日晚間，深交所官網(wǎng)顯示，三問家居股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“三問家居”）IPO已終止。

據(jù)悉，此次IPO終止是三問家居主動(dòng)撤回。2022年1月4日，三問家居向深交所提交了《關(guān)于撤回三問家居首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》。

于是，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十七條的有關(guān)規(guī)定，深交所決定終止對(duì)三問家居創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市的審核。

資料顯示，三問家居創(chuàng)立于2013年，是一家以原創(chuàng)設(shè)計(jì)為核心競(jìng)爭(zhēng)力的服務(wù)型貿(mào)易商，業(yè)務(wù)范圍涵蓋至家用紡織、家居服飾、供應(yīng)鏈管理等方向。

據(jù)了解，此次上市三問家居擬募資約5.34億元，用于年產(chǎn)522萬條靠墊、459萬條毯子、100萬條毛衫及配飾建設(shè)項(xiàng)目、數(shù)字化設(shè)計(jì)展示中心項(xiàng)目及數(shù)字化管理平臺(tái)建設(shè)、補(bǔ)充流動(dòng)資金等。

三問家居的上市之路較為坎坷。2020年12月，三問家居剛剛向深交所遞交招股書，2021年3月，因更新財(cái)務(wù)資料，公司主動(dòng)申請(qǐng)“中止”審核。伴隨財(cái)務(wù)資料更新完畢，三問家居在今年5月獲得發(fā)行審核，并在9月順利獲得創(chuàng)業(yè)板的上市通過。

然而，就在外界都以為三問家居即將于深交所創(chuàng)業(yè)板敲鑼上市時(shí)，三問家居卻在同月遭到第二次IPO“中止”。直到2021年12月28日，深交所才恢復(fù)三問家居發(fā)行上市審核。

不過，就在恢復(fù)IPO審核僅一周時(shí)間，三問家居又主動(dòng)撤回了上市申請(qǐng)。

對(duì)此突發(fā)回撤行為，界面新聞聯(lián)系三問家居，其相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)：“具體原因公司尚未披露，一切以官方消息為準(zhǔn)?！?/span>

從過去兩年的IPO歷程來看，三問家居積極更新財(cái)務(wù)資料并遞表上市，如今在即將上市的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，公司卻主動(dòng)撤回申請(qǐng)，細(xì)究背后又有哪些原因？

“主動(dòng)撤回也不一定財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假，也有可能是保薦機(jī)構(gòu)未完善保薦責(zé)任所致，或者證監(jiān)會(huì)對(duì)IPO企業(yè)的現(xiàn)場(chǎng)檢查給企業(yè)起到威懾作用，導(dǎo)致很多企業(yè)即使通過IPO審核，但因?yàn)橐庾R(shí)到數(shù)據(jù)披露不合格，選擇撤回尋找下一次機(jī)會(huì)?！睆V州一位中小券商投行人士對(duì)此表示。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌向界面新聞表示：“非科創(chuàng)屬性企業(yè)IPO存在較大的審核時(shí)間成本，過會(huì)后撤回終止IPO的案例在A股并不多見。不過，從側(cè)面說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展預(yù)期可能出現(xiàn)較大變故?！?/span>

“例如招股等環(huán)節(jié)存在較大不確定性，無法得到市場(chǎng)的積極回應(yīng)，因此綜合考慮下，與其流血上市不如暫緩實(shí)施，等到市場(chǎng)和企業(yè)狀況更有利時(shí)，重新準(zhǔn)備?！鄙蛎冗M(jìn)一步解釋。

目前來看，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)正在從量向質(zhì)方向發(fā)展，因此對(duì)于IPO審核也日漸嚴(yán)苛。相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年共有447家企業(yè)A股上會(huì)，同比下降27.7%，過會(huì)率達(dá)91.05%，較2020年下降6.85個(gè)百分點(diǎn)。

放眼行業(yè)，僅12月來家居行業(yè)就已經(jīng)發(fā)生3起IPO終止案例，分別為淋浴房龍頭朗斯家居、家居裝修企業(yè)華南裝飾以及知名軟體家居品牌遠(yuǎn)超智慧，其中華南裝飾三度IPO均被否。

此外，如果越過上市審核，就經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來看，三問家居主業(yè)盈利能力有待加強(qiáng)。

根據(jù)招股書，三問家居主要做外銷出口業(yè)務(wù)，且以美國(guó)和歐洲地區(qū)為主。2018年-2020年，公司主營(yíng)收入分別為10.8億元、11億元、17.9億元，凈利潤(rùn)分別為6599.08萬元、7302.52萬元、1.09億元，營(yíng)收和凈利潤(rùn)都呈穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

其中，2020年針對(duì)疫情帶來的醫(yī)護(hù)類產(chǎn)品需求，公司新增以口罩和手套為主的醫(yī)護(hù)業(yè)務(wù)，由此導(dǎo)致公司業(yè)務(wù)出現(xiàn)猛漲。財(cái)報(bào)顯示，醫(yī)護(hù)業(yè)務(wù)在去年收入7.4億元，占總收入比重約四成，僅次于家紡主業(yè)。

然而，如果撇除“副業(yè)”收入，三問家居的盈利能力實(shí)際在走下坡路。2018年-2020年，三問家居家紡類產(chǎn)品的單價(jià)分別為31.64元/件、32.36元/件和26.57元/件，整體單價(jià)有所下降；主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為 21.04%、22.46%和 18.63%，三年整體呈下滑趨勢(shì)。

2020年，三問家居在家紡、服飾和面料等業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.51億元，相較2019年下降4.72%。同時(shí)最新數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年非醫(yī)護(hù)業(yè)務(wù)上半年?duì)I收4.55億元；凈利潤(rùn)為-1139萬元，同比出現(xiàn)虧損。

對(duì)于主業(yè)凈利的大幅下滑，三問家居解釋稱：“主要因?yàn)楣?021年上半年與非醫(yī)護(hù)業(yè)務(wù)相關(guān)的期間費(fèi)用大幅增長(zhǎng)和政府補(bǔ)助減少所致?！?/span>

時(shí)下，在亟待解決的盈利難題面前，經(jīng)歷上市終止的三問家居，接下來是否會(huì)重啟IPO計(jì)劃，在A股上市融資，仍值得市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注。