根據(jù)中國央行日前披露的數(shù)據(jù)，2015年全年，中國累計減少外匯儲備5126.6億美元。至12月末，中國外匯儲備余額為3.33萬億美元。

周小川將外匯儲備比作流水的水庫，認為資本流動多數(shù)情況是正常的，保持國家的對外支付能力目前沒有值得擔心的地方。

“中國的外匯儲備規(guī)模始終處于變動之中，不像石油的油田儲備量是一個固定的數(shù)，把油抽完了就沒有了。外匯儲備有點像水庫里流水的水庫，上游不斷地有水進來，下游也有不斷地出的，中間部分是外匯儲備。”

過去，外匯儲備變動可分兩個階段，90年代處于外匯比較短缺的階段，2002年起外匯儲備快速增長。一度使得我們覺得外匯儲備增長過快、積累過多，同時國際上也把這種擔心寫到G20的文件里頭，意思就是說有些國家經(jīng)濟發(fā)展不平衡，外匯儲備積累過多。

過多意味著外匯儲備應(yīng)該有所減少。它也不會直線上升，上升到一定程度以后會進入拐點，往下走。應(yīng)該說資本流動多數(shù)情況是正常的，社會上有觀點認為去年外匯儲備下降過快了一些。那么這里頭有多種因素，所以政策應(yīng)對也是多方面的。

外匯儲備究竟什么樣的水平比較合適？周小川表示，這個問題有各種各樣的學(xué)術(shù)的觀點，“過去多少年大家都說一個國家的外匯儲備最好是能夠支持三個月的進口的支付，但后來好像很多觀點都改變了，這個說法現(xiàn)在也不太流行了。”他認為可以參考幾種主要的說法，包括國際貨幣基金對合適規(guī)模的一些觀點，但是恐怕現(xiàn)在很難說某一種觀點就能夠占主導(dǎo)優(yōu)勢。“保持我們國家的對外支付能力目前沒有值得擔心的地方。從政策上來講，為了保持外匯儲備處于合理正常水平，主要是確保宏觀經(jīng)濟政策正確，使不平衡因素走向平衡。”

央行表示，總的來看，外匯儲備的變化是必然的，也是正常的，某些時候甚至可能會產(chǎn)生一些“過沖”，但也不應(yīng)該把這種“過沖”當成趨勢，外匯儲備的波動終將回歸理性，中國的外匯儲備會保持在合理、適度的水平。

2016年初，人民銀行將“外匯買賣”調(diào)整為“中央銀行外匯占款”，口徑為人民銀行外匯占款，不再包含金融機構(gòu)從事外匯買賣而占用的人民幣資金。央行表示，此舉是對信貸收支報表科目的優(yōu)化，目的是保證統(tǒng)計報表體系的科學(xué)、清晰和簡潔，使指標反映的信息純凈，指向明確，避免市場誤讀。

中國改革開放早期，商業(yè)銀行的外匯資金主要是用人民幣買來的，占用了人民幣資金，因此產(chǎn)生了“外匯占款”的概念，從外匯占款數(shù)量也可估出商業(yè)銀行手中的外匯數(shù)量。后來隨著對外開放的發(fā)展，特別是加入WTO后，商業(yè)銀行的外匯資金來源越來越豐窗，不再局限于購匯渠道，“外匯占款”概念則易出現(xiàn)誤導(dǎo)。

發(fā)展到今天，外匯占款已經(jīng)遠離了原始涵義，更不是對資本流動的其實反映。事實上，商業(yè)銀行自營的外匯市場交易不必然影味央行外匯占款，也不必然反映資本流動。

考慮到商業(yè)銀行外匯占款的原始涵義已經(jīng)消退，為避免市場誤讀，從2016年1月起，金融機構(gòu)信貸收支表不再保留“金融機構(gòu)外匯買賣”科目，分析人士仍可從跨境資金流動的其他指標來對中國資本流動進行判斷和解讀。