記者 | 胡穎君
編輯 | 宋燁珺
鉅派投資又惹上了大麻煩。
這家財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的多只洲實(shí)系列私募基金出現(xiàn)逾期無(wú)法兌付情況。界面新聞翻閱幾只產(chǎn)品的宣介材料及基金合同發(fā)現(xiàn)，上述私募基金投資標(biāo)的均為中鐵中基供應(yīng)鏈旗下項(xiàng)目公司，既包括以應(yīng)收賬款為抵押的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，也包括股權(quán)投資類產(chǎn)品，預(yù)期收益率普遍在9%-12%左右，且擔(dān)保方均為中鐵中基供應(yīng)鏈集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)。
中鐵中基供應(yīng)鏈集團(tuán)是何方神圣？
一、融資方背后到底是誰(shuí)？
據(jù)悉，洲實(shí)資產(chǎn)管理的“洲實(shí)并購(gòu)基金2號(hào)”2018年5月便逾期，直到今年6月其余產(chǎn)品全面爆雷。
天眼查信息顯示，基金管理人上海洲實(shí)資產(chǎn)管理公司（以下簡(jiǎn)稱“洲實(shí)”）由鉅洲資產(chǎn)管理（上海）有限公司和檀實(shí)資產(chǎn)管理有限公司于2014年共同成立，基金經(jīng)理為岑鵬。鉅洲資產(chǎn)為鉅派旗下資產(chǎn)管理公司，曾任鉅派聯(lián)合創(chuàng)始人、首席運(yùn)營(yíng)官的姚偉示目前仍擔(dān)任洲實(shí)資產(chǎn)監(jiān)事，不過(guò)公開(kāi)資料顯示，姚偉示已于2017年年中從鉅派離職。
洲實(shí)資產(chǎn)官網(wǎng)目前已無(wú)法打開(kāi)。推介材料顯示，洲實(shí)資產(chǎn)定位于成為中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)管理與投資者，核心業(yè)務(wù)包括直接投資、供應(yīng)鏈金融、結(jié)構(gòu)融資、資產(chǎn)管理及財(cái)富管理，受托管理資金超過(guò)10億人民幣。
上述逾期產(chǎn)品（“2號(hào)”）融資方中鐵中基（青島）供應(yīng)鏈100%控股股東為中鐵中基供應(yīng)鏈集團(tuán)，岑鵬是中鐵中基供應(yīng)鏈集團(tuán)總經(jīng)理。在中鐵中基供應(yīng)鏈集團(tuán)官方公眾號(hào)發(fā)布的企業(yè)新聞中，岑鵬亦以公司總經(jīng)理的身份出席內(nèi)部活動(dòng)。
中鐵中基供應(yīng)鏈集團(tuán)成立于2015年，當(dāng)前注冊(cè)資本2億元，法人代表為孟晨。穿透多層股權(quán)后實(shí)際控制人為農(nóng)村教育發(fā)展中心，注冊(cè)資本30萬(wàn)元，法人代表閻志明，旗下公司多達(dá)上百家。界面新聞?dòng)浾甙l(fā)現(xiàn)，2018年該機(jī)構(gòu)曾因“不按照登記事項(xiàng)開(kāi)展活動(dòng)、年度報(bào)告內(nèi)容與事實(shí)不符等行為”被國(guó)家事業(yè)單位登記管理局處罰。
“農(nóng)村教育發(fā)展中心旗下很多公司應(yīng)該只是掛靠關(guān)系，很多企業(yè)因此打著國(guó)企的旗號(hào)，這種操作很常見(jiàn)”。一名業(yè)內(nèi)人士對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/p>
興業(yè)證券分析師曾在一份研報(bào)中總結(jié)道，假國(guó)企往往股權(quán)結(jié)構(gòu)十分復(fù)雜，層級(jí)眾多，穿透后大股東多為成立較早的非主流事業(yè)單位。
相關(guān)推介材料顯示，洲實(shí)曾將擔(dān)保兼融資方母公司中鐵中基供應(yīng)鏈作為“國(guó)企”進(jìn)行宣傳。但在后期的投后會(huì)議中，洲實(shí)又承認(rèn)該公司為民企。
岑鵬是否為融資方實(shí)際控制人？在12月12日洲實(shí)召開(kāi)的投資人線上會(huì)議中，岑鵬回應(yīng)投資人質(zhì)疑時(shí)一再?gòu)?qiáng)調(diào)“自己只是作為洲實(shí)管理人派駐董事的身份任職于中鐵中基供應(yīng)鏈集團(tuán)，并不存在利益輸送的情況”。
事實(shí)果真如此嗎？
界面新聞?dòng)浾甙l(fā)現(xiàn)，岑鵬與中鐵中基供應(yīng)鏈集團(tuán)法人孟晨有多重交集。天眼查信息顯示，岑鵬為天宸盛泰（北京）金融有限公司法人，該公司成立于2013年，而孟晨則為天宸盛泰董事長(zhǎng)。此外，孟晨還曾在岑鵬作為法人的輝騰金控（現(xiàn)用名輝騰產(chǎn)業(yè)）擔(dān)任高管。
更令人生疑的是，早在今年8月份，岑鵬代表洲實(shí)召開(kāi)投資人線上會(huì)議時(shí)曾表示，正在準(zhǔn)備相關(guān)材料起訴融資方，但遲遲未見(jiàn)行動(dòng)。
投資人提供的一份法律咨詢解答函顯示，投資人提問(wèn)，洲實(shí)方面為何還不起訴融資方？北京市中銀律師事務(wù)所阮萬(wàn)錦律師表示：“融資方的實(shí)際控制人是岑鵬，所以不要指望岑鵬自己起訴自己?！?/p>
界面新聞?dòng)浾攉@悉，早在今年7月份，中鐵中基供應(yīng)鏈集團(tuán)便已人去樓空。記者于12月13日來(lái)到中鐵中基供應(yīng)鏈集團(tuán)辦公點(diǎn)金長(zhǎng)安大廈C座31層，辦公區(qū)域有幾名員工在閑聊、打游戲。他們稱：“老板岑鵬已經(jīng)幾個(gè)月沒(méi)有出現(xiàn)了。”
公司前臺(tái)已無(wú)人看管
公司管理層已不見(jiàn)蹤影
二、存疑的底層資產(chǎn)與多個(gè)通道
岑鵬還是洲實(shí)資產(chǎn)的股東方之一檀實(shí)資本的法人兼董事總經(jīng)理。公開(kāi)資料顯示，檀實(shí)資本于2012年4月設(shè)立，旗下管理金融資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)200億元，非金融資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)60億元。
中基協(xié)信息顯示，檀實(shí)資本此前曾發(fā)行多只中鐵供應(yīng)鏈系列基金。其中，檀實(shí)-中鐵供應(yīng)鏈私募投資基金延期清算，六期為提前清算，二期、三期、四期、五期均已正常清算，基金最后更新時(shí)間均為2018年12月3日。檀實(shí)中鐵供應(yīng)鏈七期是唯一存續(xù)的以檀實(shí)通道發(fā)行的基金，該基金成立于2017年12月21日，備案時(shí)間為2018年1月30日。
界面新聞?dòng)浾攉@得的一份檀實(shí)-中鐵供應(yīng)鏈私募投資基金宣介材料顯示，該基金與洲實(shí)發(fā)行的中鐵供應(yīng)鏈基金融資方恰巧一致，底層標(biāo)的均為中鐵中基（青島）供應(yīng)鏈商業(yè)承兌匯票的收益權(quán)。在檀實(shí)供應(yīng)鏈系列基金大多已經(jīng)清盤情況下，洲實(shí)供應(yīng)鏈系列卻出現(xiàn)多只基金違約，且兩者為同一投資項(xiàng)目。
“出現(xiàn)這種情況，很可能是管理人換了個(gè)通道滾動(dòng)發(fā)行，試圖通過(guò)借新還舊來(lái)掩蓋風(fēng)險(xiǎn)?！?業(yè)內(nèi)人士告訴界面新聞?dòng)浾摺?/p>
前期這些清盤的檀實(shí)供應(yīng)鏈基金還有應(yīng)收賬款質(zhì)押的備查文件。然而，當(dāng)前這些應(yīng)收賬款登記均已過(guò)期，且沒(méi)有后續(xù)更新的質(zhì)押信息。以尚在運(yùn)作的檀實(shí)中鐵供應(yīng)鏈七期為例，其底層資產(chǎn)的應(yīng)收賬款質(zhì)押在今年三月下旬便已到期。
界面新聞?dòng)浾卟榭磻?yīng)收賬款合同還發(fā)現(xiàn)，這當(dāng)中還存在著明顯關(guān)聯(lián)交易行為。一份總價(jià)9576萬(wàn)的購(gòu)銷合同顯示，供方為中鐵中基（青島）供應(yīng)鏈，而需方為中鐵中基供應(yīng)鏈集團(tuán)。這種自買自賣的模式與承興控股（2662.HK）應(yīng)收賬款融資方式如出一轍。
此外，部分洲實(shí)供應(yīng)鏈系列基金自始至終均無(wú)相應(yīng)的應(yīng)收質(zhì)押登記風(fēng)控備查信息。界面新聞?dòng)浾甙l(fā)現(xiàn)，目前在中登網(wǎng)唯一能查到的是光大銀行青島香港東路支行發(fā)放給中鐵中基（青島）供應(yīng)鏈的應(yīng)收質(zhì)押貸款。
中基協(xié)信息顯示，洲實(shí)資產(chǎn)、檀實(shí)資本均于2019年11月8日被上海證監(jiān)局采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，且洲實(shí)資產(chǎn)目前已處于異常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。
天眼查信息還顯示，中鐵中基供應(yīng)鏈集團(tuán)旗下7500萬(wàn)元股權(quán)已遭司法凍結(jié)。
事實(shí)上，除了洲實(shí)、檀實(shí)以外，岑鵬還在旗下的輝騰金控銷售相關(guān)私募基金產(chǎn)品，但輝騰金控并未在中基協(xié)備案，也無(wú)私募基金銷售資質(zhì)。
多位在輝騰金控平臺(tái)購(gòu)買產(chǎn)品的投資者告訴界面新聞?dòng)浾?，出事后，岑鵬讓投資人簽續(xù)投方案，到期3個(gè)月后，每個(gè)月按334比例兌付，但是二次違約了，續(xù)投方案沒(méi)有實(shí)現(xiàn)。后來(lái)對(duì)方又提出了三個(gè)兌付方案，第一是股權(quán)收益權(quán)，第二是現(xiàn)金按季度兌付，時(shí)間都是5年，現(xiàn)金方案首期0.5%，第三是中鐵中基實(shí)業(yè)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)回款，如果投資人不認(rèn)可，那就一直解釋說(shuō)明，直到認(rèn)可為止，誰(shuí)先簽誰(shuí)先拿錢。
鉅派方面則對(duì)投資人表示，目前已基本完成對(duì)底層材料的梳理，并與底層項(xiàng)目方中鐵中基供應(yīng)鏈集團(tuán)王總進(jìn)行溝通，但其對(duì)相關(guān)資金業(yè)務(wù)、融資業(yè)務(wù)等情況不知情。鉅派還表示，將敦促訴訟事宜繼續(xù)推進(jìn)，進(jìn)一步約談底層項(xiàng)目方。
“盡管資金投向略有不同，但十余只產(chǎn)品項(xiàng)目方均為關(guān)聯(lián)企業(yè)，所有項(xiàng)目標(biāo)的同時(shí)逾期，背后可能存在發(fā)售假標(biāo)、資金池運(yùn)作的情況。”一名不愿具名的業(yè)內(nèi)人士告訴界面新聞?dòng)浾?。他表示，在同一私募?jīng)理管理多只私募基金的情況下，這些基金很難做到監(jiān)管要求的相互獨(dú)立，現(xiàn)實(shí)情況往往是，在‘一拖多’的掩護(hù)下，基金管理人有了更多騰挪和資本運(yùn)作空間。
三、鉅派風(fēng)控之殤
目前看，鉅派似乎也遭遇了供應(yīng)鏈金融騙局。業(yè)內(nèi)人士表示，作為基金管理人洲實(shí)的股東之一，此事件暴露鉅派風(fēng)控方面存在重大缺陷。
界面新聞?dòng)浾邔?shí)地探訪洲實(shí)資產(chǎn)位于上海市浦東新區(qū)金穗大廈的辦公地址發(fā)現(xiàn)，有幾名后臺(tái)人員在辦公，但均表示無(wú)法聯(lián)系到岑鵬。值得注意的是，金穗大廈也曾是鉅派投資辦公地點(diǎn)。
鉅派到底幫岑鵬發(fā)了多少只產(chǎn)品，無(wú)法兌付的金額總計(jì)有多少，目前界面新聞?dòng)浾邥簳r(shí)無(wú)法獲得確切數(shù)字。據(jù)悉，除了洲實(shí)發(fā)行的幾只產(chǎn)品外，鉅洲資產(chǎn)管理的樽享海外專項(xiàng)基金底層標(biāo)的亦包括中鐵中基（青島）供應(yīng)鏈集團(tuán)及關(guān)聯(lián)企業(yè)，該基金規(guī)模為2.5億元。
值得一提的是，樽享海外專項(xiàng)基金此前投資方向?yàn)槁?lián)想IPO，但因投資失利導(dǎo)致本金虧損50%。隨后鉅派方面與投資人溝通，提出將投資方向變更為與并購(gòu)基金2號(hào)投資標(biāo)的一致，并承諾120%保底收益，由檀實(shí)資本作擔(dān)保。為證明擔(dān)保方的實(shí)力，鉅派方面表示：“檀實(shí)本身是中鐵物流旗下的投資平臺(tái)，也是與鉅派有過(guò)多次合作的專業(yè)管理機(jī)構(gòu)，鉅洲還與檀實(shí)成立過(guò)合資公司洲實(shí)。”
相關(guān)路演音頻顯示，鉅派方面宣稱該產(chǎn)品項(xiàng)目方具有國(guó)企背景，并由國(guó)企擔(dān)保。
鉅派旗下易居資本高級(jí)副總裁、項(xiàng)目負(fù)責(zé)人楊楊在回復(fù)投資人質(zhì)疑時(shí)承認(rèn)銷售人員曾將項(xiàng)目方宣傳為國(guó)企一事，但她辯稱：“無(wú)論如何，鉅派方面都是獲得管理人授權(quán)后才說(shuō)的?！?/p>
2019年8月7日，最高院發(fā)布的《全國(guó)法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要（征求意見(jiàn)稿）》（簡(jiǎn)稱《會(huì)議紀(jì)要》）明確規(guī)定，賣方機(jī)構(gòu)在推介、銷售產(chǎn)品過(guò)程中未能按照上述文件所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)完全履行適當(dāng)性義務(wù)，導(dǎo)致投資者損失的，將承擔(dān)締約過(guò)失的賠償責(zé)任。
“鉅派作為洲實(shí)的股東，已構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系，同時(shí)銷售產(chǎn)品是鉅派員工進(jìn)行的，無(wú)論是作為產(chǎn)品銷售方還是管理人股東都應(yīng)對(duì)投資標(biāo)的進(jìn)行真實(shí)、客觀性的審查。對(duì)于存在虛假宣傳而給投資人造成損失的，管理人及銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)投資人的損失承擔(dān)賠償責(zé)任。”廣信君達(dá)律師事務(wù)所合伙人侯榆對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/p>
事實(shí)上，洲實(shí)資產(chǎn)成立以來(lái)歷經(jīng)多次股權(quán)變更。巧合的是，在洲實(shí)并購(gòu)基金逾期后，2018年7月，鉅洲資產(chǎn)便從洲實(shí)股東中退出，似乎意欲撇清關(guān)系。
一位資深業(yè)內(nèi)人士告訴界面新聞?dòng)浾?，鉅洲退出可能是為了后續(xù)能合規(guī)備案?！澳壳叭珖?guó)2萬(wàn)多家私募基金，但穿透實(shí)際控制人后就2000多家。所以私募后續(xù)會(huì)要求每一個(gè)實(shí)際控制人只有一個(gè)單一類型的私募牌照，以避免借新還舊，相互接盤的事情。鉅派退出主要是為了不被協(xié)會(huì)看出是同一家，這樣可以名正言順的相互接盤，否則后期備案可能不會(huì)被通過(guò)，這樣就違約了?！?/p>
“從合規(guī)角度看，只要產(chǎn)品合規(guī)備案，操作流程沒(méi)有違規(guī)，這樣的產(chǎn)品發(fā)行沒(méi)問(wèn)題。但是這種項(xiàng)目通過(guò)簡(jiǎn)單盡調(diào)就能看出很問(wèn)題，我相信他們不會(huì)不知道，所以這個(gè)是道德問(wèn)題。最終實(shí)際是一種割高凈值客戶韭菜，丟失的是客戶信任，對(duì)行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展也是一種傷害?！币幻截?cái)富機(jī)構(gòu)高管對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/p>
經(jīng)歷了承興事件的諾亞財(cái)富，下了狠心要全面清盤非標(biāo)業(yè)務(wù)。而彼時(shí)傳出鉅派亦曾代銷過(guò)承興的應(yīng)收賬款抵押類產(chǎn)品，但所幸相關(guān)基金已于存續(xù)期內(nèi)清算，從而躲過(guò)一劫。
盡管如此，創(chuàng)始人出走鉅派近日被傳失聯(lián)、理財(cái)產(chǎn)品違約事件集中爆發(fā)、曾投資的P2P平臺(tái)逾期、投資的長(zhǎng)江鉅派被舉報(bào)利益輸送、國(guó)資流失等11宗罪，鉅派投資可謂麻煩不斷。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)亦顯示，鉅派的日子并不好過(guò)。11月25日，鉅派投資（NYSE：JP）發(fā)布第三季度及2019前三季度業(yè)績(jī)，凈收入、凈利潤(rùn)等核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)同比均下滑，前三季度凈利潤(rùn)同比由盈轉(zhuǎn)虧，虧損額達(dá)1.35億。
截止發(fā)稿，鉅派方面尚未對(duì)界面新聞?dòng)浾叩奶釂?wèn)做出回應(yīng)。
（界面新聞實(shí)習(xí)記者崔秋陽(yáng)對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)）