文|刺猬公社 語(yǔ)境
編輯|Tim
10月15日，羅輯思維預(yù)告了羅振宇跨年演講的主題——“中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本盤是什么”，同時(shí)也公布了第一位學(xué)術(shù)團(tuán)隊(duì)嘉賓，經(jīng)濟(jì)學(xué)家何帆。
從2016年起，新年跨年節(jié)目逐漸在娛樂(lè)版圖的基礎(chǔ)上，被開(kāi)拓出一片思想領(lǐng)地。羅振宇和吳曉波就是兩位開(kāi)拓者代表。
去年的跨年大戰(zhàn)中，吳曉波擔(dān)任了浙江衛(wèi)視“思想跨年”的節(jié)目總策劃，同時(shí)也在個(gè)人年終秀上，連續(xù)第四年對(duì)一年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)做了總結(jié)。
羅振宇則是第三年和深圳衛(wèi)視合作，他為準(zhǔn)備長(zhǎng)達(dá)4小時(shí)的跨年演講，籌備數(shù)月之久。
跨年演講的老朋友吳曉波，剛剛經(jīng)歷了一場(chǎng)上市“滑鐵盧”。他旗下的杭州巴九靈文化創(chuàng)意股份有限公司，跟在深圳創(chuàng)業(yè)板上市的廣東全通教育股份有限公司的重組預(yù)案，在拉鋸大半年后，最終在今年9月底以終止交易告終。
巴九靈方面表示依然會(huì)在資本市場(chǎng)上前進(jìn)，繼續(xù)并購(gòu)或獨(dú)立IPO都是選項(xiàng)，具體需視情況而定。
而羅振宇也要忙著上市了。
中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)網(wǎng)站10月15日公布的一項(xiàng)文件顯示，由羅振宇創(chuàng)辦的羅輯思維上市進(jìn)程終于有了實(shí)質(zhì)進(jìn)展：正在接受中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司的上市輔導(dǎo)，目標(biāo)是沖刺科創(chuàng)板。
羅振宇會(huì)先人一步，打響知識(shí)付費(fèi)股的第一槍嗎？
羅輯思維IPO終提上日程
10月15日晚，北京證監(jiān)局公布了最新的輔導(dǎo)信息情況：北京思維造物信息科技股份有限公司（羅輯思維）選擇在科創(chuàng)板上市，中金公司擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。
截自證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站
羅輯思維最早被傳出IPO的消息是在2017年7月。
當(dāng)時(shí)，羅輯思維被爆出將啟動(dòng)Pre-IPO融資，一份網(wǎng)傳的羅輯思維投資價(jià)值分析報(bào)告顯示，羅輯思維計(jì)劃在2018年下半年提交A股IPO申請(qǐng)，目標(biāo)于2019年底前登陸創(chuàng)業(yè)板。
圖片來(lái)源：雷帝觸網(wǎng)
文件截圖還顯示，2015年、2016年及2017年1季度，羅輯思維營(yíng)業(yè)收入分別為1.59億、2.89億及1.51億；公司凈利潤(rùn)分別為1860萬(wàn)元、4462萬(wàn)元及3805萬(wàn)元。
羅振宇對(duì)此大方回應(yīng)：用心做，有愿景，沒(méi)計(jì)劃。
他表示，“羅輯思維還是個(gè)初創(chuàng)公司，當(dāng)前一切的中心都是做好產(chǎn)品，伺候好用戶”，還順便給得到App打了個(gè)廣告，“歡迎每周二晚八點(diǎn)參加我們公司的直播例會(huì)，心大、嘴漏、啥都說(shuō)”。
不過(guò)，根據(jù)天眼查上羅輯思維的融資信息，羅輯思維的確在2017年9月，被爆出Pre-IPO消息不久，就獲得了來(lái)自騰訊、紅杉資本、英雄互娛等機(jī)構(gòu)的融資，交易金額未披露。
此次中金公司提交的上市輔導(dǎo)基本情況表，首次公布了羅輯思維的擬上市路線：輔導(dǎo)前期準(zhǔn)備工作始于2018年12月，持續(xù)至今年8月，正式輔導(dǎo)的第一階段和第二階段分別在今年9-10月、11-12月進(jìn)行。
這個(gè)時(shí)間線與當(dāng)初媒體爆出的消息“2018年下半年提交A股IPO申請(qǐng)，目標(biāo)于2019年底前登陸創(chuàng)業(yè)板”，相去不遠(yuǎn)。
由此，當(dāng)初網(wǎng)傳的投資價(jià)值分析報(bào)告是有一定可信度的。
北京證監(jiān)局的公開(kāi)文件相當(dāng)于官宣。從目前知識(shí)付費(fèi)公司發(fā)展情況來(lái)看，羅輯思維也確實(shí)是最有希望沖擊“知識(shí)付費(fèi)第一股”的企業(yè)。
從羅胖到“去羅胖”
北京思維造物信息科技股份有限公司成立于2014年6月，而羅振宇的生意始于2012年12月21日。這一天，他的個(gè)人脫口秀節(jié)目《羅輯思維》在YouTube、優(yōu)酷上首播，以周播的形式更新，同名微信公眾號(hào)“羅輯思維”也開(kāi)通運(yùn)營(yíng)，每天推送一條羅振宇的60秒語(yǔ)音。
作為經(jīng)驗(yàn)豐富的財(cái)經(jīng)媒體人，羅振宇對(duì)書籍內(nèi)容的分享與解讀，迅速俘獲了一批具有強(qiáng)烈知識(shí)需求的年輕用戶。節(jié)目上線半年后，陸續(xù)獲得了順為資本、啟明創(chuàng)投的投資，并在2015年10月完成了數(shù)億級(jí)的B輪融資。
2015年12月，得到App上線。這是由羅輯思維團(tuán)隊(duì)打造了一款主打利用碎片時(shí)間獲取知識(shí)的APP，涵蓋商業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)業(yè)、心理學(xué)、文化、職場(chǎng)等多個(gè)領(lǐng)域內(nèi)容。至此，羅振宇的身份不再是單純的“主講人”，而是超脫出個(gè)人層面，走向更開(kāi)闊的商業(yè)空間。
作為最早實(shí)行知識(shí)付費(fèi)變現(xiàn)的平臺(tái)之一，得到App對(duì)于開(kāi)啟2016年知識(shí)付費(fèi)元年，功不可沒(méi)。
據(jù)公開(kāi)資料，《李翔商業(yè)內(nèi)參》上線3個(gè)月，7萬(wàn)用戶訂閱，營(yíng)收1400萬(wàn)元；李笑來(lái)的專欄《通往財(cái)富自由之路》，1個(gè)月內(nèi)訂閱量突破5萬(wàn)，收入達(dá)1000萬(wàn)元。得到App更是在上線1年后，注冊(cè)用戶超過(guò)300萬(wàn)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收過(guò)億。
羅輯思維方面今年5月公布的數(shù)據(jù)顯示，得到APP總用戶已突破3000萬(wàn)。
2018年，在“羅輯思維微信公眾號(hào)”和“得到App”兩大核心產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，羅振宇和團(tuán)隊(duì)又推出了“少年得到App”，專為青少年提供定制化學(xué)習(xí)服務(wù)。
雖然商業(yè)化道路還算順風(fēng)順?biāo)?，但羅振宇一路走來(lái)也沒(méi)少挨罵。
2017年3月，《羅輯思維》節(jié)目暫停了視頻形式的更新，并以日播的音頻形式在得到App上播出，不再全平臺(tái)分發(fā)。不少老粉絲不滿于節(jié)目時(shí)長(zhǎng)的縮短和內(nèi)容質(zhì)量的下降。
就在前不久，因?yàn)楸╋L(fēng)影音馮鑫被抓一事，有人總結(jié)了羅振宇近年來(lái)的“打臉史”——羅振宇曾經(jīng)在不同場(chǎng)合力挺過(guò)黃太吉、暴風(fēng)影音、錘子、OFO，后來(lái)這些被預(yù)測(cè)的公司在2019年相繼摔了跟頭，也讓他頗受質(zhì)疑。
近期，羅振宇參加了新一季《奇葩說(shuō)》的節(jié)目錄制，有一位現(xiàn)場(chǎng)觀眾告訴刺猬公社（ID：ciweigognshe），錄制時(shí)聽(tīng)到其他觀眾表達(dá)自己對(duì)羅振宇的反感，感覺(jué)他的套路特別深，很像給你洗腦的奸商。
羅振宇一直不避諱談自己商人的角色。在此前播出的《奇葩說(shuō)》一期節(jié)目，對(duì)于網(wǎng)友對(duì)自己“兜售知識(shí)的臭奸商”一稱，羅振宇回應(yīng)稱“感到很光榮”。
作為一個(gè)企業(yè)家，羅振宇的確是成功的。從羅輯思維的上市準(zhǔn)備足以說(shuō)明公司良好的盈利狀況。
從36Kr最新發(fā)布的2019年度互聯(lián)網(wǎng)商學(xué)院好評(píng)榜可以看出，用戶整體對(duì)得到App的滿意度頗高，好評(píng)率高達(dá)66.7%，排在榜單第二。
圖片來(lái)源：36Kr
新一期得到大學(xué)秋季班開(kāi)學(xué)典禮將在10月27日舉行。在新的課程表下方有老學(xué)員留言：“一貫的高品控，促成了每屆課程高迭代率的標(biāo)準(zhǔn)，從另一方面更好地啟發(fā)了不同的學(xué)員。出來(lái)得到大學(xué)的時(shí)候，只以為它是在傳授知識(shí)。即將畢業(yè)時(shí)才明白，它是建立了一個(gè)系統(tǒng)?！?/p>
知識(shí)付費(fèi)的正名一躍
從內(nèi)容到平臺(tái)，從IP到公司，羅輯思維已經(jīng)形成較為成熟的組織架構(gòu)和健康的商業(yè)模式，謀求上市是合理的。
知識(shí)付費(fèi)行業(yè)始終沒(méi)有出現(xiàn)一家上市公司，與其本身的行業(yè)性質(zhì)有關(guān)。
格菲科創(chuàng)板研究院分析師張鵬翼向科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)表示，“知識(shí)付費(fèi)分為兩類，一類就是純知識(shí)付費(fèi)，一類是運(yùn)營(yíng)成一個(gè)圈子。如果做單純知識(shí)付費(fèi)，生命周期可能會(huì)很短?！?/p>
格菲科創(chuàng)板研究院創(chuàng)始人景奉平補(bǔ)充，“很多個(gè)人IP、大V，后期增長(zhǎng)難以為繼，就是這個(gè)原因?？蛻粽承圆患眩偷靡?，而現(xiàn)如今獲客成本居高不下，其成長(zhǎng)的天花板也就顯現(xiàn)了?！?/p>
羅輯思維作為知識(shí)付費(fèi)行業(yè)的頭部公司，在今年已經(jīng)出現(xiàn)了天花板。刺猬公社此前在《「得到」遭遇第一層天花板》一文中曾分析過(guò)，由于平臺(tái)頭部大V的透支等原因，用戶增長(zhǎng)陷入瓶頸期，平臺(tái)在內(nèi)容輸出上不能滿足用戶的知識(shí)訴求。
羅振宇有著把知識(shí)付費(fèi)這個(gè)賽道做大的目標(biāo)，一個(gè)重要的延伸方向就是教育。在他和團(tuán)隊(duì)的規(guī)劃下，羅輯思維不僅打造了像得到App這樣的中堅(jiān)力量產(chǎn)品，而且正在從單純的線上知識(shí)服務(wù)產(chǎn)品，向教育屬性更強(qiáng)的實(shí)體“得到大學(xué)”拓展，并依靠線上線下聯(lián)動(dòng)。這一部分彌補(bǔ)了得到App上對(duì)于圈子運(yùn)營(yíng)的欠缺。
此外，相比于吳曉波頻道對(duì)吳曉波個(gè)人IP的依賴，羅輯思維基本實(shí)現(xiàn)了去羅振宇化。
今年3月份，全通教育披露收購(gòu)巴九靈的預(yù)案后，深交所問(wèn)詢函提及的重點(diǎn)之一，就是此次重組是否有吳曉波 “個(gè)人IP證券化”的嫌疑。
盡管吳曉波頻道已經(jīng)搭建了自己的內(nèi)容生產(chǎn)流水線、擴(kuò)充團(tuán)隊(duì)，比較吳曉波對(duì)四個(gè)業(yè)務(wù)板塊的影響力和各板塊的營(yíng)收能力，不難發(fā)現(xiàn)，吳曉波的影響力仍然是不可撼動(dòng)的。
吳曉波對(duì)各業(yè)務(wù)板塊影響力
各業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收情況。截自全通教育對(duì)重組問(wèn)詢函的回復(fù)公告
樊登讀書也是如此，《得到向左，樊登向右》一文曾對(duì)比過(guò)得到與樊登讀書的區(qū)別：得到活成了系統(tǒng)，“樊登”卻離不開(kāi)樊登。樊登讀書的公司壁壘完全基于樊登個(gè)人，內(nèi)容輸出即從選書到講書，都完全依賴于樊登個(gè)人。這對(duì)于一個(gè)上市公司風(fēng)險(xiǎn)極高。
如果日后樊登讀書想要IPO，首先要解決的如何“去樊登化”。
而羅振宇個(gè)人對(duì)于公司的存在不強(qiáng)，能夠弱化“個(gè)人IP證券化”嫌疑。比如，打開(kāi)得到App，有沒(méi)有羅振宇，似乎都不會(huì)影響用戶使用App。
羅輯思維沖刺的科創(chuàng)板。今年6月13日正式開(kāi)板，面向的是具有潛在高成長(zhǎng)性的科技企業(yè)，在政策上處于利好環(huán)境。
同花順財(cái)經(jīng)報(bào)道稱，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)慶假期后科創(chuàng)板審核加速，未來(lái)兩個(gè)多月科創(chuàng)板公司數(shù)量或迎來(lái)一波明顯“擴(kuò)容”。
但在科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)的報(bào)道中，有來(lái)自投資、券商等領(lǐng)域的多個(gè)專家并不看好羅輯思維沖刺科創(chuàng)板。
其中一個(gè)原因是，科創(chuàng)板對(duì)于行業(yè)要求為高端裝備制造、新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新能源、節(jié)能環(huán)保、新材料六大行業(yè)，羅輯思維整體的經(jīng)營(yíng)模式與其聚焦硬科技行業(yè)有較大的差距，不符合當(dāng)前定位。
另一個(gè)原因是，上交所對(duì)擬上市企業(yè)的科技含量審核要求很高，羅輯思維不符合科技含量要求，除非在未來(lái)，科創(chuàng)板上市的要求降低。
同時(shí)，該報(bào)道中也有數(shù)位專家認(rèn)為軟科學(xué)也是科技，科創(chuàng)板的初期以硬科技為主，但也需要接納模式創(chuàng)新類企業(yè)。
從2015年開(kāi)始起步到現(xiàn)在的短短4年，從得到、樊登、知乎的萌芽生長(zhǎng)，到各類平臺(tái)都在開(kāi)發(fā)自己的內(nèi)容付費(fèi)版塊，知識(shí)付費(fèi)經(jīng)歷了內(nèi)容形式、服務(wù)方式、社群組織形態(tài)等變化甚至變革。
今年的上海文創(chuàng)節(jié)上，有書創(chuàng)始人雷文濤這樣評(píng)價(jià)中國(guó)的知識(shí)付費(fèi)產(chǎn)業(yè)：“我們是率先的探路者，在這個(gè)領(lǐng)域做出了先于全球其他國(guó)家的嘗試。在美國(guó)、在歐洲，都沒(méi)有一種教育的產(chǎn)品形態(tài)像中國(guó)的知識(shí)付費(fèi)產(chǎn)品一樣?！?/p>
如果羅輯思維能夠成功沖擊科創(chuàng)板，對(duì)于中國(guó)獨(dú)特的知識(shí)付費(fèi)行業(yè)來(lái)說(shuō)，都將成為一個(gè)標(biāo)志性事件。