受訪嘉賓：上海高級(jí)金融學(xué)院副教授吳飛
采訪記者：苗藝偉
文字整理：陳昕媛

記者：您專業(yè)是財(cái)富管理這一塊，您認(rèn)為中國未來的財(cái)富管理市場(chǎng)會(huì)有哪些變化？未來3-5年的市場(chǎng)是怎樣的？

吳飛：在未來更近的時(shí)間，我們說財(cái)富管理的驅(qū)動(dòng)力有兩個(gè)部分，一部分是來自于市場(chǎng)的業(yè)績(jī)，市場(chǎng)的表現(xiàn)，另外一部分來自于市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。在未來的1-2年，我個(gè)人認(rèn)為這個(gè)市場(chǎng)將會(huì)處在一個(gè)非常動(dòng)蕩的市場(chǎng)，大家也都看到現(xiàn)在監(jiān)管新規(guī)以及市場(chǎng)的波動(dòng)，以及為什么國內(nèi)的市場(chǎng)和國外市場(chǎng)并不同步等等所有的現(xiàn)象，其實(shí)很大程度都在威脅著我們很多中產(chǎn)以及高凈值人士的財(cái)富。所以在未來這幾年，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)其實(shí)也是一個(gè)非常難過的年，因?yàn)闃I(yè)績(jī)不好的時(shí)候，這些客戶就走了。所以市場(chǎng)的表現(xiàn)是一個(gè)很重要的。

另外一塊我自己操作的客戶也會(huì)面臨一個(gè)很大的問題，在市場(chǎng)波動(dòng)當(dāng)中財(cái)富就會(huì)損失掉，所以在短期內(nèi)我覺得應(yīng)該是一個(gè)以穩(wěn)為主，目前從財(cái)富管理微觀的角度。另外一個(gè)層面從競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，現(xiàn)在大家談?wù)摰谋容^多的話題是關(guān)于機(jī)器人能否取代我們?nèi)祟惓蔀橐粋€(gè)財(cái)富管理這塊的主要提供商，其實(shí)我們高金（上海高級(jí)金融學(xué)院）在去年和美國的嘉信理財(cái)（Charles Schwab）一起做過一份研究報(bào)告，我們發(fā)現(xiàn)了如果給到我們的中產(chǎn)一個(gè)選擇，面臨的一個(gè)機(jī)器人理財(cái)師或者是人類理財(cái)師做選擇的時(shí)候，90%的人愿意選擇的機(jī)器人而不是理財(cái)師。這跟市場(chǎng)的信任機(jī)制也有關(guān)系，另外一塊也是說大家對(duì)AI這塊還是充滿著很好的愿景，覺得財(cái)富管理其實(shí)還是一個(gè)數(shù)學(xué)能夠解決，或者邏輯的一個(gè)程序性東西能夠解決的問題。

但事實(shí)上這個(gè)問題是從兩個(gè)角度來看的，首先第一個(gè)在機(jī)器人沒有完全懂得自我學(xué)習(xí)，真正達(dá)到人工智能的情況下，其實(shí)所有機(jī)器人的邏輯關(guān)系都是人設(shè)定的，所以這塊在目前的階段，機(jī)器人是不可能完全替代人類這份工作。但是對(duì)于很多重復(fù)性，相對(duì)來說比較規(guī)范一點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)，不需要人與人之間互動(dòng)的服務(wù)，其實(shí)機(jī)器人是可以取代我們。比如說我們做一個(gè)簡(jiǎn)單的資產(chǎn)配置的方案，以及回答一些投資者的一些簡(jiǎn)單財(cái)務(wù)問題的時(shí)候，機(jī)器人是完全可以做到的。

從另外一個(gè)角度來說，更復(fù)雜的問題需要我們面對(duì)面聊天的，這個(gè)機(jī)器人是做不到的，這種服務(wù)更多出現(xiàn)在高凈值財(cái)富管理。就是說面對(duì)的是更高凈值的人群，他們的財(cái)富不僅僅是一個(gè)產(chǎn)品，或者說一個(gè)資產(chǎn)配置那么簡(jiǎn)單，更多的是一個(gè)全方位的解決方案，在這種情況下，我個(gè)人覺得機(jī)器人是取代不了人類這份服務(wù)。所以在未來財(cái)富管理的市場(chǎng)，我們能遇見的是很多創(chuàng)新，但是創(chuàng)新又分兩種，一種是產(chǎn)品服務(wù)，這種類型的創(chuàng)新更多是在監(jiān)管的框架下，很難有一個(gè)非常大的突破，因?yàn)楸O(jiān)管會(huì)收緊，你的創(chuàng)新幅度就小，但是監(jiān)管一旦放開，你又可以創(chuàng)新，這個(gè)是受到宏觀的監(jiān)管環(huán)境的影響。

另外一塊創(chuàng)新技術(shù)，我們剛才提到的機(jī)器人理財(cái)、AI這方面的技術(shù)，這塊創(chuàng)新我覺得是挺快的，包括國外大的私行，我們剛才提到的美國最大的理財(cái)公司嘉信理財(cái)（Charles Schwab），他們已經(jīng)有這套服務(wù)，完全機(jī)器人理財(cái)?shù)姆?wù)，他們也準(zhǔn)備將這個(gè)服務(wù)推廣出來。所以我覺得技術(shù)創(chuàng)新要比所謂產(chǎn)品跟服務(wù)創(chuàng)新更具有競(jìng)爭(zhēng)力，在未來的3-5年。

記者：未來就是AI和人工服務(wù)共存的。

吳飛：就是同時(shí)可以存在的環(huán)境，因?yàn)槊鎸?duì)的對(duì)象不一樣，比如說我們?cè)诔垂善保F(xiàn)在已經(jīng)很多都回家去互聯(lián)網(wǎng)炒股了，但是為什么還有大部室，還是有一部分人確實(shí)需要人對(duì)人，或者是面對(duì)面，我們叫個(gè)性化定制式的服務(wù)，這塊是很難取代的。