由上海市人民政府和中國人民銀行、中國銀監(jiān)會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)、中國保監(jiān)會(huì)共同主辦的“2017陸家嘴論壇”于6月20日至21日在上海舉行。

中國證監(jiān)會(huì)副主席姜洋在會(huì)上發(fā)表主旨演講，他表示，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)景氣度有所上升，但發(fā)展的不穩(wěn)定、不確定因素較多，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體政策的外溢性增強(qiáng)，對(duì)包括中國在內(nèi)的新興市場也帶來擾動(dòng)。各類經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好，但是結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出。防控金融風(fēng)險(xiǎn)任務(wù)艱巨。在此背景下，資本市場改革發(fā)展既迎來新的機(jī)遇，也面臨諸多的挑戰(zhàn)。

姜洋圍繞本次論壇的主題談了幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)和體會(huì)：

第一，牢牢把握穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，這是治國理政的重要原則也是做好經(jīng)濟(jì)工作的方法論。中國資本市場影響面廣，經(jīng)歷過2015年的股市異常波動(dòng)后，各方深切感受到，作為一個(gè)典型的新興加轉(zhuǎn)軌市場，如果沒有穩(wěn)定的市場環(huán)境，不僅資本市場自身的改革無法順利推進(jìn)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也無從談起。

一年多來，證監(jiān)會(huì)認(rèn)真吸取股市波動(dòng)異常的教訓(xùn)，把穩(wěn)定市場作為修復(fù)市場、發(fā)展市場的基本前提。經(jīng)過各方的共同努力，資本市場運(yùn)行總體平穩(wěn)，自我修復(fù)和調(diào)節(jié)能力明顯增強(qiáng)，各項(xiàng)功能有效發(fā)揮，服務(wù)市場經(jīng)濟(jì)的能力有效增強(qiáng)。

截至2017年5月底，上市公司的數(shù)量3621家，新三板掛牌公司超過1.1萬家。今年前五個(gè)月，滬申交易所及新三板交易所股權(quán)融資5194億元，交易所債券市場凈融資6808億元。期貨期權(quán)市場的品種體系逐步完善，共有農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、化工等54個(gè)期貨期權(quán)的品種。成為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和宏觀部門堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要參考。

姜洋表示，當(dāng)前中國資本市場穩(wěn)定運(yùn)行的內(nèi)在基礎(chǔ)還不牢靠。股市、債市、期市等風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)度明顯上升，證監(jiān)會(huì)要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置，不斷深化對(duì)穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)的認(rèn)識(shí)。堅(jiān)決防止大起大落，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。同時(shí)要在穩(wěn)的前提下奮發(fā)有為，加快完善多層次資本市場體系，為資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展，打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

第二，堅(jiān)定推進(jìn)資本市場基礎(chǔ)性制度改革。過去二十多年來，證監(jiān)會(huì)從中國國情出發(fā)，積極借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)資本市場改革創(chuàng)新取得了重大的進(jìn)展?？傮w而言國內(nèi)資本市場市場規(guī)則還不完善，某些方面還存在一定的缺陷，制約了市場的健康發(fā)展，解決這些問題從根本上還是要看改革。去年以來，證監(jiān)會(huì)穩(wěn)扎穩(wěn)打推出了一系列的改革舉措，達(dá)到了預(yù)期的效果。

姜洋舉例說明，一是大幅簡化并購重組行政審批，鼓勵(lì)基于產(chǎn)業(yè)整合的并購重組，嚴(yán)格重組上市要求，加強(qiáng)并購重組監(jiān)管，這一松一緊有效地促進(jìn)了資源的優(yōu)化配置，有力地支持了國企改革、產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

2014年上市公司并購重組交易一共有2486單，交易的總金額是2.39萬億元。其中90%的并購重組的交易由市場自主實(shí)施，不需要證監(jiān)會(huì)審批。今年前五個(gè)月上市公司并購重組交易金額是1.1萬億元，同比增長了41%。

二是調(diào)整完善再融資政策，在滿足政策融資需求的同時(shí)，規(guī)范資金募集使用的行為，優(yōu)化融資品種結(jié)構(gòu)。今年的前5個(gè)月，上市公司再融資是3701億元，明顯低于去年同期，可轉(zhuǎn)債融資達(dá)到311億元，比去年全年還多出980億元。

三是出臺(tái)規(guī)范上市公司股東行為的規(guī)定是促進(jìn)上市公司穩(wěn)健經(jīng)營、提高上市公司經(jīng)營質(zhì)量、保護(hù)中小投資者長期權(quán)益性的制度安排。新規(guī)實(shí)施以來，市場的減持情況符合政策預(yù)期，清倉式減持、過橋式減持得到了遏制。四是，推進(jìn)新三板的改革，扶持中小微企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。目前創(chuàng)新城的掛牌公司占掛牌公司總數(shù)的12%，融資額占33%。

此外，證監(jiān)會(huì)還按照國務(wù)院關(guān)于規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場的部署，將區(qū)域性股權(quán)市場納入到多層次資本市場體系，為廣大中小微企業(yè)對(duì)接資本市場拓展了渠道。證監(jiān)會(huì)將始終堅(jiān)持市場化、法制化、國際化方向，堅(jiān)持問題導(dǎo)向，優(yōu)化改革路徑，著力推進(jìn)多層次資本市場四梁八柱的性質(zhì)的改革，不斷在準(zhǔn)入與退出、激勵(lì)與約束、監(jiān)管制度等方面取得改革的新突破。

第三，穩(wěn)步擴(kuò)大資本市場雙向開放。資本市場對(duì)外開放是國家對(duì)外開放總體布局的重要組成部分。近年來證監(jiān)會(huì)從全局出發(fā)，堅(jiān)持引進(jìn)來、走出去相結(jié)合，推動(dòng)資本市場對(duì)外開放邁出新步伐，融資859億元，尤其是資本市場服務(wù)“一帶一路”建設(shè)取得突破性進(jìn)展。去年，中國三家交易所凈購了巴基斯坦交易所部分股權(quán)。近期上交所與哈薩克斯坦有關(guān)交易所建立協(xié)議。在這之前，上交所、和中金所等其他幾家共同出資建立了中歐交易所，現(xiàn)在已經(jīng)平穩(wěn)運(yùn)行一年。目前我們已有963家上市公司參與“一帶一路”重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，有兩家證監(jiān)公司沿線國家設(shè)立了子公司，分別由36家機(jī)構(gòu)取得了QFIIR的資格。

未來一段時(shí)間，證監(jiān)會(huì)本著互利共贏的精神，深化市場共聯(lián)共通，鼓勵(lì)從事長期投資的機(jī)構(gòu)投資者投資中國市場，扎實(shí)推進(jìn)境內(nèi)交易所與“一帶一路”沿線國家的互利務(wù)實(shí)合作，鼓勵(lì)符合條件的沿線國家企業(yè)發(fā)行熊貓債，積極推動(dòng)國際原油期貨的掛牌交易，不斷提升中國資本市場國際化水平。

第四，堅(jiān)持依法全面從嚴(yán)監(jiān)管。去年以來中國證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步改革改進(jìn)監(jiān)管導(dǎo)向，從各個(gè)方面大力推進(jìn)依法全面從嚴(yán)監(jiān)管。在抑制投資炒作方面，依法拓寬投資的投資渠道，投機(jī)炒作之風(fēng)得到了遏制。在規(guī)范市場秩序方面，證監(jiān)會(huì)按照《證券法》賦予的職責(zé)強(qiáng)化證券交易所的一線監(jiān)管，推動(dòng)建立以監(jiān)管會(huì)員為中心的交易行為監(jiān)管模式。交易所在督促市場主體提高信息披露質(zhì)量、防范異常交易行為、發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)線索等方面發(fā)揮了越來越重要的作用。

在健全監(jiān)管基礎(chǔ)實(shí)施方面，證監(jiān)會(huì)加快了資本市場中央監(jiān)管信息平臺(tái)、中央監(jiān)控系統(tǒng)等基礎(chǔ)建設(shè)設(shè)施，大幅提升了監(jiān)管的信息化、智能化水平。在加強(qiáng)違法違規(guī)行為懲處方面開展打擊IPO虛假發(fā)行、中介機(jī)構(gòu)違法操縱市場等專項(xiàng)違法行動(dòng)。去年查處的案件數(shù)量創(chuàng)歷史新高，今年前5個(gè)月已經(jīng)罰款60億元，超過去年全年。實(shí)踐證明，依法市場監(jiān)管，有利于資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展。

姜洋表示，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)保持監(jiān)管定力，改進(jìn)監(jiān)管方式，繼續(xù)把依法從嚴(yán)監(jiān)管推向深入。一是繼續(xù)引導(dǎo)上市公司、證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)回歸本原，專注主業(yè)；二是切實(shí)加強(qiáng)市場法制建設(shè)，從制度上解決違法成本偏低、執(zhí)法手段不足、執(zhí)法威懾力不足等問題；三是緊緊依托中國人民銀行牽頭的監(jiān)管信息協(xié)作機(jī)制，加強(qiáng)信息共享和政策共同協(xié)調(diào)，把握好節(jié)奏和力度，避免政策碰頭疊加，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。