界面新聞?dòng)浾?| 高菁
A股將新增一家上市民營(yíng)船企。
5月16日，*ST松發(fā)(603268.SH，下稱松發(fā)股份)公告稱，其重大資產(chǎn)置換及增發(fā)收購(gòu)事項(xiàng)獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)批復(fù)。
這意味著松發(fā)股份的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)已完成所有監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核流程，同時(shí)意味著恒力重工將借此次交易完成“曲線上市”。
根據(jù)同日發(fā)布的重組報(bào)告書，松發(fā)股份此次交易方案共包括重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股票購(gòu)買資產(chǎn)以及募集配套資金三部分。
首先，松發(fā)股份計(jì)劃以持有的全部資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)性負(fù)債，與中坤投資持有的恒力重工50%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換；其次，松發(fā)股份擬以發(fā)行股份的方式，向中坤投資購(gòu)買前述重大資產(chǎn)置換的差額部分，以及向蘇州恒能、恒能投資、陳建華購(gòu)買其合計(jì)持有的恒力重工剩余50%的股權(quán)。
此外，松發(fā)股份還計(jì)劃向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金不超過40億元。
據(jù)評(píng)估，本次重組擬置出資產(chǎn)交易價(jià)格為5.13億元，擬置入資產(chǎn)交易價(jià)格為80.06億元。
本次交易完成后，恒力重工將成為松發(fā)股份全資子公司，松發(fā)股份則將戰(zhàn)略性退出日用陶瓷制品制造行業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為船舶及高端裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
值得一提的是，重組報(bào)告書顯示，據(jù)《置入資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》及評(píng)估說明并經(jīng)華亞正信確認(rèn)，恒力重工預(yù)計(jì)于2025年度、2026年度及2027年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.27億元、16.4億元和20.63億元。
基于此，松發(fā)股份與交易對(duì)方中坤投資、恒能投資、蘇州恒能、陳建華簽署了《業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議》，交易對(duì)方承諾，恒力重工在未來三年累計(jì)實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)不低于48億元。
松發(fā)股份原為日用瓷供應(yīng)商，主要經(jīng)營(yíng)家瓷、定制瓷、酒店瓷、陶瓷酒瓶等陶瓷用品。去年，受國(guó)際市場(chǎng)持續(xù)低迷、國(guó)內(nèi)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及原材料和人工成本增長(zhǎng)的影響，松發(fā)股份全年虧損7664.24萬元。2021-2024年，松發(fā)股份已連續(xù)四個(gè)年度虧損。
因2024年業(yè)績(jī)觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第9.3.2條第一款第(一)項(xiàng)規(guī)定，松發(fā)股份股票已于上月底起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
此前，松發(fā)股份已多次籌劃資產(chǎn)重組，涉及教育和儲(chǔ)能、動(dòng)力電池等行業(yè)，所涉公司包括上海精銳教育培訓(xùn)有限公司、廣州創(chuàng)顯科教股份有限公司、北京金商祺科技股份有限公司、安徽利維能動(dòng)力電池有限公司，均以失敗告終。
該公司此次計(jì)劃置入的恒力重工，為恒力集團(tuán)旗下的船舶重工業(yè)務(wù)板塊。此前，恒力集團(tuán)通過股份轉(zhuǎn)讓已成為松發(fā)股份的控股股東。
2022年7月，恒力集團(tuán)成立恒力重工，并斥資21.1億元收購(gòu)STX(大連)資產(chǎn)，目標(biāo)打造世界一流綠色船舶建造及高端裝備制造基地。
STX(大連)曾是國(guó)內(nèi)最大的外資船廠，位于大連長(zhǎng)興島，擁有中國(guó)北方最大的單體船廠，但自2013年開始已陸續(xù)處于停工半停工狀態(tài)，直至停產(chǎn)。
2023年年初，恒力重工產(chǎn)業(yè)園開啟全面運(yùn)營(yíng)。同年7月，恒力集團(tuán)宣布新增投資92億元啟動(dòng)恒力重工產(chǎn)業(yè)園二期項(xiàng)目。此外，還將再增投20億元，同步建設(shè)恒力重工(大連長(zhǎng)興島)配套產(chǎn)業(yè)園。恒力重工產(chǎn)業(yè)園二期項(xiàng)目已于今年1月正式投產(chǎn)。
恒力重工具備散貨船、油輪、集裝箱船及氣體運(yùn)輸船等高端船舶的生產(chǎn)制造能力。2024年，恒力重工船舶制造業(yè)務(wù)的產(chǎn)量和交付船舶量均為4艘，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收54.96億元，凈利潤(rùn)3.01億元。
據(jù)重組報(bào)告書披露，恒力重工目前在手訂單充足，且有較多訂單尚在洽談，未來市場(chǎng)預(yù)期較為樂觀。
當(dāng)前造船業(yè)正處本輪上行周期尾聲。根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度，全球共成交新船訂單296艘、1825.7萬載重噸，以載重噸計(jì)同比下滑58.8%，訂單規(guī)模為自2021年開啟本輪造船周期以來的同期最低成交水平。
航運(yùn)信息咨詢平臺(tái)信德海事網(wǎng)的主編陳洋曾向界面新聞表示，現(xiàn)階段中國(guó)船廠要注意打造自身硬實(shí)力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。順應(yīng)船舶綠色智能化發(fā)展趨勢(shì)，鞏固成本、效率、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，使中國(guó)造船無論在現(xiàn)在還是未來都能夠保持強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
此次重組事項(xiàng)完成后，恒力重工將通過資本市場(chǎng)建立直接融資渠道，為自身的未來發(fā)展提供資金保障。
重組報(bào)告書顯示，此次松發(fā)股份計(jì)劃募集的不超過40億元的配套資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，35億元將用于恒力造船(大連)有限公司綠色高端裝備制造項(xiàng)目建設(shè)，5億元將用于恒力重工集團(tuán)有限公司國(guó)際化船舶研發(fā)設(shè)計(jì)中心項(xiàng)目(一期)。
重組方案指出，根據(jù)恒力重工生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，現(xiàn)有場(chǎng)地資源負(fù)荷較高，隨著恒力重工市場(chǎng)知名度的不斷提升和生產(chǎn)技術(shù)的日趨成熟，恒力重工將不斷承接高端化、綠色化、智能化船舶訂單，根據(jù)現(xiàn)有陸域生產(chǎn)設(shè)施，其未來生產(chǎn)及交付壓力較大。
此次募投的綠色高端裝備制造項(xiàng)目可對(duì)恒力重工陸域建造能力進(jìn)行必要補(bǔ)充。該項(xiàng)目總投資80.08億元，實(shí)施期為2年。
國(guó)際化船舶研發(fā)設(shè)計(jì)中心項(xiàng)目(一期)預(yù)計(jì)總投資7.36億元。重組方案指出，項(xiàng)目建成后，恒力重工可進(jìn)一步提升自主創(chuàng)新研發(fā)能力，完善現(xiàn)有基礎(chǔ)船舶制造技術(shù)體系。
此外，恒力重工將重點(diǎn)針對(duì)LNG氣體運(yùn)輸船、VLEC等高端化、智能化、大型化及綠色船舶的生產(chǎn)制造相關(guān)方向展開深入研發(fā)。
5月16日，松發(fā)股份股價(jià)報(bào)42.84元，上漲5%，市值為53.19億元。