市場回顧：

本周（2025年5月12日-5月16日）隨著關(guān)稅利好落地，當前地緣局勢逐步緩和。受此影響，大金融、科技等細分賽道走強，重要指數(shù)本周繼續(xù)走出上行趨勢，滬指一度沖破3400點關(guān)口；本周上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收漲0.76%、0.52%、1.37 %。

ETF方面，同樣受外圍利好影響。本周ETF整體漲幅令人滿意，部分行業(yè)細分賽道展現(xiàn)較強走勢。全市場ETF平均漲幅0.52%，其中跨境類ETF大放異彩，平均漲幅高達1.99%，股票類ETF漲幅0.44%，商品類ETF、債券類ETF出現(xiàn)回撤。

ETF漲跌幅：

漲幅方面，跨境類ETF本周強勢領(lǐng)漲

具體來看，跨境類ETF在利好催化下表現(xiàn)最為明顯，整體領(lǐng)漲ETF周榜單。標普消費ETF工銀（159378）本周漲幅13.15%位居榜首。標普500 ETF (159612)、納指科技ETF（159509）、港股汽車ETF（520600）等均漲超6%。

業(yè)內(nèi)人士分析，近期QDII基金溢價加劇，主要受多重因素疊加影響：一是中美經(jīng)貿(mào)高層會談釋放積極信號，市場對科技股盈利預(yù)期改善；二是部分境外市場短期反彈，吸引資金借道QDII基金涌入；三是部分ETF流動性不足，導(dǎo)致價格波動放大。

華夏基金、華寶基金等多家公司均在公告中特別提及，若跨境基金溢價幅度未有效回落，將采取臨時停牌等措施警示風(fēng)險。

跌幅方面，黃金類ETF高位下探

同樣受地緣局勢逐步緩和影響，避險類資產(chǎn)高位回落明顯，多只黃金ETF出現(xiàn)調(diào)整。世界黃金協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，4月全球?qū)嵨稂S金ETF強勢流入約110億美元，全球黃金ETF資產(chǎn)管理總規(guī)模4月末達3790億美元。

其中亞太地區(qū)表現(xiàn)搶眼，4月大幅流入約73億美元，流入規(guī)模創(chuàng)新高，為歷年之最，中國市場作為主要驅(qū)動力，不僅連續(xù)第三個月實現(xiàn)流入，更是刷新了該區(qū)域的單月流入量紀錄。

國泰海通證券表示，關(guān)稅政策的實質(zhì)影響仍在繼續(xù)，權(quán)益資產(chǎn)相對謹慎樂觀，但不宜激進，固收仍可布局，黃金短期或偏震蕩格局，中長期仍具配置價值。

資金趨勢：

本期（2025年5月12日-5月15日）ETF市場整體資金凈流出-261.96億元。債券型ETF凈流入居前。股票型ETF本期凈流出-239.75億元

數(shù)據(jù)來源：Wind 截止：2025.5.12-2025.5.15

科技主線仍是資金布局重點

具體資金流入方面，本期（2025年5月12日-5月15日）內(nèi)，資金整體流入趨于保守，科技主線仍是當前主力關(guān)注方向。以科創(chuàng)50ETF（588000）、半導(dǎo)體ETF（512480）為代表的科技賽道資金流入明顯。

銀華日利ETF(511880)周成交額近550億元

成交額方面，銀華日利ETF（511880）周成交額達548.83億元，位居榜首。短融ETF(511360)、政金債券ETF（511520）成交額分別為540.09億與484.86億緊隨其后，市場整體交易活躍度強于上周。

ETF發(fā)行市場方面，下周有1只ETF上市

易方達中證國資央企50ETF（563060）跟蹤中證國資央企50指數(shù)，該指數(shù)從國務(wù)院國資委下屬央企控股上市公司中，選取50只市值靠前、中證 ESG評價B以上的證券作為指數(shù)樣本，以反映滬深市場代表性央企上市公司證券的整體表現(xiàn)。

2024年以來，并購重組相關(guān)政策加速出臺，特別側(cè)重新質(zhì)生產(chǎn)力的縱向并購，與傳統(tǒng)行業(yè)頭部企業(yè)的橫向并購。

當前，國資央企50指數(shù)的行業(yè)布局深度嵌入國家戰(zhàn)略安全與產(chǎn)業(yè)升級主線，覆蓋了科創(chuàng)與核心技術(shù)攻關(guān)、綠色低碳轉(zhuǎn)型等國家戰(zhàn)略重要賽道，是捕捉中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級紅利的優(yōu)質(zhì)工具。