根據(jù)披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息2025年5月6日至2025年5月7日，泉果基金對上市公司盛和資源進(jìn)行了調(diào)研?；鹗袌鰯?shù)據(jù)顯示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理資產(chǎn)規(guī)模為170.90億元，管理基金數(shù)7個，旗下基金經(jīng)理共5位。截至2025年5月7日，泉果基金近1年回報前6非貨幣基金業(yè)績表現(xiàn)如下所示：            

附調(diào)研內(nèi)容：董秘郭曉雷先生主要向投資者介紹了公司2024年及2025年一季度經(jīng)營業(yè)績及部分重點(diǎn)工作相關(guān)情況:     受主要產(chǎn)品價格波動影響,2024年度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入113.71億元,與上年同比減少36.39%;歸屬于上市公司股東凈利潤2.07億元,與上年同比減少37.73%。2025年第一季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.92億元,同比增長3.66%,歸屬于上市公司股東凈利潤1.68億元,同比增長178.09%。去年,在稀土資源方面,公司繼續(xù)深化和Peak公司在坦桑尼亞Ngualla稀土礦項(xiàng)目的合作,已就項(xiàng)目的投資資金、開發(fā)方案以及權(quán)益比例達(dá)成了基本的合作意見,為項(xiàng)目下一步的開發(fā)運(yùn)營打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ);鋯鈦資源方面,成功收購了嘉成礦業(yè)(上海)有限公司65%的權(quán)益和非洲資源公司100%的股權(quán),兩家公司采礦權(quán)證范圍內(nèi)的重礦物資源量合計(jì)超過2700萬噸,為鋯鈦產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展儲備了充足的資源保障。坦桑尼亞Fungoni項(xiàng)目一號生產(chǎn)線已于2024年年底正式投產(chǎn),到2025年9月份將形成10萬噸重礦物/年的選礦能力,標(biāo)志著公司正式向資源控股型上市公司轉(zhuǎn)型升級。與此同時,公司通過收購、新建、技改等多種方式,不斷提升和優(yōu)化自身的生產(chǎn)經(jīng)營能力,公司主要產(chǎn)品的產(chǎn)銷量逐年攀升。     Q&A:     1、美國MP公司暫停向中國出口稀土精礦,對公司影響程度如何?     答:MP公司與公司控股子公司盛和資源(新加坡)國際貿(mào)易有限公司于2024年1月再次續(xù)簽了新的包銷協(xié)議,盛和資源(新加坡)國際貿(mào)易有限公司為MP公司在中國的獨(dú)家經(jīng)銷商;協(xié)議期限2年,到期后可延長1年;包銷產(chǎn)品除稀土精礦外,還有其他稀土產(chǎn)品。截至目前,雙方簽署的包銷協(xié)議尚在有效期內(nèi)。     目前受中美兩國互相加征關(guān)稅的影響,出于經(jīng)濟(jì)性考量,MP公司暫時停止向中國出口稀土精礦;后續(xù)MP也將視關(guān)稅政策變動走向靈活調(diào)整對于國內(nèi)的精礦出口的策略。     公司已構(gòu)建了多元化的稀土原料供應(yīng)渠道,短期看國內(nèi)四川礦、獨(dú)居石以及其他國家進(jìn)口礦可以作為替代供應(yīng)來源,長期看公司海外資源項(xiàng)目投產(chǎn)后可進(jìn)一步增強(qiáng)公司對于原材料的需求保障。總體來看,MP公司暫停向中國出口稀土精礦不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。     2、近期海外稀土價格漲幅較大,對國內(nèi)稀土出貨和價格有何影響?     答:國內(nèi)稀土價格走勢目前還未受到海外市場的顯著影響。以鏑、鋱為代表的近期海外市場價格漲幅較大的上游稀土金屬產(chǎn)品歷年直接對外出口數(shù)量較為有限;中下游產(chǎn)品方面,根據(jù)2025年4月商務(wù)部產(chǎn)業(yè)安全與進(jìn)出口管制局等國家主管部門政策解答:“由釤鈷永磁材料、含鋱的釹鐵硼永磁材料、含鏑的釹鐵硼永磁材料進(jìn)一步深度加工形成的電子元器件(如電機(jī))或電子產(chǎn)品(如揚(yáng)聲器、耳機(jī)等),不屬于管制范圍”、“熒光粉、催化材料(如‘汽車用觸媒’)、晶體材料(如‘硅酸镥釔光學(xué)晶體’)、陶瓷材料(如‘釔鋯合金’‘全磁義齒用氧化鋯瓷塊’‘陶瓷增白劑’‘熱噴涂粉末’‘釔穩(wěn)定氧化鋯粉末’)等稀土下游功能材料不屬于中重稀土物項(xiàng)管制范圍”。整體來看,受上游原料供應(yīng)集中度進(jìn)一步提升及增量預(yù)期放緩,以及下游消費(fèi)需求預(yù)期增長等因素影響,稀土主要產(chǎn)品價格走勢向好。盡管近期加征關(guān)稅等因素引發(fā)市場對整體消費(fèi)需求的擔(dān)憂,影響主要稀土產(chǎn)品價格有所回調(diào),但下跌幅度有限。隨著政策的逐步明朗,預(yù)期后市將向好發(fā)展。     3、公司在海外開發(fā)鋯鈦資源后續(xù)的資本開支需要投入多少?     答:由于公司海外鋯鈦資源項(xiàng)目屬重礦砂類型,采選難度較小,故對于設(shè)備等的資本開支強(qiáng)度較低,資本性支出或主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上(如馬國項(xiàng)目可能需要修建簡易碼頭以解決運(yùn)輸問題),總體資本開支金額在公司可承受范圍內(nèi)且項(xiàng)目具備良好的經(jīng)濟(jì)可行性。     4、公司一季度產(chǎn)量有所增長,預(yù)計(jì)2025年產(chǎn)量情況會繼續(xù)增長嗎?     答:公司主要產(chǎn)品的產(chǎn)銷量逐年攀升,后續(xù)將通過收購、新建、技改等多種方式不斷提升和優(yōu)化自身的生產(chǎn)經(jīng)營能力,伴隨著上述新項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn),預(yù)計(jì)公司主要產(chǎn)品的產(chǎn)銷量將保持持續(xù)增長勢頭。     5、公司目前的原料和成品的庫存情況如何?未來的庫存策略是怎樣的?     答:公司會在維持安全庫存的基礎(chǔ)上,根據(jù)對市場走勢的合理研判靈活調(diào)整庫存策略,以期實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)平穩(wěn)及效益增厚的雙重目標(biāo)。