界面新聞記者 | 田鶴琪 戴晶晶
“今年不一定與美國簽新合同，需觀望后續(xù)政策和關(guān)稅調(diào)整情況。公司目前考慮將從中東地區(qū)繼續(xù)進口丙烷。”
4月21日，金能科技(603113.SH)對界面新聞稱。這家總部位于山東齊河的化工公司，在青島投建了新材料與氫能源綜合利用項目，目標是打造成為全球規(guī)模最大的丙烷脫氫(PDH)生產(chǎn)基地。丙烷正是該項目的上游重要原材料。
受中美關(guān)稅風波影響，全球丙烷市場陷入動蕩。
4月2日，美國政府宣布對中國輸美商品征收所謂“對等關(guān)稅”。作為反制措施，經(jīng)國務(wù)院批準，中國自2025年4月10日起，對原產(chǎn)于美國的進口商品加征關(guān)稅。
這意味著中國進口丙烷的成本將大幅增加。經(jīng)濟復(fù)雜性觀察站(OEC) 顯示，中國是全球最大的液化丙烷進口國。據(jù)界面新聞查詢海關(guān)數(shù)據(jù)，液體丙烷也是2024年中國進口金額第二大的美國貨物，達到111.75億美元，僅次于轉(zhuǎn)基因黃大豆。
當前，國內(nèi)需要丙烷為原料的PDH產(chǎn)能已超過2000多萬噸。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)，截至2025年一季度中國PDH企業(yè)數(shù)量達到30家，超八成以采購進口丙烷貨為原料，其中采購美國貨企業(yè)占比在60%以上。
據(jù)界面新聞了解，開拓多源貨源、調(diào)整開工負荷、申請保稅、調(diào)整加工工藝方式，成為這些PDH企業(yè)應(yīng)對成本壓力與供應(yīng)鏈風險的重要舉措。
金能科技證券部一工作人員對界面新聞稱，目前關(guān)稅政策對該公司業(yè)務(wù)影響不大，丙烷庫存量能用一至兩個月。去年，該公司從美國進口丙烷不到200萬噸，目前還有剩余。
衛(wèi)星化學(002648.SZ)董秘辦公室表示，公司支持國家在關(guān)稅問題上的一切決定，將采取多種措施妥善應(yīng)對。由于衛(wèi)星化學目前主要的丙烷進口原料都是來自中東，所以暫時沒有受到關(guān)稅影響。
“過去公司丙烷的貨源比較靈活，這是由于丙烷是一個相對比較成熟的市場，公司根據(jù)市場價格來決定進口來源?！毙l(wèi)星化學稱。
丙烷是一種無色、無味的氣態(tài)烷烴，屬于飽和烴類。其主要來源于天然氣處理和石油煉制過程中的副產(chǎn)物。在天然氣凈化過程中，會分離出丙烷等輕烴；石油煉制過程中，通過原油蒸餾、催化裂化等工藝也能得到丙烷。
丙烷的下游產(chǎn)品包括丙烯、丙烯酸、丙醇、異丙醇等。
丙烷產(chǎn)業(yè)鏈對國家化工產(chǎn)業(yè)及能源戰(zhàn)略具有重要意義。該產(chǎn)業(yè)鏈具有產(chǎn)品收率高、附加值高、生產(chǎn)穩(wěn)定性強及延鏈發(fā)展面廣等優(yōu)勢，是保障基礎(chǔ)化工原料供應(yīng)的關(guān)鍵。
PDH是高效、低碳的丙烯生產(chǎn)工藝，對實現(xiàn)化工新材料自主可控至關(guān)重要。丙烯是重要的化工原料，主要用于生產(chǎn)聚丙烯，廣泛應(yīng)用于塑料、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域；丙烯衍生物如丙烯腈等廣泛應(yīng)用于新能源、航空航天、電子設(shè)備等領(lǐng)域，為國家新材料布局提供重要支撐。
2024年，中國丙烷的對外依存度達84%，美國和中東為主要市場。據(jù)OEC數(shù)據(jù)，2024年中國液化丙烷進口的主要來源地中，美國以111億美元位居首位，其次為阿聯(lián)酋29.8億美元、卡塔爾14.4億美元、阿曼11.4億美元和科威特5.16億美元。
從進口量看，2024年，中國液化丙烷進口量2923.68萬噸，其中來自美國的進口量達1731.59萬噸，占比達59.22%。
去年，美國丙烷出口量平均達到創(chuàng)紀錄的180萬桶/日，創(chuàng)下自1973年有記錄以來的最高紀錄。
美國能源信息署(EIA)3月發(fā)布的報告稱，過去17年，美國丙烷出口量逐年增加，增長的動力主要來自東亞的需求增加，其中美國對中國的丙烷出口增長了40%。
“這種高依存度的原因在于供需失衡?！苯鹇?lián)創(chuàng)丙丁烷分析師郭麗麗告訴界面新聞，盡管國內(nèi)丙烷產(chǎn)量隨煉油能力提升而小幅增長，但下游深加工需求增速更快，疊加煉廠為推進煉油一體化而增加自用比例，導(dǎo)致市場流通的商品量不斷萎縮。
但丙烷供應(yīng)鏈沖擊對中國企業(yè)并非致命性。
國家能源委員會專家咨詢委員會委員王能全對界面新聞解釋稱，在2018年的貿(mào)易戰(zhàn)中，貿(mào)易商已展現(xiàn)出較強的資源轉(zhuǎn)換能力，能夠通過調(diào)整采購渠道緩解供應(yīng)壓力。
他表示，“可通過 ‘串貨’ 模式，即由中東等第三國從美國進口丙烷后再轉(zhuǎn)售至中國 。”雖然這會增加一定物流成本，但相較于高額關(guān)稅的影響仍在可控范圍內(nèi)。
“現(xiàn)在可以繼續(xù)從中東進口，以及澳大利亞、俄羅斯，還有日韓等國尋求貨源。像日韓距離較近，在運輸上有一定優(yōu)勢。不過，澳俄日韓整體進口量仍然較小，僅能作為應(yīng)急補充。”郭麗麗稱。
“關(guān)稅消息剛傳出時，國內(nèi)現(xiàn)貨價格大幅上漲，單日噸價漲幅可達兩三百元，但清明節(jié)假期后價格陸續(xù)回調(diào)，目前已進入正常運行區(qū)間，下游企業(yè)也在正常接貨。”郭麗麗表示，國內(nèi)市場已基本回歸供需基本面。
隆眾資訊分析師王寧表示，4月10日FEI價格（遠東進口價格）為8344元/噸，PDH裝置利潤預(yù)計倒掛4844元/噸，美國丙烷進口在中國市場已經(jīng)完全喪失價格競爭力。
王寧指出，當前中國液化氣市場已經(jīng)沒有美國貨成交，部分PDH企業(yè)轉(zhuǎn)向中東、澳大利亞等地來尋求替代，F(xiàn)EI暫時失去參考價值，中國進口到岸成本以CP計價模式為主。
由于國際換貨增多，近期中東地區(qū)丙烷價格相對表現(xiàn)堅挺。不過受國際原油連續(xù)下行，以及美國丙烷氣走跌吸引其他國家采購影響，中東價格同樣受到一定牽制。
最新消息顯示，特朗普于4月22日在公開場合發(fā)表講話，承認美國目前對自中國進口商品的關(guān)稅過高，預(yù)計稅率將大幅降低。
當前美國丙烷市場情況不容樂觀。
據(jù)《華爾街日報》4月18日報道稱，自美中貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)以來，美國丙烷價格已下跌15%，而將丙烷運往出口市場的油輪價格也大幅下跌。
花旗集團表示，美國出口商正在歐洲尋找新的買家。獨立研究和能源情報公司Rystad稱，如果價格進一步下跌，印度可能成為另一個潛在市場。
能源研究公司East Daley Analytics的分析師朱利安·倫頓（Julian Renton）近期接受《華爾街日報》采訪時稱：“中國無法取代美國丙烷，美國也無法取代中國對丙烷的需求。這兩個市場緊密相連，無法割裂?！?/p>
另一方面，當前這一市場環(huán)境將促使國內(nèi)化工格局重塑。
據(jù)王寧表示，當前國內(nèi)多數(shù)PDH企業(yè)庫存尚能維持到4月底甚至5月底，庫存尚有一定緩沖期，若后續(xù)無法快速切換貨源，5月底開工水平或跌破五成，若這一開工率成為常態(tài)，以丙烯為原料的下游聯(lián)產(chǎn)企業(yè)或出現(xiàn)同步停工，或者尋求其他丙烯貨源情況。
“隨著國際原油走跌，已有企業(yè)選擇提升以石腦油為原料的裂解裝置開工負荷。石腦油制烯烴、煤制烯烴利潤均優(yōu)于PDH裝置?！?span>王寧說。
當前，煤制烯烴已成為國內(nèi)生產(chǎn)烯烴的重要工藝技術(shù)之一，多個示范項目在建。4月13日，神華包頭煤制烯烴升級示范項目開工；4月15日，中石化長城能源化工(內(nèi)蒙古)有限公司大路80萬噸/年煤制烯烴升級示范項目開工。
據(jù)郭麗麗介紹，目前生產(chǎn)丙烯的主流工藝有三種，包括油制、煤制和PDH。“如果PDH原料不足且利潤持續(xù)虧損，后期可能會有一些小型裝置關(guān)停，進而轉(zhuǎn)向使用其他工藝。”
卓創(chuàng)資訊資深LPG分析師劉貴丞告訴界面新聞，“目前多數(shù)企業(yè)難以完成原料替代。但是像主營煉化企業(yè)且具備乙烯裂解裝置的煉化企業(yè)存在可行性。它們本身擁有石腦油資源，且也生產(chǎn)液化氣。當液化氣供應(yīng)短缺、價格高企時，這些企業(yè)可以考慮將原料切換為石腦油。
過去，因原料單一、工藝流程短、產(chǎn)品收率高、副產(chǎn)品少等優(yōu)勢，PDH裝置迅猛發(fā)展。截至2024年底，國內(nèi)PDH裝置的總產(chǎn)能已達到2397.5萬噸/年，主要集中在華東、山東、華南、華北及東北地區(qū)。
化工行業(yè)獨立研究員趙鎮(zhèn)建議，首先，PDH企業(yè)可以積極爭取豁免權(quán)益。其次，如果進口美國丙烷加工生產(chǎn)丙烯，可以申請來料加工模式，以及在保稅區(qū)進行加工生產(chǎn)，這需要PDH企業(yè)積極拓展海外市場。
來料加工是一種國際貿(mào)易方式，指進口料件由境外企業(yè)提供，經(jīng)營企業(yè)無需付匯進口，按照境外企業(yè)要求進行加工或裝配，只收取加工費，制成品由境外企業(yè)銷售 。
他還提出，PDH企業(yè)應(yīng)盡可能降低生產(chǎn)成本，以抵消關(guān)稅成本增長，如廢水處理成本的下降，對于PDH企業(yè)將會帶來5%-6%的加工成本降低，電費成本的降低，可能帶來10%左右的加工成本下降。
金能科技表示，其同時向有關(guān)部門申請減免丙烷進口關(guān)稅，正在提意見階段。