今日（2025年4月9日），A股主要指數(shù)探底回升，創(chuàng)業(yè)板指強(qiáng)勢(shì)翻紅，此前一度跌超3%；深證成指跌0.32%，滬指跌0.82%。北證50指數(shù)拉升漲近5%，此前一度跌約2.5%。

半導(dǎo)體板塊強(qiáng)勢(shì)拉升，其中，圣邦股份漲超13%，龍芯中科漲超10%，紫光國微10CM漲停，寒武紀(jì)-U漲近10%，芯原股份漲超7%，中芯國際漲近7%，中微公司、滬硅產(chǎn)業(yè)、北方華創(chuàng)漲超5%，海光信息、華虹公司漲超4%，華潤微、韋爾股份、長電科技漲超3%。

重倉寒武紀(jì)的科創(chuàng)AIETF(588790)早盤最深跌4.83%，隨后暴力拉升近10個(gè)點(diǎn)，現(xiàn)在漲幅近5%，盤中成交額已超2億元，盤中交易出現(xiàn)持續(xù)溢價(jià)。

消息面上，央行、國家金融監(jiān)督管理總局、中央?yún)R金等齊齊發(fā)聲支持資本市場(chǎng)。此外，中國誠通、中國國新、“招商系”7家上市公司等紛紛宣布增持。其中中國國新表示，旗下國新投資有限公司將以股票回購增持專項(xiàng)再貸款方式增持中央企業(yè)股票、科技創(chuàng)新類股票及ETF等，首批金額為800億元。

此前，美國總統(tǒng)特朗普在白宮簽署兩項(xiàng)關(guān)于所謂“對(duì)等關(guān)稅”的行政令，宣布美國對(duì)貿(mào)易伙伴設(shè)立10%的“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”，并對(duì)某些貿(mào)易伙伴征收更高關(guān)稅。其中，對(duì)中國實(shí)施34%的對(duì)等關(guān)稅，對(duì)歐盟實(shí)施的對(duì)等關(guān)稅為20%，對(duì)日本、韓國分別實(shí)施的對(duì)等關(guān)稅為24%、25%。4月4日，中國發(fā)起關(guān)稅反制，宣布對(duì)原產(chǎn)于美國的所有進(jìn)口商品加征34%關(guān)稅。

信達(dá)證券指出，特朗普“對(duì)等關(guān)稅”短期加劇全球供應(yīng)鏈不確定性，長期可能成為國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)升級(jí)的催化劑。我們建議關(guān)注國產(chǎn)替代主線。

國信證券指出，4月初中美宣布互加關(guān)稅，國際貿(mào)易摩擦加劇有望加速半導(dǎo)體國產(chǎn)替代進(jìn)程，建議重點(diǎn)關(guān)注模擬芯片板塊，一方面，模擬芯片國產(chǎn)化率較低，且全球前兩大模擬芯片企業(yè)均為美國廠商，另一方面，我國模擬芯片企業(yè)近幾年加大研發(fā)投入，儲(chǔ)備了眾多新料號(hào)，且模擬芯片采用成熟制程，國內(nèi)產(chǎn)能充足，具有國產(chǎn)替代的能力和空間。同時(shí)，4月進(jìn)入2024年年報(bào)和2025年一季報(bào)密集披露期，業(yè)績(jī)變化趨勢(shì)受到關(guān)注，模擬芯片企業(yè)前兩年整體盈利水平偏低，2025年隨著新產(chǎn)品放量、下游去庫完成，以及2024年開始的毛利率修復(fù)和控費(fèi)，業(yè)績(jī)改善趨勢(shì)明顯。

AI方面，近期互聯(lián)網(wǎng)廠商集中召開AI端側(cè)應(yīng)用會(huì)議，如阿里“通情達(dá)義、智玩共生”AI火花會(huì)，字節(jié)火山引擎“AIoT智變浪潮”AI硬件會(huì)議等，聚焦AI玩具等端側(cè)AI硬件產(chǎn)品。另據(jù)海外相關(guān)機(jī)構(gòu)等報(bào)道，螞蟻集團(tuán)使用中國國產(chǎn)芯片并通過混合專家機(jī)器學(xué)習(xí)方法訓(xùn)練模型，其結(jié)果與H800等芯片結(jié)果相似，我們認(rèn)為國內(nèi)大廠資本開支有望向國產(chǎn)鏈傾斜，繼續(xù)推薦受益AI基建和AI應(yīng)用的企業(yè)。

科創(chuàng)AIETF（588790）緊密跟蹤上證科創(chuàng)板人工智能指數(shù)，布局AI產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，其成分股涵蓋了從芯片設(shè)計(jì)、制造到應(yīng)用服務(wù)的全鏈條龍頭企業(yè)。