石頭科技（688169.SH）的品牌效應(yīng)，正逐漸拓展至掃地機外的其他品類。
4月3日晚間發(fā)布的年報顯示，2024年石頭科技包括洗地機業(yè)務(wù)在內(nèi)的“其他智能電器產(chǎn)品”實現(xiàn)收入10.7億元，相較2023年同比提升93.13%。
開源證券分析師認(rèn)為，在品牌力外溢、更積極的產(chǎn)品和銷售策略下，石頭科技洗地機份額將逐漸提升，而洗地機業(yè)務(wù)本身則有望成為公司第二增長曲線。
洗地機起量原因：拓寬價格帶、品牌力外溢
繼掃地機領(lǐng)域斬獲全球銷售量和銷售額雙料第一后，石頭科技洗地機業(yè)務(wù)同樣突飛猛進(jìn)。
4月3日晚間發(fā)布的年報顯示，2024年石頭科技包括洗地機業(yè)務(wù)在內(nèi)的“其他智能電器產(chǎn)品”實現(xiàn)收入10.7億元，相較2023年同比提升93.13%。
石頭科技在洗地機領(lǐng)域的增長勢頭一直延續(xù)到了2025年。
開源證券數(shù)據(jù)顯示，今年2月石頭品牌洗地機線上渠道銷額市占率單達(dá)13.1%，相比行業(yè)內(nèi)前兩名差距（分別為37.1%/22.2%）進(jìn)一步縮小。
開源證券分析師認(rèn)為公司洗地機業(yè)務(wù)取得較好成績的原因或包括掃地機品牌力外溢至新品類，以及公司組織架構(gòu)調(diào)整后，采用了更積極的產(chǎn)品和營銷策略，完善產(chǎn)品價格帶、差異化打造產(chǎn)品力、豐富銷售渠道、加大品牌和流量投入等多重因素。
具體而言，根據(jù)Chnbrand，石頭科技已連續(xù)三年成為中國掃地機/洗地機行業(yè)顧客推薦度指數(shù)最高的品牌，同時也連續(xù)三年蟬聯(lián)掃地機/洗地機行業(yè)顧客滿意度指數(shù)最高的品牌。
開源證券分析師認(rèn)為公司在持續(xù)多年深耕掃地機行業(yè)后，通過較強的產(chǎn)品力以及品牌端投放，實現(xiàn)了一定品牌力積累，有望轉(zhuǎn)化消費客群至洗地機品類。
此外，更積極的產(chǎn)品策略下，A30系列產(chǎn)品矩陣得到持續(xù)擴(kuò)充。
石頭科技自2021年8月發(fā)布首款洗地機產(chǎn)品U10后，統(tǒng)一將洗地機系列命名為A系列，隨后在2022年9月發(fā)布A10系列（A10、A10 Plus）、2023年中發(fā)布A10系列迭代款（A10 Ultra、A10 UltraE）。
2024年，石頭科技推新速度開始加快。2024年1-2月推出A20系列（A20、A20 Pro、A20 Air），2024年下半年推出A30系列（A30、A30 Pro、A30 Pro Combo），并于2025年1-2月持續(xù)擴(kuò)充備受好評的A30系列產(chǎn)品矩陣（性價比款A30 Pure、高端款A30 Pro Steam）。
從新發(fā)布的A30 Pro Steam以及A30 Pure看，石頭科技進(jìn)一步擴(kuò)充了價格帶，并且在各價位段都有較強的產(chǎn)品力。
高價位段中，新發(fā)布的A30 Pro Steam定價3299，相比定價2799的A30 Pro Combo繼續(xù)提升500元，國補后疊加購機紅包售價僅2504元，繼續(xù)鞏固2500-3000價位段。新品新增蒸汽拖地模式，且下放了熱水洗地功能，同時平躺厚度最薄、續(xù)航時間最長，產(chǎn)品競爭力十足。
低價位段中，石頭科技推出了定價1699元的A30 Pure，相比A30定價下降300元，國補后到手價1444元，在1000-1500價位段中擁有18000Pa大吸力、電助力、12.5cm超薄躺平功能、以及3向全側(cè)貼邊，相比友商具有一定產(chǎn)品競爭力。
開源證券分析師認(rèn)為從產(chǎn)品力看，石頭科技洗地機品類已形成差異化競爭力，有望在更積極的營銷策略下取得進(jìn)一步發(fā)展。
“酒好也怕巷子深”，持續(xù)擴(kuò)充品類矩陣后，石頭科技也加強了洗地機品類的投放。其中既有主流電商平臺的站內(nèi)外投流（比如在微信朋友圈界面的鏈接直達(dá)廣告），也有站外種草平臺的官方號（直播、創(chuàng)意視頻、新品功能介紹等）、達(dá)人推薦（軟植入、買量）等，同時也官宣明星周也作為品牌代言人，邀請運動員黃雅瓊作為洗地機推薦官等。
未來增長空間廣闊
營收加速增長后，洗地機未來仍有較大增長空間。
奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2019-2024年期間，洗地機市場全渠道的銷售金額和銷售數(shù)量均呈現(xiàn)增長趨勢。銷售金額從2019年的1億元增長至2024年的141億元，年復(fù)合增長率約192%；銷售數(shù)量從2019年的2萬臺增長到2024年的663萬臺，年復(fù)合增長率約209%。
但洗地機銷售價格整體呈下降趨勢，從2019年的2800元降至2024年的2126元，年復(fù)合增長率約-5%。近一年（2024年相較于2023年），洗地機銷售金額和銷售數(shù)量繼續(xù)保持增長，分別同比增長15.5%和31.2%，而銷售價格卻同比下降了12.0%。
開源證券分析師認(rèn)為，在成熟市場如歐美地區(qū)，消費者對清潔電器的接受度較高，洗地機憑借其高效清潔的特性，已在商業(yè)、工業(yè)等領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，成為日常清潔普遍配備的工具，同 時家庭普及率也在逐步提升。在新興市場，隨著居民生活水平的提高以及對生活品質(zhì)追求的增加，對洗地機這類高效清潔產(chǎn)品的需求開始迅速增長。像東南亞、拉美和東歐等國家和地區(qū)，正成為新的市場增長點。
相較于其他清潔品類，洗地機也的確存在獨特優(yōu)勢。
具體而言，相較于吸塵器，洗地機不僅可高效處理干垃圾，還能妥善應(yīng)對濕垃圾；對比功能單一、清潔效能有限的電動拖把，洗地機功能更為多元、高效，能充分契合消費者對地面清潔的多樣化需求；與蒸汽拖把相比，洗地機增加了吸塵功能，也不用人工清理拖布；相較于掃地機器人，洗地機清潔力度更強，針對頑固污漬可主動實施刷洗作業(yè)，而非單純依賴吸力，在清潔邊角等復(fù)雜區(qū)域時，靈活性也更具優(yōu)勢。
石頭科技2024年報顯示，為改善清潔效果和使用體驗，公司深入研發(fā)并將最新研發(fā)成果應(yīng)用于相關(guān)產(chǎn)品中，包括雙滾刷系統(tǒng)、智能洗烘及全鏈路抗菌、自動投放清潔液、流體與熱能智能控制實現(xiàn)雙熱系統(tǒng)、AI雙向助力系統(tǒng)、智能刷頭等技術(shù)，使洗地機地面清潔與機器自清潔能力得到了提升，增強了抑菌與防臭雙重效果，提升了使用便利性。
開源證券分析師認(rèn)為，洗地機比較契合中國家庭的硬地地面，較好的解決了“掃+拖”的需求，有望與掃地機品類一起對差異化人群和清潔區(qū)域進(jìn)行互補作業(yè)，海內(nèi)外空間仍然廣闊；當(dāng) 前石頭科技已經(jīng)在掃地機品類站上全球第一，公司有望充分復(fù)用品牌勢能、銷售渠道和智能清潔技術(shù)，實現(xiàn)高質(zhì)量洗地機產(chǎn)品的打造和熱銷，逐漸提高品牌份額、持續(xù)打造第二收入增長曲線。
在盈利能力方面，開源證券看好石頭科技新品類規(guī)模逐漸提升后，通過規(guī)模效應(yīng)不斷降低成本，實現(xiàn)毛/凈利率的不斷提升。