文｜獵云網(wǎng)
近日，關(guān)于朱嘯虎稱金沙江創(chuàng)投正在批量退出人形機(jī)器人公司的消息，引起市場(chǎng)激烈討論。具身智能作為目前資本市場(chǎng)熱度極高的投資賽道，資本與企業(yè)皆在布局，朱嘯虎反常態(tài)的觀點(diǎn)，引出不少不同的聲音。
據(jù)了解，朱嘯虎在近期的一次訪談中談火熱的具身智能，他公開表示：“我們天使基金在過去幾年投過一些早期的具身智能項(xiàng)目，最近幾個(gè)月都在退出……我問這幾個(gè)CEO，你們商業(yè)化可能的客戶在哪里？我感覺他們說的都是自己想象出來的客戶，誰(shuí)會(huì)花十幾萬(wàn)買一個(gè)機(jī)器人去干這些活？”
在朱嘯虎看來，人形機(jī)器人企業(yè)面臨著兩大棘手難題：其一，技術(shù)成本居高不下，單臺(tái)機(jī)器人售價(jià)高達(dá)數(shù)十萬(wàn)元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景的付費(fèi)意愿；其二，落地場(chǎng)景模糊不清，許多企業(yè)聲稱的客戶需求，更像是憑空想象出來的，并非真實(shí)存在。目前，人形機(jī)器人的主要客戶集中在高校、科研機(jī)構(gòu)以及央企，但在朱嘯虎眼中，這些客戶并不能構(gòu)成理想的可持續(xù)商業(yè)化模式。
朱嘯虎表示，看不到人形機(jī)器人的商業(yè)化路徑，當(dāng)市場(chǎng)共識(shí)高度聚焦，往往就是退出的時(shí)機(jī)，且當(dāng)下還有退出的機(jī)會(huì)。
上述觀點(diǎn)公開后，經(jīng)緯張穎在朋友圈發(fā)文稱：機(jī)器人領(lǐng)域蓬勃發(fā)展，大賽道百花齊放，過程中有點(diǎn)泡沫也非常正常。時(shí)間拉長(zhǎng)，人形機(jī)器人賽道一定能出大公司。朱老板這么一番話，我就好奇以后機(jī)器人賽道的優(yōu)質(zhì)公司誰(shuí)還會(huì)跟他聊，更不用說拿他錢。
具身智能公司眾擎機(jī)器人CEO趙同陽(yáng)也公開表示：我認(rèn)為他比較適合那種今年投入后年就見效的快餐式項(xiàng)目，AI和人形機(jī)器人都不是能讓他快速賺錢的項(xiàng)目。問人形機(jī)器人在這個(gè)階段有什么用？就像質(zhì)問一個(gè)剛出生的嬰兒，用眼前看到的來否定未來，這不應(yīng)該是他這個(gè)段位人應(yīng)有的表現(xiàn)。
并且，趙同陽(yáng)還稱，“聽說他投資過宇樹，我覺得這哥們根本不配持有X樹一毛錢股份?？禳c(diǎn)退…！對(duì)于這種資本拿一毛錢都覺得是對(duì)這個(gè)行業(yè)的玷污，道不同不相為謀”。
金沙江創(chuàng)投作為中國(guó)市場(chǎng)知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，近些年已經(jīng)在具身智能上進(jìn)行布局。天眼查信息顯示，包括瑆爝機(jī)器人、松延動(dòng)力、星海圖等人形機(jī)器人初創(chuàng)企業(yè)都囊括其中。此外，今年2月，朱嘯虎曾公開表示，他沒有投過宇樹科技。
不過，金沙江創(chuàng)投確實(shí)退出過人形機(jī)器人公司。3月29日，星海圖在官方公眾號(hào)發(fā)布關(guān)于金沙江創(chuàng)投與星海圖合作始末的澄清公告，其中表示：金沙江創(chuàng)投于2023年11月參與了本公司天使輪融資，于2024年5月向公司提出股權(quán)投資退出的訴求。公司予以積極配合，并在2024年9月協(xié)助其順利完成股權(quán)投資退出。
今年1月，金沙江創(chuàng)投旗下杭州金沙江初向量創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）也退出了對(duì)松延動(dòng)力的投資。
投資機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資圍繞著“募投管退”進(jìn)行循環(huán)，股東的進(jìn)進(jìn)出出，對(duì)于被投企業(yè)來說是基本操作。朱嘯虎近日在金沙江投資人年會(huì)上表示，金沙江創(chuàng)投以退定投，依然聚焦商業(yè)化清晰的消費(fèi)和A應(yīng)用。背后PPT是展示著：“不追求短期的政策性IPO紅利的機(jī)會(huì)，追求長(zhǎng)期根據(jù)企業(yè)盈利PE倍數(shù)給投資人創(chuàng)造的價(jià)值，嚴(yán)守估值紀(jì)律，投在無人問津時(shí)賣在人聲鼎沸時(shí)”的投資理念。
這番對(duì)于具身智能的態(tài)度，已經(jīng)給朱嘯虎和金沙江創(chuàng)投帶來不小的輿論影響。不過，從投資機(jī)構(gòu)的視角里看，人形機(jī)器人賽道有自己的特點(diǎn)，機(jī)構(gòu)也有自己的想法。作為GP，需要對(duì)LP負(fù)責(zé)，也需要在人形機(jī)器人的長(zhǎng)坡厚雪和機(jī)構(gòu)的投資回報(bào)中做出平衡和取舍。