摩根士丹利基金管理（中國(guó)）有限公司于2025年3月29日發(fā)布公告，宣布自4月30日15:00起終止官方網(wǎng)上直銷交易平臺(tái)的基金贖回、轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)出、賬戶信息修改及查詢等核心功能。投資者需通過(guò)線下直銷中心、指定電子郵箱或郵寄材料辦理贖回及賬戶變更業(yè)務(wù)，并通過(guò)微信服務(wù)號(hào)、小程序或客服熱線查詢賬戶信息，其他交易需轉(zhuǎn)向第三方合作銷售機(jī)構(gòu)完成。

近年來(lái)，基金行業(yè)正經(jīng)歷渠道結(jié)構(gòu)的深度調(diào)整。隨著互聯(lián)網(wǎng)代銷平臺(tái)流量?jī)?yōu)勢(shì)擴(kuò)大及運(yùn)營(yíng)成本上升，多家基金公司逐步縮減直銷投入。例如，部分頭部機(jī)構(gòu)已關(guān)閉獨(dú)立App運(yùn)營(yíng)，轉(zhuǎn)而與銀行、券商及螞蟻財(cái)富、天天基金等第三方平臺(tái)強(qiáng)化合作，以降低技術(shù)維護(hù)成本并擴(kuò)大客群觸達(dá)。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年第三方代銷機(jī)構(gòu)保有規(guī)模占比已超60%，而直銷渠道占比不足15%，反映出行業(yè)資源向集約化、專業(yè)化方向遷移的趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，中小型基金公司自建直銷平臺(tái)性價(jià)比偏低，尤其在客戶體驗(yàn)、系統(tǒng)迭代等方面難以與頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，收縮戰(zhàn)線或成為理性選擇。

對(duì)于投資者而言，需關(guān)注業(yè)務(wù)調(diào)整后的操作路徑變化。摩根士丹利基金提示，4月30日前持有網(wǎng)上直銷份額的客戶需及時(shí)通過(guò)線下渠道處理贖回或轉(zhuǎn)托管，個(gè)人信息處理將嚴(yán)格遵循隱私政策。此次調(diào)整也凸顯出投資者教育的重要性——隨著行業(yè)渠道多元化，理解不同平臺(tái)的服務(wù)邊界、費(fèi)率結(jié)構(gòu)及合規(guī)資質(zhì)，將成為優(yōu)化投資決策的關(guān)鍵。未來(lái)，基金公司與代銷機(jī)構(gòu)在投顧服務(wù)、數(shù)字化工具等領(lǐng)域的協(xié)同創(chuàng)新，或進(jìn)一步重塑財(cái)富管理生態(tài)格局。