界面新聞?dòng)浾撸R悅?cè)?/p>

“受行業(yè)周期和產(chǎn)業(yè)內(nèi)卷影響，類比于同行業(yè)，雖然率先實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流回正，虧損幅度下行，但協(xié)鑫科技2024年的業(yè)績(jī)不夠理想，財(cái)務(wù)表現(xiàn)不太好。但企業(yè)的管理水平，尤其是生產(chǎn)工藝的穩(wěn)定性和產(chǎn)品的能力等各種指標(biāo)，我認(rèn)為是喜人的。希望所有在座的投資者要寬容我們的團(tuán)隊(duì)，包容這一次財(cái)報(bào)不夠理想的表現(xiàn)，我本人作為董事局主席、作為班子的領(lǐng)頭人表示真誠(chéng)的歉意?！?/span>

3月29日，協(xié)鑫科技(03800.HK)在蘇州舉行2024年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，協(xié)鑫集團(tuán)董事長(zhǎng)朱共山在講話中表示。

前一日，協(xié)鑫科技發(fā)布全年財(cái)報(bào)，其去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約151億元，歸母凈利潤(rùn)虧損47.5億元。2023年同期盈利25.1億元。

因產(chǎn)品價(jià)格下降，協(xié)鑫科技毛利率遭遇大幅下滑，從2023年的34.7%降至去年的-16.6%。

分板塊來(lái)看，光伏材料仍是協(xié)鑫科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)，去年收入149.57億元，但同比下滑55%。光伏電站業(yè)務(wù)收入1.4億元，同比下滑35%，這部分業(yè)務(wù)毛利率下降29.8個(gè)百分點(diǎn)，至16.9%。

2024年，協(xié)鑫科技顆粒硅總產(chǎn)能48萬(wàn)噸，產(chǎn)量26.92萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)32%；出貨28.19萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)45%，顆粒硅銷產(chǎn)率105%。

在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，協(xié)鑫科技透露了多項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)展以及對(duì)行業(yè)的看法。

今年一季度，協(xié)鑫科技顆粒硅市占率已達(dá)到25.7%。其公布的數(shù)據(jù)顯示，去年四個(gè)季度，該公司市占率分別為12.3%、13.2%、15.2%、19.1%，呈逐步提升的趨勢(shì)。

“越來(lái)越多的頭部企業(yè)在選擇高比例的使用顆粒硅，在用顆粒硅生產(chǎn)更低碳足跡的組件去滿足未來(lái)出海需求?！眳f(xié)鑫科技聯(lián)席CEO蘭天石介紹稱。

該公司透露，今年1-2月，顆粒硅現(xiàn)金制造成本（含研發(fā)）已低至27.14元/kg，不含稅售價(jià)31.1元/kg，相對(duì)于2024年三季度的33.18元/kg現(xiàn)金成本和28.98元/kg不含稅售價(jià)，成本持續(xù)下降。

協(xié)鑫科技數(shù)據(jù)顯示，截至2025年2月，其顆粒硅5元素總金屬雜質(zhì)含量≤0.5ppbw產(chǎn)品比例超95%，18元素總金屬雜質(zhì)含量≤1ppbw產(chǎn)品比例超91%，濁度≤100NTU的產(chǎn)品比例超97%。此外，首次引入濁度≤70NTU的指標(biāo)，這一產(chǎn)品比例已超41%。

蘭天石在業(yè)績(jī)會(huì)上提及，公司在美國(guó)的研發(fā)中心仍然在繼續(xù)進(jìn)行顆粒硅流化床的迭代，公司也有新一代的產(chǎn)品，可能在二季度的末期投放出來(lái)，即901AS Ultra，氫含量及其濁度會(huì)以數(shù)量級(jí)下降。

在回答投資者問(wèn)題時(shí)，蘭天石對(duì)于目前供應(yīng)鏈價(jià)格分析稱，今年1月，硅料售價(jià)已經(jīng)開(kāi)始緩慢上升，行業(yè)的自律促使供需關(guān)系在發(fā)生變化，全球的硅料庫(kù)存已經(jīng)從去年四季度的接近35萬(wàn)噸，下降到目前接近25萬(wàn)噸，協(xié)鑫科技一直以定產(chǎn)滿銷、以銷定產(chǎn)來(lái)作為公司經(jīng)營(yíng)之道，也嚴(yán)格按照行業(yè)出貨標(biāo)準(zhǔn)來(lái)踐行自律，引領(lǐng)行業(yè)向正常的價(jià)格曲線回歸。

其公布的數(shù)據(jù)顯示，協(xié)鑫科技的庫(kù)存持續(xù)維持在較低的水平，去年下半年以來(lái)，四個(gè)基地的庫(kù)存一共從未超過(guò)1.5萬(wàn)噸，相對(duì)于行業(yè)庫(kù)存而言，占比不到3%。

據(jù)蘭天石介紹，目前行業(yè)自律對(duì)公司各個(gè)季度、工廠產(chǎn)量以及其他友商等，都有不同程度的限額，不能超產(chǎn)，因此每個(gè)季度是平衡的。前五家龍頭中，可能有2-3家沒(méi)有把額度用滿，二、三季度會(huì)陸續(xù)釋放。

“破除內(nèi)卷需要大家齊心協(xié)力去做。協(xié)鑫科技也做出了一些犧牲，但碳溢價(jià)已經(jīng)真正開(kāi)始來(lái)臨，未來(lái)出海需要有綠色資本加持，目前要取得這個(gè)門檻，必須需要顆粒硅一定比例，即超過(guò)35%的原生料比例，才能夠滿足該需求?！碧m天石稱。

在他看來(lái)，基于上述原因，越是全球一體化的企業(yè)、越是海外比重越高的企業(yè)，用顆粒硅的比例是越高的，這將觸發(fā)在顆粒硅的供需端形成單一需求失衡，促使行業(yè)自律中對(duì)顆粒硅的配額增加，配額將是動(dòng)態(tài)調(diào)整的。

對(duì)于后市，蘭天石認(rèn)為，“531”節(jié)點(diǎn)后，硅料價(jià)格存在一定的震蕩下行可能，但縱觀全年，上市公司不會(huì)持續(xù)虧損，無(wú)論公司是否自律，最終的價(jià)格一定會(huì)符合市場(chǎng)規(guī)律，較樂(lè)觀地估計(jì)，未來(lái)硅料的售價(jià)還會(huì)出現(xiàn)震蕩上行的可能。

“今年一季度協(xié)鑫科技的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正是大概率事情。公司在第三季度末期會(huì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)優(yōu)勢(shì)，四季度實(shí)現(xiàn)整個(gè)季度有利潤(rùn)?！碧m天石預(yù)測(cè)稱。

協(xié)鑫科技同樣介紹了目前鈣鈦礦、硅烷氣、硅基負(fù)極等技術(shù)的最新發(fā)展情況。

財(cái)報(bào)顯示，協(xié)鑫科技2024年研發(fā)成本達(dá)11.02億元，研發(fā)成本占營(yíng)收比例約7.3%，研發(fā)費(fèi)用率較上年度增加1.7個(gè)百分點(diǎn)。

目前，協(xié)鑫科技鈣鈦礦1m×2m單結(jié)、疊層轉(zhuǎn)化效率分別達(dá)到19.04%、26.36%，居全球第一，生產(chǎn)成本較晶硅電池降低50%，獲得TüV萊茵全球首張同類大尺寸組件可靠性認(rèn)證。

協(xié)鑫光電董事長(zhǎng)范斌在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，公司今年研發(fā)型組件已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了29.3%以上的組件效率，量產(chǎn)型組件預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到27%以上的效率，希望能夠盡快的實(shí)現(xiàn)35%組件效率的目標(biāo)。

范斌認(rèn)為，鈣鈦礦的上限還很高，相信公司在接下來(lái)的5-10年內(nèi)保持行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

協(xié)鑫科技公告數(shù)據(jù)顯示，其擁有超60萬(wàn)噸硅烷氣產(chǎn)能，居全球第一，在供給顆粒硅生產(chǎn)以外，應(yīng)用領(lǐng)域正從光伏的TOPCon、BC電池以及顯示面板、半導(dǎo)體領(lǐng)域，向硅碳負(fù)極等新能源材料擴(kuò)展。

目前，其硅烷氣品質(zhì)達(dá)電子級(jí)水平，外售部分國(guó)內(nèi)市占率約25%。

朱共山強(qiáng)調(diào)，硅烷的作用是巨大、必不可少的，未來(lái)將直接銷售硅烷替代進(jìn)口。此外，聚焦通過(guò)硅烷延伸的系列材料，協(xié)鑫科技定位為新能源的材料公司。

硅烷是半導(dǎo)體工業(yè)中最重要的特種氣體之一，同時(shí)也在光伏電池生產(chǎn)、鋼鐵、機(jī)械、化工等行業(yè)領(lǐng)域發(fā)揮重要作用。

朱共山表示，隨著地緣政治的加速演變，顆粒硅中東項(xiàng)目進(jìn)展還在觀望狀態(tài)。根據(jù)客戶要求和市場(chǎng)需求，美國(guó)有下游企業(yè)正在和公司討論建設(shè)2-3萬(wàn)噸的硅烷項(xiàng)目，協(xié)鑫正在抓緊根據(jù)美國(guó)相關(guān)的法律，以及對(duì)中國(guó)企業(yè)投資的法律要求，考慮和美方大型資本以及協(xié)鑫下游直接客戶進(jìn)行合作。如果有了硅烷再向下做顆粒硅，較為簡(jiǎn)單，主要根據(jù)市場(chǎng)需求而定。

朱共山透露，由協(xié)鑫科技孵化的鑫華半導(dǎo)體和做鈣鈦礦的協(xié)鑫光電，爭(zhēng)取今年年內(nèi)加快進(jìn)入資本市場(chǎng)。鑫華半導(dǎo)體的上市已經(jīng)報(bào)備，正在推進(jìn)中。如果這兩家公司上市，將為協(xié)鑫科技在投資收益中帶來(lái)巨大收益。

去年10月，江蘇證監(jiān)局公布了鑫華半導(dǎo)體的輔導(dǎo)備案報(bào)告。

鑫華半導(dǎo)體成立于2015年12月，由協(xié)鑫集團(tuán)旗下中能硅業(yè)與國(guó)家大基金合資設(shè)立，主業(yè)為電子級(jí)多品硅的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。該公司是國(guó)內(nèi)唯一系統(tǒng)掌握電子級(jí)多晶硅規(guī)?；苽浼夹g(shù)的企業(yè)，且電子級(jí)多晶硅產(chǎn)能躋身全球前三的企業(yè)。

去年末，昆山協(xié)鑫光電宣布完成近 5 億元C1輪融資，融資將用于協(xié)鑫光電昆山新總部的全球最大尺寸吉瓦級(jí)鈣鈦礦疊層產(chǎn)線建設(shè)，產(chǎn)線預(yù)計(jì)將于2025年投產(chǎn)。

儲(chǔ)能材料也是協(xié)鑫科技目前正在突圍的方向。該公司稱，將充分利用自產(chǎn)硅烷氣、CVD工藝、流化床生產(chǎn)技術(shù)團(tuán)隊(duì)等優(yōu)勢(shì)，切入高純度、高價(jià)值硅基衍生物硅碳負(fù)極，新技術(shù)預(yù)期綜合制造成本比同業(yè)降低超25%。

業(yè)績(jī)會(huì)上，協(xié)鑫科技著重強(qiáng)調(diào)了對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)。

“協(xié)鑫科技的專利絕大部分都在美國(guó)注冊(cè)，友商不觸犯我們的專利沒(méi)有問(wèn)題，一旦觸犯，協(xié)鑫都會(huì)溝通海關(guān)查封，協(xié)鑫將不惜一切代價(jià)保護(hù)自身專利。希望所有的企業(yè)家通過(guò)自己的努力，加大自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的研究?！敝旃采教岢?。

協(xié)鑫科技稱，通過(guò)專利+技術(shù)秘密+競(jìng)業(yè)限制保護(hù)措施的聯(lián)動(dòng)，構(gòu)筑深厚的知識(shí)產(chǎn)權(quán)“護(hù)城河”。