界面新聞?dòng)浾?| 何柳穎
界面新聞編輯 | 王姝
3月28日，中信股份（00267.HK）發(fā)布2024年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并在香港召開(kāi)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)。中信股份董事長(zhǎng)奚國(guó)華，副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理張文武等高管出席現(xiàn)場(chǎng)并回應(yīng)了業(yè)績(jī)熱點(diǎn)問(wèn)題。
中信股份業(yè)務(wù)廣泛，包括綜合金融服務(wù)、先進(jìn)智造、先進(jìn)材料、新消費(fèi)和新型城鎮(zhèn)化五大板塊。2024年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中信股份全年?duì)I業(yè)收入達(dá)7528.70億元，同比增長(zhǎng)10.6%，歸屬于普通股股東凈利潤(rùn)達(dá)582.02億元，同比增長(zhǎng)1.1%。其中，綜合金融服務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)收入2794.69億元，利潤(rùn)526.49億元，均同比增長(zhǎng)4.3%。
全年股息0.55元/股
分紅方面，董事會(huì)建議派發(fā)末期股息每股0.36元，2024年全年股息為每股0.55元，全年派息率27.5%，較上年提升1.5個(gè)百分點(diǎn)。上市十年來(lái)，中信股份累計(jì)分紅超1200億港元，年平均分紅率為25.3%，近三年股息率約7%。
中信股份董事長(zhǎng)奚國(guó)華表示，中信股份高度重視回報(bào)股東，每年安排兩次分紅，現(xiàn)金分紅保持長(zhǎng)期穩(wěn)定，且穩(wěn)中有升。“2024年我們發(fā)布了《股東回報(bào)規(guī)劃》，明確到2026年分紅率將力爭(zhēng)不低于30%，2024年不低于27%，2025年不低于28%。”
股市表現(xiàn)上，中信股份市值2024年內(nèi)上漲27.5%，優(yōu)于恒生指數(shù)和恒生綜合企業(yè)行業(yè)指數(shù)。中信股份副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理張文武表示，市值表現(xiàn)還有很大提升空間，對(duì)于市值的下一步，主要有三方面考慮：
一是緊緊抓住政策利好，2024年以來(lái)中國(guó)宏觀利好政策不斷釋放，科技創(chuàng)新、消費(fèi)復(fù)蘇等利好因素帶來(lái)的業(yè)務(wù)機(jī)遇。
二是持續(xù)深化改革、提升精益管理，從戰(zhàn)略上重新審視中信的頂層設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，謀劃“十五五”規(guī)劃，將資源重點(diǎn)投向有利于推動(dòng)金融做優(yōu)做強(qiáng)和實(shí)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的業(yè)務(wù)及領(lǐng)域，加快布局戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，打造一個(gè)更有韌性、更具潛質(zhì)、更有活力的中信。
三是持續(xù)提升資本市場(chǎng)溝通質(zhì)效。中信業(yè)務(wù)復(fù)雜，導(dǎo)致資本市場(chǎng)研究難度較大，公司將通過(guò)優(yōu)化年報(bào)信息披露、加強(qiáng)資本市場(chǎng)溝通，幫助投資者分析師深入理解中信投資價(jià)值。
中信銀行凈息差1.77%
作為中信集團(tuán)成員之一，中信銀行董事長(zhǎng)方合英亦出席了中信股份業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)。2024年，中信銀行凈息差1.77%，較2023年下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)此，方合英回應(yīng)稱(chēng)，中信銀行是以壓降負(fù)債成本為核心，輔之以資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，雙向發(fā)力來(lái)穩(wěn)定息差。
“在負(fù)債端，我們主動(dòng)增結(jié)算、控久期，實(shí)現(xiàn)負(fù)債成本率降幅大于同業(yè)。一方面推動(dòng)活期存款的占比提升，我們近年來(lái)加快交易結(jié)算銀行能力的建設(shè)，帶動(dòng)活期占比提升。另一方面，加強(qiáng)負(fù)債久期管理。在低利率的市場(chǎng)環(huán)境下，存款面臨定期化、長(zhǎng)期化趨勢(shì)，但中信銀行主動(dòng)控制中長(zhǎng)期存款增量，加強(qiáng)負(fù)債久期管理，推動(dòng)負(fù)債成本更快跟隨市場(chǎng)利率下行。”方合英介紹。
據(jù)其介紹，在存款成本方面，中信銀行三年前與股份制銀行平均水平相當(dāng)，高于標(biāo)桿行59個(gè)BP，高于大行22個(gè)BP；2024年，中信銀行低于股份制銀行平均水平14個(gè)BP，與標(biāo)桿行差距縮小到了35個(gè)BP，與大行差距縮小到了14個(gè)BP。
“在資產(chǎn)端，更多通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)穩(wěn)定資產(chǎn)收益率。一是貸款定價(jià)隨行就市，二是全力加大信貸資產(chǎn)投放。”方合英表示。
對(duì)下一步凈息差走勢(shì)的展望，方合英認(rèn)為，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與宏觀政策引導(dǎo)下，央行將實(shí)施適度寬松的貨幣政策，適時(shí)降準(zhǔn)降息，銀行業(yè)息差可能進(jìn)一步收窄。
“在資產(chǎn)端，受LPR下調(diào)、存量按揭利率下調(diào)以及隱債置換的影響，2025年貸款收益率下行壓力較上年更大。在負(fù)債端，央行加強(qiáng)呵護(hù)銀行息差，開(kāi)始實(shí)施對(duì)稱(chēng)降息的政策，去年7月和10月大幅下調(diào)存款利率，并推動(dòng)非銀存款利率下降，翹尾因素將帶動(dòng)存款成本下行，對(duì)銀行壓降負(fù)債成本創(chuàng)造了積極的監(jiān)管環(huán)境，但2025年負(fù)債降成本仍難完全對(duì)沖資產(chǎn)收益下降的影響。”方合英進(jìn)一步稱(chēng)。
下一步，中信銀行將在資產(chǎn)端和負(fù)債端持續(xù)雙向發(fā)力，以“結(jié)構(gòu)為王”為主要路徑，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)息差。
資產(chǎn)端，按照“減低增高”調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。包括加大信貸投放，提高一般性貸款占比。以及優(yōu)化非信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，壓降低收益票據(jù)資產(chǎn)規(guī)模，力爭(zhēng)今年將票據(jù)資產(chǎn)占比壓降1-1.5個(gè)百分點(diǎn)（1000億左右日均規(guī)模）；調(diào)整債券投資結(jié)構(gòu)，加大信用債投資力度，優(yōu)化目前利率債占比偏高的現(xiàn)狀。
負(fù)債端，在持續(xù)建設(shè)領(lǐng)先的交易銀行中釋放勢(shì)能，推動(dòng)活期存款增長(zhǎng)，并控制存款久期。
2024年重組盤(pán)活項(xiàng)目金額239億元
過(guò)去一年，中信股份大力推動(dòng)房地產(chǎn)、地方債務(wù)等重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)處置。
中信股份副總經(jīng)理劉正均介紹，從2022年以來(lái)中信協(xié)同化險(xiǎn)資產(chǎn)的總額已經(jīng)達(dá)到近820億，盤(pán)活了70多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。2024年公司實(shí)現(xiàn)重組盤(pán)活項(xiàng)目金額239億元、項(xiàng)目回現(xiàn)金額129億元。
策略方面，劉正均談及，中信旗下有諸多的金融機(jī)構(gòu)，當(dāng)這些金融機(jī)構(gòu)涉及的一些房地產(chǎn)業(yè)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隱患的時(shí)候，中信集團(tuán)就組建協(xié)同化險(xiǎn)“聯(lián)合艦隊(duì)”，先由中信信托實(shí)施信托計(jì)劃，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離，然后由中信金融資產(chǎn)引入增量資金，由中信銀行投入債權(quán)融資，真正通過(guò)增量資金的投入來(lái)盤(pán)活資產(chǎn)。
之后，再由中信城開(kāi)、中信泰富地產(chǎn)、中信金資實(shí)業(yè)等公司發(fā)揮其房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)建設(shè)專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行直接的管控、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)，從而形成風(fēng)險(xiǎn)隔離、主體置換、流動(dòng)性紓困、封閉式代管代建的全鏈條服務(wù)模式。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)端隔離、資產(chǎn)端修復(fù)、價(jià)值端提升及品牌端賦能，真正使得中信能夠推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)值快速變現(xiàn)和保值增值。
中信股份副總經(jīng)理曾琪具體介紹，房地產(chǎn)金融方面，公司一方面支持優(yōu)質(zhì)房企合理融資需求，加大房地產(chǎn)“白名單”項(xiàng)目貸款投放力度，另一方面統(tǒng)籌開(kāi)展防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)工作，大力推進(jìn)內(nèi)部產(chǎn)融協(xié)同化解風(fēng)險(xiǎn)工作，加快存量風(fēng)險(xiǎn)處置，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)健康有序發(fā)展，行業(yè)集中度較年初下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，不良率較年初下降0.48個(gè)百分點(diǎn)。
同時(shí)，存量客戶結(jié)構(gòu)也在持續(xù)優(yōu)化，出險(xiǎn)房企風(fēng)險(xiǎn)敞口壓降明顯，截至2024年末，公司重點(diǎn)關(guān)注的出險(xiǎn)房企擔(dān)險(xiǎn)資產(chǎn)余額，較房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露較集中的2021年末下降了38%。
地方政府債務(wù)方面，2024年，公司積極落實(shí)國(guó)家“一攬子”化債政策，堅(jiān)持區(qū)域統(tǒng)籌、一區(qū)一策的化險(xiǎn)策略，穩(wěn)妥有序化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。12萬(wàn)億化債組合政策出臺(tái)以來(lái)，各地隱債置換加速推進(jìn)。
“整體來(lái)看，中信的地方政府債務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)主要分布在江蘇、浙江、山東等省份，業(yè)務(wù)規(guī)模下降明顯，降幅達(dá)到16%。不良資產(chǎn)主要分布在貴州和內(nèi)蒙古地區(qū)，整體不良規(guī)模及不良率處于較低水平，不良率較年初下降0.12個(gè)百分點(diǎn)。”曾琪表示。
“分類(lèi)施策”走出去
“走出去”是中信的重要策略。
2024年，中信證券境外市場(chǎng)拓展成效顯著，國(guó)際業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)占比提升至17.2%；中信建設(shè)海外新生效合同額約90億元，同比增長(zhǎng)182%；中信重工海外新增生效訂單同比增幅超80%，帶動(dòng)公司整體實(shí)現(xiàn)新增生效訂貨超150億元，同比增長(zhǎng)28.7%，創(chuàng)歷史最好水平。
同時(shí)，中信不斷提升“請(qǐng)進(jìn)來(lái)”的吸引力，發(fā)布“要出國(guó)、找中信”“來(lái)中國(guó)、找中信”的服務(wù)品牌，舉辦德國(guó)先進(jìn)制造企業(yè)重慶行和公司國(guó)際戰(zhàn)略股東長(zhǎng)沙行等活動(dòng)，助力中外經(jīng)貿(mào)合作。
下一步，張文武介紹，在區(qū)域選擇上，中信將分類(lèi)施策，穩(wěn)步推進(jìn)。一是立足“港澳”，將港澳作為集團(tuán)國(guó)際化的橋頭堡和主陣地，鞏固金融競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、加大科技創(chuàng)新投入，主動(dòng)研究參與香港北部都會(huì)區(qū)建設(shè)，打造兼具經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益的項(xiàng)目，切實(shí)提高在港服務(wù)能力。
值得一提的是，3月27日，中信集團(tuán)在香港揭牌成立中信香港人工智能科技創(chuàng)新中心，并與香港理工大學(xué)簽署框架協(xié)議，宣布共同成立人工智能數(shù)智創(chuàng)新聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室。
“該中心將依托香港科研和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，結(jié)合中信經(jīng)驗(yàn)和產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景，努力將中信的‘科技—產(chǎn)業(yè)—金融’創(chuàng)新生態(tài)延伸至粵港澳大灣區(qū)。”張文武稱(chēng)。
二是堅(jiān)持市場(chǎng)化原則，深耕周邊與一帶一路，聚焦新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家，以高質(zhì)量共建“一帶一路”八項(xiàng)行動(dòng)為指引，鞏固傳統(tǒng)領(lǐng)域業(yè)務(wù)，統(tǒng)籌推進(jìn)標(biāo)志性工程和“小而美”民生項(xiàng)目，拓展跨境金融、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等領(lǐng)域合作。
三是穩(wěn)步拓展發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)，穩(wěn)健提升業(yè)務(wù)占比；圍繞公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)、提質(zhì)增效，關(guān)注境外優(yōu)質(zhì)企業(yè)并購(gòu)機(jī)遇；深化與國(guó)際戰(zhàn)略股東和戰(zhàn)略合作伙伴的關(guān)系，持續(xù)拓展國(guó)際伙伴朋友圈。
“去年10月，我們組織了德國(guó)先進(jìn)制造企業(yè)重慶行活動(dòng)，116家德國(guó)先進(jìn)制造、隱形冠軍企業(yè)參加產(chǎn)業(yè)對(duì)接大會(huì)，共促成13個(gè)項(xiàng)目簽約、合同金額近90億元。”張文武分享道。