科技革命浪潮澎湃，資產(chǎn)證券化風(fēng)起云涌，首程控股(0697.HK)正站在兩大關(guān)鍵趨勢的交匯點(diǎn)上，正在開辟出一條獨(dú)具特色的雙線突圍之路，這一布局通過四大核心板塊——停車運(yùn)營、園區(qū)管理、REITs全產(chǎn)業(yè)鏈布局及股權(quán)投資——構(gòu)筑起了一個(gè)多元發(fā)展的戰(zhàn)略版圖。業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長體現(xiàn)在其2024年業(yè)績報(bào)。
3月26日，首程控股發(fā)布其2024年的亮眼業(yè)績，收入達(dá)12.15億港元，同比增長37.5%;毛利5.07億港元，同比增長41%。同時(shí)，公司也通過持續(xù)的回饋措施加強(qiáng)資本市場信心，公司宣布派發(fā)分紅2024年全年+2025年特別分紅共8.88億港元，加上2024年中期，將合計(jì)派發(fā)10.96億港元并計(jì)劃通過回購不超過3億港元的股票，進(jìn)一步增強(qiáng)股東回報(bào)。此次派息與回購，體現(xiàn)了首程控股回饋股東、提升公司長期投資價(jià)值的決心。
資產(chǎn)穩(wěn)健與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)：雙輪驅(qū)動(dòng)助力未來
在專訪中，公司董事會(huì)辦公室總經(jīng)理康雨詳細(xì)闡述了首程控股獨(dú)特的商業(yè)模式：“我們的資產(chǎn)運(yùn)營業(yè)務(wù)——包括停車和園區(qū)管理，構(gòu)成了公司的基本盤。與此同時(shí)，資產(chǎn)融通業(yè)務(wù)——如REITs和機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，則是推動(dòng)我們持續(xù)成長的飛輪?！彼M(jìn)一步解釋道，首程控股通過精細(xì)化的資本運(yùn)作，使得資產(chǎn)能夠在不同領(lǐng)域之間實(shí)現(xiàn)高效流通，從而為公司的長期發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
康雨表示：“停車和園區(qū)業(yè)務(wù)作為我們的‘盾’，為公司提供了穩(wěn)定的收入和現(xiàn)金流。此外，我們還有43億港元現(xiàn)金儲(chǔ)備，確保公司在戰(zhàn)略推進(jìn)過程中具備充足的資金支持。”
與此同時(shí)，機(jī)器人和REITs業(yè)務(wù)則是首程控股的“矛”，代表著公司的創(chuàng)新突破和未來增長潛力?？涤昕偨Y(jié)道：“這兩大領(lǐng)域是我們布局未來的核心驅(qū)動(dòng)力，我們不僅要通過這些前沿業(yè)務(wù)在市場中占據(jù)先機(jī)，更要借此推動(dòng)公司的長期價(jià)值增長。”
在談到公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，康雨接受記者采訪時(shí)表示，公司將堅(jiān)定地繼續(xù)走“資產(chǎn)循環(huán)+數(shù)智化運(yùn)營”之路，繼續(xù)夯實(shí)核心業(yè)務(wù)，積極擁抱科技變革。
卡位機(jī)器人產(chǎn)業(yè)：從投資矩陣到全產(chǎn)業(yè)鏈布局
回溯首程控股的轉(zhuǎn)型歷程，康雨坦言“脫胎換骨”：“2017年，公司正面臨即將資不抵債的困境。我們團(tuán)隊(duì)接手后，逐步注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并帶領(lǐng)公司完成從‘重資產(chǎn)+強(qiáng)運(yùn)營’到‘資產(chǎn)循環(huán)+強(qiáng)運(yùn)營’，再到‘資產(chǎn)循環(huán)+數(shù)智化運(yùn)營’的躍遷，每一步都精準(zhǔn)抓住了時(shí)代發(fā)展的脈搏?！?/p>
首程控股在機(jī)器人產(chǎn)業(yè)上的布局可謂前瞻，作為系統(tǒng)性布局機(jī)器人賽道的先鋒企業(yè)，首程控股的志向不止步于當(dāng)投資人，更要做機(jī)器人全產(chǎn)業(yè)鏈的服務(wù)商。公司通過"百億基金+全鏈賦能"的創(chuàng)新模式，在機(jī)器人領(lǐng)域構(gòu)建起獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)護(hù)城河。
2023年，首程控股與北京國管共同發(fā)起設(shè)立的百億級(jí)北京機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金，迅速躋身行業(yè)最大規(guī)模投資力量前列。該基金精準(zhǔn)聚焦人形機(jī)器人、醫(yī)療機(jī)器人、具身智能等前沿領(lǐng)域。短短一年，已完成對(duì)宇樹科技、銀河通用、星海圖、沃蘭特等一批創(chuàng)新企業(yè)的投資。
談到這些投資，康雨表示，每筆投資都基于團(tuán)隊(duì)充分的行業(yè)研究和盡職調(diào)查：“我們2024年篩選超400個(gè)項(xiàng)目，最終僅出手了不到 20 家企業(yè)。未來，還將繼續(xù)加大投資力度，從數(shù)百至上千個(gè)項(xiàng)目中，挑選出核心標(biāo)的?！?/p>
在資本賦能的催化下，被投企業(yè)展現(xiàn)出顯著的成長勢能：宇樹科技以春晚舞臺(tái)的驚艷亮相完成技術(shù)破圈;羅森博特研發(fā)的手術(shù)機(jī)器人正加速商業(yè)化進(jìn)程，有望打破長期由進(jìn)口品牌壟斷的市場格局。
康雨進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)首程資本“不賦能，不投資”的理念，解釋被投企業(yè)如何與首程場景實(shí)現(xiàn)深度耦合。
具體體現(xiàn)在公司的"資本+場景+技術(shù)"三重賦能體系上。首先，資本輸血，以戰(zhàn)略投資助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展。
其次，場景造血，開放停車場庫、管理園區(qū)等場景資源，為企業(yè)提供測試和落地的舞臺(tái)。比如，首鋼園六工匯部署的松延動(dòng)力仿生臉機(jī)器人，通過AI大模型實(shí)現(xiàn)自然人機(jī)對(duì)話。這種場景化落地不僅驗(yàn)證了技術(shù)的商業(yè)價(jià)值，更構(gòu)建起獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
第三，生態(tài)補(bǔ)血?！肮就ㄟ^全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)，幫助企業(yè)打通堵點(diǎn)?！笨涤暾f道。今年2月，首程控股發(fā)布公告，宣布其全資附屬公司首沃投資控股有限公司成立北京首程機(jī)器人科技產(chǎn)業(yè)有限公司(以下簡稱“機(jī)器人公司”)，受到了市場的廣泛關(guān)注。
未來機(jī)器人公司將通過四個(gè)核心服務(wù)模塊推動(dòng)產(chǎn)業(yè)資源高效配置：在銷售代理領(lǐng)域，構(gòu)建覆蓋醫(yī)療、教育、市政等場景的垂直分銷網(wǎng)絡(luò);在租賃業(yè)務(wù)板塊，建立智能化設(shè)備共享平臺(tái)，降低中小企業(yè)技術(shù)應(yīng)用門檻，初期計(jì)劃成為40到50家創(chuàng)新企業(yè)的戰(zhàn)略級(jí)渠道伙伴;通過行業(yè)咨詢服務(wù)，為地方政府和產(chǎn)業(yè)園區(qū)提供機(jī)器人產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、技術(shù)選型等系統(tǒng)解決方案，同時(shí)也協(xié)助企業(yè)對(duì)接戰(zhàn)略投資者、設(shè)計(jì)融資方案;依托供應(yīng)鏈管理服務(wù)，整合核心零部件供應(yīng)商資源網(wǎng)絡(luò)，幫助創(chuàng)新企業(yè)降低采購成本，縮短產(chǎn)品交付周期。
據(jù)了解，今年年內(nèi)，機(jī)器人公司就將開始運(yùn)營，為公司貢獻(xiàn)收入。
“機(jī)器人沒有賽道，機(jī)器人是智能體，是新時(shí)代的智能基礎(chǔ)設(shè)施?！笨涤陱?qiáng)調(diào)，機(jī)器人是下一個(gè)“萬億級(jí)賽道”，這一判斷基于兩大核心支撐：在行業(yè)顛覆上，機(jī)器人技術(shù)將深度滲透到工業(yè)制造、消費(fèi)服務(wù)、醫(yī)療健康、智慧養(yǎng)老等全場景，重構(gòu)社會(huì)生產(chǎn)方式。在全球范圍內(nèi)，中國機(jī)器人行業(yè)發(fā)展與世界同頻，又擁有獨(dú)特的場景優(yōu)勢和強(qiáng)大的資金支持，這為創(chuàng)新應(yīng)用和技術(shù)落地提供了良好條件，中國具備孕育全球機(jī)器人領(lǐng)軍企業(yè)的堅(jiān)實(shí)土壤。
康雨強(qiáng)調(diào)，智能時(shí)代正在深刻改變基礎(chǔ)設(shè)施的內(nèi)涵，首程控股將繼續(xù)圍繞智能基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行深度布局，專注于不動(dòng)產(chǎn)、機(jī)器人、智慧化管理和智能體服務(wù)等領(lǐng)域，計(jì)劃在10年、20年甚至更長周期內(nèi)進(jìn)行戰(zhàn)略投入。作為中國智能基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)服務(wù)商，她表示：“我們的使命是通過智能化技術(shù)賦能傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施從物理空間到智能體的轉(zhuǎn)型，推動(dòng)行業(yè)整體的數(shù)智化進(jìn)程。”
REITs版圖：從戰(zhàn)略配售到全鏈條閉環(huán)
作為國內(nèi)REITs領(lǐng)域最大的產(chǎn)業(yè)投資者，在資產(chǎn)選擇上，首程獨(dú)具慧眼：“我們更看重底層資產(chǎn)與運(yùn)營能力的匹配度，而非追逐短期熱點(diǎn)?！?/p>
當(dāng)首程控股在機(jī)器人賽道書寫產(chǎn)業(yè)賦能新范式時(shí)，其在基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化領(lǐng)域早已悄然布下REITs獵手的戰(zhàn)略棋局。
早在公募REITs元年，首程控股便以包攬首批9只產(chǎn)品中6只戰(zhàn)略配售的凌厲姿態(tài)，在倉儲(chǔ)物流、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等核心資產(chǎn)領(lǐng)域落下重子。其與普洛斯、印力等龍頭企業(yè)的戰(zhàn)略協(xié)同，如同精密咬合的齒輪，將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)組合鎖定在資本棋盤上。
首程控股的棋局遠(yuǎn)不止于戰(zhàn)略配售。當(dāng)行業(yè)還在探索Pre-REITs工具時(shí)，首程控股已經(jīng)聯(lián)合陽光保險(xiǎn)架起100億元城市發(fā)展基金的資本炮臺(tái)，專注狙擊具有REITs發(fā)行潛力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。其與中國人壽發(fā)起的北京首只百億級(jí)綠色基礎(chǔ)設(shè)施Pre-REITs基金，如同在環(huán)保領(lǐng)域埋下的戰(zhàn)略種子，通過污水處理、固廢處理等核心資產(chǎn)培育，構(gòu)建起"基金發(fā)行，募集資金-資產(chǎn)運(yùn)營，提質(zhì)增效-資產(chǎn)成熟，發(fā)行退出"的循環(huán)生態(tài)。
去年，首程控股發(fā)布第二期停車資產(chǎn)類REITs，以低至2.4%的優(yōu)先級(jí)利率和2.07倍的認(rèn)購倍數(shù)，將北京、重慶等核心城市的停車資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為資本市場追捧的金融產(chǎn)品，引發(fā)了資本市場的廣泛關(guān)注。
這種產(chǎn)融閉環(huán)的打造，使首程控股既成為基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化的推動(dòng)者，更是產(chǎn)業(yè)資本的賦能者。
產(chǎn)融協(xié)同：四大業(yè)務(wù)板塊良性循環(huán)
談及四大業(yè)務(wù)板塊的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，康雨強(qiáng)調(diào)，停車與園區(qū)業(yè)務(wù)為REITs提供了優(yōu)質(zhì)的底層資產(chǎn)，而REITs又為前兩者提供了資金及資產(chǎn)循環(huán)支持。
同時(shí)，機(jī)器人技術(shù)的應(yīng)用正逐步滲透到停車、園區(qū)等場景，推動(dòng)業(yè)務(wù)的數(shù)智化升級(jí)。這種良性循環(huán)，構(gòu)成了首程控股獨(dú)特的全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)閉環(huán)。
當(dāng)前，首程的價(jià)值重估才剛剛開始。當(dāng)市場意識(shí)到，除了停車和園區(qū)管理業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)穩(wěn)健性，首程控股既是REITs壓艙石，又是機(jī)器人產(chǎn)業(yè)路由器，其成長性與穩(wěn)健型兼具，估值邏輯已發(fā)生質(zhì)變。這種“實(shí)體資產(chǎn)+科技+金融”的螺旋結(jié)構(gòu)，正是新質(zhì)生產(chǎn)力的最佳注解。
展望未來，首程控股將繼續(xù)堅(jiān)定走“資產(chǎn)循環(huán)+數(shù)智化運(yùn)營”的發(fā)展道路。康雨強(qiáng)調(diào)，公司將持續(xù)加大科技投入，通過機(jī)器人技術(shù)、人工智能等手段提升運(yùn)營效率與服務(wù)質(zhì)量。同時(shí)，公司還將積極探索新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域與合作模式，為股東創(chuàng)造更大價(jià)值。
在談到投資者最為關(guān)心的回報(bào)問題時(shí)，康雨表示：“首程控股近期發(fā)布的業(yè)績報(bào)告及公告已經(jīng)給出了明確的答案。董事會(huì)建議派發(fā)截至2024年度的末期股息及特別股息合計(jì)共8.88億港元。加上2024年中期股息2.08億港元和此次3億元的回購，總派息及回購金額將達(dá)到13.96億港元，這是我們回饋股東的決心?！?/p>
康雨繼續(xù)說道：“首程控股的發(fā)展歷程，更像是一部團(tuán)隊(duì)與股東共同奮斗的歷史。從2017年接手時(shí)，公司幾近資不抵債，到如今手握42億港元現(xiàn)金儲(chǔ)備;從傳統(tǒng)重資產(chǎn)模式，到如今發(fā)展成數(shù)智化新基建平臺(tái)，每個(gè)數(shù)字背后都凝結(jié)著團(tuán)隊(duì)日夜兼程的努力，和股東一如既往的支持。”她感慨道：“雖然我們是老牌上市公司，但我始終覺得我們的內(nèi)核更像一個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。每一天、每一年，我們都在拼搏，在時(shí)代的浪潮中不斷進(jìn)化。我們不想辜負(fù)自己的青春，也不想辜負(fù)股東和投資人的期望。
“首程控股的發(fā)展離不開股東和投資人的支持。正因?yàn)槿绱?，我們將盡最大努力茁壯成長，回饋股東，這也是我們堅(jiān)持高派息政策的初心?！?/p>