文 | 獵云網(wǎng) 韓文靜
千億體外診斷賽道，即將迎來(lái)一家上市公司。
3月25日，安諾優(yōu)達(dá)基因科技（北京）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)安諾優(yōu)達(dá)）遞表港交所，正式申報(bào)港股IPO。
安諾優(yōu)達(dá)背后站著一位知名投資人夏佐全，他曾靠投資比亞迪“一戰(zhàn)成名”——
上個(gè)世紀(jì)90年代，夏佐全用30萬(wàn)入股比亞迪，隨著比亞迪成為行業(yè)“巨無(wú)霸”，夏佐全的投資回報(bào)率高達(dá)上萬(wàn)倍。最新的數(shù)據(jù)顯示，夏佐全在比亞迪的持股數(shù)量為8263.56萬(wàn)股，持股比例2.84%，按照3月27日比亞迪1.18億的市值來(lái)看，其持股市值超300億。
與此同時(shí)，夏佐全還涉入VC圈，其掌舵的正軒投資先后在先進(jìn)制造、人工智能、新能源、新材料、半導(dǎo)體等領(lǐng)域投資企業(yè)40余家，其中5家公司已成功上市。
現(xiàn)在，夏佐全要帶領(lǐng)安諾優(yōu)達(dá)去港股IPO敲鐘了。
隱秘投資人夏佐全，又收獲一個(gè)IPO
安諾優(yōu)達(dá)成立于2012年，定位于一家聚焦于以分子診斷為基礎(chǔ)的IVD醫(yī)療器械及多組學(xué)生命科學(xué)研究服務(wù)的公司，提供自產(chǎn)基于基因測(cè)序的IVD檢測(cè)試劑盒、基因測(cè)序儀及生物信息學(xué)分析軟件、以及配套技術(shù)支持及實(shí)驗(yàn)室設(shè)計(jì)服務(wù)。
翻開(kāi)安諾優(yōu)達(dá)的招股書(shū)，其股東名單中閃現(xiàn)著一位著名投資人——夏佐全的身影。
上市前的股東架構(gòu)中，夏佐全直接持股9.95%，通過(guò)時(shí)豐華富、安諾復(fù)琢分別持股20.74%、4.75%，通過(guò)一致行動(dòng)協(xié)議可控制正軒安諾持股18.82%，合計(jì)可行使約54.25%的投票權(quán)。
事實(shí)上，夏佐全更為人知的另一個(gè)身份，是比亞迪聯(lián)合創(chuàng)始人以及天使投資人。
據(jù)悉，在上個(gè)世紀(jì)90年代，王傳福創(chuàng)立比亞迪時(shí)，第一筆投資來(lái)自于兩位投資人，一位是他表哥呂向陽(yáng)，另一位就是夏佐全。
當(dāng)時(shí)夏佐全決定投資30萬(wàn)元支持王傳福創(chuàng)辦比亞迪，并于后來(lái)加入比亞迪，而這筆投資成為了夏佐全投資生涯中的經(jīng)典之作。
隨著比亞迪成長(zhǎng)為全球知名的新能源汽車(chē)及電池制造商，夏佐全持有的比亞迪股份價(jià)值也隨之水漲船高，這一明智的投資決策最終給他帶來(lái)了超過(guò)萬(wàn)倍的豐厚回報(bào)。2024年胡潤(rùn)百富榜上，夏佐全的賬面身家高達(dá)265億。
投資比亞迪“一戰(zhàn)成名”后，夏佐全以此為起點(diǎn)，逐漸構(gòu)建起一個(gè)多元的投資帝國(guó)——他成立了正軒投資，正式邁入VC圈。官網(wǎng)顯示，正軒投資旗下管理的資產(chǎn)超過(guò)100億人民幣，在先進(jìn)制造、人工智能及機(jī)器人、新能源、新材料等領(lǐng)域投資企業(yè)40余家，其中5家公司已成功上市，平均投資回報(bào)超過(guò)10倍。
2013年前后，夏佐全接觸到人工智能企業(yè)優(yōu)必選，這后來(lái)也成為了繼比亞迪之后，他投出的第二個(gè)明星項(xiàng)目。
“這個(gè)項(xiàng)目給我一種比亞迪的感覺(jué)，特別令人興奮。那個(gè)時(shí)候機(jī)器人技術(shù)已經(jīng)有了一些發(fā)展，深度學(xué)習(xí)、5G通信技術(shù)也在起步，我本身也覺(jué)得機(jī)器人比較有趣。而且在制造業(yè)里，已經(jīng)有機(jī)器人手臂在幫助汽車(chē)生產(chǎn)了?！?/p>
夏佐全坦言，自己當(dāng)時(shí)非常篤定，這種技術(shù)以后一定會(huì)應(yīng)用到工業(yè)和生活中，肯定會(huì)是一個(gè)大趨勢(shì)。于是，夏佐全通過(guò)旗下的正軒投資入股優(yōu)必選。
2024年12月，優(yōu)必選成功在港交所掛牌上市，夏佐全作為優(yōu)必選的天使投資人，是除創(chuàng)始人周劍外的第一大個(gè)人股東。
如今，安諾優(yōu)達(dá)沖刺港交所IPO，若成功上市，夏佐全將再次迎來(lái)一個(gè)IPO，其投資版圖也將進(jìn)一步擴(kuò)大。
全國(guó)第三，軟銀、高特佳都投了，安諾優(yōu)達(dá)何以撐起一個(gè)IPO？
招股書(shū)中，安諾達(dá)優(yōu)提到，公司擁有開(kāi)發(fā)及商業(yè)化生育健康領(lǐng)域以分子診斷為基礎(chǔ)的IVD產(chǎn)品的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
從時(shí)間線來(lái)看，公司的NIPT試劑盒早在2017年就獲得三類(lèi)醫(yī)療器械證書(shū)，這使得安諾優(yōu)達(dá)成為中國(guó)首批獲此殊榮的少數(shù)公司之一。
根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)的數(shù)據(jù)，按樣本檢測(cè)量計(jì)量，2023年安諾優(yōu)達(dá)在中國(guó)NIPT市場(chǎng)位列第三，且在2021年、2022年及2023年，市場(chǎng)份額分別持續(xù)增長(zhǎng)9.6%、11.6%及12.1%。
2024年，安諾優(yōu)達(dá)又開(kāi)發(fā)了CNV-seq（染色體拷貝數(shù)變異測(cè)序）試劑盒，并獲得了三類(lèi)醫(yī)療器械證書(shū)。
此外，安諾優(yōu)達(dá)還是提供整體IVD產(chǎn)品組合與獲國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)的檢測(cè)試劑盒、獲國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)的測(cè)序儀及與試劑盒兼容的生物信息學(xué)分析軟件相結(jié)合的少數(shù)公司之一。
截至2024年12月31日，安諾優(yōu)達(dá)已向覆蓋26個(gè)省市的86家具備產(chǎn)前診斷認(rèn)證的醫(yī)院銷(xiāo)售IVD產(chǎn)品。截至2025年3月21日，安諾優(yōu)達(dá)的三款I(lǐng)VD產(chǎn)品已獲得三類(lèi)醫(yī)療器械證書(shū)，兩款兼容的生物信息學(xué)分析軟件產(chǎn)品已獲得二類(lèi)醫(yī)療器械證書(shū)，以及12款I(lǐng)VD產(chǎn)品正在開(kāi)發(fā)中。
安諾優(yōu)達(dá)的發(fā)展，也離不開(kāi)一眾風(fēng)投力量。
據(jù)天眼查顯示，安諾優(yōu)達(dá)成立至今至少獲得6輪融資，背后不乏高特佳投資、德同資本、軟銀中國(guó)資本、國(guó)泰君安創(chuàng)投、北極光創(chuàng)投、中國(guó)人壽等一眾VC/PE的身影。
這些明星資本的注入，不僅為安諾優(yōu)達(dá)帶來(lái)了充足的資金支持，更在戰(zhàn)略規(guī)劃、市場(chǎng)拓展等方面提供了寶貴的資源和經(jīng)驗(yàn)。
安諾優(yōu)達(dá)在招股書(shū)中表示，此次IPO募集所得資金凈額將主要用于臨床測(cè)序解決方案管線產(chǎn)品的研發(fā)；升級(jí)并改造現(xiàn)有的實(shí)驗(yàn)室和生產(chǎn)設(shè)施；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的臨床測(cè)序解決方案和科研測(cè)序解決方案的業(yè)務(wù)發(fā)展以及海外業(yè)務(wù)發(fā)展等。
體外診斷行業(yè)，打響“競(jìng)速賽”
事實(shí)上，在資本層面的爆火，并不能掩飾IVD行業(yè)商業(yè)化能力有限的尷尬。
2022年至2024年，安諾優(yōu)達(dá)的收入分別為4.35億元、4.75億元和5.18億元，公司的大部分收益來(lái)自臨床測(cè)序解決方案（主要包括NIPT及CNV-seq試劑盒）。報(bào)告期內(nèi)，公司的臨床測(cè)序解決方案分別產(chǎn)生收入分別占總收入的57.8%、56.9%及63.6%。
同期，安諾優(yōu)達(dá)的凈虧損分別為0.67億元、2.40億元和1.26億元，三年合計(jì)虧損4.33億。安諾優(yōu)達(dá)在招股書(shū)中預(yù)計(jì)，公司在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)可能繼續(xù)虧損，并且虧損金額可能隨著擴(kuò)大產(chǎn)品管線及尋求新產(chǎn)品的監(jiān)管批文而增加。
招股書(shū)提到，若無(wú)法及時(shí)有效地開(kāi)發(fā)新的IVD產(chǎn)品并將其商品化，或引進(jìn)尖端的測(cè)序技術(shù)，可能會(huì)導(dǎo)致安諾優(yōu)達(dá)無(wú)法跟上市場(chǎng)趨勢(shì)并滿足客戶(hù)的預(yù)期。
從整個(gè)IVD行業(yè)來(lái)看，這個(gè)曾經(jīng)被寄予厚望的市場(chǎng)，敘事邏輯已悄然改變。
據(jù)萬(wàn)孚生物援引《中國(guó)體外診斷行業(yè)年度報(bào)告（2023版）》，2023年中國(guó)體外診斷市場(chǎng)規(guī)模約1200億元，與2022年1700億元的市場(chǎng)規(guī)模相比下降約30%；浩悅資本的數(shù)據(jù)顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已經(jīng)發(fā)布2024年業(yè)績(jī)預(yù)告的31家IVD上市公司中，超過(guò)7成業(yè)績(jī)虧損，其中不乏華大基因、金域醫(yī)學(xué)等行業(yè)龍頭。
IVD行業(yè)正處于一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期，曾經(jīng)單純依靠市場(chǎng)擴(kuò)張和高利潤(rùn)的敘事邏輯已不再適用。企業(yè)需要在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品差異化、成本控制以及市場(chǎng)策略調(diào)整等多方面發(fā)力，才能在這場(chǎng)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中找到立足之地。