財(cái)報(bào)是一家公司一段時(shí)間內(nèi)經(jīng)營情況的回顧，數(shù)字的起伏波動(dòng)不僅對(duì)應(yīng)著業(yè)務(wù)的實(shí)際表現(xiàn)，也為參與其中的各個(gè)角色揭示著未來的發(fā)展方向。對(duì)于拼多多而言，每年的交卷時(shí)刻，既是面向商家、消費(fèi)者與平臺(tái)自身的階段性總結(jié)，也是為投資者呈現(xiàn)的一次匯報(bào)。

2025年3月20日，拼多多發(fā)布了2024第四季度及全年業(yè)績(jī)報(bào)告。2024年全年，拼多多總收入為3938億元，同比增長(zhǎng)59%；非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，歸母凈利潤(rùn)為1223億元，同比增長(zhǎng)80%，整體增速放緩，但成績(jī)依然突出。具體到第四季度，拼多多收入為1106億元，單季度營收首次突破千億元。

2023年4月，拼多多集團(tuán)執(zhí)行董事、聯(lián)席首席執(zhí)行官趙佳臻表示，拼多多進(jìn)入全面擁抱高質(zhì)量發(fā)展的新階段，將提升質(zhì)量作為首要目標(biāo)。如今，轉(zhuǎn)型高質(zhì)量發(fā)展即將邁向第三年，拼多多正在進(jìn)入屬于自己的收獲期，這離不開平臺(tái)及產(chǎn)業(yè)生態(tài)的共同努力，特別是一直以來受益于拼多多扶持的新質(zhì)商家、新質(zhì)品牌——它們與平臺(tái)共同成長(zhǎng)，也伴隨著平臺(tái)的腳步，在這里一步步走進(jìn)春天。

兩年高質(zhì)量發(fā)展，堅(jiān)守長(zhǎng)期目標(biāo)

從財(cái)報(bào)上的數(shù)據(jù)來看，2024年全年，拼多多總收入為3938億元，同比增長(zhǎng)59%；歸母凈利潤(rùn)為1124億元，同比增長(zhǎng)87%；非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，歸母凈利潤(rùn)為1223億元，同比增長(zhǎng)80%，與曾經(jīng)的三位數(shù)百分比相比，整體增速放緩。

具體到第四季度，拼多多收入為1106億元，同比增長(zhǎng)24%；歸母凈利潤(rùn)為274億元，同比增長(zhǎng)18%；非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，歸母凈利潤(rùn)為299億元，同比增長(zhǎng)17%。雖然單季度營收首次突破千億元，拼多多的收入和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)都出現(xiàn)了明顯的減緩趨勢(shì)，也讓第四季度成為了拼多多2024年增速最低的一個(gè)季度。

如果根據(jù)來源劃分，拼多多的收入包括兩大板塊——在線營銷服務(wù)和交易服務(wù)，前者是商家在平臺(tái)投放的廣告，后者是平臺(tái)從商家交易抽取的傭金，它們串聯(lián)起了供給和需求兩側(cè)。

2024年全年，拼多多在線營銷服務(wù)和其他收入為1979億元，同比增長(zhǎng)29%；交易服務(wù)收入為1959億元，同比增長(zhǎng)108%；第四季度，在線營銷服務(wù)及其他服務(wù)收入為570億元，同比增長(zhǎng)17%；交易服務(wù)收入為536億元，同比增長(zhǎng)33%。作為對(duì)比，2023年的同比增長(zhǎng)百分比分別為49%、241%。無論從公司整體還是業(yè)務(wù)局部來講，這都是一個(gè)“踩剎車”的過程。

究其原因，在財(cái)報(bào)后的分析師會(huì)議上，拼多多財(cái)務(wù)副總裁劉珺表示，外部環(huán)境的不確定性與激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)確實(shí)從短期上對(duì)公司的收入增長(zhǎng)造成了影響，與此同時(shí)，拼多多在商家扶持和平臺(tái)生態(tài)建設(shè)等方面加大投資也在一定程度上造成了公司盈利能力的波動(dòng)。在投資初期，管理層已經(jīng)對(duì)此存在一定預(yù)估，“但這是拼多多建立高質(zhì)量平臺(tái)生態(tài)、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)的必經(jīng)之路。短期的財(cái)務(wù)表現(xiàn)波動(dòng)不會(huì)動(dòng)搖我們對(duì)長(zhǎng)期目標(biāo)的信心”。

長(zhǎng)期目標(biāo)是什么？回望拼多多的發(fā)展歷程，離不開“百億”這兩個(gè)字。指向消費(fèi)者端的“百億補(bǔ)貼”，自2019年起延續(xù)至今，在使用戶得以購買到更多物美價(jià)廉質(zhì)優(yōu)商品的同時(shí)，進(jìn)一步擴(kuò)大平臺(tái)市場(chǎng)份額。2021年，當(dāng)用戶習(xí)慣了為打著“百億補(bǔ)貼”標(biāo)簽的商品買單，拼多多又?jǐn)y“百億農(nóng)研”專項(xiàng)重倉農(nóng)業(yè)，堅(jiān)持對(duì)農(nóng)研科技、農(nóng)貨供應(yīng)鏈、新農(nóng)商培訓(xùn)等領(lǐng)域進(jìn)行投入，為生產(chǎn)與供應(yīng)鏈端創(chuàng)造利好。

2023年，拼多多打響高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)役。開局之年，通過一系列助商惠民的動(dòng)作，推動(dòng)了平臺(tái)消費(fèi)的持續(xù)升級(jí)。2024年，是其深化高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略的重要一年，面對(duì)電商行業(yè)日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)局面，拼多多的選擇是在商家端、供應(yīng)鏈端繼續(xù)發(fā)力，幫助商家“做減法”，大力扶持具有產(chǎn)品、技術(shù)創(chuàng)新能力的新質(zhì)商家、新質(zhì)產(chǎn)業(yè)帶，并去蕪存菁，為之營造更加健康的平臺(tái)生態(tài)。

2024年8月，拼多多啟動(dòng)“百億減免”計(jì)劃，先后推出技術(shù)服務(wù)費(fèi)退免、推廣服務(wù)費(fèi)退返、商家店鋪保證金下調(diào)、免除偏遠(yuǎn)地區(qū)訂單物流中轉(zhuǎn)費(fèi)等多項(xiàng)減免舉措。減免的費(fèi)用，對(duì)應(yīng)財(cái)報(bào)上兩大板塊收入增速的放緩，卻助力超過千萬商家做到了降本增效，讓西部地區(qū)訂單量同比實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，帶動(dòng)上千個(gè)農(nóng)牧產(chǎn)區(qū)、產(chǎn)業(yè)集群轉(zhuǎn)向“新質(zhì)供給”階段。

大力扶持，新質(zhì)商家成為主角

于是，越來越多的新質(zhì)商家從中獲益，在拼多多迎來了“大豐收”。

廣東省惠州市惠東縣，是粵東重要的交通樞紐和商品集散地，除了“全國象棋之鄉(xiāng)”，這里還有另一張閃閃發(fā)光的名片——集聚了6000多家鞋廠和配套生產(chǎn)單位的“中國女鞋生產(chǎn)基地”。

拼多多鞋服商家傅秋，五年前就是在惠東開啟了創(chuàng)業(yè)的旅程。憑借女鞋運(yùn)營方面的諸多經(jīng)驗(yàn)，他總是能夠敏銳地捕捉到當(dāng)下流行的風(fēng)向標(biāo)。2023年6月，在發(fā)現(xiàn)勃肯鞋銷量直線攀升、穿搭內(nèi)容討論熱度居高不下這一現(xiàn)象之后，他開始研究如何將這雙不起眼的“丑鞋”穿出更多花樣——做個(gè)厚底、加上毛絨、添上鞋幫……絞盡腦汁開拓新款，這年冬天，他在拼多多上架的加毛勃肯鞋賣出了超過3萬雙，“丑鞋”一下子變得更火了。

作為產(chǎn)業(yè)帶白牌商家，傅秋的店鋪在聲量和競(jìng)爭(zhēng)力上很難與頭部品牌正面較量。他意識(shí)到，“跑出來”的前提是“魚和熊掌兼得”，既要保證商品的品質(zhì)，還得在價(jià)格上做到令用戶眼前一亮，成為后者消費(fèi)決策的優(yōu)先級(jí)產(chǎn)品。當(dāng)然，廣告投放也不能少，畢竟，這往往是新商家拓展用戶群體的必要手段。

按照這個(gè)思路，如果不是拼多多作為平臺(tái)所給予的資源傾斜，傅秋的成本管控工作大概很難做到盡善盡美。隨著“百億減免”等政策的落地，像傅秋這樣通過優(yōu)質(zhì)商品和創(chuàng)新服務(wù)滿足用戶需求的新質(zhì)商家，獲得了更大力度的扶持。一個(gè)例子是，原本在其他平臺(tái)售價(jià)超過150元的鞋子，節(jié)省大部分營銷成本后，在拼多多只賣90多元。價(jià)格低了，用戶多了，成本降了，流量卻沒有降。傅秋覺得，這就好比“正打瞌睡時(shí)來了枕頭”，“自然流量可觀，營銷成本降低，降低的成本就是我們重要的競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>

勃肯鞋的走紅，不僅讓傅秋這樣的商家嘗到了甜頭，也使得沉浮于傳統(tǒng)女鞋風(fēng)格的惠東制鞋產(chǎn)業(yè)帶重?zé)ㄉ鷻C(jī)。這不是孤例，在廣西融安，經(jīng)營脆蜜金桔的商家同樣通過拼多多打開了市場(chǎng)，走向了全國。

做了十幾年金桔代辦的廣西人肖友菊對(duì)此深有感觸。2022年，盡管售價(jià)是常規(guī)金桔的五倍，她偶爾收上來的一兩千斤脆蜜金桔，在拼多多還是能做到幾乎秒售罄?；凇鞍賰|補(bǔ)貼”的加持，她“一開始就賣得很輕松”，脆蜜金桔順理成章地成為了她的主攻產(chǎn)品。更多的融安人也轉(zhuǎn)而在拼多多售賣脆蜜金桔，帶動(dòng)當(dāng)?shù)毓r(nóng)每畝收入達(dá)到三四萬元。

拼多多加大新質(zhì)商家扶持力度之后，肖友菊將產(chǎn)品包裝、物流配送都進(jìn)行了升級(jí)——每一顆都度獨(dú)立包裝，改用順豐快遞發(fā)貨縮短時(shí)間。品質(zhì)要求也隨之提升，“不然就不收”。一系列調(diào)整讓她的店鋪獲得了更多的流量，在她看來，這也是平臺(tái)給予的變相扶持。2025年，肖友菊的脆蜜金桔入選了拼多多年貨節(jié)，日銷量迅速突破數(shù)千單。

從日常經(jīng)營到大促節(jié)點(diǎn)，越來越多的新質(zhì)商家日益成為拼多多高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程中的主角。拼多多集團(tuán)董事長(zhǎng)、聯(lián)席首席執(zhí)行官陳磊認(rèn)為，一些產(chǎn)業(yè)鏈中難免存在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，長(zhǎng)期的同質(zhì)化供給導(dǎo)致商家利潤(rùn)被不斷壓縮，在此背景下，創(chuàng)新動(dòng)能與投入力度均會(huì)受到極大的抑制?！捌炊喽嘧鳛檫B接產(chǎn)業(yè)帶、商家和消費(fèi)者的重要橋梁，從一系列對(duì)新質(zhì)供給扶持政策入手，通過實(shí)打?qū)嵉馁M(fèi)用減免，為商家的運(yùn)營降本增效。我們將持續(xù)為商家的產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)升級(jí)提供動(dòng)力?！?/p>

這是一個(gè)彼此作用的過程。拼多多在供給側(cè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，帶動(dòng)新質(zhì)商家、新質(zhì)商品不斷涌現(xiàn)，為用戶提供了更為豐富的商品選擇、使之收獲更為優(yōu)質(zhì)的購物體驗(yàn)，進(jìn)而打造出多方長(zhǎng)期共贏的健康平臺(tái)生態(tài)。當(dāng)新質(zhì)商家在拼多多走向春天，拼多多也將如陳磊所說的那樣，通過前述高質(zhì)量發(fā)展舉措，邁入“以質(zhì)升級(jí)”的嶄新階段。