文 | 經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報 于婉凝

營收、凈利潤持續(xù)增長，光模塊龍頭中際旭創(chuàng)(300308.SZ)擬再推限制性股票激勵計劃。

3月18日晚間，中際旭創(chuàng)發(fā)布第四期限制性股票激勵計劃(草案)。據(jù)悉，本激勵計劃首次授予的激勵對象總?cè)藬?shù)為772人，股票來源為公司向激勵對象定向發(fā)行的本公司人民幣A股普通股股票；限制性股票授予價格為每股54元，即滿足授予和歸屬條件后，激勵對象可以每股54元的價格購買公司股票，有效期為60個月，自限制性股票首次授予之日起計算。

有效激發(fā)管理團(tuán)隊積極性

具體來看，本激勵計劃擬向激勵對象授予的限制性股票總量為1000萬股，約占本草案公告時公司股本總額11.05億股的0.91%。其中，首次授予890萬股，占本次激勵計劃限制性股票總量的89.00%，占本激勵計劃公布時公司股本總額的0.81%；預(yù)留110萬股，占本次授予限制性股票總量的11.00%，約占本激勵計劃公布時公司股本總額的0.10%。

公司表示，激勵計劃的目的系為進(jìn)一步建立、健全公司經(jīng)營機制，健全公司長效激勵約束機制，吸引和留住優(yōu)秀人才，建立和完善公司中層管理人員以及核心技術(shù)(業(yè)務(wù))骨干激勵約束機制，充分調(diào)動其積極性，有效地將股東利益、公司利益和核心團(tuán)隊個人利益結(jié)合在一起，促進(jìn)公司持續(xù)、穩(wěn)健、快速發(fā)展。

公司以目前信息初步估計，限制性股票費用的攤銷對有效期內(nèi)各年凈利潤有所影響。但同時此次限制性股票激勵計劃實施后，將進(jìn)一步提升員工的凝聚力、團(tuán)隊穩(wěn)定性并有效激發(fā)管理團(tuán)隊的積極性，從而提高經(jīng)營效率、降低代理人成本，給公司經(jīng)營業(yè)績和內(nèi)在價值的長期提升帶來積極促進(jìn)作用。

從二級市場來看，今年3月以來，中際旭創(chuàng)股價在100元/股以上波動。年初至今，中際旭創(chuàng)的股價經(jīng)歷了波動，但整體呈現(xiàn)下降趨勢，特別是1月24日至3月20日期間，股價從128.25元/股降至105元/股，區(qū)間跌幅約為18.13%。

“在當(dāng)前光模塊行業(yè)技術(shù)迭代加速、全球競爭加劇的背景下，中際旭創(chuàng)通過限制性股票激勵綁定核心團(tuán)隊，既是對現(xiàn)有骨干人員的價值認(rèn)可，也為后續(xù)技術(shù)攻關(guān)儲備了人才吸引力。特別是將歸屬期拉長至五年，體現(xiàn)出管理層對行業(yè)長景氣周期的判斷?！遍L期關(guān)注光通信行業(yè)的市場觀察人士對經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者表示，“相較于當(dāng)前百元左右的股價水平，每股54元的授予價格預(yù)留了可觀的收益空間，這種激勵力度在科技型企業(yè)中具有較強的示范效應(yīng)，也是管理層對未來業(yè)績增長信心的直觀體現(xiàn)?！?/p>

2024年營收凈利翻倍

據(jù)悉，2024年度，得益于終端客戶對算力基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)建設(shè)、資本開支強勁增長帶來800G和400G高端光模塊銷量的大幅增加、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，中際旭創(chuàng)營業(yè)收入和凈利潤同比得到大幅提升。公司發(fā)布的業(yè)績快報顯示，2024年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入238.61億元，同比增長122.63%；歸母凈利潤51.71億元，同比增長137.9%；扣非凈利潤50.68億元，同比增長138.64%。

資產(chǎn)狀況方面，2024年末，中際旭創(chuàng)總資產(chǎn)達(dá)到289.39億元，較年初增長44.65%；歸屬于母公司股東的權(quán)益為191.34億元，較年初增長34.17%。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到，此前，中際旭創(chuàng)已經(jīng)交出一份亮眼的三季報。2024年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入173.13億元，同比增長146.26%；實現(xiàn)歸母凈利潤37.53億元，同比增長189.59%。

近年來，中際旭創(chuàng)的業(yè)績一直保持增長態(tài)勢。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，公司營收分別為76.95億元、96.42億元、107.18億元，同比分別增長9.16%、25.29%、11.16%；歸母凈利潤分別為8.77億元、12.24億元、21.74億元，同比分別增長1.33%、39.57%、77.58%。

在高速光模塊放量的背景下，中際旭創(chuàng)毛利率水平也快速提升。2023年，公司銷售毛利率達(dá)32.99%，光通信收發(fā)模塊毛利率為34.14%，同比提升4.34個百分點；其中高速光模塊毛利率為35.06%，同比提升4.31個百分點。2024年前三季度，中際旭創(chuàng)銷售毛利率達(dá)33.32%，較上年同期提升了1.57個百分點，并創(chuàng)下近十年的新高。

中際旭創(chuàng)此前發(fā)布的公告顯示，2024年度伴隨AI數(shù)據(jù)中心投資需求不斷增長，海外客戶的算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相比2023年增長較快。公司作為光模塊主力供應(yīng)商，在800G和400G產(chǎn)品上取得了不錯的出貨量級和收入。“2024年完成對CSP客戶800G光模塊的送測和認(rèn)證，2024年主要以400G需求為主，2025年將升級到800G，包含一定比例的硅光模塊。2024年完成對重點客戶1.6T的送測和認(rèn)證，2024年12月開始少量出貨，2025年逐季增加出貨?！惫驹诮哟龣C構(gòu)調(diào)研時披露。

中際旭創(chuàng)高管也表示，“公司關(guān)注到海外AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)投入高漲，資本開支比預(yù)期更好，這對光模塊行業(yè)肯定是利好。目前看客戶訂單是比較飽和的，對于新增的資本開支和光模塊需求，預(yù)計客戶會有一個需求再規(guī)劃的過程。2025年我們看到各類客戶在AI算力基礎(chǔ)設(shè)施上的投資不斷加大，公司也會從各個方面做好準(zhǔn)備，在新的一年保持良好增長的態(tài)勢。”