文 | 經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報 楊佳琪

3月17日晚，青達(dá)環(huán)保(688501.SH)披露，公司將全資子公司青島興盛達(dá)新能源科技有限公司(下稱“青島興盛達(dá)”)持有的120MW漁光互補(bǔ)項目以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給新能星洲(膠州市)新能源有限公司(下稱“新能星洲膠州”)。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的特別之處在于，收購價款僅為1元，而新能星洲膠州將承接青島興盛達(dá)的相關(guān)債務(wù)54678.85萬元。

轉(zhuǎn)讓120MW漁光互補(bǔ)項目

據(jù)悉，基于公司戰(zhàn)略發(fā)展需要，青達(dá)環(huán)保及子公司濟(jì)南遠(yuǎn)達(dá)和創(chuàng)新能源科技有限公司、青島興盛達(dá)已與市瑞能源技術(shù)(上海)有限責(zé)任公司(下稱“市瑞能源”)簽署四方合作協(xié)議及補(bǔ)充協(xié)議約定，青島興盛達(dá)擬投資建設(shè)膠州市李哥莊鎮(zhèn)120MW漁光互補(bǔ)項目(下稱“漁光互補(bǔ)項目”)。漁光互補(bǔ)項目建設(shè)完成并網(wǎng)發(fā)電后，市瑞能源指定新能星洲膠州收購青島興盛達(dá)100%股權(quán)。

截至公告披露日，漁光互補(bǔ)項目已經(jīng)建成并網(wǎng)發(fā)電并通過驗收，青島興盛達(dá)已完成配套制氫項目的剝離。經(jīng)各方協(xié)商簽署預(yù)收購協(xié)議補(bǔ)充協(xié)議，最終確認(rèn)項目總投資金額為54678.85萬元。

根據(jù)預(yù)收購協(xié)議的約定，新能星洲膠州通過承債式股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成青島興盛達(dá)100%股權(quán)收購，股權(quán)收購價款為1元，新能星洲膠州承接青島興盛達(dá)所負(fù)債務(wù)54678.85萬元。截至2025年1月底，青島興盛達(dá)負(fù)債總額為51808.14萬元，其主要差異為進(jìn)項稅差異所致。

據(jù)披露，青島興盛達(dá)成立于2022年7月，注冊資本1000萬元，經(jīng)營范圍一般項目包括新興能源技術(shù)研發(fā)；發(fā)電技術(shù)服務(wù)；工程管理服務(wù)等；許可項目包括供電業(yè)務(wù)；建設(shè)工程勘察；污水處理及其再生利用等。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年1月青島興盛達(dá)實現(xiàn)營業(yè)收入0元，凈利潤為-169.27萬元。截至2025年1月31日，公司總資產(chǎn)為51595.78萬元，凈資產(chǎn)總額為-212.36萬元。

此次交易完成，青島興盛達(dá)將不再是青達(dá)環(huán)保的子公司，而與公司之間的關(guān)系將變?yōu)闃I(yè)主方與總承包方。青達(dá)環(huán)保預(yù)計通過為青島興盛達(dá)提供漁光互補(bǔ)項目EPC服務(wù)，將對公司2025年的收入和利潤總額產(chǎn)生積極影響。

“此舉旨在優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和整體經(jīng)營情況，提升公司現(xiàn)金流動性，平衡和控制公司經(jīng)營風(fēng)險，符合公司實際經(jīng)營情況及未來發(fā)展需要，不存在損害中小股東合法利益的情況?！鼻噙_(dá)環(huán)保表示。

定增事項已獲上交所受理

公開資料顯示，青達(dá)環(huán)保致力于節(jié)能降耗、環(huán)保減排設(shè)備的設(shè)計、制造、銷售和安裝服務(wù)，為電力、熱力、化工、冶金、垃圾處理等領(lǐng)域的客戶提供爐渣節(jié)能環(huán)保處理系統(tǒng)、煙氣節(jié)能環(huán)保處理系統(tǒng)、清潔能源消納系統(tǒng)和脫硫廢水環(huán)保處理系統(tǒng)解決方案。公司主要產(chǎn)品為爐渣節(jié)能環(huán)保處理系統(tǒng)、煙氣節(jié)能環(huán)保處理系統(tǒng)、清潔能源消納系統(tǒng)、脫硫廢水環(huán)保處理系統(tǒng)及零配件。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，青達(dá)環(huán)保資產(chǎn)負(fù)債率逐年增長。2021年到2023年以及2024年9月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為45.53%、51.07%、52.74%、65.43%。

“本次交易涉及的120MW新能源項目規(guī)模，相當(dāng)于國內(nèi)中型光伏電站裝機(jī)容量，其EPC服務(wù)收入兌現(xiàn)進(jìn)度將成為后續(xù)觀察重點(diǎn)。值得注意的是，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是否因債務(wù)轉(zhuǎn)移得到優(yōu)化、技術(shù)輸出能力能否支撐持續(xù)盈利，是評估該戰(zhàn)略成效的核心維度?！庇惺袌鲇^察人士對經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者表示。

在資金方面，青達(dá)環(huán)保也出現(xiàn)緊張的局面。截至2024年三季度末，青達(dá)環(huán)保應(yīng)收賬款、存貨賬面價值合計13.86億元，占資產(chǎn)總額的比例為51.58%，應(yīng)收賬款、存貨兩項資金占用較高。同時，2024年前三季度，青達(dá)環(huán)保經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2.41億元，較2023年同期減少約1.15億元，同比下降90.8%。

為緩解資金壓力，青達(dá)環(huán)保此前發(fā)布2024年度向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案，公司擬向控股股東、實際控制人王勇發(fā)行股票數(shù)量不超過1457.7259萬股(含本數(shù))，募集資金總額不超過1.5億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后凈額將全部用于補(bǔ)充流動資金。該定增事項已于近日獲得上交所受理。

青達(dá)環(huán)保表示，通過本次發(fā)行募集資金補(bǔ)充流動資金，公司可以有效緩解資金壓力，降低財務(wù)費(fèi)用，公司的資產(chǎn)負(fù)債率將有所下降，流動比率和速動比率將得到一定提升，償債能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

日前披露的2024年業(yè)績快報顯示，青達(dá)環(huán)保業(yè)務(wù)實現(xiàn)穩(wěn)定增長。2024年公司實現(xiàn)營業(yè)收入13.14億元，同比增長27.70%；實現(xiàn)歸母凈利潤9414.29萬元，同比增長8.61%。