界面新聞記者 | 莊鍵

寧德時代(300750.SZ)年度凈利潤首度邁過500億元關(guān)口，這是在去年營收同比下滑的背景下實現(xiàn)的。

寧德時代3月14日晚間披露的年報顯示，去年其實現(xiàn)營收3620億元，同比下滑9.7%，為2018年上市以來首次營收同比下降。

寧德時代去年動力和儲能電池銷量為475 GWh，同比增長21.79%，但由于電池價格隨碳酸鋰等原材料價格下降相應(yīng)調(diào)整，動力和儲能電池累計貢獻營收3102億元，同比下滑了10%。

動力和儲能電池為寧德時代最主要的兩大業(yè)務(wù)板塊，合計占去年營收的85%。寧德時代的另外兩大板塊為電池材料及回收，以及電池礦產(chǎn)資源，兩者去年營收也呈現(xiàn)兩位數(shù)下滑。

但與此同時，寧德時代全年凈利潤仍增長15%，達到507億元，創(chuàng)歷史新高。這一數(shù)字相當于其主要競爭對手中創(chuàng)新航(03931.HK)去年凈利潤的58倍。

分季度而言，寧德時代已連續(xù)七個季度凈利潤超百億元，去年四季度147億元的盈利能力還創(chuàng)下了單季度歷史新高。

超強的盈利能力，也讓寧德時代有底氣在今年再度向股東開出約200億元的分紅支票。

在營收規(guī)模下滑的情況下，寧德時代仍能延續(xù)凈利潤增長，源于其成本控制能力以及動力電池主打產(chǎn)品麒麟電池和神行電池帶來的溢價。

去年，寧德時代營業(yè)成本3033億元，同比降低13.5%，高于營收下降幅度。其毛利率達到24.44%，較2023年提高1.5個百分點。

其中，動力電池和儲能電池板塊毛利率分別為23.94%和26.84%；電池材料及回收板塊毛利率為10.51%；電池礦產(chǎn)資源板塊毛利率為8.53%。

麒麟電池和神行電池已在小米、極氪、阿維塔等約60款車型大規(guī)模量產(chǎn)上車。麒麟電池主打高端乘用車市場，神行電池則主攻性價比乘用車領(lǐng)域，這兩個電池品牌分別在2022年和2023年發(fā)布。

寧德時代管理層在業(yè)績會上稱，去年，兩款電池預(yù)計占到公司動力電池出貨量的三到四成，今年有望增長至六到七成。

寧德時代通過研發(fā)性能更好的電池和建設(shè)更高效的工廠賺取利潤，再將其投入到新電池研發(fā)和產(chǎn)能建設(shè)中，從而形成市場份額和業(yè)績增長的正向循環(huán)。寧德時代已連續(xù)八年位居全球動力電池裝車量榜首，四年蟬聯(lián)儲能電池出貨量冠軍。

去年，寧德時代的研發(fā)投入達到186億元，相比2023年略有增加。這家公司擁有676 GWh的電池產(chǎn)能，同比增長約22%。寧德時代的員工規(guī)模在去年達到13.1萬人，同比增加了約1.6萬人。其中一線生產(chǎn)員工增幅最大，增長了約1.5萬人。

年報披露，寧德時代去年產(chǎn)能利用率為76.33%，較2023年的70.47%進一步提升。這也有助于其電池生產(chǎn)成本的下降。

寧德時代管理層稱，相較于去年上半年，下半年的產(chǎn)能利用率提升了約20個百分點，接近公司歷史較高峰值的水平。去年四季度寧德時代的產(chǎn)能利用率極高，甚至面臨產(chǎn)能不足跟不上交付的情況。

寧德時代預(yù)計在未來1-2年擴大資本性支出，用于繼續(xù)擴張電池產(chǎn)能。年報披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，寧德時代在建電池產(chǎn)能為219 GWh，較2023年底增長一倍以上。

寧德時代目前正在推進的多個國內(nèi)外擴產(chǎn)項目中，匈牙利工廠最為引入關(guān)注。上個月，寧德時代正式向港交所遞交招股書，上市所募集資金主要用于匈牙利電池工廠建設(shè)。招股書披露，匈牙利項目一期及二期的總投資額約為49億歐元(約合371億元人民幣)。

寧德時代管理層稱，匈牙利工廠一期項目模組工廠去年已投產(chǎn)，今年一期項目的電芯工廠會投產(chǎn)，二期項目今年開工，預(yù)計在一年多后投產(chǎn)。電池采用電芯-模組-電池包的裝配模式，電芯是組成電池包的最小單元。

隨著產(chǎn)能規(guī)模繼續(xù)增長以及加強成本控制，寧德時代仍有望在今年延續(xù)強勁的盈利能力。但由于凈利潤基數(shù)更大，其增長的速度可能會進一步放緩。2023年，寧德時代的凈利潤增幅為44%，相較于去年的增速高出約30個百分點。

寧德時代也在孵化電動車換電、滑板底盤以及零碳產(chǎn)品與解決方案等新業(yè)務(wù)，試圖構(gòu)建第二增長曲線。截至3月14日收盤，寧德時代股價為262元，總市值為1.15萬億元。