3月14日晚間，此前因籌劃重組停牌的焦作萬方（000612.SZ）正式發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，擬通過發(fā)行股份方式收購開曼鋁業(yè)（三門峽）有限公司（以下簡稱“三門峽鋁業(yè)”）100%股權(quán)，并募集配套資金。公司股票將于3月17日起復(fù)牌。

此次交易如最終完成，三門峽鋁業(yè)將成為焦作萬方的全資子公司，而焦作萬方將形成“氧化鋁—電解鋁—鋁加工”完整產(chǎn)業(yè)鏈，成為國內(nèi)鋁基材料行業(yè)龍頭企業(yè)，進(jìn)一步鞏固其在全國乃至全球鋁產(chǎn)業(yè)中的重要地位。

上下游協(xié)同實現(xiàn)1+1>2

根據(jù)預(yù)案，焦作萬方將以發(fā)行股份方式收購三門峽鋁業(yè)全部股權(quán)，交易對價將以評估值為基準(zhǔn)協(xié)商確定，本次交易的發(fā)行價格為5.52元/股。同時，公司擬向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金，用于支持標(biāo)的公司項目建設(shè)及補(bǔ)充流動資金。

據(jù)悉，三門峽鋁業(yè)是國內(nèi)領(lǐng)先的氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)，截至2024年末，其氧化鋁權(quán)益產(chǎn)能超過900萬噸，位居全國第四、全球第五。公司同時擁有50萬噸燒堿及290噸金屬鎵產(chǎn)能，是國內(nèi)三大氧化鋁現(xiàn)貨供應(yīng)商之一。2024年，三門峽鋁業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入324.05億元，凈利潤92.08億元，資產(chǎn)總額達(dá)342.17億元。

由于三門峽鋁業(yè)的核心產(chǎn)品氧化鋁正是焦作萬方主營業(yè)務(wù)電解鋁的核心原料，本次重組將對雙方在資源、技術(shù)、市場等多個方面形成深度協(xié)同。首先，三門峽鋁業(yè)的氧化鋁產(chǎn)能將直接為焦作萬方提供穩(wěn)定的原料供應(yīng)，降低其采購成本及價格波動風(fēng)險。其次，三門峽鋁業(yè)擁有全管道化溶出等多項核心技術(shù)，其高效生產(chǎn)工藝可與焦作萬方的電解鋁技術(shù)形成聯(lián)動，提升整體能效。最后，重組整合后，焦作萬方將具備氧化鋁現(xiàn)貨市場定價影響力，同時借助三門峽鋁業(yè)在燒堿、金屬鎵等領(lǐng)域的布局，進(jìn)一步打開新的利潤增長點。

焦作萬方表示：“交易完成后公司總資產(chǎn)、營收及凈利潤等核心指標(biāo)預(yù)計將大幅增長，為股東創(chuàng)造長期價值。同時，此次重組是焦作萬方邁向全球化的關(guān)鍵一步。通過整合產(chǎn)業(yè)鏈，我們不僅能夠抵御周期性波動，更將深度參與國際競爭，打造具有全球影響力的鋁基材料平臺?！?/p>

政策驅(qū)動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

當(dāng)前，國家正大力推進(jìn)有色金屬行業(yè)整合，鼓勵企業(yè)通過并購重組優(yōu)化資源配置。2024年2月，中國證監(jiān)會明確提出“支持上市公司通過并購重組做優(yōu)做強(qiáng)”，本次交易正是響應(yīng)政策導(dǎo)向的典型案例。

鋁作為“綠色金屬”在新能源、航空航天等高端領(lǐng)域的應(yīng)用持續(xù)擴(kuò)大，而氧化鋁作為產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，其戰(zhàn)略價值日益凸顯。焦作萬方通過此次收購，不僅夯實了資源壁壘，更順應(yīng)了行業(yè)集約化、高端化發(fā)展趨勢。分析人士指出，國內(nèi)氧化鋁行業(yè)集中度較低，整合空間巨大，焦作萬方有望借助資本平臺進(jìn)一步擴(kuò)張產(chǎn)能，引領(lǐng)行業(yè)格局重塑。

為彰顯對長期發(fā)展的信心，焦作萬方第一大股東及董監(jiān)高均承諾重組期間不減持股份。同時，為確保中小股東權(quán)益，交易各方已簽署嚴(yán)格承諾：錦江集團(tuán)等鎖定股份36個月，其他交易對方根據(jù)持股時長鎖定24-36個月；若股價破發(fā)，鎖定期自動延長6個月。

中國鋁行業(yè)正面臨產(chǎn)能結(jié)構(gòu)優(yōu)化與綠色轉(zhuǎn)型壓力，焦作萬方此次的重組不僅是單一資產(chǎn)的并購，更是一次戰(zhàn)略級的產(chǎn)業(yè)鏈躍遷。在“雙碳”目標(biāo)驅(qū)動下，鋁行業(yè)的資源整合與技術(shù)創(chuàng)新已成為必然趨勢。通過本次交易，焦作萬方有望率先完成從區(qū)域龍頭到全球巨頭的蛻變，為中國高端制造業(yè)的崛起注入新動能。同時，對于廣大投資者而言，隨著后續(xù)評估結(jié)果的落地，這一鋁業(yè)整合樣本也將有望為資本市場貢獻(xiàn)更多價值回報。