消息面上，2025年3月中下旬至4月底，A股上市公司將密集披露財(cái)報(bào)。此前，A股3139家公司“透底”2024年業(yè)績(jī)相關(guān)情況。其中，2817家披露業(yè)績(jī)預(yù)告，480家披露業(yè)績(jī)快報(bào)，12家披露年報(bào)。從已披露數(shù)據(jù)來看，約六成A股公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利。從細(xì)分行業(yè)和屬性來看，半導(dǎo)體、新能源汽車、人工智能等新興產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)亮眼，以技術(shù)創(chuàng)新加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能加速轉(zhuǎn)換。

A500ETF（159339）跟蹤A股新時(shí)代核心寬基A500指數(shù)，以500只成份股覆蓋A股市場(chǎng)營(yíng)收的63%和凈利潤(rùn)的70%，代表A股核心資產(chǎn)。所有成份股都處于互聯(lián)互通范圍內(nèi)，便利外資配置。指數(shù)編制方案重視行業(yè)均衡，超配“新質(zhì)生產(chǎn)力”，把握A股盈利主線。

3月12日，A股市場(chǎng)全天寬幅震蕩，“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)行業(yè)走勢(shì)較強(qiáng)。A500指數(shù)成份股中，國(guó)聯(lián)股份、撫順特鋼漲超9%，長(zhǎng)城汽車、藏格礦業(yè)、宏發(fā)股份漲超6%，斯達(dá)半導(dǎo)、正泰電器漲超5%。A500ETF（159339）過去10個(gè)交易日日均成交額6.39億元，市場(chǎng)熱度較高。

A500ETF（159339）跟蹤中證A500指數(shù)，在編制方案上具備四大特點(diǎn)，分別是行業(yè)均衡、ESG篩選、互聯(lián)互通、市值均衡，這四大特點(diǎn)使其相對(duì)滬深300等傳統(tǒng)寬基指數(shù)而言，是更具代表性和投資性的指數(shù)，是更符合時(shí)代特征、反映經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的“中國(guó)版標(biāo)普500”。既可以把握科技行業(yè)日益重要的趨勢(shì)，也兼顧傳統(tǒng)龍頭高自由現(xiàn)金流的特點(diǎn)。

“東升西落”受到內(nèi)外資共同認(rèn)可。某內(nèi)資機(jī)構(gòu)3月11日表示，全球股市呈現(xiàn)“東升西落”特征。從資本流向來看，今年很明顯，那就是從美股流出，進(jìn)入到A股、港股等市場(chǎng)進(jìn)行布局。A股和港股今年以來開啟的這輪“科技?！毙星槭怯猩羁痰谋澈筮壿嫷?，并不能理解為短期炒作。A股表現(xiàn)最好的是以人形機(jī)器人為代表的AI板塊，DeepSeek、Manus等大模型先后出爐，引發(fā)全球資本對(duì)于中國(guó)資產(chǎn)重估的積極期待。過去幾年美股持續(xù)上漲，而A股和港股持續(xù)回落，估值差距拉到了三倍以上。2025年我國(guó)資本市場(chǎng)將會(huì)迎來牛市第二波、第三波行情。

外資瑞銀證券表示，與全球比較而言，中國(guó)A股相對(duì)全球新興市場(chǎng)目前折價(jià)約20%，但事實(shí)上在2022年以前，A股估值一般是較新興市場(chǎng)是有所溢價(jià)的。這意味著今年如果有更多的海外投資者進(jìn)入股票市場(chǎng)，20%的折價(jià)率會(huì)進(jìn)一步收窄，甚至有可能變成平價(jià)或者溢價(jià)，A股票市場(chǎng)修復(fù)的空間會(huì)進(jìn)一步打開。

天風(fēng)證券認(rèn)為，A股當(dāng)前的投資價(jià)值體現(xiàn)在多個(gè)方面：首先，政策面上，兩會(huì)明確提出了5%的GDP增速目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)了穩(wěn)增長(zhǎng)的決心，同時(shí)提出了更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，為市場(chǎng)提供了良好的政策環(huán)境。其次，從行業(yè)配置角度來看，科技AI+、消費(fèi)股的估值修復(fù)以及低估紅利的崛起成為了三條主要的投資主線，尤其是科技板塊在兩會(huì)政策落地和技術(shù)催化的雙重作用下，熱度持續(xù)上升。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和市場(chǎng)流動(dòng)性的支撐下，A股有望在全球市場(chǎng)中獲得重新評(píng)估的機(jī)會(huì)。