界面新聞?dòng)浾?| 穆玥

近日，知名百億私募東方港灣投資旗下部分產(chǎn)品凈值持續(xù)回撤的情況引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

以“東方港灣馬拉松17號(hào)”為例，好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月7日，該產(chǎn)品最近三周的周凈值回撤分別達(dá)5.37%、8.89%和4.49%，期間凈值累計(jì)回撤17.66%。

界面新聞梳理發(fā)現(xiàn)，東方港灣投資旗下在好買基金網(wǎng)有業(yè)績(jī)展示的80只產(chǎn)品中，有半數(shù)以上最近3周凈值連續(xù)出現(xiàn)較大幅度的回撤，其中“東方港灣馬拉松”、“東方港灣價(jià)值投資”以及“東方港灣望遠(yuǎn)”三個(gè)系列的產(chǎn)品相對(duì)較多。

據(jù)好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，東方港灣投資旗下在該網(wǎng)站有業(yè)績(jī)展示的80只產(chǎn)品今年以來的收益率全部告負(fù)，其中78只產(chǎn)品年內(nèi)的虧損率超過了10%，占比97.5%，47只產(chǎn)品年內(nèi)的虧損率超過了15%，占比58.75%。

從公司掌舵人但斌以往公開交流來看，東方港灣投資旗下產(chǎn)品重倉(cāng)持有美股科技股，特別是英偉達(dá)（NVDA），儼然已經(jīng)是投資圈里“公開的秘密”。2024年6月但斌甚至表示公司是全力以赴（投資人工智能領(lǐng)域），都是頂格購(gòu)買的，彼時(shí)英偉達(dá)的倉(cāng)位已經(jīng)占到45%-50%。

在前期以英偉達(dá)為代表的美股科技股持續(xù)大漲的背景下，東方港灣投資也曾分別以接近22%和60.59%的平均收益率奪得私募排排網(wǎng)2023年度和2024年度百億私募收益總冠軍。

然而，近期以來美股持續(xù)走弱，科技股更是成為了“重災(zāi)區(qū)”，wind數(shù)據(jù)顯示，自2月20日至3月10日納斯達(dá)克指數(shù)區(qū)間跌幅高達(dá)11.79%，美股科技“七姐妹”同期股價(jià)也均有不同程度的下跌，其中英偉達(dá)股價(jià)區(qū)間跌幅為23.16%。

所謂盈虧同源，近期美股科技股的重挫大概率也是東方港灣投資旗下產(chǎn)品近期凈值持續(xù)回撤的原因所在。

界面新聞注意到，3月11日凌晨但斌也曾在社交媒體表示：“最近我們的基金凈值回撤比較大，思考很多，有市場(chǎng)和企業(yè)方面的問題，市場(chǎng)和企業(yè)本身比較好處理，但世界體系結(jié)構(gòu)性的矛盾和變化，卻不容易厘清。”

有業(yè)內(nèi)人士分析指出，私募將倉(cāng)位高度集中于某一個(gè)方向甚至某幾只個(gè)股的話，是非常“危險(xiǎn)”的行為，當(dāng)相關(guān)方向或個(gè)股走勢(shì)較好的時(shí)候，這種配置方式固然能夠使得產(chǎn)品凈值收益表現(xiàn)突出，但是一旦相關(guān)方向行情走弱，其產(chǎn)品凈值往往也會(huì)快速回落，私募由于倉(cāng)位過重，甚至可能都來不及調(diào)倉(cāng)。另外，很多投資者往往是在看到相關(guān)產(chǎn)品凈值表現(xiàn)不錯(cuò)以后才去買的，一旦高位“上車”的話，體驗(yàn)會(huì)非常不好。

事實(shí)上，東方港灣投資旗下產(chǎn)品以往就出現(xiàn)過凈值大幅回撤的情況，仍以“東方港灣馬拉松17號(hào)”為例，據(jù)好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，自2021年2月10日至2023年1月6日該產(chǎn)品曾一度創(chuàng)出成立以來的最大回撤48.05%。

與此同時(shí)，在但斌深夜反思旗下產(chǎn)品凈值大幅回撤的同時(shí)，知名投資人段永平3月11日通過雪球賬號(hào)“大道無形我有型”發(fā)文稱“很少享受到空倉(cāng)的快感，投資以來第一次?！?/p>

此前，段永平曾通過上述賬號(hào)發(fā)文表示，“一月很多put過期后，空出了很多cash。美股如此貴，還有人這么在折騰，t-bill利息也降了下來，有點(diǎn)不好辦哈。開始想想TSM。35年前我就知道TSM是家非常厲害的公司。但開始投資后一直沒下過手，就是覺得他是非常重資產(chǎn)的公司?，F(xiàn)在開始關(guān)注。能夠滿倉(cāng)是件很愉快的事情，空倉(cāng)多少有點(diǎn)難受?！?/p>

此外，據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，近日千億私募景林資產(chǎn)在一場(chǎng)內(nèi)部溝通會(huì)上透露了公司最新調(diào)倉(cāng)動(dòng)作：非中國(guó)公司的資產(chǎn)已被全部剔除。

景林資產(chǎn)管理合伙人、基金經(jīng)理高云程表示，在當(dāng)前這一時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，旗幟鮮明地看好中國(guó)未來幾年的發(fā)展前景。在他看來，伴隨全球地緣政治以及產(chǎn)業(yè)格局的變化，中國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力正經(jīng)歷著從被顯著低估，到逐漸被重新認(rèn)知，再到有望吸引全球資金重新投入的轉(zhuǎn)變過程。

景林資產(chǎn)是國(guó)內(nèi)成立時(shí)間較早及管理規(guī)模較為領(lǐng)先的私募基金管理人之一，公司秉承價(jià)值投資理念，注重自下而上的基本面研究，深耕A股、港股和美股（含中概股）等權(quán)益市場(chǎng)。

據(jù)中證金牛座消息，今年1月23日景林資產(chǎn)曾向合作機(jī)構(gòu)發(fā)送公告稱，基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面和資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康、穩(wěn)定發(fā)展的堅(jiān)定信心，決定自公告發(fā)布之日起30個(gè)交易日內(nèi)，申購(gòu)景林價(jià)值基金1億元。

好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，景林資產(chǎn)旗下在該網(wǎng)站有業(yè)績(jī)展示的20只產(chǎn)品今年以來均成功錄得正收益，具體的年內(nèi)收益率為4.73%-18.04%之間不等。