根據披露的機構調研信息2025年2月22日，淳厚基金對上市公司聚光科技進行了調研?；鹗袌鰯?shù)據顯示，淳厚基金成立于2018年11月3日。截至目前，其管理資產規(guī)模為231.38億元，管理基金數(shù)24個，旗下基金經理共10位。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的基金產品為淳厚欣享A（009931），近一年收益錄得40.95%。截至2025年2月21日，淳厚基金近1年回報前10非貨幣基金業(yè)績表現(xiàn)如下所示：

基金代碼基金簡稱近一年收益成立時間基金經理009931淳厚欣享A40.952020年9月15日陳文 楊煜城 008186淳厚信睿A40.622020年2月12日薛莉麗 陳文 009939淳厚欣享C40.222020年9月15日陳文 楊煜城 008187淳厚信睿C39.932020年2月12日薛莉麗 陳文 011349淳厚現(xiàn)代服務業(yè)A39.422021年8月24日薛莉麗 011350淳厚現(xiàn)代服務業(yè)C38.542021年8月24日薛莉麗 007811淳厚信澤A34.162019年8月21日薛莉麗 廖辰軒 007812淳厚信澤C33.562019年8月21日薛莉麗 廖辰軒 010551淳厚欣頤31.312020年12月22日薛莉麗 顧偉 011563淳厚利加混合A17.602022年7月29日翟羽佳 江文軍 

附調研內容：　　1、從公司發(fā)布的24年度業(yè)績預告中看到經營性現(xiàn)金流與凈利潤的預測值有較大的差距，是為什么？　　答：利潤表和現(xiàn)金流量表的口徑不同，利潤表會包含很多非付現(xiàn)的成本費用，比如各種折舊、減值計提、商譽的減值、PPP減值等非貨幣性的支出的影響，所以會有一些差異?！　?、1月份美國商務部發(fā)起兩款新的儀器的出口管制對國產儀器以及公司方面有什么影響？　　答：1月份美國出臺的政策，高分辨蛋白質譜和流式細胞儀這兩款儀器，目前具體管制內容的執(zhí)行情況還是在等待確認的過程?！　鴥确矫?，從國家層面到產業(yè)界的國內客戶，大家都高度重視，積極的應對。國家層面上對科學儀器自主研發(fā)的扶持政策肯定會進一步加強；國內有實力的廠商也開始尋找替代方案的溝通以及計劃。從大環(huán)境而言，國內整個市場面向國產儀器是很友好的，整個國內的推進速度比較快。對公司而言，聚光同時擁有這兩款儀器及技術平臺，也在積極與國內高端的科研客戶對接洽談，這對于公司這兩款產品繼續(xù)擴展市場非常有好處，我們也會積極抓住相關的機遇?！　?、現(xiàn)在AI技術的快速發(fā)展，對我們儀器行業(yè)有哪些影響，我們會圍繞AI進行怎樣的部署？　　答：公司本身很多儀器產品是做大數(shù)據分析的，結合AI本身就有很多的機會，我們可以結合國產的硬件，出臺一些專用性的、有特色、有分析效率的儀器，使國產儀器更具競爭優(yōu)勢。隨著國內AI環(huán)境的發(fā)展，公司也將結合AI在儀器方面有更多的應用，針對公司傳統(tǒng)的環(huán)境、工業(yè)板塊的在線監(jiān)測儀器，運營維護和質控等工作量龐大，客戶對效率的要求更高，結合AI會使儀器更加智能、運營成本更低，安全性更高；科學儀器、醫(yī)療器械板塊，可以在數(shù)據處理分析、自動質控等方面結合，提高效率；精密儀器因為專業(yè)度高，技術性強，客戶使用的要求較高，客戶端可以結合AI技術，使客戶使用更加方便?！　?、目前公司政府端客戶和企業(yè)端客戶的占比情況如何？未來會有怎樣的變化？　　答：從公司傳統(tǒng)在線監(jiān)測儀器的板塊上看，比如環(huán)境監(jiān)測領域政府端客戶和企業(yè)端客戶的占比差不多，近幾年政府端客戶的投入相對比較穩(wěn)定，增速也比較穩(wěn)定。隨著國家管理要求的提高，企業(yè)端客戶的需求增速會更快一點，同時，公司在一些新工業(yè)、新興行業(yè)的布局，比如半導體、材料、醫(yī)藥等也是企業(yè)端客戶較多?！　×硗?，目前高校研究所以及政府研究機構，對科學儀器的采購市場需求也在逐步增長，也會對企業(yè)端客戶有一定的帶動作用。　　5、能否結合公司不同領域的儀器產品，對不同領域的成長性進行展望？　　答：主要分三個層次：傳統(tǒng)業(yè)務上提升，把精品加強，規(guī)模提高，這塊業(yè)務增速相對會較低，但基數(shù)大，比較穩(wěn)定，對公司利潤貢獻較大；明星業(yè)務主要是科學儀器等，營收和利潤都是快速增長的；培育業(yè)務，先把整個市場局面打開，營收快速增長，未來也會帶動利潤的體現(xiàn)?！　?、公司未來在費用管控及經營策略上有何規(guī)劃？　　答：通過近幾年不斷的梳理，過去兩年公司實施“聚焦戰(zhàn)略”、“精品戰(zhàn)略”、“可視化的戰(zhàn)略”，把相對而言不符合這個戰(zhàn)略的業(yè)務進行了相應的收縮調整，符合這個戰(zhàn)略進行了加強，使投入更加精準、效率更高，提高盈利能力，增加公司綜合競爭實力?！　?、公司對25年一季度以及整個年度有什么展望？　　答：公司的業(yè)務有比較強的季節(jié)性，在營收端表現(xiàn)是逐漸增加，一季度最小，四季度最大，在費用方面因為公司業(yè)務屬于人力資本和技術密集型行業(yè)，費用支出主要是人力成本，四個季度相對比較平均，所以從歷史上看，一季度相對于全年來看占比較低?！　恼w業(yè)務上，公司會繼續(xù)聚焦主業(yè)，提高人員效率?！　?、在國家政策推動的設備更新方面對公司有哪些影響？會帶來多少合同收入？　　答：設備更新方面，國家提出“兩重兩新”，“兩新”當中有一“新”就是設備更新，我們認為2025年國家支持力度上會更加積極，細分政策也在不斷推進落地，對國產化的要求更加明確、進口認證上把關更加嚴格。碳監(jiān)測，納入到國家“兩重”中，也在逐步推進，總體在政策上對公司都是利好的。從合同收入上看很難量化統(tǒng)計，比如設備更新上，其實這是一個資金來源的問題，比較難以區(qū)分，整體上對設備的市場容量起到擴增作用?！　?、目前地方化債進展如何，如果順利對我們有哪些影響？　　答：隨著地方化債政策的推進和實施，對公司PPP項目和應收賬款方面都會有所幫助，公司也會積極的與公司業(yè)務相關的政府保持溝通。如果PPP項目化債成功的話，理論上公司的資產負債率會降低很多，改善會很大，并且財務費用會下降很多，以及以前年度計提的減值是否會沖回等，都是對公司財務報表的正向影響，這些都要看具體的落地實施情況。　　10、公司未來有無相關的激勵？　　答：在上市公司層面目前沒有相關的激勵計劃，如果有會根據相關法律法規(guī)公告?！　≡谧庸镜臉I(yè)務平臺方面公司為了加強員工積極性和穩(wěn)定性有設員工持股平臺，通過這種利潤分享機制讓員工和公司一起更好的成長和發(fā)展?！　?1、長期來看公司對于數(shù)據資產的理念和規(guī)劃具體有什么樣的想法？　　答：圍繞數(shù)據資產方面，公司也提出了可視化戰(zhàn)略，公司高度重視這個工作，我們通過外部的咨詢以及內部的建設，不斷向標桿單位學習和看齊，公司也成立了可視化從上到下的組織，按照規(guī)劃分年度去落實，同時也引進了一些這方面比較優(yōu)勢的人才，做可視化的資產的管理和應用?！　@數(shù)據方面，我們結合AI目前也在做相關的研發(fā)應用，一方面對于我們智能運維的能力，儀器的智能化本身有提升；一方面對客戶賦能，讓客戶更好的利用其數(shù)據，這本身是產品化的工作，也是對外的數(shù)據資產的規(guī)劃。