界面新聞記者 | 高菁
又一鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)遞表港交所。
2月25日晚間，先導(dǎo)智能(300450.SZ)公告，于當(dāng)日向香港聯(lián)合交易所有限公司(下稱港交所)遞交了公開發(fā)行H股股票并在港交所主板上市的申請。中信證券、摩根大通為其聯(lián)席保薦人。
先導(dǎo)智能是全球最大的新能源智能裝備及解決方案提供商。其設(shè)備主要應(yīng)用于鋰電池、光伏電池及3C電子產(chǎn)品制造、智能物流、制氫及燃料電池生產(chǎn)、汽車制造及激光精密加工等領(lǐng)域。
招股書顯示，按2024年訂單價值計，先導(dǎo)智能分別占據(jù)全球及中國鋰電池智能裝備市場22.4%及34.1%的份額，為全球最大鋰電池智能裝備提供商。
以同樣的方法計，該公司也是鋰電池生產(chǎn)制造領(lǐng)域全球最大的智能物流設(shè)備供應(yīng)商，市場份額達(dá)23.8%。
此前，先導(dǎo)智能曾計劃通過瑞士GDR融資，后因內(nèi)外部環(huán)境等因素發(fā)生變化，在今年1月宣布終止并轉(zhuǎn)向港股上市。
彼時，先導(dǎo)智能曾向界面新聞表示，瑞交所、港交所各有優(yōu)勢，轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股是公司根據(jù)國內(nèi)外資本市場環(huán)境及政策變化，及自身實際情況做出的決定。
也有相關(guān)人士向界面新聞稱，港股比瑞士GDR流動性更強(qiáng)，資本市場管理方便，互通性更高，且港股的估值和流動性也在提升。
2024年4月，中國證監(jiān)會發(fā)布五項資本市場對港合作措施，明確將支持符合條件的內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市融資。今年以來，已有寧德時代(300750.SZ)、中偉股份(300919.SZ)、格林美(002340.SZ)等多家鋰電A股上市公司先后披露港股上市計劃。
值得一提的是，寧德時代曾是先導(dǎo)智能的第二大股東，持股比例超過7%，且一度成為先導(dǎo)智能的第一大股東，雙方關(guān)系較為密切。
但去年11月，先導(dǎo)智能公告稱，因此前實施的2019年股票期權(quán)激勵計劃、2021年限制性股票激勵計劃，以及寧德時代通過集中競價和大宗交易的方式減持公司股份，截至2024年11月28日，寧德時代持股比例降至5%以下，占總公司股本的4.99999%。
根據(jù)此次港交所披露的招股書，先導(dǎo)智能主要股東中已沒有寧德時代的身影。先導(dǎo)智能曾就寧德時代的減持解釋稱，減持該公司是寧德時代基于自身資產(chǎn)配置需求及正常投資安排，不影響雙方的業(yè)務(wù)合作。
在減持公告發(fā)布的同一日，先導(dǎo)智能還發(fā)布了與寧德時代簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議的公告，雙方簽署了全新一輪三年期戰(zhàn)略合作協(xié)議。與2021年簽署的三年協(xié)議相比，新協(xié)議進(jìn)一步擴(kuò)大了業(yè)務(wù)合作范圍，且特別聚焦前沿領(lǐng)域固態(tài)電池、鈣鈦礦等。
除寧德時代外，先導(dǎo)智能在國內(nèi)的主要客戶還包括ATL、中創(chuàng)新航(03931.HK)、億緯鋰能(300014.SZ)、遠(yuǎn)景能源、國軒高科(002074.SZ)、蜂巢能源、欣旺達(dá)(300207.SZ)、比亞迪(002594.SZ)等。
先導(dǎo)智能去年曾表示，隨著與其他國內(nèi)頭部鋰電企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，且與海外客戶的業(yè)務(wù)持續(xù)推進(jìn)，先導(dǎo)智能對寧德時代的依賴度有所下降，寧德時代已非先導(dǎo)智能的第一大客戶，與寧德時代的業(yè)務(wù)占比較往年也稍有下降。
先導(dǎo)智能此次赴港上市，主要為滿足其在新能源智能裝備領(lǐng)域的全球化發(fā)展需要，深入推進(jìn)全球化戰(zhàn)略布局，打造國際化資本運作平臺。
根據(jù)港交所披露的招股書，先導(dǎo)智能此次港股上市募集資金將用于擴(kuò)大全球研發(fā)、銷售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)以及選擇性實施戰(zhàn)略舉措等用途。
弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，按2024年訂單價值計，先導(dǎo)智能的鋰電池智能裝備在海外市場的市占率為16.4%，是海外市場中最大的鋰電池智能裝備供應(yīng)商。
該公司也是國內(nèi)第一家在歐洲本土建設(shè)研發(fā)、銷售及服務(wù)中心的中國鋰電池裝備提供商，產(chǎn)品在德國、法國、瑞典、美國、日本、韓國等20多個國家和地區(qū)交付和銷售。
目前，先導(dǎo)智能海外合作伙伴包括特斯拉、大眾汽車、寶馬、梅賽德斯、福田汽車、LG、SK On、三星SDI、松下電器、ACC等頭部汽車制造商以及電池制造商。
2023年，先導(dǎo)智能海外業(yè)務(wù)收入同比增長87.5%至22億元。2024年前三季度，先導(dǎo)智能海外業(yè)務(wù)收入達(dá)22億元，較上年同比增加了41%，占整體收入的比例為24.3%。
先導(dǎo)智能上月發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，2024年，該公司凈利潤約為2.1億-3.1億元，同比下滑82.53%-88.17%。
業(yè)績下滑主要受到了國內(nèi)供需環(huán)境的影響。
先導(dǎo)智能在業(yè)績預(yù)告中指出，2024年，國內(nèi)下游市場需求放緩，客戶設(shè)備驗收節(jié)奏有所延遲，使得公司營業(yè)收入同比有所下降。
這加強(qiáng)了先導(dǎo)智能深化全球化戰(zhàn)略、拓展海外市場的緊迫性。
事實上，當(dāng)前國內(nèi)鋰電設(shè)備廠商出海已成為趨勢。正如先導(dǎo)智能在業(yè)績預(yù)告中提到的，當(dāng)前國內(nèi)鋰電設(shè)備行業(yè)所面臨的形勢并不樂觀。受國內(nèi)鋰電行業(yè)產(chǎn)能過剩影響，國內(nèi)鋰電設(shè)備市場也進(jìn)入了深度調(diào)整周期。
各鋰電設(shè)備上市公司業(yè)績預(yù)告顯示，2024年，海目星(688559.SH)預(yù)計虧損1.2億-1.7億元；杭可科技(688006.SH)預(yù)計實現(xiàn)凈利潤2.5億-3.8億元，同比減少53.03%-69.1%；譽(yù)辰智能(688638.SH)預(yù)計虧損0.99億-1.19億元；利元亨(688499.SH)預(yù)計虧損8.59億-10.5億元。
國內(nèi)鋰電設(shè)備行業(yè)的需求放緩、產(chǎn)能過剩、競爭加劇，是這些企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)不佳的共同原因。
相較于國內(nèi)市場，海外市場空間潛力較大。浙商證券曾發(fā)布研報稱，2024-2026年，預(yù)計國內(nèi)、歐洲、美國對鋰電設(shè)備需求的復(fù)合增速為3%、24%、39%。
在此背景下，海外市場成為了各鋰電設(shè)備企業(yè)逆境求存的必爭之地。
截至目前，海目星已在意大利、美國、韓國、新加坡等國家或地區(qū)建立子公司；杭可科技在海外設(shè)有7個售后服務(wù)網(wǎng)點；利元亨在德國、波蘭、瑞士、英國等國家和地區(qū)設(shè)有子公司或辦事處；譽(yù)辰智能也在去年先后設(shè)立了意大利辦事處和匈牙利分公司，其他區(qū)域的售后中心也在規(guī)劃之中。
截至2月26日收盤，先導(dǎo)智能股價報23.51元，上漲1.64%，總市值368.2億元。