界面新聞記者｜馬悅?cè)?/p>
被通威股份拋棄的潤陽股份獲昔日債主增資，將再度開啟IPO征程。
2月25日，上市公司捷佳偉創(chuàng)(300724.SZ)、奧特維(688516.SH)宣布，將以債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式（下稱債轉(zhuǎn)股），對潤陽股份分別增資7.2億元、1.8億元。
增資完成后，捷佳偉創(chuàng)持有潤陽股份0.4億股，占轉(zhuǎn)股后潤陽總股本的 8.0899%；奧特維持有潤陽股份0.1億股，占潤陽總股本的2.0225%。
兩家公司均提出了關(guān)于潤陽股份上市的對賭協(xié)議。對賭協(xié)議的相關(guān)內(nèi)容，也透露了潤陽股份將在鹽城國資控股的江蘇悅達集團(下稱悅達集團)支持下，重啟IPO上市計劃。悅達集團目前為潤陽股份的股東。
去年，身為光伏電池龍頭的潤陽股份IPO遇阻，IPO注冊批文在歷時12個月后失效。去年8月13日，通威股份(600438.SH)宣布擬斥資50億收購，但時隔整半年后，通威宣布終止收購計劃。
捷佳偉創(chuàng)和奧特維稱，此次投資將旨在盡快化解客戶欠款問題，加快公司貨款回收，降低公司壞賬風(fēng)險，優(yōu)化公司財務(wù)結(jié)構(gòu)，同時也有利于加強與客戶的合作。
“本次投資定價系在目標公司資產(chǎn)評估的基礎(chǔ)上經(jīng)各方充分協(xié)商確定，同時還設(shè)置了投資補償或回購條款，不存在損害上市公司及全體股東利益的情形。”兩家上市公司表示。
債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的這種增資方式，有利于潤陽股份緩解短期資金壓力，也有利于雙方利益的深度綁定，但同時存在債權(quán)人風(fēng)險轉(zhuǎn)移、原股東權(quán)益稀釋等劣勢。
公告中的補充協(xié)議透露，投資人(捷佳偉創(chuàng)、奧特維將)與悅達集團簽署了一致行動協(xié)議書。潤陽股份、陶龍忠、悅達集團及其控股公司承諾，潤陽股份要在規(guī)定時間前完成IPO上市(A股主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板)或并入A股上市公司。陶龍忠是潤陽股份的創(chuàng)始人，也是該公司目前的法人。
在完成上市的情況下，投資人持有其上市公司股票數(shù)額所對應(yīng)的市值，如果低于(不含等于)投資人其各自轉(zhuǎn)股債權(quán)本金金額，將由上述三方承諾人按照約定對投資人予以上市公司股票補償或現(xiàn)金補償。
若投資人所持潤陽股權(quán)于規(guī)定時間前被全部收購，投資人實際取得的收購價款低于(不含等于)投資人其各自轉(zhuǎn)股債權(quán)本金金額，由承諾人按照約定給予一定的補償。
如果潤陽股份沒有完成上市且投資人換股持有上市公司股票，或投資人所持潤陽股權(quán)沒有被全額收購，則由承諾人按照約定回購?fù)顿Y人所持有的潤陽股權(quán)。
對上述補償或回購義務(wù)，潤陽股份、陶龍忠作為主責(zé)任人承擔(dān)全額連帶責(zé)任；悅達集團及其控股公司作為補充責(zé)任人。
公告透露，相關(guān)一致行動的期限為協(xié)議簽訂之日起五年。
重啟IPO，對于潤陽股份來說仍有著不小的難度。
據(jù)此前界面新聞不完全統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，2024年A股IPO終止的企業(yè)合計439家，去年成功上市的光伏企業(yè)僅有三家。
2024年以來，有16家光伏企業(yè)IPO終止，它們原計劃通過上市募資超過200億元。
25日披露的公告顯示，目前潤陽股份的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，陶龍忠是最大股東，持股比例達32.22%；第二大股東是悅達集團，持有0.9億股，持股比例為20%。
通威股份去年8月宣布收購潤陽之時，其條件之一就是悅達集團先對潤陽股份進行現(xiàn)金增資10億元。去年9月底，潤陽股份注冊資本由3.6億元增至4.5億元，董事長由陶龍忠變更為張乃文，張乃文目前擔(dān)任悅達集團董事長。江蘇悅達集團實控人為鹽城市人民政府。
悅達集團的增資給了潤陽股份喘息的余地，相當(dāng)于在其水深火熱時拉了它一把。截至2024年10月31日，潤陽股份資產(chǎn)總額375.26億元，負債總額298.6億元，該負債額相對于2023年末的395.14億元，有了明顯改善。
在全行業(yè)的低迷調(diào)整期，潤陽股份也難逃虧損命運。
公告顯示，去年1-10月，該公司營業(yè)收入達122.89億元，凈利潤虧損約5.96億元，由盈轉(zhuǎn)虧。
最新公告顯示，本次債轉(zhuǎn)股前，潤陽股份估值為80億元。
捷佳偉創(chuàng)和奧特維均是光伏設(shè)備企業(yè)。
捷佳偉創(chuàng)主要產(chǎn)品包括濕法設(shè)備系列、真空設(shè)備系列、智能制造設(shè)備系列、光伏電池設(shè)備及工藝解決方案等。
奧特維產(chǎn)品主要應(yīng)用于光伏行業(yè)、鋰電/儲能行業(yè)、半導(dǎo)體行業(yè)的封測環(huán)節(jié)。在光伏設(shè)備領(lǐng)域，該公司主要產(chǎn)品是大尺寸超高速多主柵串焊機、大尺寸超高速硅片分選機、BC印膠設(shè)備、BC印刷線、絲網(wǎng)印刷線等。
在光伏整體需求不減的背景下，兩家設(shè)備企業(yè)仍保持了較好的業(yè)績水平。捷佳偉創(chuàng)預(yù)計，2024年歸母凈利潤23億-31億元，同比增長40.8%-89.77%
奧特維未披露全年業(yè)績預(yù)告，該公司去年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入69.21億元，同比增長63.27%；歸母凈利潤11.66億元，同比增長36.91%。