作為國內(nèi)電子元器件分銷領(lǐng)域的頭部企業(yè)，英唐智控（300131.SZ）近年來通過“分銷+芯片”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)了從傳統(tǒng)分銷商向半導(dǎo)體IDM（垂直整合制造）企業(yè)的跨越式轉(zhuǎn)型。2024年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.17億元，同比增長11.27%，扣非凈利潤同比增長37.79%，電子元器件分銷業(yè)務(wù)占比超90%的格局正在被打破——高毛利的MEMS微振鏡、車載顯示芯片等自研產(chǎn)品已進(jìn)入量產(chǎn)前夜，技術(shù)紅利釋放窗口期臨近。
MEMS振鏡：激光雷達(dá)核心部件，技術(shù)壁壘構(gòu)筑護(hù)城河
2022 年，英唐智控成功募資并設(shè)立英唐極光微，專注于 MEMS Mirror 的研發(fā)、制造、生產(chǎn)和銷售，正式進(jìn)軍 MEMS 振鏡領(lǐng)域。公司的 MEMS 振鏡產(chǎn)品亮點(diǎn)突出，目前，公司擁有1mm、4mm、8mm三款不同規(guī)格的兩軸電磁驅(qū)動型 MEMS微振鏡產(chǎn)品公司 。其中，公司4mm 和 8mm 大尺寸 MEMS Mirror 產(chǎn)品性能優(yōu)勢顯著，專門針對車載激光雷達(dá)、工業(yè)檢測等領(lǐng)域的特殊需求設(shè)計(jì)，大尺寸鏡片能夠收集更多光線，有效提高檢測精度和距離，在車載激光雷達(dá)中，可實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的路況掃描，為自動駕駛提供可靠的數(shù)據(jù)支持；在工業(yè)檢測中，能夠?qū)Υ笮凸ぜM(jìn)行更全面、細(xì)致的檢測，助力工業(yè)生產(chǎn)提質(zhì)增效。
以MEMS振鏡重要應(yīng)用方向激光投影為例。近年來，激光投影由于更高清、使用壽命更長需求迅速上漲。目前，占據(jù)激光投影成本超14%的光處理芯片以美國TI的DLP芯片為主，且DLP光閥解決方案的核心MEMS振鏡則幾乎被TI(德州儀器)壟斷。在此情況下，英唐智控MEMS振鏡的推出有望為行業(yè)帶來變局。
值得關(guān)注的是，在英唐智控的MEMS微振鏡產(chǎn)品中，1mm規(guī)格的微振鏡它不僅適用于激光雷達(dá)，還可融入車載投影LBS（Location-Based Service）方案中，助力實(shí)現(xiàn)更高效的車載信息服務(wù)。同時(shí)，公司的MEMS振鏡產(chǎn)品也已在工業(yè)激光雷達(dá)領(lǐng)域完成前期的送樣檢測，并獲得部分客戶的DVT（設(shè)計(jì)驗(yàn)證測試）樣品訂單，這標(biāo)志著其產(chǎn)品在激光雷達(dá)系統(tǒng)中的性能已得到初步認(rèn)可。
為精準(zhǔn)覆蓋激光雷達(dá)（自動駕駛、機(jī)器人、無人機(jī)、城市NOA系統(tǒng)）、投影顯示(微型投影、AR/VR眼鏡、車載投影、HUD)等應(yīng)用場景，公司調(diào)整開發(fā)規(guī)劃，擬增加多個(gè)規(guī)格的MEMS微振鏡產(chǎn)品研發(fā)，強(qiáng)化技術(shù)適配性與場景覆蓋能力。
應(yīng)用場景多元拓展，智能駕駛+機(jī)器人+激光顯示三重催化
英唐智控 MEMS 振鏡產(chǎn)品的應(yīng)用場景極為廣泛，為其市場拓展提供了無限可能。在智能駕駛領(lǐng)域，從輔助車載激光雷達(dá)實(shí)現(xiàn)復(fù)雜路況下的精準(zhǔn)感知，到助力城市 NOA 系統(tǒng)應(yīng)對錯(cuò)綜復(fù)雜的城市道路場景，以及在高速行駛、智能泊車等場景中的出色表現(xiàn)，都彰顯了其關(guān)鍵作用。特別是在車載 AR - HUD（增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)抬頭顯示器）應(yīng)用中，MEMS Mirror LBS 技術(shù)成功突破傳統(tǒng)技術(shù)瓶頸，有望成為未來車載顯示的主流或次主流解決方案。
在機(jī)器人領(lǐng)域，無論是服務(wù)機(jī)器人實(shí)現(xiàn)高效路徑規(guī)劃與避障，還是工業(yè)機(jī)器人在復(fù)雜生產(chǎn)環(huán)境中精準(zhǔn)作業(yè)，MEMS 振鏡都為其環(huán)境感知與任務(wù)執(zhí)行提供了有力支持。而在激光顯示領(lǐng)域，MEMS 振鏡賦能激光電視、商業(yè)投影等設(shè)備，實(shí)現(xiàn)高畫質(zhì)、靈活投影的出色顯示效果。這三大熱門領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展，為英唐智控 MEMS 振鏡產(chǎn)品帶來了廣闊的市場空間。
除了上述領(lǐng)域，在工業(yè)檢測、智能安防、消費(fèi)電子等眾多行業(yè)，MEMS 振鏡產(chǎn)品同樣大顯身手。在工業(yè)檢測中，可用于對精密零部件的缺陷檢測、尺寸測量等；在智能安防領(lǐng)域，助力監(jiān)控設(shè)備實(shí)現(xiàn)更靈活、精準(zhǔn)的目標(biāo)追蹤；在消費(fèi)電子中，為微投影儀、AR/VR 眼鏡等產(chǎn)品帶來更優(yōu)質(zhì)的用戶體驗(yàn)。廣泛的應(yīng)用領(lǐng)域，意味著龐大的市場需求，英唐智控正憑借其 MEMS 振鏡產(chǎn)品，深度挖掘這片潛力巨大的市場藍(lán)海。
協(xié)同效應(yīng)凸顯，車載芯片+分銷網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建生態(tài)閉環(huán)
英唐智控不僅在MEMS振鏡領(lǐng)域表現(xiàn)出色，還積極布局車載顯示芯片領(lǐng)域，其車載DDIC和TDDI產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)批量交付，并與多家關(guān)鍵面板制造商和OEM廠商建立了合作關(guān)系。隨著汽車產(chǎn)業(yè)的電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化發(fā)展，車載顯示市場需求不斷增長，英唐智控在該領(lǐng)域的市場前景同樣值得期待。
公司通過構(gòu)建多元化設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、供應(yīng)渠道等，逐步成長為顯示產(chǎn)業(yè)體系的芯片頭部企業(yè)。其車載DDIC和TDDI產(chǎn)品能夠支持儀表盤、后視鏡顯示屏、中控屏、娛樂顯示屏等車載顯示屏幕，實(shí)現(xiàn)車載顯示領(lǐng)域全覆蓋的同時(shí)，也有望開啟新的業(yè)績增長點(diǎn)，助力公司半導(dǎo)體轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。
此外，英唐智控的分銷業(yè)務(wù)覆蓋多個(gè)行業(yè)，與比亞迪、聯(lián)想、OPPO、格力、?？低暤阮^部廠商保持良好的合作關(guān)系。這種協(xié)同效應(yīng)不僅為公司的車載顯示芯片提供了廣闊的市場渠道，還進(jìn)一步鞏固了公司在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。
結(jié)語
綜上所述，英唐智控憑借其在 MEMS 振鏡領(lǐng)域所構(gòu)筑的核心技術(shù)優(yōu)勢，以及極為廣闊的應(yīng)用前景，同時(shí)基于對激光雷達(dá)行業(yè)發(fā)展趨勢的精準(zhǔn)判斷與積極布局，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展?jié)摿εc較高的投資價(jià)值。展望后續(xù)，隨著 5G、人工智能等新興技術(shù)與激光雷達(dá)行業(yè)的深度融合，智能出行、智慧城市等領(lǐng)域有望迎來顯著的增長態(tài)勢。
英唐智控后續(xù)將持續(xù)在 MEMS 振鏡技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)品制造方面投入。通過不斷拓展激光雷達(dá)在不同應(yīng)用場景下的邊界，公司將與產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作伙伴緊密協(xié)作，共同推動行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步與產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在這一充滿機(jī)遇與挑戰(zhàn)的行業(yè)賽道中，英唐智控有望憑借自身優(yōu)勢持續(xù)領(lǐng)先，為投資者創(chuàng)造可觀的回報(bào)，在資本市場中展現(xiàn)出獨(dú)特的價(jià)值。