界面新聞?dòng)浾?| 田鶴琪
時(shí)隔近五個(gè)月，稀土行業(yè)又將迎來重磅新規(guī)。
2月19日晚，工信部發(fā)布《稀土開采和稀土冶煉分離總量調(diào)控管理辦法（暫行）（公開征求意見稿）》（下稱《總量調(diào)控征求意見稿》）和《稀土產(chǎn)品信息追溯管理辦法（暫行）（公開征求意見稿）》（下稱《信息追溯征求意見稿》），向社會(huì)公開征求意見，意見反饋截止時(shí)間為3月21日。
工信部表示，此次新規(guī)征求意見稿的發(fā)布旨在貫徹落實(shí)《稀土管理?xiàng)l例》，有效保護(hù)和合理開發(fā)利用稀土資源，維護(hù)生態(tài)安全，促進(jìn)稀土產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
2月20日、21日，稀土板塊連續(xù)走強(qiáng)。截至21日收盤，英威騰(002334.SZ)收漲10.05%，寧波韻升(600366.SH)收漲5.02%，焦作萬方(000612.SZ)、龍磁科技(300835.SZ)、方邦股份(688020.SH)、中國(guó)鋁業(yè)(601600.SH)均漲超2%。
兩份征求意見稿分別從總量調(diào)控和信息追溯兩方面，對(duì)稀土行業(yè)的供給端進(jìn)一步加強(qiáng)管控。
其中，《總量調(diào)控征求意見稿》明確，稀土開采企業(yè)和稀土冶煉分離企業(yè)應(yīng)當(dāng)是國(guó)家推動(dòng)組建的大型稀土企業(yè)集團(tuán)及所屬稀土開采企業(yè)和稀土冶煉分離企業(yè)，其他組織和個(gè)人不得獲得稀土指標(biāo)。未獲得稀土指標(biāo)的組織和個(gè)人不得開展稀土開采和冶煉分離生產(chǎn)活動(dòng)。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，此處所提及的“大型稀土企業(yè)集團(tuán)”主要是指中國(guó)稀土集團(tuán)和北方稀土(600111.SH)。
除上述兩大集團(tuán)外，國(guó)內(nèi)還有廣東稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、廈門鎢業(yè)(600549.SH)、盛和資源(600392.SH)等稀土公司。
據(jù)界面新聞查詢，2023年第二批稀土開采、冶煉分離總量控制指標(biāo)下發(fā)時(shí)，除中國(guó)稀土集團(tuán)和北方稀土獲得指標(biāo)外，廈門鎢業(yè)和廣東稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)也獲得了指標(biāo)。但自工信部2023年12月披露第三批指標(biāo)起，只有中國(guó)稀土集團(tuán)和北方稀土獲得了指標(biāo)。
中國(guó)稀土集團(tuán)于2021年12月23日在江西省贛州市成立，是由中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)有限公司、中國(guó)五礦集團(tuán)有限公司、贛州稀土集團(tuán)有限公司所屬稀土資產(chǎn)重組整合，并引入中國(guó)鋼研科技集團(tuán)有限公司、中國(guó)有研科技集團(tuán)有限公司兩家科技型企業(yè)組建而成，是國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)直接監(jiān)管的股權(quán)多元化中央企業(yè)，旗下?lián)碛泻诵纳鲜泄局袊?guó)稀土(000831.SZ)。
北方稀土始建于1961年，是包鋼集團(tuán)旗下控股子公司，也是中國(guó)稀土工業(yè)的起源。1997年，該公司在上海證券交易所上市，被譽(yù)為“國(guó)內(nèi)稀土第一股”。2015年率先完成稀土大集團(tuán)組建，實(shí)現(xiàn)對(duì)北方輕稀土資源的集中統(tǒng)一管理。
依托白云鄂博礦得天獨(dú)厚的資源優(yōu)勢(shì)，北方稀土建立起全球規(guī)模最大的稀土原料生產(chǎn)基地和稀土功能材料制造基地。
2023年9月，廈門鎢業(yè)發(fā)布公告稱，該公司與中國(guó)稀土集團(tuán)擬成立兩家合資公司，中國(guó)稀土集團(tuán)持股51%，廈門鎢業(yè)持股49%，共同合作運(yùn)營(yíng)廈門鎢業(yè)控制的稀土礦山和稀土冶煉分離產(chǎn)業(yè)。
2024年年初，廣東稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)旗下上市公司廣晟有色(600259.SH)發(fā)布公告稱，廣晟集團(tuán)與中國(guó)稀土集團(tuán)簽署了股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)協(xié)議，將其直接持有子公司廣東稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的100%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至中國(guó)稀土集團(tuán)。
本次交易完成后，廣晟有色控股股東仍為廣東稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，實(shí)際控制人則由廣東省國(guó)資委變更為中國(guó)稀土集團(tuán)。
由此可見，廣晟有色、廈門鎢業(yè)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、合資等方式融入中國(guó)稀土集團(tuán)體系，他們的開采及冶煉指標(biāo)將通過集團(tuán)內(nèi)部調(diào)配獲得。因此，上述政策落地后，對(duì)兩家公司沖擊較小。
盛和資源的稀土來源主要包括三個(gè)方面。一是國(guó)內(nèi)礦山資源。該公司擁有四川德昌大陸槽稀土礦的開采權(quán)，并參股冕寧縣冕里稀土選礦有限責(zé)任公司、山東鋼研中鋁稀土科技有限公司。
二是海外礦山資源。該公司參股澳大利亞Energy Transition Minerals Ltd.（ETM）公司，成為其第一大股東。參股美國(guó) MP Materials Corp.（MP）公司，獨(dú)家包銷其稀土精礦等主要稀土產(chǎn)品。收購(gòu)澳大利亞Peak公司19.9%股權(quán)。
三是稀土廢料回收。該公司下屬贛州步萊鋱新資源有限公司專業(yè)從事稀土釹鐵硼、熒光粉廢料回收，擁有30余項(xiàng)專利技術(shù)，年處理稀土廢料約6000噸。
與其他龍頭不同，盛和資源的戰(zhàn)略重心長(zhǎng)期偏向海外。據(jù)遠(yuǎn)川研究所此前發(fā)文指出，盛和資源約有80%的稀土礦來自海外。
值得注意的是，該公司過去從海外獲得的稀土資源，并不在國(guó)內(nèi)的“指標(biāo)”范圍之內(nèi)，因此可以靈活處理其海外資源。
但本次征求意見稿首次將進(jìn)口稀土礦及獨(dú)居石納入冶煉分離指標(biāo)管理。
這也意味著，上述政策落地后，盛和資源進(jìn)口礦也將納入管控，這對(duì)其整體影響較大。
《總量調(diào)控征求意見稿》對(duì)稀土冶煉分離的礦石來源范圍界定為國(guó)內(nèi)采選所得的稀土礦產(chǎn)品、境外進(jìn)口的稀土礦產(chǎn)品、獨(dú)居石精礦等通過其他含稀土礦物副產(chǎn)所得的稀土礦產(chǎn)品等。
根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2024年中國(guó)進(jìn)口稀土13.3萬噸。根據(jù)百川盈孚測(cè)算，2024年中國(guó)獨(dú)居石折REO（稀土氧化物）約2.5萬噸，2024年全球稀土產(chǎn)量約46.6萬噸REO，由此計(jì)算，中國(guó)進(jìn)口礦及獨(dú)居石對(duì)全球稀土供給的貢獻(xiàn)度達(dá)34%。
鐵合金在線稀土分析師袁成會(huì)告訴界面新聞，征求意見稿進(jìn)一步明確了稀土礦的具體概念和產(chǎn)品范圍，將有助于規(guī)范市場(chǎng)，確保稀土資源的合理開發(fā)和利用。
她還表示，將進(jìn)口礦納入稀土資源的統(tǒng)一調(diào)控，一方面能夠提升國(guó)家話語權(quán)，同時(shí)也避免了國(guó)外稀土資源盲目進(jìn)口導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)混亂。
“新出臺(tái)的征求意見稿實(shí)際上是對(duì)之前《稀土管理?xiàng)l例》（下稱《條例》）的進(jìn)一步細(xì)化?！痹蓵?huì)認(rèn)為。
一位稀土行業(yè)上市公司人士也對(duì)界面新聞表示，此次新規(guī)是僅次于《條例》的又一重要文件，特別是對(duì)于國(guó)家組建的大型稀土集團(tuán)，是重大利好的。對(duì)于稀土產(chǎn)品出口方面，則未產(chǎn)生直接影響。
去年10月1日，《條例》正式試行。該《條例》是中國(guó)首次以行政立法形式規(guī)范稀土資源的開發(fā)利用。其明確稀土資源屬于國(guó)家所有，任何組織和個(gè)人不得侵占或者破壞稀土資源，國(guó)家對(duì)稀土資源實(shí)行保護(hù)性開采。
上海有色網(wǎng)稀土分析師楊佳文也發(fā)文稱，明確參與主體旨在保護(hù)稀土資源，防止過度和非法開采，避免資源過度消耗，并促進(jìn)稀土資源的可持續(xù)利用。
“從前，由于監(jiān)管不足，一些企業(yè)無序開采稀土，導(dǎo)致資源浪費(fèi)和生態(tài)環(huán)境破壞。通過引入總量調(diào)控措施，可以合理規(guī)劃資源開采量，確保在滿足當(dāng)前需求的基礎(chǔ)上，為未來發(fā)展保留足夠的資源儲(chǔ)備。 ”她表示。
同時(shí)，《信息追溯征求意見稿》要求稀土企業(yè)建立產(chǎn)品流向記錄制度，詳細(xì)記錄稀土產(chǎn)品的流通信息，并于每月10日前將相關(guān)數(shù)據(jù)錄入追溯系統(tǒng)。
該意見稿表示，通過稀土追溯系統(tǒng)申請(qǐng)稀土產(chǎn)品追溯碼，為每個(gè)單一銷售單元產(chǎn)品加施追溯標(biāo)簽，實(shí)現(xiàn)稀土產(chǎn)品“一物一碼”可追溯。追溯碼基礎(chǔ)性指標(biāo)包括產(chǎn)品名稱、規(guī)格、重量等。
此處的“稀土產(chǎn)品信息追溯管理”是指運(yùn)用稀土產(chǎn)品追溯信息系統(tǒng)，記錄稀土產(chǎn)品生產(chǎn)、流通、使用等各環(huán)節(jié)的流向信息，滿足行業(yè)管理、企業(yè)合法經(jīng)營(yíng)等需要。
袁成會(huì)指出，過去，一些大型稀土企業(yè)就已經(jīng)在推進(jìn)稀土追溯工作，為產(chǎn)品賦予了追溯碼。隨著此次征求意見稿的出臺(tái)，原有的追溯系統(tǒng)將進(jìn)一步完善，變得更加合理合規(guī)。
楊佳文表示，在總量調(diào)控政策的推動(dòng)下，企業(yè)會(huì)面臨更嚴(yán)苛的生產(chǎn)指標(biāo)，這要求它們不能再依賴傳統(tǒng)的粗放式生產(chǎn)擴(kuò)張，而是需要加大對(duì)技術(shù)創(chuàng)新和資源利用效率的投資力度。
因此，為了在有限的指標(biāo)下實(shí)現(xiàn)更高的經(jīng)濟(jì)效益，企業(yè)應(yīng)積極研發(fā)新工藝和新技術(shù)，提高稀土產(chǎn)品的附加值，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，從低端走向高端。
對(duì)于稀土市場(chǎng)后市，上海有色網(wǎng)指出，目前兩份文件尚處于公開征求意見階段，預(yù)計(jì)終稿或有所調(diào)整，但整體將促進(jìn)稀土產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。后續(xù)需關(guān)注具體的稀土開采指標(biāo)的公布情況以及終端訂單需求的釋放量。
與此同時(shí)，在供給管控加碼與高端需求爆發(fā)的雙重驅(qū)動(dòng)下，稀土永磁板塊的戰(zhàn)略價(jià)值持續(xù)凸顯。
稀土永磁材料是稀土的一種應(yīng)用產(chǎn)品。其是將釤、釹等稀土金屬與過渡金屬（如鈷、鐵等）組成的合金，經(jīng)過粉末冶金方法壓型燒結(jié)并充磁后制得的一種磁性材料。
稀土永磁材料主要分為釤鈷永磁體和釹鐵硼永磁體。這些材料廣泛應(yīng)用于新能源汽車、風(fēng)力發(fā)電、消費(fèi)電子、機(jī)器人等多個(gè)領(lǐng)域。
國(guó)金證券認(rèn)為，《總量調(diào)控管理辦法》落地后將拉開稀土行業(yè)供改序幕，后續(xù)或伴隨系列政策和行業(yè)整合，在全球地緣政治環(huán)境波動(dòng)的背景下，稀土的戰(zhàn)略價(jià)值有望進(jìn)一步提升，行業(yè)基本面亦處底部回升階段，稀土集團(tuán)和切入人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的磁材標(biāo)的有望顯著受益。
國(guó)泰君安表示，近年緬甸稀土產(chǎn)量增長(zhǎng)迅速，已成為中國(guó)第一大進(jìn)口來源國(guó)，但受制于政局動(dòng)亂、資源稟賦透支風(fēng)險(xiǎn)，供給或形成較強(qiáng)約束，而需求端國(guó)內(nèi)“兩新”政策加碼強(qiáng)化終端景氣周期，稀土價(jià)格有望呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲，稀土板塊第二階段反轉(zhuǎn)或逐步開啟。