文｜融中財(cái)經(jīng)

2月17日，啟明創(chuàng)投官宣，長(zhǎng)期擔(dān)任主管合伙人的梁颕宇已正式離職。在官方聲明中，梁颕宇表示：“我計(jì)劃花一些時(shí)間充電，但我對(duì)支持創(chuàng)新、支持企業(yè)家和科學(xué)家的熱情一如既往?！?/p>

去年11月，啟明創(chuàng)投和梁颕宇啟動(dòng)了一項(xiàng)“管理團(tuán)隊(duì)傳承規(guī)劃”，以確保順利交接。作為該計(jì)劃的一部分，梁颕宇離任后，啟明創(chuàng)投主管合伙人胡旭波和合伙人陳侃將共同領(lǐng)導(dǎo)啟明創(chuàng)投在醫(yī)療健康領(lǐng)域的投資。

啟明創(chuàng)投創(chuàng)始主管合伙人鄺子平表示：“我們衷心感謝梁颕宇的諸多貢獻(xiàn)，并祝愿她未來一切順利?！?/p>

如今，伴隨梁颕宇的離開，啟明也將迎來新的變化和時(shí)代。

梁颕宇離任，啟明迎來新時(shí)代

在啟明的官方聲明中，梁颕宇表示：“在啟明創(chuàng)投工作了19年后，我決定開啟新的篇章。能夠與如此才華橫溢的同事和有遠(yuǎn)見的企業(yè)家們共事，我感到非常榮幸。我為我們一起取得的所有成就感到自豪，并對(duì)一路上的經(jīng)歷與友誼深表感謝。我計(jì)劃花一些時(shí)間充電，但我對(duì)支持創(chuàng)新、支持企業(yè)家和科學(xué)家的熱情一如既往。”

2006年，梁颕宇加入啟明創(chuàng)投，一手組建了醫(yī)療團(tuán)隊(duì)，投資了包括再鼎醫(yī)藥、康希諾、甘李藥業(yè)在內(nèi)的眾多明星醫(yī)藥企業(yè)，奠定了啟明創(chuàng)投在醫(yī)藥領(lǐng)域的版圖。

她的投資案例包括A股/港股的上市公司甘李藥業(yè)、康希諾、神州細(xì)胞、義翹神州、貝瑞基因、嘉和美康、加科思等，以及美股上市公司Schr dinger、碩迪生物、冠科美博等。此外，還有被并購(gòu)的項(xiàng)目如中信醫(yī)藥、冠科生物、傲銳東源生物等。

梁颕宇的投資眼光和判斷力備受業(yè)界認(rèn)可。例如，啟明創(chuàng)投在2014年A輪投資再鼎醫(yī)藥前，公司估值僅為2500萬美元，而短短三年后，再鼎醫(yī)藥就在美股上市，市值高點(diǎn)超過150億美元。后來，再鼎醫(yī)藥又在港交所上市，市值最高曾超過1500億港元。

此外，梁颕宇在甘李藥業(yè)的投資上也展現(xiàn)了非凡的洞察力，最終獲得了超百億的回報(bào)。在她的帶領(lǐng)下，啟明創(chuàng)投在生物醫(yī)藥領(lǐng)域的投資漸次開啟，生物醫(yī)藥也成為啟明投資案例最多、明星項(xiàng)目最集中以及回報(bào)率最高的賽道。

啟明在醫(yī)療等領(lǐng)域業(yè)績(jī)斐然，離不開梁颕宇及其團(tuán)隊(duì)的持續(xù)貢獻(xiàn)。啟明創(chuàng)投創(chuàng)始主管合伙人鄺子平曾表示，要將啟明創(chuàng)投打造成百年老店。想要打造百年老店，傳承問題已經(jīng)擺在了臺(tái)面上。

去年11月，啟明啟動(dòng)了一項(xiàng)“管理團(tuán)隊(duì)傳承規(guī)劃”，作為該計(jì)劃的一部分，梁颕宇離任后，啟明創(chuàng)投主管合伙人胡旭波和合伙人陳侃將共同領(lǐng)導(dǎo)啟明創(chuàng)投在醫(yī)療健康領(lǐng)域的投資。

最懂醫(yī)療健康的女投資人

梁颕宇被稱為“中國(guó)最懂醫(yī)療健康的女投資人”，過去，她曾投資諸多明星項(xiàng)目，帶領(lǐng)啟明醫(yī)療團(tuán)隊(duì)走向輝煌。

回顧梁颕宇的個(gè)人投資生涯，她畢業(yè)于康奈爾大學(xué)管理學(xué)專業(yè)和斯坦福大學(xué)商學(xué)院MBA，擁有豐富的投資和醫(yī)療行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。在加入啟明創(chuàng)投之前，她曾在美國(guó)加州PacRim風(fēng)險(xiǎn)投資公司和Mobius風(fēng)險(xiǎn)投資公司任職，并創(chuàng)立了三家醫(yī)療大健康公司。

梁颕宇出生于商業(yè)世家，她的爺爺奶奶和父親母親都做生意。梁颕宇的父親梁孔德是中國(guó)香港知名的制衣業(yè)商人，為足球總會(huì)前主席、婦女事務(wù)委員會(huì)首屆主席；母親梁劉柔芬則是有著“牛仔褲大王”稱號(hào)的潮籍商界女強(qiáng)人。

上世紀(jì)60年代，在電腦科技仍處于萌芽階段的時(shí)候，梁劉柔芬就越洋到美國(guó)伊利諾大學(xué)攻讀電腦系。70年代返回中國(guó)香港后，曾在銀行從事電腦工作，后來她與弟弟劉漢松自立門戶創(chuàng)立牛仔褲品牌Unionbay，并成功將其出口到美國(guó)。據(jù)悉，當(dāng)時(shí)的牛仔褲每年生意額高達(dá)三億美金，在美國(guó)有一千間零售店，專攻青少年，代表 潮流口味。梁劉柔芬與弟弟成功建立牛仔褲王國(guó)，她也因此獲得了“牛仔褲大王”的美譽(yù)。此外，她還與丈夫梁孔德合力創(chuàng)業(yè)，業(yè)務(wù)包括設(shè)計(jì)及銷售品牌成衣，市場(chǎng)覆蓋美國(guó)、東南亞以及韓國(guó)等地。

梁劉柔芬不僅是商界的女強(qiáng)人，她還曾涉獵的公職多達(dá)40份，范疇包括中國(guó)香港醫(yī)管局、教育、婦女事務(wù)委員會(huì)、潮州商會(huì)等，被譽(yù)為創(chuàng)新女性代表之一。

或許，正是濃厚的經(jīng)商氛圍熏陶，才孕育出了梁颕宇天賦般的商業(yè)才能。

第一筆投資，實(shí)現(xiàn)基金“本壘打”

甘李醫(yī)藥，是梁颕宇正式加入啟明創(chuàng)投后的首次投資，也是啟明創(chuàng)投在生物醫(yī)藥領(lǐng)域的第一筆投資。鮮為人知的是，投資甘李藥業(yè)是梁颕宇據(jù)理力爭(zhēng)的結(jié)果。而這筆投資，也為啟明實(shí)現(xiàn)了基金“本壘打”。

2010年，國(guó)內(nèi)有許多家從事胰島素生產(chǎn)的公司，市場(chǎng)呈現(xiàn)飽和的態(tài)勢(shì)。當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)主要應(yīng)用第一代、第二代胰島素，而甘李醫(yī)藥主要從事第三代胰島素研發(fā)。要知道，第三代胰島素國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占比只有9%，而這個(gè)數(shù)字在美國(guó)和歐洲是70%。國(guó)內(nèi)外巨大的數(shù)值落差讓梁颕宇看到了未來的市場(chǎng)潛力，更加堅(jiān)定了投資甘李的決心。

彼時(shí)，甘李藥業(yè)面臨連續(xù)3年收入無增長(zhǎng)的銷售瓶頸。由于規(guī)模及營(yíng)收并不突出，在前兩次投資決策委員會(huì)上，大家都不同意投資，就連投資經(jīng)理都勸她不要投。但她始終認(rèn)為，這不過是時(shí)機(jī)未到。

她看中的是第三代胰島素為糖尿病患者帶來的福音。第二代胰島素每日需注射兩次，升級(jí)后的第三代只需注射一次，還能降低低血糖風(fēng)險(xiǎn)。如果內(nèi)地市場(chǎng)沿國(guó)外的路線發(fā)展，第三代胰島素市占率應(yīng)該可以上升到70%。換言之，第三代胰島素可以替代第二代胰島素。

梁颕宇堅(jiān)持自己的判斷，以一己之力據(jù)理力爭(zhēng)，終于在第三次會(huì)上說服了大家。此后，啟明創(chuàng)投獨(dú)家參與了甘李藥業(yè)的A輪融資。投資7000萬，獲得14%的股權(quán)，公司估值達(dá)到5億。

2011年，啟明再次追加投資1.8億，持股比例提升至24.6%，公司估值增至15.5億。2012年，啟明再次投入6000萬，持股比例達(dá)到27.6%，公司估值升至20億。

2014年，啟明通過轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)給博裕，成功收回全部前期投資成本，并開始實(shí)現(xiàn)凈賺。轉(zhuǎn)讓后，啟明仍持有22.8%的股權(quán)。

2020年，甘李藥業(yè)成功上市，啟明創(chuàng)投的四只基金合計(jì)持股20.52%，IPO發(fā)行市值達(dá)到254億元。上市后市值一度沖至1000億元，啟明創(chuàng)投以3億元的投資成本實(shí)現(xiàn)了最高200億的回報(bào)。

可以說，這一個(gè)項(xiàng)目，就讓啟明完成了基金的本壘打。

如今，伴隨梁颕宇的離開，啟明的醫(yī)療團(tuán)隊(duì)也將開啟新一段旅程。