界面新聞記者 | 孫藝真
“今天A股哪些行業(yè)和個股能漲？最近A股市場的投資機會怎么樣，后續(xù)走勢如何？”10年股齡的資深股民潘紅（化名）在DeepSeek應用的對話頁面，提出了自己的問題。
短短幾秒鐘后，一份詳盡的投資分析報告呈現(xiàn)在她面前：市場趨勢預測、行業(yè)板塊分析、投資者風險提示等內(nèi)容一應俱全，DeepSeek甚至還根據(jù)潘紅的風險偏好和現(xiàn)有持倉情況給出了個性化的股票配置建議。
DeepSeeK的熱潮正蔓延至股民群體。近期，不少投資者紛紛在社交平臺曬出自己向DeepSeek詢問股票走勢及持倉建議的截圖，并稱其正在按照DeepSeeK的操作建議進行配置。
在界面新聞采訪中，有券商投資顧問談到，AI炒股建議只可作為參考，不可盲目采信。也有證券領(lǐng)域法律合規(guī)人士談到，AI只是提升便利化的工具，具體是否構(gòu)成違規(guī)薦股及投顧，其核心在于“業(yè)務實質(zhì)是否構(gòu)成證券服務”，而非技術(shù)形式。
不過，毋庸置疑的是，隨著DeepSeeK掀起新一輪技術(shù)熱潮，AI在金融投資領(lǐng)域的實操應用已從概念走向現(xiàn)實，AI技術(shù)的普及正逐步重塑整個投資生態(tài)。
股民涌向DeepSeek
老股民潘紅喜歡追逐新鮮事物。DeepSeek-R1模型在1月20日剛剛上線發(fā)布時，她便了解到這款大模型是私募機構(gòu)幻方量化自研的產(chǎn)品。
“一定要問問和股票相關(guān)的問題。”潘紅隨即想。
使用DeepSeek一段時間之后，潘紅被人工智能的神奇所折服：“2月10日早上，我讓DeepSeek給我推薦今日股票，它結(jié)合當天大盤熱點提到了一些行業(yè)，其中涉及軍工重組概念的三只股票。我加自選后，發(fā)現(xiàn)三只股票開盤都漲停了，我就果斷買入了。如果不是DeepSeek的提醒，我甚至壓根就沒關(guān)注過那三只股票。”
“DeepSeek還結(jié)合我的具體倉位、成本，讓我持有股票A，減倉股票B，給出了非常細化的操作建議。”潘紅說。
自稱“股市小白”的張廷（化名）是一名建工行業(yè)從業(yè)者，剛接觸炒股不久的他正試著用DeepSeek分析個股的行情。在張廷眼中，DeepSeek是學習炒股的助手，可以讓新股民快速了解行業(yè)板塊走勢和變化，“很便捷”。
談到使用中的體驗，部分受訪投資者提到，DeepSeek并不會直接推薦買入哪些個股，主要是推薦相關(guān)行業(yè)，提供的數(shù)據(jù)支持都是“大方向性的”；也有部分投資者在社交平臺上表示，DeepSeek給出的投資建議非常細致，會根據(jù)現(xiàn)有倉位建議投資者如何調(diào)整。
界面新聞記者在試用時發(fā)現(xiàn)，上述情況主要由于問題設置不同而發(fā)生變化。比如，在提問“能否提供A股投資建議”這類較為寬泛的預測性問題時，該應用主要顯示的是投資者教育相關(guān)內(nèi)容，若要求其告知“A股哪些行業(yè)和個股能漲”， DeepSeek則會提到一些熱點行業(yè)與龍頭個股代碼。
總體而言，潘紅覺得DeepSeek使用體驗不錯：“我會結(jié)合自己操盤經(jīng)驗和盤面實時情況，對DeepSeek推薦的行業(yè)做出篩選。對我這種小散戶且又沒用過量化大模型的人來說非常友好，又免費?！?/p>
張廷認為，相比傳統(tǒng)投資顧問，AI系統(tǒng)具有顯著優(yōu)勢，能夠7×24小時不間斷工作，同時，AI可處理海量數(shù)據(jù)，分析數(shù)以萬計的上市公司財務數(shù)據(jù)、行業(yè)報告、新聞資訊等。不過，即便使用了DeepSeek幫忙分析個股走勢，張廷仍然會查詢一些相關(guān)研報和企業(yè)新聞作為投資參考，對股票作出進一步判斷。
一名頭部券商營業(yè)部負責人在受訪時指出，對個人投資者而言，AI降低了專業(yè)投資的門檻，使更多人能夠獲得高質(zhì)量的數(shù)據(jù)分析和投資建議；但與此同時，投資者也需要保持理性，正確認識AI的作用邊界。
“AI可以提供數(shù)據(jù)支持和決策參考，但最終的投資決策仍需建立在個人風險承受能力和投資目標的基礎(chǔ)上?！鄙鲜鲐撠熑酥赋??！霸贏I的時代，投資一樣需要理性?！?/p>
“AI炒股”的合規(guī)邊界
從上述投資者目前的個人使用感受來看，DeepSeek以其強大的邏輯推理能力已能夠進行股市行業(yè)研判、并提供部分持倉減倉等具體股票操盤建議。當前，DeepSeek屬于“薦股軟件”嗎？二者區(qū)別何在？
某券商投資顧問談到，由于DeepSeek的量化交易背景，部分投資者可能將其技術(shù)與金融投資關(guān)聯(lián)，但其當前業(yè)務重心已轉(zhuǎn)向通用AI研發(fā)，未涉及直接的股票推薦服務。
DeepSeek是由杭州深度求索人工智能基礎(chǔ)技術(shù)研究有限公司推出的高性能、低成本開源大模型。雖脫胎于私募機構(gòu)幻方量化，但其當前主要專注于AI模型的研發(fā)。
有資深法律專家向界面新聞記者表示，并不能因為回答中出現(xiàn)了個股就認定為是薦股行為，DeepSeek的回答不構(gòu)成推薦股票。
“AI學習了監(jiān)管規(guī)則，按照規(guī)定不會提供具體的建議。所以，進行過合規(guī)訓練的AI是不會出現(xiàn)這種情況的。公司開發(fā)這個AI，如果AI違規(guī)，公司當然要承擔監(jiān)管責任，而符合監(jiān)管規(guī)則的AI就不會觸發(fā)責任；而且AI去遵循監(jiān)管規(guī)則是更容易的，算法設定好，AI不會像人一樣去違規(guī)?！鄙鲜鋈耸恐赋觥?/p>
一名券商財富條線合規(guī)人士認為，“對一些AI軟件在金融領(lǐng)域的監(jiān)管核心，應在于‘業(yè)務實質(zhì)是否構(gòu)成證券服務’，而非技術(shù)形式。DeepSeek并非盈利性薦股軟件，而單純是AI大模型的技術(shù)應用，一種幫助投資的工具。投資者需注意區(qū)分人工智能技術(shù)工具與金融推薦類軟件產(chǎn)品的本質(zhì)差異。”
早在證監(jiān)會2012年發(fā)布的《關(guān)于加強對利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢業(yè)務監(jiān)管的暫行規(guī)定》曾就明確規(guī)定，具備以下四項中一項或多項證券投資咨詢服務功能的軟件產(chǎn)品、軟件工具或者終端設備，屬于“薦股軟件”：提供涉及具體證券投資品種的投資分析意見，或者預測具體證券投資品種的價格走勢；提供具體證券投資品種選擇建議；提供具體證券投資品種的買賣時機建議；提供其他證券投資分析、預測或者建議。
“具備證券信息匯總或者證券投資品種歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計功能，但不具備上述第一項至第四項所列功能的軟件產(chǎn)品、軟件工具或者終端設備，不屬于‘薦股軟件’?！痹撘?guī)定明確。
上述券商投顧人士認為，DeepSeek的AI模型主要用于技術(shù)賦能，但本身不具備薦股功能。他提到，例如，DeepSeek與金融企業(yè)合作開發(fā)智能研報生成系統(tǒng)，其技術(shù)成果僅會間接影響投資決策，優(yōu)化行業(yè)效率，而不構(gòu)成“薦股”。
目前，隨著DeepSeek等低成本、高性能開源大模型的發(fā)布，AI應用在證券公司的普及和落地速度正顯著加快。當前，包括已有十多家券商宣布完成DeepSeek-R1模型的本地化部署，包括國泰君安、國金證券、中泰證券、國元證券、光大證券、興業(yè)證券、華福證券、華安證券、國盛證券、中金財富、中信建投、東興證券、西南證券等。
“未來，技術(shù)公司與監(jiān)管機構(gòu)的合規(guī)協(xié)同將更為關(guān)鍵?！庇凶C券領(lǐng)域法律人士提到。