2025年1月24日，上交所和中證指數(shù)公司正式發(fā)布上證紅利質(zhì)量指數(shù)、上證180紅利質(zhì)量指數(shù)、上證紅利增長指數(shù)和上證180紅利增長指數(shù)。這一舉措旨在為市場提供更多投資標(biāo)的，進(jìn)一步豐富投資者的選擇。

此次發(fā)布的紅利指數(shù)系列分為兩大類：紅利質(zhì)量指數(shù)和紅利增長指數(shù)。紅利質(zhì)量指數(shù)系列通過股利支付率、股息率、ROE波動(dòng)率等指標(biāo)篩選樣本，兼顧紅利與質(zhì)量因子，能夠增厚投資收益并降低回撤風(fēng)險(xiǎn)。其樣本主要集中在金融、能源和可選消費(fèi)等行業(yè)，最新一期股息率分別為3.81%和4.42%，顯示出較高的分紅水平。

紅利增長指數(shù)系列則更關(guān)注分紅的長期增長潛力，通過股利支付率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)篩選樣本，結(jié)合分紅增速與連續(xù)分紅年數(shù)，選取優(yōu)質(zhì)上市公司。其樣本集中于工業(yè)、金融和主要消費(fèi)等行業(yè)，最新一期股息率分別為3.96%和4.09%，歷史年化收益率在11%至14%之間。

近年來，紅利資產(chǎn)因其“高股息、防御屬性強(qiáng)”的特點(diǎn)，逐漸受到市場重視。特別是在2024年，A股市場波動(dòng)加劇，紅利資產(chǎn)的防御屬性愈發(fā)凸顯。數(shù)據(jù)顯示，在市場波動(dòng)期間，紅利指數(shù)的跌幅遠(yuǎn)低于其他主要指數(shù)，顯示出較強(qiáng)的抗跌性。

紅利資產(chǎn)的吸引力不僅在于其穩(wěn)定的分紅收益，還在于其在低利率環(huán)境下的配置價(jià)值。當(dāng)前，國內(nèi)“資產(chǎn)荒”局面持續(xù)，無風(fēng)險(xiǎn)利率下行，使得高股息的紅利資產(chǎn)更具吸引。例如，中證紅利指數(shù)的股息率在調(diào)樣后提升至較高水平，進(jìn)一步增強(qiáng)了其吸引力。

此外，政策層面也對(duì)紅利資產(chǎn)形成利好。證監(jiān)會(huì)和國務(wù)院推動(dòng)上市公司分紅改革，強(qiáng)化現(xiàn)金分紅監(jiān)管，提升了投資者對(duì)紅利資產(chǎn)的收益預(yù)期。這些因素共同推動(dòng)了紅利資產(chǎn)的市場熱度，使其成為投資者眼中的“香餑餑”。

2024年，公募基金在紅利賽道的布局力度顯著加大，全年共發(fā)行并成立了175只紅利主題基金，涵蓋指數(shù)產(chǎn)品、ETF聯(lián)接基金和主動(dòng)管理型產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，紅利主題基金的業(yè)績表現(xiàn)出色，多數(shù)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了正收益，吸引了大量資金涌入。

然而，隨著紅利主題基金的大量發(fā)行，市場也出現(xiàn)了產(chǎn)品同質(zhì)化的問題。部分基金因競爭激烈而提前結(jié)束募集，而另一些則延長募集期。盡管如此，紅利資產(chǎn)的長期投資價(jià)值依然受到認(rèn)可，許多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為紅利基金適合作為“人生底倉”配置。

隨著資本市場的改革深化，上市公司高質(zhì)量發(fā)展成為重點(diǎn)方向。紅利策略中引入質(zhì)量因子，能夠進(jìn)一步提升策略的穩(wěn)定性和吸引力。紅利增長策略作為一種創(chuàng)新型紅利策略，重點(diǎn)關(guān)注分紅質(zhì)量與長期分紅增長，平衡了分紅表現(xiàn)與成長性，受到全球投資者的青睞。

上交所和中證指數(shù)公司通過不斷完善紅利指數(shù)體系，為投資者提供了更多分享上市公司高質(zhì)量發(fā)展成果的工具。此次新指數(shù)的推出將進(jìn)一步豐富紅利指數(shù)體系，引導(dǎo)長期投資、價(jià)值投資和理性投資理念，滿足投資者中長期資金配置需求，助力居民財(cái)富管理和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。