界面新聞記者 | 陳靖

券商合并大潮下，從業(yè)人員流動加速。

界面新聞從業(yè)內(nèi)獨(dú)家獲悉，近日，原民生證券商社行業(yè)首席分析師劉文正已正式加盟華西證券（002926.SZ），任研究所執(zhí)行副所長、大消費(fèi)組長。

公開資料顯示，劉文正2016年加入國泰君安證券研究所，任職期間連續(xù)兩年（2016-2017）為新財富第二名團(tuán)隊核心成員；2017年轉(zhuǎn)任安信證券社會服務(wù)及零售行業(yè)首席分析師，帶領(lǐng)團(tuán)隊取得2020年新財富批零社服行業(yè)第六名；2019-2020年連續(xù)兩年斬獲新浪金麒麟社會服務(wù)及零售行業(yè)新銳分析師第一名，并獲得金牛獎等榮譽(yù)。

劉正文2021年加入民生證券，擔(dān)任研究院院長助理、新消費(fèi)組負(fù)責(zé)人，同時兼任社服零售及紡織服裝行業(yè)首席分析師。

2024年4月26日，國聯(lián)證券發(fā)布關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組事項的停牌公告，拉開與民生證券重組大幕。至收到證監(jiān)會批復(fù)，“國聯(lián)+民生”重組歷時8個月。

2025年1月13日，國聯(lián)證券（601456.SH）公告稱，公司董事會會議全票通過了《關(guān)于變更公司名稱、證券簡稱、注冊資本并修訂<公司章程>及其附件的議案》，擬對公司名稱、證券簡稱、注冊資本進(jìn)行變更。自此，意味著“國聯(lián)+民生”合并工程已基本落定。

界面新聞從業(yè)內(nèi)獲悉，在國聯(lián)證券和民生證券合并期間，類似首席“帶頭”跳槽轉(zhuǎn)型情況近期明顯增多。

除劉文正轉(zhuǎn)任華西證券執(zhí)行副所長外，近日民生證券的多位分析師也已轉(zhuǎn)投國金證券。具體看來，民生證券建筑建材行業(yè)首席分析師李陽已加入國金證券，擔(dān)任所長助理兼建筑建材首席分析師；李陽團(tuán)隊的趙銘則出任國金證券建材研究員；宏觀團(tuán)隊宏觀首席分析師趙宏鶴也已加盟國金證券，擔(dān)任宏觀高級分析師。此外，趙宏鶴團(tuán)隊的多位成員或?qū)⒓尤雵鹱C券研究所。

民生證券研究條線除分析師外，多位銷售亦轉(zhuǎn)投國金證券。2024年9月，民生證券研究院副院長兼機(jī)構(gòu)銷售總監(jiān)馮誠出任國金證券股票銷售交易部總經(jīng)理，隨后，民生證券研究院另有十余名人員相繼加盟國金證券。

接近民生證券人士告訴界面新聞，“自2024年3月，國聯(lián)集團(tuán)總裁顧偉履新民生證券董事長以來，民生證券開啟了一系列人事布局。5月，民生證券高管團(tuán)隊分工迎來重大調(diào)整，多位擁有國聯(lián)集團(tuán)或國聯(lián)證券背景的管理層‘空降’民生證券，迅速接管董辦、人力資源、財務(wù)等核心部門，全面掌控公司‘人’與‘財’兩大關(guān)鍵命脈?！?/span>

有人到來，就會有人離開。2024年8月，“投行老將”楊衛(wèi)東離開了工作長達(dá)二十年的民生證券，履新平安證券任常務(wù)副總經(jīng)理。與此同時，多位民生證券保代跳槽加入平安證券。從履歷來看，部分保代此前在民生證券工作年限超過十年。

同年7月，原民生證券副總裁蘇鵬加盟華金證券。據(jù)消息人士透露，“蘇鵬出任華金證券常務(wù)副總裁，分管經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和研究所。”

此外，當(dāng)年6月，尚文彥也卸下民生證券副總裁、執(zhí)委等職務(wù)，不再分管債權(quán)融資事業(yè)部，并已離開民生證券。同年5月，原民生證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)事業(yè)部副總裁、運(yùn)營服務(wù)部總經(jīng)理（兼）劉慶萌加入華金證券，在經(jīng)營管理層任職。此后，原民生證券的張玉莛、劉玥、劉瀟男、史有君、肖華彪等五人也加入華金證券。

并購整合之路看似順暢，但其中的人事變動暗潮涌動，似乎反映著，兩家機(jī)構(gòu)順利地“走到一起”并非易事。

“并購后的整合是決定并購成敗的重要環(huán)節(jié)，需在業(yè)務(wù)協(xié)同、文化融合與人員安置等方面實現(xiàn)平衡，方能達(dá)成“1+1>2”的協(xié)同效應(yīng)。”一中型券商研究所副所長對界面新聞表示。

該副所長指出，“這兩家機(jī)構(gòu)體量各異、戰(zhàn)略迥異、風(fēng)格獨(dú)具，其整合重組絕非簡單的算術(shù)疊加——無論是‘1+1=2’的機(jī)械合并，還是‘1+1>2’的樂觀預(yù)期。資產(chǎn)負(fù)債表的整合固然可以按部就班、有序推進(jìn)，但真正的挑戰(zhàn)在于企業(yè)文化融合、業(yè)務(wù)協(xié)同以及人員配置的諸多細(xì)節(jié)。這些問題不僅關(guān)乎‘合’的成敗，更需要直面并解決一系列現(xiàn)實難題?！?/span>

他指出，“鑒于券商業(yè)務(wù)的高度同質(zhì)化特征，兩家券商在并購?fù)瓿珊?，業(yè)務(wù)與崗位方面難免出現(xiàn)重疊與冗余現(xiàn)象。在此情形下，如何在保障業(yè)務(wù)平穩(wěn)推進(jìn)的同時，實現(xiàn)對職能、業(yè)務(wù)部門人員的有效整合，無疑成為亟待攻克的重要課題?！?/span>

“人事變動可能源自對合并后職業(yè)路徑的不確定性，企業(yè)文化的差異以及個人職業(yè)規(guī)劃的調(diào)整等多重因素。”中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜在接受界面新聞采訪時指出。“合并過程中可能存在的權(quán)力重組和內(nèi)部競爭也可能是人員流失的原因。人員的持續(xù)流失短期內(nèi)，可能影響業(yè)務(wù)連續(xù)性問題，此外，還可能降低團(tuán)隊士氣，對公司的整體運(yùn)營效率和市場競爭力產(chǎn)生負(fù)面影響?！?/span>