文 | 青眼
近日，青眼獲悉，印度聯(lián)合利華有限公司（下稱：印度聯(lián)合利華）正在洽談收購(gòu)印度初創(chuàng)護(hù)膚品牌Minimalist。據(jù)外媒援引消息人士的說(shuō)法稱，“收購(gòu)價(jià)格約為3.5億美元（約合人民幣25.66億元），目前該交易已處于后期階段。”
據(jù)了解，Minimalist是一個(gè)直接面向消費(fèi)者（D2C）的美妝品牌，雖然該品牌在印度當(dāng)?shù)孛罎L打不到5年時(shí)間，但其營(yíng)收在2024年已接近3億元。其中，Minimalist在2022年增速最為迅猛，其營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別同比漲幅為404.5%、218%。
值得一提的是，據(jù)青眼不完全梳理發(fā)現(xiàn)，聯(lián)合利華過(guò)去半年以來(lái)已在美妝領(lǐng)域4次投資了來(lái)自印度的品牌。除聯(lián)合利華外，另有多個(gè)國(guó)際頭部美妝集團(tuán)落子印度。那么，聯(lián)合利華們?yōu)楹螘?huì)如此看重印度美妝市場(chǎng)？
計(jì)劃26億元收購(gòu)初創(chuàng)美妝品牌
公開(kāi)資料顯示，Minimalist由來(lái)自印度的Rahul和Mohit Yadav兩兄弟創(chuàng)立于2020年，專注于用活性成分開(kāi)發(fā)護(hù)膚、護(hù)發(fā)和身體護(hù)理產(chǎn)品。截至目前，Minimalist品牌總共推出了67個(gè)SKU，涵蓋潔面、防曬、精華液、沐浴露等20個(gè)品類，產(chǎn)品售價(jià)在299盧比-1499盧比（約合人民幣25元-128元）之間。
截自Minimalist官網(wǎng)
據(jù)了解，Minimalist最突出的特點(diǎn)在于D2C銷售模式和主打功效活性成分。從Minimalist官網(wǎng)可以看到，該品牌旗下大部分產(chǎn)品均在包裝外側(cè)標(biāo)注了料體主要成分的濃度及功效。不僅如此，該網(wǎng)站還單獨(dú)設(shè)置了成分選擇欄，其中包括維生素C、視黃醇、透明質(zhì)酸、肽等，消費(fèi)者可以通過(guò)篩選成分以購(gòu)買不同功效的產(chǎn)品。
此前，Mohit Yadav曾在接受媒體采訪時(shí)表示：“D2C商業(yè)模式可為客戶提供個(gè)性化護(hù)理，隨之建立了牢固的用戶黏性?！绷?yè)?jù)外媒報(bào)道，2023年，品牌官網(wǎng)和APP為Minimalist貢獻(xiàn)了3.56億盧比（約合人民幣3041萬(wàn)元）的銷售額，占總營(yíng)收20%。
值得一提的是，Minimalist顯著的品牌特色很早就吸引到聯(lián)合利華的關(guān)注。2021年，Minimalist獲得了1500萬(wàn)美元（約合人民幣1.09億元）的投資，其中就有聯(lián)合利華旗下風(fēng)險(xiǎn)投資公司Unilever Ventures參投。據(jù)外媒引述消息人士的說(shuō)法稱，當(dāng)時(shí)此輪投資完成后，印度聯(lián)合利華就一直在考慮收購(gòu)Minimalist。
就在近日，據(jù)多家外媒報(bào)道稱，印度聯(lián)合利華即將達(dá)成協(xié)議，計(jì)劃以3.5億美元(約合人民幣25.66億元)的價(jià)格收購(gòu)Minimalist。值得一提的是，在上一輪融資完成后，Minimalist的估值尚為7500萬(wàn)美元（約合人民幣5.5億元）。也就是說(shuō)，在短短3年內(nèi)，Minimalist品牌身價(jià)就翻了4.6倍。
”收購(gòu)交易預(yù)計(jì)將于2025年第四季度正式簽署，屆時(shí)，印度聯(lián)合利華將持有Minimalist的多數(shù)股權(quán)，同時(shí)保留創(chuàng)始人兄弟的少數(shù)股份。到2027年前，印度聯(lián)合利華將購(gòu)買下Minimalist的全部股份。“外媒引述消息人士的說(shuō)法稱。
對(duì)于此項(xiàng)收購(gòu)，印度聯(lián)合利華公開(kāi)向外媒表示：“因業(yè)務(wù)發(fā)展需要，我們將持續(xù)評(píng)估各種戰(zhàn)略機(jī)會(huì)以促進(jìn)銷售額增長(zhǎng)和規(guī)模擴(kuò)張。未來(lái)如有根據(jù)適用法律需要披露的重大進(jìn)展，我們將進(jìn)行適當(dāng)披露?！?/p>
連續(xù)四年?duì)I收正增長(zhǎng)，2022年增速超400%
那么，印度聯(lián)合利華為何在2025剛開(kāi)年，就計(jì)劃大手筆收購(gòu)一個(gè)初創(chuàng)美妝品牌呢？
從被收購(gòu)方來(lái)看，Minimalist近年來(lái)快速上漲的銷售額是重要因素。據(jù)外媒統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，Minimalist近五年的營(yíng)收分別為0.65億盧比、2.22億盧比、11.2億盧比、18.8億盧比和35億盧比（約合人民幣555萬(wàn)元、1896萬(wàn)元、9566萬(wàn)元、1.6億元、2.98億元）。
不難看出，該品牌已連續(xù)四年保持營(yíng)收正增長(zhǎng)，且2021年和2022年更是實(shí)現(xiàn)三位數(shù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。另外，雖然Minimalist近兩年?duì)I收和凈利潤(rùn)增速逐漸回歸平穩(wěn)，但仍保持著兩位數(shù)同比增長(zhǎng)的亮眼成績(jī)。
凈利潤(rùn)方面，Minimalist成立一年后就開(kāi)始盈利，且在2022年和2024年均達(dá)到三位數(shù)的同比增長(zhǎng)。值得一提的是，Minimalist的凈利潤(rùn)曾在2023年同比下滑67.3%。對(duì)此，Minimalist方面曾對(duì)外公開(kāi)表示，“利潤(rùn)下滑是因?yàn)楣驹谶@一年投入了大筆資金進(jìn)行招聘和團(tuán)隊(duì)建設(shè)工作。到2023年末，公司已從起初的80人發(fā)展到650名員工?！?/p>
據(jù)外媒報(bào)道，目前Minimalist已發(fā)展成為印度增長(zhǎng)最快的D2C品牌之一。而除了本土線上銷售渠道外，Minimalist還在布局其他銷售渠道。截至目前，該品牌不僅在印度已開(kāi)設(shè)了超1000家實(shí)體店，且已在美國(guó)、英國(guó)等國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)展電商銷售業(yè)務(wù)。不難看出，印度聯(lián)合利華此次計(jì)劃收購(gòu)Minimalist，或正是看中了該品牌強(qiáng)勁的增長(zhǎng)潛力。
另外，作為印度最大、市值最高的快消品企業(yè)之一，持續(xù)強(qiáng)化在印度快消品市場(chǎng)的領(lǐng)軍地位，或也是印度聯(lián)合利華青睞Minimalist的原因之一。根據(jù)紅杉資本出具的一份報(bào)告，未來(lái)五年，歐萊雅、妮維雅、Mamaearth和 Nykaa等化妝品集團(tuán)在印度的市場(chǎng)份額或?qū)⒃鲋?2%，高于2022年的33%；相較之下，諸如印度聯(lián)合利華、寶潔等老牌快消品企業(yè)，預(yù)計(jì)到2027年將損失900個(gè)基點(diǎn)的市場(chǎng)份額。
面對(duì)越來(lái)越多的競(jìng)爭(zhēng)者，印度聯(lián)合利華也曾在2024財(cái)年管理層報(bào)告中直言，“消費(fèi)者越來(lái)越傾向于選擇既有功效性、又深耕社交平臺(tái)的品牌。在市場(chǎng)需求日漸細(xì)分的當(dāng)下，若產(chǎn)品組合的指數(shù)化程度不足，很可能導(dǎo)致市場(chǎng)份額的損失，也不利于長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)?！?/p>
此外，聯(lián)合利華CEO Hein Schumacher（海因·舒馬赫）也曾公開(kāi)表示，“就增長(zhǎng)潛力和我的關(guān)注點(diǎn)而言，印度對(duì)聯(lián)合利華也至關(guān)重要，我們絕對(duì)會(huì)毫不猶豫地支持印度的發(fā)展?！?/p>
國(guó)際美妝集團(tuán)加速開(kāi)發(fā)印度市場(chǎng)
值得一提的是，除了目前正在洽談的Minimalist收購(gòu)事宜，聯(lián)合利華正頻頻投資印度美妝品牌。青眼最新獲悉，印度高端護(hù)膚品牌RAS近日在A輪融資中籌集了500萬(wàn)美元（約合人民幣3665萬(wàn)元），該交易正是由聯(lián)合利華風(fēng)投公司Unilever Adventure領(lǐng)投。
另?yè)?jù)青眼此前不完全統(tǒng)計(jì)，自2024年以來(lái)，聯(lián)合利華已在美妝領(lǐng)域3次投資了來(lái)自印度的品牌，分別是高端皮膚科級(jí)護(hù)膚品牌SkinInspired、高端護(hù)膚品牌ClayCo Cosmetics和D2C護(hù)發(fā)品牌Arata。而隨著RAS獲得融資，聯(lián)合利華已第四次投資印度美妝品牌。從中足以看出，聯(lián)合利華對(duì)印度化妝品市場(chǎng)的重視。
不止是聯(lián)合利華，LVMH關(guān)聯(lián)基金L Catterton也于2024年出資3.8億印度盧比（約合人民幣3244萬(wàn)元）領(lǐng)投印度D2C美妝品牌SUGAR Cosmetics。除此之外，加速品牌與渠道布局也成為國(guó)際美妝巨頭們搶占印度市場(chǎng)的方式之一。過(guò)去2年，Nars、資生堂品牌、蜜絲佛陀相繼被引入印度市場(chǎng)；雅詩(shī)蘭黛與印度國(guó)寶級(jí)婚紗品牌Sabyasachi合作打造限定口紅；絲芙蘭與印度零售巨頭Reliance Retail Group合作，以擴(kuò)大在當(dāng)?shù)氐挠绊懥Α?/p>
那么，國(guó)際美妝品牌為何如此看重印度市場(chǎng)？
據(jù)Redseer發(fā)布的報(bào)告，目前印度美容個(gè)護(hù)市場(chǎng)充滿活力，預(yù)計(jì)2022-2027年期間復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到10%，且將在2027年達(dá)到300億美元（約合人民幣2189.07億元），遠(yuǎn)高于2024年的200億美元（約合人民幣1459.38億元）估值，占全球市場(chǎng)的5%份額。這意味著，盡管印度化妝品市場(chǎng)規(guī)模仍很小，但隨著增長(zhǎng)潛力的不斷釋放，使其具備成為美妝新藍(lán)海的可能。
另外，人口紅利與購(gòu)買力的提高，也讓印度化妝品市場(chǎng)充滿想象力。有業(yè)內(nèi)人士對(duì)青眼分析，“龐大的人口規(guī)模為印度的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了增長(zhǎng)空間。”聯(lián)合利華也在2024財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)分析報(bào)告中指出，未來(lái)十年內(nèi)，印度將在主要經(jīng)濟(jì)體中保持最大的勞動(dòng)人口份額，全球新增勞動(dòng)力中約24.3%將來(lái)自印度。這一年輕且龐大的勞動(dòng)群體預(yù)計(jì)將提升收入水平和購(gòu)買力，從而推動(dòng)印度的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
“聯(lián)合利華等企業(yè)本身在印度市場(chǎng)就很有影響力，其它化妝品企業(yè)真正去印度掘金并非易事。面對(duì)印度本土和國(guó)際大企業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，新進(jìn)者必須投入更多資源才能建立品牌認(rèn)知。同時(shí)，本土消費(fèi)者偏好和復(fù)雜的法規(guī)環(huán)境，也會(huì)給新進(jìn)者進(jìn)入印度市場(chǎng)帶來(lái)挑戰(zhàn)。因此，只有符合企業(yè)實(shí)際需求和深入洞察當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，才真正有可能在印度立足并實(shí)現(xiàn)生意增長(zhǎng)?！币晃徊辉妇呙馁Y深行業(yè)人士如是說(shuō)道。