文｜酒管財(cái)經(jīng)
一則降價(jià)掛牌酒店的消息，讓世茂重新走到聚光燈下。
近日，世茂集團(tuán)降價(jià)25%以至少45億港元（約42億人民幣）掛牌求售香港第二大酒店——香港東涌世茂喜來登酒店及福朋喜來登酒店。
公開信息顯示，該酒店于2020年底開業(yè)，為萬豪在香港成立的首家雙品牌酒店，設(shè)有超過1200間客房，以客房數(shù)量計(jì)為香港第二大酒店。
早在去年，世茂被曝委托仲量聯(lián)行獨(dú)家代理出售該酒店，擬開價(jià)65億港元（約61億元人民幣），后續(xù)甚至一度將其加入質(zhì)押資產(chǎn)包。
另外，該酒店是世茂集團(tuán)于香港開業(yè)的首家酒店，并且該酒店上半年錄得總收入2.17億港元，同比提升43%，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。
相比碧桂園、融創(chuàng)等房企，世茂似乎更加舍得甩賣核心酒店資產(chǎn)，連核心地段“搖錢樹”的香港第二大酒店都降價(jià)甩賣了，一度被外界質(zhì)疑為“拆東補(bǔ)西”。
在世茂面臨著新一輪的債務(wù)考驗(yàn)之際，酒店能否成為續(xù)命稻草？
01、債務(wù)危局下，世茂“拆東補(bǔ)西”？
前不久，世茂集團(tuán)800億的債務(wù)重組計(jì)劃終于獲得了關(guān)鍵性進(jìn)展。
根據(jù)其最新公告，已有約79.06%的計(jì)劃債權(quán)人支持?jǐn)M議重組方案，超過了進(jìn)入法庭程序所需的75%門檻。
此外，此前由中國建設(shè)銀行（亞洲）提出的、涉及約15.795億港元財(cái)務(wù)義務(wù)的清盤呈請(qǐng)已經(jīng)撤銷。
然而，世茂集團(tuán)2024年中期財(cái)報(bào)顯示，截至今年6月底，集團(tuán)總負(fù)債仍高達(dá)4610億元，其中有息借貸為2566億元，一年內(nèi)到期的債務(wù)達(dá)1533億元。
而扣除受限資金后集團(tuán)賬面可用現(xiàn)金僅有68.7億元。
此外，世茂集團(tuán)的虧損繼續(xù)擴(kuò)大，其2024年上半年收入291.95億元，同比下降3.9%，股東應(yīng)占虧損增加至約226.68億元。
今年6月，世茂集團(tuán)在上交所退市。雖然世茂在港股還有上市地位，但是股價(jià)已經(jīng)跌到?jīng)]眼看了。
如此，再來看世茂降價(jià)急售香港第二大酒店也就不難理解了。
據(jù)悉，香港世茂東涌酒店群是世茂集團(tuán)首次在香港發(fā)展酒店業(yè)務(wù)的代表之作，也是世茂旗下最大的單體酒店及酒店群。酒店地處香港國際機(jī)場(chǎng)、大嶼山旅游區(qū)及香港迪士尼三大客群匯集地的中間位置，同時(shí)也是港珠澳大橋入港的必經(jīng)之路，地理位置得天獨(dú)厚。
據(jù)世茂2021年中報(bào)披露，東涌酒店群開業(yè)第一年的營收合計(jì)約1.08億元。
《酒管財(cái)經(jīng)》注意到，世茂的酒店業(yè)務(wù)是其今年上半年為數(shù)不多營收沒有下滑的業(yè)務(wù)。
財(cái)報(bào)顯示，2024上半年世茂自持酒店總收入10.7億元，同比增長1.4%，RevPAR同比提升2.1%。
其中，香港東涌世茂喜來登酒店和福朋喜來登酒店總收入2.17億港元，同比增長43%，表現(xiàn)相當(dāng)亮眼。
高負(fù)債高杠桿之下，世茂卻把業(yè)績表現(xiàn)亮眼的酒店賣掉，多少可以看出公司的財(cái)務(wù)狀況。
值得一提的是，今年618，世茂集團(tuán)小程序上線了一款“世茂20周年慶通兌計(jì)次卡”的產(chǎn)品，僅需2888元就可以兌換二十多家世茂旗下酒店10晚含雙早套餐。
而這個(gè)套餐退款并不是無理由全額退款，還要收取1%手續(xù)費(fèi)。
這引發(fā)不少消費(fèi)者吐槽，連這二三十塊都想要，可以想象世茂現(xiàn)在差錢到什么地步。
02、賣不動(dòng)的世茂酒店？
然而，這并不是世茂集團(tuán)第一次出售酒店。
2022年1月，世茂把上海外灘茂悅大酒店賣給了上海本土國企上海地產(chǎn)，總價(jià)45億元，相比于此前對(duì)外傳出的56億元的評(píng)估值，相當(dāng)于打了8折。
除此之外，坊間曾流傳出一份“世茂待售資產(chǎn)包清單”，共34個(gè)項(xiàng)目，其中不乏知名高星酒店，比如網(wǎng)紅深坑酒店——上海世茂佘山洲際酒店。
曾有業(yè)內(nèi)人士透露，深坑酒店已有接手方，為國資背景。但此后又有消息稱，確有國資企業(yè)就與世茂方面有過接觸，不過轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)暫無實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
對(duì)于流傳文件，彼時(shí)世茂集團(tuán)曾發(fā)文辟謠，但卻明確表示世茂已經(jīng)正式開啟旗下一二線城市優(yōu)質(zhì)經(jīng)營性資產(chǎn)的處置動(dòng)作。
截至目前，被世茂擺上貨架的上海豪華酒店已有4家，分別為上海佘山世茂洲際酒店、上海佘山世茂御臻品之選酒店，以及與上海世茂廣場(chǎng)打包出讓的世茂康萊德酒店。
目前來看，世茂對(duì)自持酒店的拋售依舊在繼續(xù)，其中不乏核心地段“搖錢樹”，更有甚者成為不良資產(chǎn)被法拍。
另據(jù)阿里資產(chǎn)拍賣網(wǎng)消息，天津市濱海新區(qū)中新天津生態(tài)城的世茂希爾頓酒店1號(hào)樓資產(chǎn)于今年11月再次拍賣，起拍價(jià)為6.53億元人民幣，而在9月首次拍賣的起拍價(jià)為8.16億元。
而抵押方天津世茂新里程置業(yè)有限公司正是世茂集團(tuán)旗下上海世茂建設(shè)的子公司。
同樣是在今年9月，泰州世茂茂御酒店及酒店的大型機(jī)器設(shè)備進(jìn)行二拍，起拍價(jià)約2.6億元。
據(jù)一位熟悉地產(chǎn)酒店項(xiàng)目的業(yè)內(nèi)人士透露，世茂集團(tuán)旗下這些酒店項(xiàng)目想要順利拍賣出去并不容易。
“原來世茂沒賣出去，現(xiàn)在拍賣就能賣出去？走個(gè)程序而已。”
當(dāng)然，不良資產(chǎn)并不意味著完全是累贅。
中國信達(dá)副總裁李洪江曾表示，不良資產(chǎn)不是沒有價(jià)值的資產(chǎn)，而是價(jià)值有待修復(fù)的資產(chǎn)。
只不過，世茂旗下這些高星酒店由于成本高、回報(bào)慢，當(dāng)下來看較難出手。
近兩年，國內(nèi)酒店資產(chǎn)價(jià)值下行壓力也不小。
參考去年國內(nèi)奢華酒店天花板上海寶格麗酒店24億的成交價(jià)，降價(jià)到約42億人民幣的香港東涌世茂喜來登酒店及福朋喜來登酒店似乎還有“還價(jià)”空間。
03、世茂酒店20年漫漫“突圍”路
世茂集團(tuán)創(chuàng)始人許榮茂早年游歷歐洲時(shí)發(fā)現(xiàn)，從倫敦的朗廷酒店到巴黎的麗茲酒店，一座城市最核心的建筑，往往會(huì)被奢華酒店占據(jù)。
自此，世茂的“酒店夢(mèng)”便開始了。
從2005年的世茂佘山艾美酒店，到2006年亮相的世茂皇家艾美酒店，再到2007年的上海外灘茂悅大酒店，世茂連開三家。
隨后，世茂的奢華酒店“朋友圈”不斷擴(kuò)張，慢慢加入了凱悅、萬豪、洲際、希爾頓等。
初涉酒店業(yè)的世茂，與國內(nèi)其他地產(chǎn)酒店的模式基本一致，主要是業(yè)主方的角色，酒店管理及運(yùn)營主要委托給各大國際酒店品牌。
2009年，世茂集團(tuán)正式將酒店業(yè)列入集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展的重要業(yè)務(wù)部分。
同年，世茂酒店及度假村正式成立，全面負(fù)責(zé)公司旗下托管酒店業(yè)務(wù)經(jīng)營、管理及發(fā)展。
2015年前后，經(jīng)過6年的“摸著石頭過河”，世茂決定成立自管酒店，并陸續(xù)推出自建品牌。
2017年，世茂集團(tuán)與喜達(dá)屋資本集團(tuán)成立合資公司——世茂喜達(dá)，用以國內(nèi)一二線城市為重點(diǎn)的拓展輕資產(chǎn)酒店業(yè)務(wù)。
隨著雙方的合作，世茂在酒店業(yè)務(wù)上的定位也逐漸清晰，即輕重資產(chǎn)并行，在此前業(yè)主方的身份上，增加管理方的角色。
目前，世茂喜達(dá)酒店集團(tuán)旗下?lián)碛?個(gè)各具特色的酒店品牌，包括御榕、茂御、世御、茂御居、凡象、睿選尚品和睿選，全面覆蓋中高端到奢華市場(chǎng)。
御榕要打造具備民族特色的奢華度假品牌，凡象則是針對(duì)千禧一代年輕人打造的全新生活方式酒店品牌。
茂御和世御，定位分別是豪華全服務(wù)酒店和高端全服務(wù)酒店品牌。
睿選尚品和睿選，則都是定位中高端的精選服務(wù)酒店。
不過，目前這些品牌在行業(yè)內(nèi)知名度均不高。
2019年，世茂喊出“未來3年世茂喜達(dá)要開300家酒店”的口號(hào)。
2020年初，許世壇提出“大飛機(jī)戰(zhàn)略”，酒店是其“雙翼”之一，更是提出到2024年要跑贏行業(yè)。
據(jù)其2024年中報(bào)顯示，截至2024年中期末，世茂集團(tuán)自持酒店已開業(yè)24家。
但截至發(fā)稿前，《酒管財(cái)經(jīng)》查詢世茂喜達(dá)官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，僅有17家酒店可預(yù)訂，甚至不到其預(yù)期目標(biāo)的1/15。
值得一提的是，原世茂喜達(dá)酒店集團(tuán)總裁唐鳴，在其任職7年中曾主導(dǎo)推動(dòng)成立世茂喜達(dá)酒店集團(tuán)，推動(dòng)世茂酒店板塊由重向輕轉(zhuǎn)變，從世茂喜達(dá)離職后又先后履職復(fù)星旅文、錦江麗笙，前不久剛出任首旅諾金酒店集團(tuán)總經(jīng)理一職。
業(yè)內(nèi)人士指出，在世茂的重資產(chǎn)自持酒店處置進(jìn)展不順利的情況下，其輕資產(chǎn)自有品牌矩陣對(duì)酒店業(yè)務(wù)的支撐明顯不足。
和萬科、融創(chuàng)等地產(chǎn)酒店一樣，世茂集團(tuán)在酒店業(yè)務(wù)上想擺脫目前困局，一方面需要甩掉重資產(chǎn)酒店的包袱，另一方面還取決于其自有酒店品牌的發(fā)展。
在行業(yè)周期強(qiáng)勢(shì)的洗禮面前，曾經(jīng)風(fēng)光無限的地產(chǎn)酒店不少已經(jīng)退場(chǎng)。
如今，只剩下萬達(dá)酒管、鳳悅等少數(shù)“堅(jiān)守者”，還有抗?fàn)幒蛫^斗的勇氣、資本了。
當(dāng)?shù)禺a(chǎn)酒店的光環(huán)褪色，當(dāng)世茂深港國際中心這一“中國第一高樓”也躲不過流拍命運(yùn)、香港第二大酒店降價(jià)20億依舊難賣后，最貴法拍酒店記錄距離被刷新的那一天或許也不遠(yuǎn)了。
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