文丨財聯(lián)社 黃修眉

兩次沖刺科創(chuàng)板，中鋼集團(tuán)馬鞍山礦山研究總院股份有限公司（下稱“中鋼礦院”）的IPO申請均終止。

中鋼礦院第一次科創(chuàng)板IPO于2020年11月24日受理，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券，2021年6月撤回IPO申請；此后，其更換保薦機(jī)構(gòu)為中信證券，第二次科創(chuàng)板IPO于2022年12月19日受理，并于2024年12月撤回IPO申請。

調(diào)整科創(chuàng)屬性為“節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域”

招股書顯示，中鋼礦院成立于1992年，主要從事以礦產(chǎn)資源開發(fā)及綜合利用為主的技術(shù)與工程服務(wù)業(yè)務(wù)，以及以高性能空心玻璃微珠為主的新型材料研發(fā)、生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)。

據(jù)了解，中鋼礦院的前身為始建于1963年的冶金工業(yè)部黑色冶金礦山研究院，是國內(nèi)較早一批從事礦產(chǎn)資源開發(fā)技術(shù)研究的國家級科研院所。股權(quán)穿透顯示，國務(wù)院國資委為其實(shí)控人。

在爆破技術(shù)的研究過程中，該公司基于無機(jī)非金屬材料空心玻璃微珠對乳化炸藥性能的影響，開始進(jìn)行高性能空心玻璃微珠的研發(fā)和生產(chǎn)，又開拓了新型材料業(yè)務(wù)。

對比兩次IPO申請，中鋼礦院首次申請?jiān)瓟M募集3.61億元，第二次申請?jiān)瓟M募資5.54億元，擬募投的項(xiàng)目也新增了1萬噸/年球形加重材料項(xiàng)目和補(bǔ)充流動資金。

科創(chuàng)屬性方面，第一次申報中，中鋼礦院所屬領(lǐng)域?yàn)椤靶虏牧稀敝械摹跋冗M(jìn)無機(jī)非金屬材料”；第二次申報時，其所屬領(lǐng)域調(diào)整為“節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域”之“資源循環(huán)利用”。

經(jīng)營業(yè)績方面，2019年至2022年上半年各期期末，中鋼礦院營收分別為5.09億元、5.66億元、7.37億元、3.97億元，歸母凈利潤分別為5828.24萬元、8195.92萬元、1.2億元、7464.04萬元；同期的現(xiàn)金分紅分別為1109萬元、400萬元、3041萬元、3953萬元。

值得注意的是，上述報告期內(nèi)，中鋼礦院對政府補(bǔ)助存在較高的依賴性：計(jì)入當(dāng)期損益的各類政府補(bǔ)助金額占當(dāng)期利潤總額的比例分別高達(dá)60%、44%、44%、42%；中鋼礦院向關(guān)聯(lián)方銷售金額占營業(yè)收入的比例也較高，且呈上升趨勢，報告期各期分別為19%、21%、25%、29%。

或存間接控股股東變更風(fēng)險

《科創(chuàng)板日報》記者注意到，中鋼礦院在第二次申請招股書中，提示到存在間接控股股東的債務(wù)重組、破產(chǎn)清算等風(fēng)險。

上述招股書顯示，中鋼礦院控股股東中鋼科技直接持有的88.89%中鋼礦院股份，不存在質(zhì)押或其他有爭議的情況，但間接持有中鋼礦院88.89%股份的中鋼股份存在股權(quán)被質(zhì)押的情況，被質(zhì)押股份占中鋼股份股本總額的57.62%，其間接控股股東仍面臨發(fā)生變更的風(fēng)險。

除控股股東中鋼科技外，國有資本安徽省高新創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司持有中鋼礦院3.4113%股份。

據(jù)悉，2014年下半年以來，中鋼集團(tuán)受宏觀經(jīng)濟(jì)下行、鋼鐵行業(yè)持續(xù)低迷等外部因素及自身經(jīng)營不善等內(nèi)部因素影響，導(dǎo)致嚴(yán)重資不抵債，企業(yè)陷入債務(wù)危機(jī)。

而有關(guān)第一次申請撤回的主要原因，中鋼礦院在第二次申請的審核問詢回復(fù)中表示，“中鋼集團(tuán)債務(wù)重組事項(xiàng)導(dǎo)致公司控制權(quán)穩(wěn)定性較難論證，且截至前次申報撤回時，債務(wù)重組調(diào)整方案尚未形成，公司未能在一定時間內(nèi)找到確?？刂茩?quán)穩(wěn)定的方法?！?/p>

中鋼礦院前次撤回IPO申請后相關(guān)事項(xiàng)的解決情況為：債務(wù)重組調(diào)整方案已經(jīng)債委會全體成員大會及可轉(zhuǎn)債持有人會議表決通過；中國寶武重組中鋼集團(tuán)的核心目的為更妥善地處置和化解中鋼集團(tuán)債務(wù)風(fēng)險，應(yīng)會進(jìn)一步促進(jìn)和加快債務(wù)重組調(diào)整方案落地和實(shí)施；公司已取得中國寶武、中鋼集團(tuán)、中鋼科技、債委會出具的維持公司控制權(quán)穩(wěn)定的相關(guān)承諾函。