界面新聞記者 | 苗藝偉
界面新聞編輯 | 江怡曼
近年來，中華財險發(fā)展一直面臨著不小的挑戰(zhàn)。
12月19日，界面新聞記者注意到，近日中華財險完成了60億元規(guī)模資本補充債券的發(fā)行，期限為5+5年，票面年利率為2.47%。
對于此次資本補充債的發(fā)行情況，中華財險表示，此次參與認購的機構數(shù)量超70家，認購金額倍數(shù)達計劃發(fā)行規(guī)模的3.6倍，預計后續(xù)將進一步提升中華財險的償付能力充足率和資本實力。
據(jù)界面新聞記者了解，中華財險是繼中國人壽、人保財險、太保壽險、新華保險等在內(nèi)的12家險企之后，第13家成功發(fā)債的保險公司。截至目前，保險業(yè)年內(nèi)發(fā)債總規(guī)模將達1096億元。
第三季度凈利潤同比下降46.9%
公開資料顯示，中華財險成立于2006年12月，是由原中華聯(lián)合財產(chǎn)保險公司（以下稱“原中華財險”）重組改制而來。
原中華財險的前身是我國第二家具有獨立法人資格的國有獨資保險公司——新疆生產(chǎn)建設兵團農(nóng)牧業(yè)生產(chǎn)保險公司。2006年6月，原中華財險進行整體改制為中華聯(lián)合保險控股股份有限公司，并于當年12月發(fā)起設立中華聯(lián)合財險。但在公司發(fā)展過程中，由于依賴高昂的手續(xù)費激進擴張，數(shù)年之內(nèi)，便陷入資不抵債瀕臨破產(chǎn)的邊緣。
2012年3月，保險保障基金公司以60億元資金對中華聯(lián)合保險控股股份有限公司（以下簡稱：中華控股）進行接管和注資，2012年11月，中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司對中華控股注資78.1億元，至此，中華控股注冊資本金增至153.1億元，中國東方控股51%，公司完成重組。
截至2024年6月末，中華財險注冊資本146.40億元，其中，中華聯(lián)合集團持股占比87.93%，其余10家股東占比12.07%。公司控股股東為中華保險集團，實際控制人為中國東方。2023年，公司實現(xiàn)保險業(yè)務收入652.83億元，市場占有率4.11%，在全國財險公司中排第5名。
界面新聞記者注意到，近年來，中華財險的保費規(guī)模呈現(xiàn)出“穩(wěn)步增長”態(tài)勢，但凈利潤增速狀況并不穩(wěn)定。從2013年到2023年，中華財險的保險業(yè)務收入從297.45億元提升至652.83億元，10年時間里實現(xiàn)了翻倍。但公司的凈利潤不升反降，2013年公司凈利潤為11.39億元，而2022年為10.88億元，2023年更是繼續(xù)下降到6.73億元。
進入2024年，今年第三季度，中華財險實現(xiàn)保險業(yè)務收入147.4億元，同比增長5.1%。然而，凈利潤為7964.9萬元，同比下降46.9%。
受信保業(yè)務“后遺癥”影響
界面新聞記者還注意到，在保險業(yè)務端，中華財險的信用保證保險糾紛案件或對其當前經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。
12月4日，中華財險披露，公司因信用保證保險糾紛案件于今年11月收到浙江省杭州市中級人民法院下達的民事判決書(2024浙01民終8642號)，根據(jù)判決，遼寧分公司需支付保險理賠款、違約金及其他相關費用，合計支付金額預計超過人民幣5000萬元，超過該公司今年第三季度的凈利潤（7964萬）約6成。
據(jù)悉，中華財險遼寧分公司與“杭州惠金資產(chǎn)管理有限公司”的訴訟可追溯至2019年，主要是因信保業(yè)務產(chǎn)生的律糾紛。2020年，中華財險遼寧分公司曾因不服杭州市上城區(qū)人民法院的民事裁定，向杭州市中級人民法院提起上訴，但被駁回，維持原裁定。
值得注意的是，杭州惠金作為放貸方，因未能如期收到貸款清償款而起訴多家對貸款資產(chǎn)進行信用擔保的險企，除了中華財險之外，還包括安心財險、長安責任險、亞太財險等。
在投資端，聯(lián)合資信在評級報告中也指出，中華財險存在 “部分違約投資規(guī)模較大，且減值計提覆蓋度不足”。
具體而言，聯(lián)合資信指出，中華財險在投資端存在有部分違約資產(chǎn)，在資本市場違約事件頻發(fā)、信用風險持續(xù)暴露的環(huán)境下，投資資產(chǎn)面臨一定信用風險管理壓力。
聯(lián)合資信提到，從投資資產(chǎn)質量情況來看，近年來房地產(chǎn)行業(yè)系統(tǒng)性風險水平上升，中華財險部分底層資產(chǎn)涉及房地產(chǎn)行業(yè)的非標資產(chǎn)出現(xiàn)風險，由于該公司已采取抵質押措施，因此尚存一定的計提減值敞口；此外該公司積極化解存量風險，處置了部分不良非標資產(chǎn)，但存量違約資產(chǎn)規(guī)模仍較大。
聯(lián)合資信還指出，從不良資產(chǎn)處置來看，2022年12月，中華財險向中國東方批量轉讓4筆不良資產(chǎn)，轉讓底價為11.03億元；2023年，該公司根據(jù)法院裁定的以物抵債協(xié)議，處置了2筆不良資產(chǎn)，收回并按照抵債資產(chǎn)入賬27.47億元。截至2023年末，該公司違約投資資產(chǎn)本金共計34.07億元，針對投資資產(chǎn)計提減值準備余額6.07億元，減值計提對風險資產(chǎn)的覆蓋程度有待提升。2024年以來，該公司新增了兩筆基礎設施債權投資計劃及信托計劃違約，實質交易對手仍屬房地產(chǎn)業(yè)，截至2024年6月末，該公司違約資產(chǎn)本金規(guī)模增長至46.82億元，計提減值準備余額6.60億元?？紤]到該公司非標資產(chǎn)底層多涉及房產(chǎn)行業(yè)，抵質押物多涉及房產(chǎn)及在建工程，