文| 經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報 于婉凝

近日，保齡寶（002286.SZ）發(fā)布公告稱，擬通過向全資子公司增資不超過6.22億元人民幣（約合8500萬美元），投資建設(shè)美國功能性糖（醇）項目，預(yù)計達(dá)產(chǎn)后將新增功能性糖（醇）產(chǎn)能3萬噸/年。

“公司計劃通過本項目滿足國際客戶日益增長的訂單需求?！北｝g寶表示，“本項目的實施將增強公司在功能糖領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢和盈利能力，為公司長期可持續(xù)發(fā)展提供堅實基礎(chǔ)，并進(jìn)一步鞏固公司行業(yè)領(lǐng)先地位?！?/p>

預(yù)計達(dá)產(chǎn)后將新增產(chǎn)能3萬噸

據(jù)公告，保齡寶擬先向全資子公司保齡寶國際有限公司（下稱“保齡寶國際”）進(jìn)行增資，保齡寶國際在新加坡成立全資子公司BLB SINGAPORE PLE.LTD（擬設(shè)立）（下稱“新加坡子公司”），新加坡子公司在美國設(shè)立全資或控股項目公司BLB USA INC（擬設(shè)立）（下稱“保齡寶美國”），由保齡寶美國對項目進(jìn)行建設(shè)、運營。

根據(jù)投資計劃，將投資建設(shè)的美國功能性糖（醇）項目，建設(shè)內(nèi)容包括在美國購置土地、建設(shè)廠房、安裝設(shè)備等，項目計劃在36個月內(nèi)完成建設(shè)并實現(xiàn)生產(chǎn)，預(yù)計達(dá)產(chǎn)后將新增功能性糖（醇）產(chǎn)能3萬噸/年。總投資金額預(yù)計不超過6.22億元人民幣。項目資金來源為自有資金和自籌資金，自籌資金包括但不限于股權(quán)融資、債券融資、銀行貸款等。

資料顯示，保齡寶是國內(nèi)功能糖行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，主要從事功能糖的研發(fā)、制造及方案服務(wù)。產(chǎn)品包括能量補充系列、營養(yǎng)強化系列、減糖代糖系列、質(zhì)構(gòu)改善系列和飼料及其他副產(chǎn)品五大產(chǎn)品系列。近年來，“無糖”飲料及食品流行，作為代糖生產(chǎn)企業(yè)保齡寶為人所熟知。

“當(dāng)前市場上，人工代糖和天然代糖共存，各自有其應(yīng)用場景和市場需求。越來越多的消費者傾向于選擇天然成分的產(chǎn)品，甜菊糖苷、赤蘚糖醇等天然代糖逐步成為市場主流?！庇袠I(yè)內(nèi)人士對經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報分析。

據(jù)了解，今年以來，功能糖行業(yè)回暖，前三季度相關(guān)上市公司業(yè)績實現(xiàn)大幅增長。值得關(guān)注的是，近年來國內(nèi)代糖行業(yè)競爭加劇，出海成為業(yè)內(nèi)企業(yè)戰(zhàn)略方向。根據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)Global InfoResearch預(yù)計，到2030年全球赤蘚糖醇市場規(guī)模將達(dá)到26.3億美元，預(yù)測期內(nèi)（2024-2030年）市場增長率為21.0%。

此前，保齡寶也在業(yè)績說明會上表示，目前海外業(yè)務(wù)收入占比偏低，公司計劃在美國、歐洲設(shè)立辦事處，未來幾年海外業(yè)務(wù)將是公司發(fā)展的重要方向。

持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2023年，保齡寶實現(xiàn)營業(yè)收入25.24億元，較上年同期下降6.96%，歸屬于上市公司股東的凈利潤5396.90萬元，較上年同期下降59.47%。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報注意到，2023年公司凈利潤下滑主要是因為各產(chǎn)品的毛利率出現(xiàn)了不同程度下滑。

其中，2023年毛利率降幅最大的是赤蘚糖醇產(chǎn)品，同比減少24.55個百分點，收入同比大幅下降。毛利率最高的為低聚糖，去年其毛利率也下滑了2.74個百分點。另外，果葡糖漿、麥芽糊精的成本漲幅均超過收入漲幅。

今年以來，保齡寶持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，且效果顯著。今年上半年，保齡寶在營收同比下降的情況下，實現(xiàn)歸母凈利潤和扣非凈利潤均大幅增長。

根據(jù)半年報，保齡寶今年上半年實現(xiàn)營收11.86億元，同比下降7.49%；實現(xiàn)歸母凈利潤6933.20萬元，同比增長111.64%；實現(xiàn)扣非凈利潤6473.53萬元；同比增長254.96%。

對于上半年凈利大幅增加的原因，公司相關(guān)人士曾表示，“公司調(diào)整營銷策略，加強對銷售差異化、高毛利產(chǎn)品的激勵，使公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化，毛利率有明顯改善?！?/p>

2024年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入18.33億元，同比減少6.70%；歸母凈利潤1.01億元，同比增長119.78%，其中第三季度凈利潤同比增長139.93%。

據(jù)披露，保齡寶前三季度業(yè)績增長主要由于公司優(yōu)化了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，減少了低毛利業(yè)務(wù)的比重，并將更多資源投入到高附加值產(chǎn)品的研發(fā)和市場推廣中。

“公司積極布局益生元、膳食纖維、代糖等高附加值產(chǎn)品，與科研院所合作加快引入新產(chǎn)品，以滿足日益增長的健康消費需求?！北｝g寶表示，“此外，針對赤蘚糖醇市場，公司計劃抓住歐盟反傾銷帶來的機(jī)遇，重構(gòu)歐洲市場體系，將赤蘚糖醇及相關(guān)產(chǎn)品作為重點進(jìn)行推廣。”