文｜獵云網 韓文靜

曾經火遍大江南北的花椒直播，將結束自己兩年的資本市場之旅。

近日，花椒直播母公司花房集團發(fā)布公告，公司股份的最后上市日期將為2024年12月13日，而股份的上市地位將自2024年12月16日上午9時正起取消。

時間倒回兩年前，2022年12月，花房集團在港交所上市，市值最高超31億港元，隨后公司的命運急轉直下——上市不足半年，花房集團便因被調查而停牌，如今，強制退市的消息，更是成為“壓死駱駝最后一根稻草”。

短短兩年時間，從風頭無兩到如今至暗時刻，花房集團究竟為何落得如此下場？

退市背后，業(yè)績“無力回天”

擁有直播平臺花椒和六間房的花房集團，在退市之前，就已經停牌了20個月。

2023年4月，花房集團發(fā)布公告稱股票停止買賣，并表示該公司將延遲刊發(fā)2022年年報。彼時，花房集團暫未透露這一決定的緣由。

直到同年的4月25日，在進一步的公告中，花房集團表示，其持股25%的公司遭遇調查，其中部分賬戶被凍結，被凍結賬戶總額1.36億元。

此時，距離花房集團上市也不過半年。

據花房集團公告，2023年7月，花房集團向相關政府機關繳納待結案扣押款約1.55億元，截至2023年7月25日，所有凍結賬戶均已解凍且可用于日常業(yè)務營運。

此外，花房集團在公告中表示，本公司將向聯(lián)交所遞交經更新復牌建議書，以證明本公司已達成復牌指引所載有關恢復本公司股份買賣的條件。自2023年4月3日股份暫停買賣以來至公告發(fā)布，用戶可照常訪問及使用本集團運營的直播及音視頻社交網絡產品。

然而，公司的停牌依然在持續(xù)。停牌期間，花房集團的市場關注度、品牌影響力以及與資本市場的互動等均受到較大限制，這也間接影響了公司的業(yè)績表現。

花房集團發(fā)布2023年年報顯示，公司2023年營收為25.7億元，較上年同期的51億元下降49.6%；年內虧損為7.97億元，而上年同期則為2.32億元的利潤。

2024年上半年，公司實現營收9.65億元，同比減少40.6%，在去年營收大幅下滑的背景下繼續(xù)下挫。此外，上半年公司經調整凈利潤5181.7萬元，亦同比下滑7.9%。

根據財報，直播業(yè)務收入下降是導致整體業(yè)績不佳的一個重要因素。

據悉，花房集團的收入主要來源包括國內直播及音頻社交網絡服務，HOLLA集團運營的海外社交網絡服務及其他服務。今年上半年，來自直播及音頻社交網絡的收入下降約45.3%，海外社交網絡服務的收入增長約9.8%，其他服務的收入微增。

業(yè)績不佳之外，花房集團也未能在規(guī)定時間內滿足香港聯(lián)交所的復牌指引要求，最終只能選擇在資本市場黯然離場。

11月29日晚間，花房集團發(fā)布公告，指出公司于2024年11月28日收到香港聯(lián)合交易所上市委員會的通知，決定取消公司的上市地位。原因是公司未能在2024年10月2日前滿足恢復買賣的全部指引。公告中提到，除非公司根據上市規(guī)則申請復核該決定，否則股份的最后上市日期將為2024年12月13日，上市地位將于2024年12月16日上午九時起取消。

三闖IPO，直播界元老舉步維艱

在直播界，花房集團算是元老級的存在。早在2006年3月，花房集團的前身“六間房”就已經成立；2015年8月，宋城演藝以26.02億元收購六間房100%股權。

時間來到2016年前后，正值國內直播元年，作為360孵化的手機直播平臺，花椒直播上線，主打秀場直播，即通過主播表演吸引用戶打賞的模式。

成立之初，360董事長周鴻祎為花椒直播也制造了不少熱點，他與王思聰在直播間頻繁互動，還大辦“花椒之夜”，邀請范冰冰、張震岳、王祖藍等明星到場。

2018年，主攻移動端的花椒直播與PC端老牌霸主六間房直播宣布合并，兩個平臺各取了一個字組成了新名字，“花房集團”也由此而來。

花房集團營收來源高度依賴于單一業(yè)務，有超九成的收入來自于音視頻直播業(yè)務，即直播打賞業(yè)務。根據公司財報，2019年至2022年前五個月，花房集團主播人數分別為958.9萬、1041.9萬、1086.3萬以及1103萬。

自花房集團成立之日起，外界就一直圍繞集團上市一事進行討論，據不完全統(tǒng)計，IPO前，花房集團累計拿到7輪融資，獲得策源創(chuàng)投、三六零、敦鴻資產、芒果文創(chuàng)基金等資本的看好。

即便背靠諸多知名股東，但花房集團IPO之路卻沒有想象般順利，公司三次沖擊港交所。

2021年10月，花房集團首次向港交所遞交招股書，擬香港主板IPO上市；2022年4月，花房集團第二次向港交所遞交招股書，繼續(xù)其上市進程；2022年11月，花房集團第三次向港交所遞交招股書。

直到2022年12月，花房集團才在港交所上市，發(fā)行價為每股2.80港元，上市當天公司市值超過30億港元。

IPO前，周鴻祎控制公司約38.21%的股權，宋城演藝通過Global Bacchus Limited持股為37.06%，其他股東則分別持有不同比例的股份。

相較于2018年上市的映客、虎牙，2019年上市的斗魚，花椒直播的上市時間來得較晚，實屬起了個大早，趕了個晚集。

彼時，直播行業(yè)競爭愈發(fā)激烈，斗魚、虎牙等垂類直播平臺分居一隅，快手、抖音、嗶哩嗶哩等綜合內容平臺也紛紛涉足直播領域，花房集團作為中腰部平臺，在用戶流量和市場份額的爭奪上處于不利地位。

花房集團CEO于丹在上市后的內部信中談到：“上市是公司發(fā)展的一個里程碑，但上市即暴富的年代已一去不復返，在資本的寒冬下，花房集團主動選擇了‘抓住窗口期、犧牲市值’的策略登陸資本市場。”

需要注意的是，秀場直播的模式在早期的直播行業(yè)中非常流行，花房集團正是憑借這種模式迅速占據了市場先機，但進入到直播行業(yè)的下半場后，用戶、主播和流量正不斷向短視頻、電商直播平臺轉移，花房集團也需要在業(yè)務上深耕細作，找到新的增長點。

在上市當日，花房集團發(fā)布了公司未來的戰(zhàn)略方向——娛樂元宇宙，即“FUNVERSE”，致力于為用戶打造出互動社交與空間體驗深度融合的感官享受。此外，花房集團在國內市場推出了多款語音社交、相親交友等產品，如奶糖；在海外市場則推出了HOLLA、monkey等社交探索產品，進行全球化業(yè)務布局。

但遺憾的是，這些新業(yè)務并未如預期般為花房集團帶來穩(wěn)定的業(yè)績增長。

而這次被強制退市，對于花房集團而言猶如雪上加霜，能否在這場危機后尋找到新的出路，仍有很多不確定性。