界面新聞記者 | 田鶴琪
卓然股份(688121.SH)一份69億的訂單遭遇大幅縮水。
12月11日晚，卓然股份發(fā)布公告稱，全資子公司上海卓然數(shù)智能源有限公司(下稱卓然數(shù)智)與振華石油化工有限公司(下稱振華石油)重新簽訂了有關(guān)協(xié)議，原訂單總金額為69.36億元，變更后的最終結(jié)算金額約為1.57億元。
公告顯示，去年4月14日，卓然數(shù)智與振華石油簽訂了丙烷脫氫(PDH)及環(huán)氧丙烷項目項下精細化工設(shè)備相關(guān)的三份訂單合同。
具體包括《30/67萬噸/年 PO/SM主裝置及其配套模塊化設(shè)計制造安裝EPC總承包合同》、《40萬噸/年丁烷反應(yīng)單元工程設(shè)計制造安裝EPC總承包合同》、《26萬噸/年順酐主裝置及其配套模塊化設(shè)計制造安裝EPC總承包合同》。
其中，前兩個合同項目未啟動；第三個合同已執(zhí)行工程詳細化設(shè)計、長周期設(shè)備采購、部分設(shè)備模塊化制造及交付，合同履行期間已收到對應(yīng)的項目預(yù)付款、進度款等。
然而，今年12月6日，卓然股份收到了振華石油《關(guān)于項目調(diào)整及后續(xù)變更事宜的告知函》，稱這是因為受市場供需環(huán)境等多方位因素變化的影響。
之后，雙方經(jīng)過協(xié)商，于12月10日重新簽訂了協(xié)議，原訂單變更后的最終結(jié)算金額約為1.57億元，較之前縮水近98%。
受此影響，卓然股份今日開盤即大跌，一度跌超10%。截至下午收盤，卓然股份報每股12.4元，降幅7.12%，總市值28.97億元。
該公司對上述事項解釋稱，因化工原材料受國際原油價格及市場供應(yīng)情況、地緣政治等因素的影響較大，后續(xù)項目執(zhí)行存在一定不確定性，如繼續(xù)執(zhí)行原合同，預(yù)計項目未來回款可能存在滯后的風(fēng)險，從而對公司資金運轉(zhuǎn)和經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
然而，卓然股份曾在4月發(fā)布的一則公告中表明，上述訂單條款中已經(jīng)對工程地點、訂單金額、付款方式、交貨時間等內(nèi)容做出了明確約定，訂單雙方均有履約能力。項目收入會按照交付時間節(jié)點在合同履行期間確認，預(yù)計對公司當(dāng)期及2024、2025年度業(yè)績有積極影響。
卓然股份彼時提到，振華石油作為集石油化工、精細化工、化工貿(mào)易于一體的綜合化工企業(yè)，有丙烷脫氫、順酐、環(huán)氧丙烷、苯乙烯、丁烷反應(yīng)等裝置及配套罐區(qū)、公輔等裝置。振華石油在行業(yè)內(nèi)具有良好的聲譽，資金狀況和信用良好，具備履行合同義務(wù)的能力。
卓然股份是國內(nèi)大型石油化工裝備集成服務(wù)商。2021年，該公司實現(xiàn)乙烯、丙烯關(guān)鍵技術(shù)國產(chǎn)化、設(shè)計制造一體化，并于當(dāng)年9月上市。該公司下設(shè)卓然（靖江）設(shè)備制造有限公司、江蘇博頌?zāi)茉纯萍加邢薰?、上海卓然?shù)智能源有限公司、卓然（浙江）集成科技有限公司。
振華石油成立于2019年3月，控股股東為亞通石化集團有限公司，后者為東營中和投資管理有限公司的全資子公司。振華石油注冊地位于山東省東營市，注冊資金25億元。經(jīng)營范圍包括化工產(chǎn)品生產(chǎn)、化工產(chǎn)品銷售、石油制品制造、石油制品銷售、新興能源技術(shù)研發(fā)等。
官網(wǎng)介紹，振華石油化工項目總投資123.6億元，主要建設(shè)75萬噸/年丙烷脫氫裝置、30/67萬噸/年環(huán)氧丙烷/苯乙烯聯(lián)合裝置、20萬噸/年順酐裝置、25萬噸/年氣分裝置。
卓然股份訂單縮水的背后，是今年基礎(chǔ)化工行業(yè)業(yè)績整體承壓的現(xiàn)狀。
中泰證券11月發(fā)布的報告顯示，今年三季度，基礎(chǔ)化工行業(yè)增收不增利，盈利能力仍在磨底，單季度資本開支已連續(xù)四個季度負增。從投產(chǎn)周期上看，現(xiàn)階段行業(yè)投產(chǎn)進度及擴產(chǎn)意愿均已明顯放緩。
上述合同中涉及的丙烷脫氫(PDH)，是指由丙烷進行丙烷脫氫制成丙烯單體，是制丙烯的一種重要方式。丙烯是最重要的基礎(chǔ)石化原料之一。
PDH工藝具有原料單一、收率高、副產(chǎn)品少、清潔環(huán)保等優(yōu)勢，因此贏得市場追捧。這一工藝的生產(chǎn)原料主要為高純度丙烷。國內(nèi)PDH產(chǎn)業(yè)鏈中丙烷原料單一且主要來源于國際進口，如中東、美國、東南亞、俄羅斯、非洲、加拿大、澳大利亞等國家和地區(qū)。
2022年以來， 國際油價維持高位震蕩。受此影響，丙烷的價格一直居高不下，基本在十年來的偏高水平運行。
公開數(shù)據(jù)顯示，2024年丙烯及多數(shù)衍生品利潤倒掛，行業(yè)整體盈利處于低位水平，1-10月PDH制丙烯虧損830元/噸，PDH裝置虧損幅度增大，導(dǎo)致年內(nèi)裝置開停工發(fā)生頻繁波動。
2016-2020年，丙烯裝置開工率在89%-94%之間；近兩年，開工率僅保持低位75%左右。丙烷、丙烯出現(xiàn)價格倒掛的情形，PDH工藝類丙烯產(chǎn)業(yè)業(yè)績急劇承壓。
據(jù)界面新聞此前報道，近幾個月來，化工廠開啟集中停車檢修期，涉及化工品種類較多，波及企業(yè)較廣，且部分企業(yè)檢修時間較往年延長。
例如，11月11日，渤?；瘜W(xué)(600800.SH)公告稱，全資子公司天津渤海石化有限公司的60萬噸/年PDH裝置于11月9日開始停產(chǎn)檢修，預(yù)計檢修65天左右。去年同期，渤?；瘜W(xué)PDH裝置停產(chǎn)檢修的時間為45天。
隆眾資訊BDO分析師吳利利曾對界面新聞表示，部分化工廠檢修期拉長，主要與整體行業(yè)的供需關(guān)系有關(guān)。過去兩年，化工產(chǎn)品供應(yīng)持續(xù)增加，但整體經(jīng)濟環(huán)境并不理想，終端需求并沒有同步增長。這導(dǎo)致許多工廠庫存壓力增大，他們希望通過減產(chǎn)來消化庫存，進一步穩(wěn)定市場。
另據(jù)上交所昨日發(fā)布的公告，卓然股份因涉及有關(guān)事項收到了監(jiān)管工作函。此次監(jiān)管函涉及的對象包括上市公司本身、中介機構(gòu)及其相關(guān)人員。
處理事由主要是針對卓然股份的相關(guān)事項，具體內(nèi)容尚未披露。此次監(jiān)管措施的目的在于確保公司及其相關(guān)方的合規(guī)性，維護市場秩序。
今年前三季度，卓然股份實現(xiàn)營收19.27億元，同比增長10.38%；歸母凈利潤3411.96萬元，同比下降40.99%；扣非凈利潤2989.48萬元，同比下降40.06%。
界面新聞就上述訂單事宜聯(lián)系卓然股份董秘辦，截至發(fā)稿尚未獲得有效回復(fù)。