文 | 獨角金融 鄭理

繼華安基金前基金經理張亮“老鼠倉”事件被罰沒3132萬元后，又一位基金經理也因此挨罰。

近日，四川證監(jiān)局對信達澳亞基金經理開出罰單。罰單顯示，基金經理“李某彥”因涉及泄露未公開信息及明示、暗示他人從事相關交易的違法行為，被四川證監(jiān)局罰沒154.29萬元。

從處罰決定書披露的產品及“李某彥”名字可以發(fā)現，該基金經理為李淑彥，也是公司的副總經理。上述處罰落地后，信達澳亞基金11月29日上午發(fā)布公告稱，李淑彥因個人原因離任公司副總經理，并卸任其管理的6只基金產品。

這位北京大學光華管理學院金融學碩士出身的基金經理，本應該在金融領域有著光明的前途，卻因觸碰監(jiān)管“紅線”一時間被推上風口浪尖。

處罰落地后，不僅讓李淑彥的職業(yè)生涯蒙上陰影，在此之前的2018年，這家公募曾發(fā)生過“老鼠倉”事件，如今同樣的問題再次上演，也讓外界對信達澳亞基金關鍵崗位人員的職業(yè)道德教育產生質疑。

1 趨同交易盈利14萬，罰沒154萬

在2014年末的勁牛行情下，2015年前5個月，公募基金體量驟增，當年前5個月，行業(yè)規(guī)模從4.5萬億元，迅速增長至7.4萬億元。

就在市場風光無限之時的2015年5月份，李淑彥加入信達澳亞基金，最初從研究員做起，后來擔任基金經理助理、副總經理、專戶投資部總監(jiān)兼研究咨詢部負責人等職務。

2020年10月30日起，李淑彥分別擔任擔任“信澳匠心臻選”、“信澳周期動力”的基金經理，負責這些產品的運作計劃、實施、追蹤、調整和投資指令的下達。在此過程中，他掌握了較多關于基金交易的未公開信息，也成為其違法交易的“資本”。

從四川證監(jiān)局披露的處罰細節(jié)來看，2021年7月9日至2023年4月13日期間，他向關系密切且知曉其公募基金經理身份的張某程，泄露了信澳基金組交易的8只股票的未公開信息，分別為：“邁得醫(yī)療”、“金一文化”、“洛陽鉬業(yè)”、“太鋼不銹”、“圣龍股份”、“中觸媒”、“潤禾材料”、“拓爾思”。

2023年8月31日，在微信聊天中，李淑彥向張某程泄露信澳基金組交易“中國衛(wèi)星”“中國衛(wèi)通”2只股票的未公開信息，還明示、暗示張某程從事相關交易。

如今，四川監(jiān)管局對上述違規(guī)交易作出了嚴厲的處罰。對李淑彥泄露未公開信息的行為責令改正，并處以80萬元罰款；對其明示、暗示他人從事相關交易的行為，責令改正，沒收違法所得14.29萬元，并處以60萬元罰款，合計罰沒154.29萬元。

在東方財富網的財富號上顯示，李淑彥是信達澳亞基金精心打造的一位“六邊形戰(zhàn)士”，即在6個方面均有優(yōu)勢：歷史業(yè)績優(yōu)、重視回撤、側重周期股、不押注單一賽道、投資低估值成長性、重均衡，配置比例合理。

梳理李淑彥的履歷，這位北京大學光華管理學院金融學碩士，加入信達澳亞基金前，曾在博時基金、永贏基金任研究員，在公募領域積累了豐富的投研經驗。

不料，這位北大光華管理學院的才子，卻走上違法的道路。當“老鼠倉”事件曝光后，不僅損害了投資者的利益，也破壞了市場的公平秩序，更是讓信達澳亞基金的品牌形象受到傷害。

根據《證券期貨經營機構投資管理人員注冊登記規(guī)則》第十一條，有下列情形之一的，不得注冊為基金經理，其中，第三款即為“被證券、銀行、保險等行業(yè)的金融監(jiān)管部門以及工商、稅務等行政管理部門實施行政處罰未滿3年，或者采取重大行政監(jiān)管措施未滿2年”。

很顯然，11月29日，李淑彥因個人原因離任，與此次被罰有直接關系。

李淑彥在管規(guī)模為37.29億元，截至11月28日，其在管的11只基金（份額分開計算）中，2022年3月成立的信澳周期動力C，自其任職以來總回報虧損最高，達-25.08%。2022年9月成立的信澳匠心嚴選一年持有期混合A/C，其任職總回報分別為-23.42%、-24.44%。

圖源：天天基金網

而上述罰單中提到的信澳周期動力混合A、信澳匠心臻選兩年混合，任職總回報分別為17.14%和-3.63%。

信澳周期動力A目前基金凈值是1.17，最高點是2022年8月份的1.91，距離最高點，下跌43個點。匠心臻選兩年混合目前基金凈值為0.96，最高點是2021年的凈值1.71。

2006年6月，信達澳亞基金在深圳成立，由信達證券與外方股東East Topco Limited共同持有公司股份。截至三季度末，該公司管理公募規(guī)模1011億元，在147家公募持牌機構中，排名第59位。

信達澳亞基金董事長祝瑞敏，同時也是信達證券總經理，具備深厚的財務背景，并且在信達證券曾負責投行工作。

2 “老鼠倉”的誘與禍

事實上，早在2018年，信達澳亞基金也曾被曝出基金經理“老鼠倉”事件。

公開信息顯示，2009年3月—2015年6月期間，時任信達澳銀基金（現信達澳亞基金）基金經理王戰(zhàn)強根據其掌握的領先增長基金的投資標的和投資計劃等未公開信息，當面或通過電話向妻子蔡某下達股票交易指令，通過親戚證券賬戶違法買賣股票73只，涉案金額7834.63萬元，獲利456.55萬元。

上述案件的判決結果，法院依法對王戰(zhàn)強判處有期徒刑一年六個月，并處罰金150萬元；其妻被判處有期徒刑一年，緩刑兩年，并處罰金50萬元。

在對投資市場的監(jiān)管層面，“老鼠倉”是指基金經理或投資顧問在未向客戶披露的情況下，通過自己名下或者其親友名下的賬戶提前進行股票交易，然后利用客戶資金買入，待價格波動后獲利的一種違法行為。

“老鼠倉”本質上就是一種財富轉移的方式，更通俗地說就是“損公肥私”。“老鼠倉”行為破壞普通投資者對資本市場的信任和信心，扭曲市場的價格機制，嚴重損害普通投資者的利益。

香頌資本董事沈萌認為，長時間存在“老鼠倉”行為，公司有可能內控存在漏洞。

據了解，過去很長一段時間，基金公司基本上不為“老鼠倉”承擔任何責任。每當有基金經理“老鼠倉”案發(fā)時，基金公司總是第一時間將涉案的基金經理除名，表示“老鼠倉”是基金經理的個人所為，與基金公司無關。

從2013年9月開始，因“老鼠倉”事件，證監(jiān)會對基金公司作出處罰。其中，前博時基金馬樂涉嫌的“老鼠倉”案就是其中一例，也是自2009年《刑法修正案（七）》公布實施的4年來，涉嫌從事“老鼠倉”案交易金額最多、牟利金額最多的一宗案例，該案累計操縱交易金額達10.5億元，非法獲利1883萬元。

最終，最高法判決馬樂利用未公開信息交易罪，判處其有期徒刑3年，并處罰金1913萬元。此外，證監(jiān)會責令博時基金整改6個月，暫停其新產品審批，也成為首例因“老鼠倉”問題而對基金公司追責的案例。

此后，證監(jiān)會加碼處罰“老鼠倉”，還曾批量處罰過“老鼠倉”案件公司。

近幾來，利用未公開信息交易及其預防、打擊工作越發(fā)得到金融監(jiān)管機構及司法機關的關注，公募基金、私募基金等領域每年都有多起“老鼠倉”案件被查處。新“國九條”頒布后，多地監(jiān)管局又陸續(xù)開出涉“老鼠倉”罰單。

2022年4月26日，證監(jiān)會發(fā)布了《關于加快推進公募基金行業(yè)高質量發(fā)展的意見》，要求嚴厲打擊“老鼠倉”、市場操縱、利益輸送、非公平交易等損害基金持有人利益的違法違規(guī)行為，建立違法違規(guī)人員從業(yè)“黑名單”制度和公示機制。

證監(jiān)會主席吳清早年間就曾針對“老鼠倉”問題對媒體公開表態(tài)，“老鼠倉行為是監(jiān)管部門最不能容忍的，發(fā)現一起就嚴厲打擊一起，絕不手軟?！?/p>

在監(jiān)管部門對“老鼠倉”行為持續(xù)高壓的打擊態(tài)勢下，中國企業(yè)資本聯(lián)盟中國區(qū)首席經濟學家柏文喜表示，對于掌握非公開重要信息的證券從業(yè)人員，基金公司應加強內控體系建設，利用技術手段進行實時監(jiān)控，提高信息透明度，并且加大對違規(guī)行為的懲處力度，及時發(fā)現和制止“老鼠倉”行為的發(fā)生。

你認為基金公司該如何有效防止“老鼠倉”出現？歡迎留言評論。