界面新聞?dòng)浾?| 鄒文榕
2024年11月份，“跨境理財(cái)通2.0”正式擴(kuò)容，首批14家券商獲批參與試點(diǎn)，“南下理財(cái)”在大灣區(qū)金融理財(cái)者心中正不斷升溫。
如果說(shuō)跨境理財(cái)通的升級(jí)是大灣區(qū)居民普惠金融的狂歡，信托在服務(wù)大灣區(qū)高凈值客戶的多元財(cái)富管理需求上的形式則更為精準(zhǔn)且不可或缺。
“2023年，粵港澳大灣區(qū)‘9+2’城市群GDP總量超過(guò)14萬(wàn)億，灣區(qū)內(nèi)A股上市公司有800多家，其中民營(yíng)企業(yè)就超過(guò)600多家。這些數(shù)字的背后都擴(kuò)寬了大灣區(qū)高凈值客戶的財(cái)富積累?！逼职l(fā)銀行深圳分行私人銀行部總經(jīng)理邵珺表示。
《胡潤(rùn)2023中國(guó)高凈值家庭現(xiàn)金流管理報(bào)告》還顯示，廣東有30.7萬(wàn)戶“高凈值家庭”擁有千萬(wàn)人民幣凈資產(chǎn)，其中擁有千萬(wàn)人民幣可投資資產(chǎn)的家庭數(shù)量有17.3萬(wàn)戶。
“大灣區(qū)高凈值家庭數(shù)量位居全國(guó)前列，當(dāng)?shù)乜蛻粼谪?cái)富傳承、家企隔離、資產(chǎn)保護(hù)、跨境投資、家風(fēng)建設(shè)等等方面有著更獨(dú)特和迫切的需求?！鄙虾Ｐ磐写鬄硡^(qū)家族辦公室總經(jīng)理湯鎮(zhèn)源表示，“此外，受傳統(tǒng)觀念影響，廣東地區(qū)追求多子多福，人口紅利較為明顯，非常注重家風(fēng)傳承?！?/p>
而在跨境理財(cái)需求方面，湯鎮(zhèn)源還提到，廣東毗鄰香港、澳門，因此也是最具有國(guó)際視野的投資市場(chǎng)之一。
2023年，信托“三分類”新規(guī)正式實(shí)施。資產(chǎn)服務(wù)類信托作為信托公司所獨(dú)有的業(yè)務(wù)，被視為最能發(fā)揮信托制度優(yōu)勢(shì)，契合信托業(yè)務(wù)本源的業(yè)務(wù)類型，也是信托機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新的主陣地。其中，在服務(wù)高凈值客戶方面，尤以家族信托發(fā)展最為迅猛。
從規(guī)模來(lái)看，自2012年平安信托成立國(guó)內(nèi)首單家族信托業(yè)務(wù)，我國(guó)家族信托業(yè)務(wù)存續(xù)規(guī)模從零到1000億元用了7年，從1000億元到3500億元僅用了3年。中國(guó)信托登記有限責(zé)任公司數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月末，我國(guó)家族信托的存續(xù)規(guī)模約為5500億元，較2021年末增長(zhǎng)約34%。
另一方面，全球資產(chǎn)配置的大環(huán)境下，高凈值客戶的境外投資比重和跨境資產(chǎn)配置比例正逐年上升，境內(nèi)外金融、稅務(wù)、法律等全方位的綜合財(cái)富管理規(guī)劃對(duì)于實(shí)現(xiàn)高凈值人士的財(cái)富目標(biāo)日益重要。
信托公司如何借助家族信托服務(wù)高凈值家庭實(shí)現(xiàn)多元化的海外財(cái)富管理需求？
界面新聞?dòng)浾吡私獾剑瑖?guó)內(nèi)信托公司開(kāi)展國(guó)際化業(yè)務(wù)主要有三個(gè)方式：獲得QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）額度；成立境外子公司；充當(dāng)財(cái)富顧問(wèn)角色。
其中，對(duì)于高凈值客戶的境內(nèi)資產(chǎn)，可通過(guò)跨境投資專戶以及創(chuàng)設(shè)海外產(chǎn)品以滿足家族信托的海外資產(chǎn)配置需求。
國(guó)家外匯管理局披露的QDII投資額度審批情況表，截至2024年10月31日，共有24家信托公司累計(jì)擁有90.16億美元的額度，其中，華寶信托20億美元，中誠(chéng)信托16億美元，上海信托與中信信托以9.5億美元額度并列第三。
《2023年信托業(yè)專題研究報(bào)告》顯示，相比于當(dāng)前信托公司投資海外資產(chǎn)的產(chǎn)品規(guī)模，信托公司QDII額度較為充足，未來(lái)仍有廣闊的展業(yè)空間。目前，信托公司已加快資產(chǎn)創(chuàng)設(shè)，為客戶創(chuàng)造更多元的產(chǎn)品貨架。
以額度最高的華寶信托為例，華寶信托QDII投資市場(chǎng)已包含中國(guó)香港、美國(guó)、德國(guó)等市場(chǎng)的基金、債券、優(yōu)先股等海外標(biāo)準(zhǔn)化證券資產(chǎn)。
“此外，高凈值客戶的境外資產(chǎn)需求也是多樣的。除現(xiàn)金管理需求外，客戶還有投融資需求，以及外開(kāi)戶、家族信托與家族辦公室、留學(xué)咨詢、身份管理等增值服務(wù)需求?！睖?zhèn)源表示。
據(jù)了解，上海信托和中信信托分別在2014年和2016年成立香港境外子公司上信香港和中信信惠；2019年，中信信惠率先獲得香港信托牌照；2024年，上信香港正式獲批信托牌照。
而上海信托也是目前唯一同時(shí)獲得QDII、QFII、香港證監(jiān)會(huì)4號(hào)和9號(hào)牌、香港公司注冊(cè)處“離岸信托”牌照和新加坡金融管理局資本市場(chǎng)服務(wù)牌照“六合一”跨境業(yè)務(wù)資質(zhì)的信托公司。
基于此，上海信托今年11月份推出了灣區(qū)全景·睿賬戶，包含境內(nèi)和境外兩個(gè)信托賬戶。境內(nèi)信托賬戶包括家族信托、家庭信托、保險(xiǎn)金信托、個(gè)人財(cái)富管理信托；境外賬戶則包括離岸家族信托和資管資管賬戶兩部分。從而可為大灣區(qū)高凈值客戶提供全球化資產(chǎn)、全生命周期的信托服務(wù)。
“做家族信托，信托公司不僅需要傳統(tǒng)的財(cái)富管理思維，還需要投行化思維?！睖?zhèn)源解釋到，“客戶的資產(chǎn)是多元化的，境內(nèi)資產(chǎn)包括股權(quán)、房產(chǎn)信托、知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托、收并購(gòu)資產(chǎn)等。信托公司針對(duì)性的向客戶提供信托方案設(shè)計(jì)與交易結(jié)構(gòu)的過(guò)程實(shí)際是將客戶的信托賬戶作為投行化收并購(gòu)資產(chǎn)的載體來(lái)呈現(xiàn)的。”
“此外，信托公司還需要深入了解客戶境外資產(chǎn)的管理需求，提供包括海外上市信托架構(gòu)、離岸信托、境外資產(chǎn)綜合配置等方案；再到針對(duì)客戶家庭結(jié)構(gòu)與成員不同想法，通過(guò)一對(duì)一訪談等形式，形成家族憲章、定制分配等個(gè)性化條款，這些都是信托投行化思維的表現(xiàn)。”湯鎮(zhèn)源表示。