11月14日晚間，深交所公開資料顯示，羅博特科（300757.SZ）并購(gòu)重組項(xiàng)目已恢復(fù)審核。這一進(jìn)展標(biāo)志著公司并購(gòu)重組項(xiàng)目進(jìn)入加速階段。
記者了解到，此次羅博特科重組并購(gòu)的核心便是ficonTEC。ficonTEC主要從事半導(dǎo)體自動(dòng)化微組裝及精密測(cè)試設(shè)備的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為光芯片、光電子器件及光模塊的自動(dòng)化微組裝、耦合以及測(cè)試市場(chǎng)客戶提供高精度自動(dòng)化設(shè)備和相關(guān)技術(shù)服務(wù)。
其生產(chǎn)的設(shè)備主要用于光子元器件的微組裝及測(cè)試，包括硅光芯片、量子器件、光模塊、激光雷達(dá)、大功率激光器、光學(xué)傳感器、生物傳感器的耦合、封裝、測(cè)試等。特別是在高速硅光模塊和CPO領(lǐng)域，ficonTEC掌握的技術(shù)處于世界領(lǐng)先水平，持續(xù)為Intel、Cisco、Broadcom、Nvidia、Lumentum、Velodyne等客戶在硅光模塊、CPO、高性能計(jì)算、激光雷達(dá)等產(chǎn)品設(shè)計(jì)和量產(chǎn)過(guò)程中提供支持，在全球范圍內(nèi)擁有廣泛的合作伙伴。
近年來(lái)ficonTEC的盈利能力已有顯著提升，2022年及2023年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.87億元、3.82億元，凈利潤(rùn)從-62.61萬(wàn)元增長(zhǎng)至2,900.40萬(wàn)元。產(chǎn)銷率方面，ficonTEC產(chǎn)銷率同樣保持較高水平，呈現(xiàn)持續(xù)上升趨勢(shì)，與收入變動(dòng)方向保持一致，全球競(jìng)爭(zhēng)力仍保持領(lǐng)先。2023年度較2022年度產(chǎn)銷率提升較為明顯，系ficonTEC當(dāng)期銷售情況良好，銷量增加，半導(dǎo)體設(shè)備營(yíng)業(yè)收入較2022年度增加；而產(chǎn)量端因定制化設(shè)備、測(cè)試設(shè)備生產(chǎn)占比上升，該類設(shè)備所需投入時(shí)間較長(zhǎng)，產(chǎn)量下降，因而導(dǎo)致2023年度產(chǎn)銷率提升較為明顯。2024年1-7月，ficonTEC產(chǎn)銷率下降，系當(dāng)期銷售公司2024年1-7月發(fā)貨的設(shè)備中，新客戶、新機(jī)型占比高于以往年度，使得驗(yàn)收周期較長(zhǎng)，因此對(duì)當(dāng)期銷量有一定影響。
羅博特科公告顯示，ficonTEC符合行業(yè)發(fā)展方向，主營(yíng)業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，核心技術(shù)先進(jìn)且可替代性較低，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可持續(xù)，具備較強(qiáng)的“創(chuàng)新”能力，屬于成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，符合創(chuàng)業(yè)板定位要求。此外，ficonTEC近三年研發(fā)費(fèi)用累計(jì)超過(guò)5000萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入超過(guò)3億元，符合申報(bào)規(guī)定。同時(shí)，ficonTEC主要從事半導(dǎo)體自動(dòng)化微組裝及精密測(cè)試設(shè)備的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，屬于《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T4754-2017）中的“C3562 半導(dǎo)體器件專用設(shè)備制造類”，符合創(chuàng)業(yè)板定位。
事實(shí)上，收購(gòu)ficonTEC與羅博特科現(xiàn)有業(yè)務(wù)會(huì)產(chǎn)生較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)，包括戰(zhàn)略協(xié)同、技術(shù)協(xié)同等。
戰(zhàn)略協(xié)同方面，收購(gòu)ficonTEC有利于快速提升羅博特科在光電子封裝設(shè)備領(lǐng)域的技術(shù)水平，加速公司在光芯片、光電子及半導(dǎo)體高端裝備業(yè)務(wù)布局，促進(jìn)該業(yè)務(wù)板塊發(fā)展為公司新的支柱產(chǎn)業(yè)，有助于實(shí)現(xiàn)羅博特科“清潔能源+泛半導(dǎo)體”雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展規(guī)劃。
技術(shù)協(xié)同方面，ficonTEC核心技術(shù)與羅博特科智能制造所需的精準(zhǔn)定位具有相通性，能夠提升羅博特科自動(dòng)化設(shè)備技術(shù)實(shí)力。同時(shí)羅博特科在智能制造領(lǐng)域積累的核心技術(shù)、算法及軟件系統(tǒng)也將提升ficonTEC智能制造系統(tǒng)的技術(shù)實(shí)力。
具體來(lái)看，雙方在銷售渠道方面的協(xié)同效應(yīng)已初步顯現(xiàn)。羅博特科于2017年進(jìn)入知名汽車電子和零部件法雷奧的供應(yīng)商體系。2023年，雙方合作為法雷奧提供車載雷達(dá)、相機(jī)系統(tǒng)裝配整線。截至2024年7月末，finconTEC尚未交付的法雷奧訂單總額達(dá)1,803.23萬(wàn)歐元。
記者注意到，ficonTEC的評(píng)估增值率較高，交易完成后，羅博特科合并報(bào)表層面或?qū)⑿略錾套u(yù)10.92億元人民幣。對(duì)此，知名會(huì)計(jì)學(xué)專家王嘯博士曾表示，商譽(yù)不是“洪水猛獸”，商譽(yù)在財(cái)務(wù)報(bào)表上是司空見慣的存在，企業(yè)成長(zhǎng)也需要并購(gòu)這一路徑。所以要正視商譽(yù)，尤其是進(jìn)入人工智能時(shí)代，一個(gè)創(chuàng)新很可能就來(lái)自于一個(gè)軟件，其固定資產(chǎn)投資是很小的，但創(chuàng)造的價(jià)值是巨大的，這一部分財(cái)務(wù)報(bào)表可能無(wú)法公允體現(xiàn)。
2024年9月24日證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見》主要包括支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級(jí)、鼓勵(lì)上市公司加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)整合、提高監(jiān)管包容度、提升重組市場(chǎng)交易效率、提升中介機(jī)構(gòu)服務(wù)水平、依法加強(qiáng)監(jiān)管六大方面內(nèi)容，旨在進(jìn)一步激發(fā)并購(gòu)重組市場(chǎng)活力，支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展。
受益于政策的支持和紅利，A股并購(gòu)重組進(jìn)入活躍期，其中僅重大資產(chǎn)重組事件自9月以來(lái)至11月15日就已經(jīng)有38起。在此背景下，羅博特科有望在這一政策紅利下加速實(shí)現(xiàn)并購(gòu)重組，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。隨著并購(gòu)重組的深入，羅博特科的未來(lái)發(fā)展前景值得期待。