文 | IT老友記
胖東來幫了近半年,永輝超市的財報依然慘淡。
根據(jù)財報,今年第三季度永輝營收167.7億元,同比下降16.4%;歸母凈虧損3.53億元,較去年同期虧下降9.9%;扣非后歸母凈虧損6.92億元,同比下降45.8%。
同時,永輝今年前三季度營收545.49億元,同比下降12.14%;扣非凈虧損6.62億元,同比下降76.5%。
不僅是今年,自2021年以來,永輝超市整體營收持續(xù)下滑、虧損不斷加劇,三年內(nèi)(2021-2024年前九個月)扣非凈虧損累計高達90億元。
四年虧損近百億,但永輝超市仍舊是中國連鎖商超行業(yè)的龍頭股,在財務(wù)數(shù)據(jù)和實際業(yè)務(wù)之間,永輝似乎給外界傳遞出一種“錯覺”。
財報顯示,截至今年9月底,永輝包含理財?shù)目偓F(xiàn)金資產(chǎn)約80.5億元,扣除銀行貸款后的凈現(xiàn)金約28億元,均高于今年年初水平。
但賬面上看似充裕的資金,非但解不了真正的燃眉之急,還改變不了永輝高負債率的現(xiàn)實狀況。
2021-2023年,永輝超市的資產(chǎn)負債率分別為84.47%、87.68%、88.60%,近三年的數(shù)據(jù)均超過行業(yè)平均水平。(據(jù)中國上市公司協(xié)會,2023年A股批發(fā)和零售行業(yè)的平均資產(chǎn)負債率為64.18%。)
自2023年12月開始,永輝超市相繼出售所持有的紅旗連鎖(轉(zhuǎn)讓總價約7.99億元)、萬達商管(轉(zhuǎn)讓總價約45.3億元)的股份,通過賣股票套現(xiàn)的方式以求緩解資金鏈壓力。
不久前,名創(chuàng)優(yōu)品又以62.7億元入股永輝,成為其第一大股東;不過永輝能否借此優(yōu)化資金問題,還有待進一步觀察。
另外,永輝超市2023年的全年銷售額達855.5億元,連續(xù)三年位居中國超市業(yè)態(tài)第二名,2020年還曾躍居至中國超市銷售額的第一名。
但盛名之下,其實難副。
過去三年,永輝持續(xù)關(guān)閉業(yè)績不佳的門店,到2023年全國門店數(shù)約為1000家,較頂峰時的1440家門店減少逾30%。截至到目前,永輝2024年已經(jīng)關(guān)閉186家尾部門店;官網(wǎng)顯示,截至9月23日,永輝在全國共擁有838家門店。
更慘淡的是,2023年永輝的坪效為1.01萬元/平方米,較2022年下降約10%,達到了近十年來的最低值。
線下客流不斷減少,門店坪效和銷售額持續(xù)下跌,永輝不得不關(guān)店以“斷臂求生”,如此陷入一種惡性循環(huán)。
永輝近三年資產(chǎn)負債率奇高的原因,或許可以從永輝多年來的折騰中找到“答案”。2016年前后,永輝在頂峰期開始新零售轉(zhuǎn)型,相繼推出超級物種、永輝生活等新業(yè)態(tài),接連布局金融、供應(yīng)鏈等業(yè)務(wù),似乎要All in新零售。
但如今來看,永輝的新零售“折騰”只剩下一地雞毛,云創(chuàng)在連續(xù)虧損后一度被剝離出集團財報,超級物種全面關(guān)店,永輝生活也轉(zhuǎn)型成為線上業(yè)務(wù)。
在投入大量資源后,永輝在新零售戰(zhàn)場大敗而來。
進入疫情三年,永輝于2021年試點的永輝倉儲超市,在首店改造后的日均銷售增長超出內(nèi)部估算值,于是在半年內(nèi)迅速拓展出50家倉儲店。
當年正是全國超市如火如荼轉(zhuǎn)型倉儲會員店,永輝也一度要大舉轉(zhuǎn)型倉儲業(yè)態(tài),但其后開店計劃被擱置,永輝超市的倉儲店轉(zhuǎn)型似乎又留下了一地雞毛。
在改造、新開各類門店時,永輝做了很多重資產(chǎn)、重投入的事;而新開業(yè)態(tài)之初流通貨量的激增,應(yīng)付賬款的脈沖式擠壓。以上因素可能一并造成了永輝目前資產(chǎn)負債率過高的窘境。
對于持續(xù)閉店、業(yè)績下滑的問題,實際上不止發(fā)生在永輝一家超市身上。
據(jù)聯(lián)商網(wǎng)統(tǒng)計,今年1-7月,全國至少15家沃爾瑪門店關(guān)閉;整個2024財年,高鑫零售也關(guān)閉了20家大賣場。
同時,根據(jù)2024年半年報,12家超市上市企業(yè)里,7家出現(xiàn)營收同比下滑,其中人人樂降幅最大,同比下降39.86%;凈利潤方面,聯(lián)華超市、中百集團、京客隆、步步高、人人樂等5家出現(xiàn)虧損;中百集團凈利潤降幅最大,同比下滑了614.42%。
傳統(tǒng)商超不可逆的頹勢,基本已經(jīng)是老生常談的話題,從采銷體系、門店運營、服務(wù)細節(jié)等方面,再到供應(yīng)商對傳統(tǒng)線下渠道和新興渠道的態(tài)度轉(zhuǎn)變,其實都在倒逼傳統(tǒng)商超去大膽革新,但也要回歸零售本質(zhì)。
首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)消費大數(shù)據(jù)研究院執(zhí)行院長陳立平曾表示,過去零售渠道與消費者的互動很淺,消費需求很難及時傳導(dǎo)至生產(chǎn)環(huán)節(jié),導(dǎo)致供應(yīng)商有生產(chǎn)惰性,“超市貨架上的食用油、大米,二十年來的包裝和規(guī)格都沒有變化?!?/p>
名創(chuàng)優(yōu)品創(chuàng)始人葉國富也在研究了線下超市的“二房東”經(jīng)營模式后表示,在行業(yè)向上發(fā)展時,這些超市掙錢很輕松,但是對于商品的把控越來越弱,甚至到了“給錢就能上”的地步,也漸漸遠離了消費者的真實需求。
所以,永輝超市必須繼續(xù)折騰,尤其是賣身給名創(chuàng)優(yōu)品,永輝還得不斷尋找出路,而當下最有效的途徑,就是胖東來式的“爆改”。
以今年6月胖東來幫扶首店鄭州永輝超市信萬廣場店為例,調(diào)改后7月份完整月的銷售額5835萬元,達到187萬元/日,是調(diào)改之前日均銷售額的13.9倍;10月,北京永輝超市學(xué)習(xí)胖東來自主調(diào)改的石景山喜隆多店,當天迎來達1.4萬次的支付客流,銷售總額達170萬元。
胖東來的商品、服務(wù)和運營模式確實值得學(xué)習(xí),但這次永輝能真正學(xué)到精髓嗎?
在北京永輝調(diào)改首店內(nèi),不同于鄭州調(diào)改首店,胖東來自營品牌DL的商品并沒有出現(xiàn)在顯眼的位置,商品種類相對而言也更少;另外,自營商品區(qū)內(nèi)陳列著很多白底橙色豎線包裝的商品,比如在胖東來也是爆款的洗衣液,消費者誤以為是DL品牌,但仔細確認后才發(fā)現(xiàn)是永輝自營品牌YH。
數(shù)據(jù)顯示,在首店鄭州信萬廣場店的調(diào)整中,永輝超市門店下架單品10841個,新增商品12581個,新增單品占比80%,梳理后的商品結(jié)構(gòu)達到胖東來商品結(jié)構(gòu)的90%以上。
同時,今年三季度永輝超市自有品牌上市23支SKU,前三季度自有品牌營收14.99億元,其中精釀啤酒品類(也是胖東來的爆款)表現(xiàn)突出,旗下品牌詠悅匯精釀上市后月均銷售額達520萬元。
到底是全面學(xué)習(xí)、全面革新,還是亦步亦趨、執(zhí)著于“以我為主”,永輝超市似乎還是保留了一些不變的“固執(zhí)”。
2015年,京東首次入股永輝,雖然永輝當時自我嘗試的電商項目沒有起色,但與京東的合作也不深入,永輝并未將互聯(lián)網(wǎng)最核心的“數(shù)據(jù)墻”推倒,反而是在投資方背后自建“數(shù)據(jù)帝國”,堅持自己做新零售模式。
直到去年,市場傳言京東準備全資收購永輝。據(jù)《雪豹財經(jīng)社》報道,京東想讓永輝千家線下門店和生鮮供應(yīng)鏈完全融入京東體系,而永輝超市董事長張軒松則傾向接受京東的純財務(wù)投資,不想將自己的心血完全交予他們。
雙方隨后否認了收購傳聞。
確實,永輝已經(jīng)在積極地自我革新了,學(xué)習(xí)胖東來、“賣身”名創(chuàng)優(yōu)品、砍掉超市行業(yè)固有的后端費用、與美團達成閃電倉合作,這家成立長達二十余年的中國超市巨頭,正在跑步跟上新時代;而在葉國富眼中,中國超市行業(yè)二十年一遇的結(jié)構(gòu)性機會,還在未來。
但永輝“以我為主”的堅持也并沒有完全改變,它有自我耕耘培養(yǎng)的自營品牌,還有在福州本地推舉起一定口碑和聲量的線上APP,它的商品和供應(yīng)鏈體系依然是零售行業(yè)前列的水平,還有它維護并堅持的內(nèi)部數(shù)據(jù)池,永輝目前并不樂見于全面開放。
即使在名創(chuàng)優(yōu)品入主后,向外部開放與固步堅持之間的“永輝矛盾”,可能還會繼續(xù)。
可胖東來“爆改”的新鮮勁總會過去,名創(chuàng)優(yōu)品顯然也要按照自己的戰(zhàn)略去調(diào)改或融合永輝,未來雙方是否會在“永輝矛盾”這件事上出現(xiàn)戰(zhàn)略與行動的失調(diào)呢?
或者說,接下來永輝要怎么繼續(xù)“折騰”呢?