界面新聞記者 | 牛其昌
A股化債概念再度掀起一波漲停潮。
截至11月1日收盤，青島金王（002094.SZ）再封漲停板，報10.33元/股，這是公司在近16個交易日中收獲的第13個漲停板，期間累計漲幅達(dá)284.01%。
不僅如此，近期持續(xù)活躍的化債概念股如蒙草生態(tài)（300355.SZ）、光大嘉寶（600622.SH）、信達(dá)地產(chǎn)（600657.SH）、海德股份（000567.SZ）、中恒集團(tuán)（600252.SH）、中航產(chǎn)融（600705.SH）等漲幅居前。
Choice化債（AMC）概念指數(shù)顯示，自10月12日至11月1日收盤時，化債概念指數(shù)累計漲幅達(dá)14.61%，相關(guān)上市公司已超50家。
作為本輪化債概念的龍頭，青島金王是亞洲最大的蠟燭制品生產(chǎn)商，貿(mào)易對手遍布全球50多個國家，主要從事新材料蠟燭及工藝制品業(yè)務(wù)、化妝品業(yè)務(wù)和供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)公司，主要產(chǎn)品包括新材料蠟燭、香薰、工藝品、化妝品、石油原料產(chǎn)品，屬日用消費(fèi)品行業(yè)。截至今年三季度末，實控人陳索斌持股比例7.80%。
在這一波“16天13板”的瘋漲行情中，青島金王先后與“跨境支付”和“化債概念”聯(lián)系在一起。
消息面上，10月21日，中國人民銀行副行長陸磊在Sibos 2024開幕式上表示，支持來自不同司法管轄區(qū)的合格銀行參與人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）。CIPS是經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)專司人民幣跨境支付清算業(yè)務(wù)的批發(fā)類支付系統(tǒng)，致力于提供安全、高效、便捷和低成本的資金清算結(jié)算服務(wù)，是我國重要的金融市場基礎(chǔ)設(shè)施。
據(jù)悉，青島金王是首批接入興業(yè)銀行CIPS標(biāo)準(zhǔn)收發(fā)器企業(yè)。興業(yè)銀行方面此前表示，CIPS標(biāo)準(zhǔn)收發(fā)器在企業(yè)端的應(yīng)用，可幫助企業(yè)實現(xiàn)高效便捷的跨境收付，從而提高跨境支付效率，降低支付風(fēng)險和企業(yè)管理成本。
相比之下，更直接的“助力”來自于化債概念。
10月12日，財政部部長藍(lán)佛安在國新辦新聞發(fā)布會上表示，擬一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額，置換地方政府存量隱性債務(wù)，加大力度支持地方化解債務(wù)風(fēng)險。
目前市場普遍認(rèn)為，此次存量隱性債務(wù)的置換額度可能在3萬億至6萬億元之間。
中信證券研報指出，化債對經(jīng)濟(jì)的正面影響大于增量刺激。財政部對于債務(wù)化解的表述十分積極，化債重心毫不動搖，未來也將有更大力度的化債政策出臺，債務(wù)問題有望得到進(jìn)一步解決，極大程度減輕政府壓力，騰出更多資源保民生、促發(fā)展。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金經(jīng)理楊德龍表示，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)的主要風(fēng)險點(diǎn)之一是地方債，通過一次性增加較大規(guī)模的債務(wù)限額，置換地方政府存量隱性債務(wù)，加大力度支持地方化解債務(wù)風(fēng)險，也能減輕地方政府的環(huán)境壓力。同時，對房地產(chǎn)市場的支持，一定程度上也是減輕了投資者對樓市的擔(dān)憂。所以整體來看，有利于提振投資者對我國經(jīng)濟(jì)增長及資本市場的信心。
濟(jì)南某私募基金經(jīng)理展林對界面新聞表示，隨著化債概念應(yīng)聲而起，當(dāng)前A股化債相關(guān)概念股主要分為兩類，一類涉及國資控股的城投平臺公司，化債有利于公司應(yīng)收賬款回收，最直接受益；另一類是地方AMC公司，AMC公司是指以解決不良資產(chǎn)為目的的金融性公司，如此龐大的化債規(guī)模，將給AMC公司帶來大量業(yè)務(wù)。
例如，信達(dá)地產(chǎn)控股股東信達(dá)投資為四大AMC之一信達(dá)旗下企業(yè)；海德股份全資子公司海徳資產(chǎn)管理有限公司是經(jīng)西藏自治區(qū)人民政府批準(zhǔn)和原中國銀監(jiān)會備案的具有金融不良資產(chǎn)批量收購處置業(yè)務(wù)資質(zhì)的省級地方AMC。
那么，從事日用消費(fèi)品行業(yè)的青島金王，又是如何與化債概念聯(lián)系到一起？
界面新聞注意到，青島金王2024年半年報顯示，烏海金王金融服務(wù)有限公司（下稱“烏海金王”）為公司全資子公司，該公司從事投資咨詢；受托資產(chǎn)管理；不良資產(chǎn)處置收購等服務(wù)。
實際上，烏海金王早在2018年便已成立。天眼查APP顯示，烏海金王注冊資本2.5億元人民幣，注冊地址位于內(nèi)蒙古自治區(qū)烏海市海勃灣區(qū)，參保人數(shù)0人。
近期跨境支付以及化債方面的相關(guān)政策，對于公司旗下業(yè)務(wù)是否存在實質(zhì)利好？截至發(fā)稿時，青島金王方面暫未回應(yīng)。
不過，目前已有多家化債概念上市公司在互動平臺提及化債政策將對公司帶來積極影響。
蒙草生態(tài)表示，“近年來從中央到地方政府出臺了一系列政策著力化解地方債務(wù)，公司將受益于這些利好政策，充分利用好國家和地方政府的利好政策支持，持續(xù)做好應(yīng)收賬款的回收，保障良好的現(xiàn)金流，實現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)步增長”。
美晨科技（300237.SZ）表示，“近期國家密集出臺的一系列化債政策，一定程度上利于公司應(yīng)收賬款的回收和高息債務(wù)的置換，具體影響暫時無法估計。公司將及時抓住此次機(jī)會，在上級部門單位的支持下，借助談判、起訴、置換等一切合理合法措施強(qiáng)力推進(jìn)清欠工作，維護(hù)公司及全體股東的利益”。
興蓉環(huán)境（000598.SZ）表示，化債政策有利于改善地方政府財政支出能力，對水務(wù)環(huán)保行業(yè)或產(chǎn)生積極影響。公司持續(xù)關(guān)注相關(guān)政策落地情況，積極開展回款催收。公司應(yīng)收賬款中污水處理、中水利用、固廢處置等業(yè)務(wù)涉及政府付費(fèi)。
天地源（600665.SH）也在互動平臺回復(fù)投資者提問稱，房地產(chǎn)行業(yè)為資金密集型行業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債率較高是行業(yè)的普遍特性。公司將結(jié)合業(yè)務(wù)情況持續(xù)動態(tài)關(guān)注財政化債相關(guān)政策落地對接，同時緊抓機(jī)遇強(qiáng)化資源銷售，促進(jìn)經(jīng)營性現(xiàn)金流快速回籠，不斷增強(qiáng)降負(fù)債內(nèi)生動力，著力降低公司負(fù)債率水平。
值得一提的是，青島金王11月1日換手率高達(dá)49.54%，本輪大漲背后有多家游資接力炒作的跡象，“東方財富拉薩天團(tuán)”多次現(xiàn)身。
以11月1日為例，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，前五大買賣營業(yè)部合計成交7.54億元：買入成交額為1.96億元，賣出成交額為5.58億元，合計凈賣出3.62億元。
上榜營業(yè)部中，“東方財富拉薩天團(tuán)”占據(jù)前五買入席位中的三席，另外還有東方財富昌都兩江大道營業(yè)部。而在賣出前五席位中，第一大賣出營業(yè)部為國泰君安北京光華路證券營業(yè)部，賣出金額為2.98億元，此外也有拉薩天團(tuán)和昌都兩江大道營業(yè)部的身影。
青島金王在公告中稱，“近期公司生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化”，近期公司股價漲幅已經(jīng)脫離行業(yè)基本面，與公司基本面不匹配，存在投資風(fēng)險。