文｜唐學(xué)菲
“徽酒掉隊(duì)論”，又出現(xiàn)了!
這幾天，21家上市酒企中安徽的“四朵金花”，古井貢酒、迎駕貢酒、口子窖酒和金種子酒接連發(fā)布了2024年第三季度報(bào)告。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，古井貢酒2024年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.63億元，同比增長(zhǎng)13.36%；歸母凈利潤(rùn)11.74億元，同比增長(zhǎng)13.60%。
迎駕貢酒，2024年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.11億元，同比增長(zhǎng)2.32%；歸母凈利潤(rùn)6.25億元，同比增長(zhǎng)2.86%。其中，Q3凈利潤(rùn)遠(yuǎn)不及多數(shù)券商預(yù)期。
口子窖酒，2024年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.95億元，同比下降22.04%；歸母凈利潤(rùn)3.62億元，同比下降27.72%。
金種子酒，2024年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.39億元，同比下降54.41%；歸母凈利潤(rùn)虧損1.11億元，同比下降3843.21%。
幾家歡喜幾家愁，徽酒龍頭集體承壓，白酒老大貴州茅臺(tái)卻依舊風(fēng)光無(wú)限。
10月25日晚間，貴州茅臺(tái)發(fā)布2024年三季度財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1231.23億元，同比增長(zhǎng)16.91%；歸母凈利潤(rùn)608.28億元，同比增長(zhǎng)15.04%。
營(yíng)收、凈利潤(rùn)大多下跌，最高下跌3843.21%
近年來(lái)，徽酒都不太好過(guò)。
一難，營(yíng)收。
口子窖和金種子前三季度營(yíng)收雙雙下跌，最高下跌24.90%。
具體來(lái)看，根據(jù)徽酒4家上市企業(yè)2024年三季度公開(kāi)的營(yíng)收數(shù)據(jù)顯示，古井貢酒前三季度總營(yíng)收190.69億元，第三季度營(yíng)收52.63億元;迎駕貢酒前三季度總營(yíng)收55.13億元，第三季度營(yíng)收17.11億元;口子窖酒前三季度總營(yíng)收43.62億元，第三季度營(yíng)收11.95億元;種子酒前三季度總營(yíng)收8.06億元，第三季度營(yíng)收1.39億元。
從營(yíng)收同比情況來(lái)看，前三季度增長(zhǎng)，古井貢酒同比增長(zhǎng)19.53%，迎駕貢酒同比增長(zhǎng)13.81，口子窖酒同比下降1.89%，金種子酒同比下降24.90%。其中，口子窖和金種子都錄得下跌。
從營(yíng)收環(huán)比情況來(lái)看，單看第三季度，古井貢酒營(yíng)收同比增長(zhǎng)13.36%，迎駕貢酒同比增長(zhǎng)2.32%，口子窖酒同比下降22.04%，金種子酒同比下降54.41%。
與第二季度數(shù)據(jù)相比，4家增速都有不同程度的下滑。其中，口子窖酒第二季度營(yíng)收同比增速仍是正增長(zhǎng)5.9%，第三季度錄得下降22.04%，金種子酒第二季度下降幅度為13.16%，而第三季度直接下降速度翻了4倍。
同時(shí)，4家徽酒前三季度營(yíng)收與全國(guó)21家上市酒企大盤(pán)相比，迎駕貢酒、口子窖酒和金種子酒，甚至不及各大對(duì)家的營(yíng)收零頭。
如前三季度總營(yíng)收，貴州茅臺(tái)1231.23億元、五糧液679.16億元、山西汾酒313.58億元，洋河股份275.16億元、今世緣99.41億元等。
二難，歸母凈利潤(rùn)。
營(yíng)收之下，4家酒企的歸母凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)也是不盡如人意。其中，金種子酒歸母凈利潤(rùn)同比下降3843.21%，虧損1.11億元。
前三季度，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)情況，古井貢酒和迎駕貢酒仍錄得上漲，口子窖酒歸母凈利潤(rùn)同比下降2.81%，金種子酒歸母凈利潤(rùn)同比虧損9952.61萬(wàn)元，虧損同比擴(kuò)大。
單看第三季度歸母凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)， 迎駕貢酒僅微漲2.86%，口子窖酒和金種子酒更是分別下降27.72%和3843.21%，金種子酒凈利潤(rùn)錄得虧損1.11億元。
三難，預(yù)收賬款和現(xiàn)金流凈額。
經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)徽酒銷(xiāo)售的信心減弱，金種子酒現(xiàn)金流凈額為負(fù)。業(yè)內(nèi)熟知，白酒企業(yè)，預(yù)收賬款就是酒企業(yè)績(jī)蓄水池。財(cái)報(bào)中的預(yù)收賬款數(shù)值，是反映該酒企在未來(lái)短時(shí)期內(nèi)銷(xiāo)售趨勢(shì)的重要指標(biāo)，同時(shí)也是也反映經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)酒企產(chǎn)品銷(xiāo)售的信心與否。
根據(jù)4家酒企三季度財(cái)報(bào)報(bào)公開(kāi)顯示:
2024年前三季度，古井貢酒預(yù)收賬款37.87億元，迎駕貢酒預(yù)收賬款16.74億元，口子窖酒預(yù)收賬款8.57億元，金種子預(yù)收賬款1.55億元。而同期茅臺(tái)預(yù)收賬款高達(dá)111.66億元。
現(xiàn)金流，揭露企業(yè)的生命周期。之于白酒企業(yè)更甚。
看2024年前三季度，古井貢酒現(xiàn)金流量?jī)纛~53.44億元，同比下降6.56%;迎駕貢酒現(xiàn)金流量?jī)纛~為12.75億元，同比增長(zhǎng)22.34%;口子窖酒前三季度現(xiàn)金流量?jī)纛~3.58億元，同比下降13.96%;金種子酒現(xiàn)金流量?jī)纛~為-2.56億元，同比下降322.89%。
其中，口子窖酒和金種子酒的現(xiàn)金流凈額數(shù)據(jù)和同比增長(zhǎng)情況不容樂(lè)觀，金種子酒現(xiàn)金流凈額已呈負(fù)狀態(tài)，企業(yè)狀態(tài)和趨勢(shì)或進(jìn)入了衰退期?
業(yè)績(jī)“不好看”，徽酒為何集體承壓?
重營(yíng)銷(xiāo)內(nèi)卷，卻輕內(nèi)功修煉。產(chǎn)品老化，陷入低端的泥淖成為徽酒眾企的共性。
眾所周知，徽酒以營(yíng)銷(xiāo)聞名于白酒江湖，首創(chuàng)“盤(pán)中盤(pán)”模式更是一時(shí)風(fēng)頭無(wú)二。
時(shí)代變了。在當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)+電商、線上+線下的全線銷(xiāo)售模式之下，會(huì)營(yíng)銷(xiāo)早已不是什么稀罕的實(shí)力，碰上外省更會(huì)營(yíng)銷(xiāo)的酒企，徽酒輕內(nèi)功修煉，營(yíng)銷(xiāo)只是外殼，內(nèi)里的品質(zhì)“站不住腳”。
外部，徽酒高端化、全國(guó)化和全球化長(zhǎng)期落后于同行。
高端化，當(dāng)前白酒發(fā)展生態(tài)，低端白酒不僅市場(chǎng)卷，同時(shí)囿于價(jià)格較為便宜，整體營(yíng)收存在一定的天花板，難以上到很高的銷(xiāo)售。目前，如茅臺(tái)、五糧液等，真正營(yíng)收一路走高的都是靠高端白酒長(zhǎng)期立于不敗之地，并且每年的營(yíng)收動(dòng)輒就是千億和百億。
徽酒在高端化市場(chǎng)上，一直落后于外省的酒企，沒(méi)有什么能與頭部品牌抗衡的高端產(chǎn)品，品牌認(rèn)知上不去。
全國(guó)化也是一個(gè)難題，從口子窖和金種子第三季度營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)來(lái)看，省內(nèi)省外銷(xiāo)售差距懸殊，以及省外經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量變化大，徽酒省外的市場(chǎng)謀劃，仍任重而道遠(yuǎn)。
2024年前三季度，口子窖，安徽省內(nèi)銷(xiāo)售收入為35.55億元，而省外銷(xiāo)售只有6.96億元，同比下降8.14%；金種子酒，安徽省內(nèi)收入為5.12億元，而省外收入只有1.41億元。
經(jīng)銷(xiāo)商增減情況，口子窖，前三季度省內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)售數(shù)量減少4家，而省外直接減少了34家；金種子酒期內(nèi)省內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)商增加了96家，而省外只增加了60家。
徽酒之困，如何解?
當(dāng)前，白酒市場(chǎng)強(qiáng)集中、強(qiáng)分化、強(qiáng)擠壓的態(tài)勢(shì)更加明顯，頭部上市酒企全國(guó)份額越來(lái)越高，對(duì)剩下的酒企來(lái)說(shuō)，不進(jìn)則退。
全國(guó)來(lái)看，酒企格局兩極分化。一邊是，茅臺(tái)、五糧液等頭部酒企一路高走；一邊是，川酒“六朵金花”和“十朵小金花”都打不過(guò)一家茅臺(tái)，徽酒“四朵金花”，茅臺(tái)早已不能望其項(xiàng)背，五糧液更是也拼不贏。
徽酒來(lái)看，單看徽酒4家上市酒企，內(nèi)部強(qiáng)弱地位進(jìn)一步明顯。在迎駕貢酒、口子窖酒和金種子酒都表現(xiàn)沒(méi)那么亮眼的時(shí)候，古井貢酒卻仍在雙位數(shù)增長(zhǎng)，老大地位不可撼動(dòng)。
這樣的市場(chǎng)大環(huán)境之下，徽酒之困，如何解?
一直以來(lái)，徽酒4家上市酒企喊口號(hào)，“開(kāi)格局”和“走出去”經(jīng)說(shuō)了很久。修煉內(nèi)功，專(zhuān)注自身品牌品質(zhì)沉淀和產(chǎn)品創(chuàng)新；打開(kāi)視野，積極拓展安徽省外的市場(chǎng)渠道和白酒出海。
畢竟，若是長(zhǎng)久都未能扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，并且不能讓市場(chǎng)看到破局的思路和走出去的實(shí)力，或許市場(chǎng)會(huì)給先一步給出答案。