記者 | 沈溦

“牙膏第一股”兩面針（600249.SH）三季度凈利潤(rùn)迎來(lái)大爆發(fā)。

10月29日晚間，兩面針發(fā)布最新三季報(bào)，2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.91億元，同比增長(zhǎng)17.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8401.74萬(wàn)元，同比漲幅翻倍，其中，三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.74億元，同比增長(zhǎng)7.04%，環(huán)比下降11.25%；凈利潤(rùn)8748.49萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)131.40%，環(huán)比增長(zhǎng)4089.31%。

不過，上述凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要來(lái)源于非經(jīng)常性損益，公司前三季度扣非后凈利潤(rùn)2809.18萬(wàn)元，增長(zhǎng)17.61%，單季度扣非后凈利潤(rùn)1914.85萬(wàn)元，同比反而減少16.93%。

三季度，公司持有金融資產(chǎn)和金融負(fù)債產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益以及處置金融資產(chǎn)和金融負(fù)債產(chǎn)生的損益高達(dá)8932.65萬(wàn)元。

半年報(bào)顯示，截止到2024年6月30日，兩面針持有中信證券（600030.SH）、交通銀行（601328.SH）兩只股票以及申萬(wàn)宏源天添利貨幣型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃一只基金。并持有柳州銀行和廣西北部灣銀行部分股權(quán)。

作為牙膏上市第一股，兩面針早在2004年登陸上交所，隨后就因?yàn)殚_展多元化導(dǎo)致2006年至2019年連續(xù)14年扣非虧損，除了主營(yíng)日化板塊外，還進(jìn)軍醫(yī)藥、紙品和房地產(chǎn)開發(fā)等領(lǐng)域。

2019年后，公司開始剝離多元化資產(chǎn)逐步聚焦主業(yè)，目前，兩面針主要業(yè)務(wù)包括日化、醫(yī)藥兩個(gè)板塊，并“致力于發(fā)展大消費(fèi)、大健康產(chǎn)業(yè)”。其中，日化板塊主要從事口腔護(hù)理產(chǎn)品、個(gè)人洗護(hù)品、酒店日用品等的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要品牌包括兩面針、沐蘭澤、逍遙、芳草等；醫(yī)藥板塊主要從事藥品的生產(chǎn)銷售。

1月份，公司在回復(fù)投資者提問時(shí)還表示：公司將繼續(xù)專注主營(yíng)業(yè)務(wù)，堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新，加快市場(chǎng)拓展，持續(xù)提升經(jīng)濟(jì)效益。

半年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，旅游用品牙膏仍是兩面針業(yè)績(jī)主要來(lái)看，該業(yè)務(wù)主體兩面針（江蘇）實(shí)業(yè)有限公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.72億元，凈利潤(rùn)773.70萬(wàn)元。

不過，三季度運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，7-9月，公司家用牙膏實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3839.55萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)超過3成，旅游牙膏收入3485.60萬(wàn)元，同比幾乎持平。此外，家用牙膏價(jià)格同比增長(zhǎng)6.32%，旅游牙膏同比增長(zhǎng)僅0.48%。

對(duì)于家用牙膏板塊的增長(zhǎng)，兩面針董秘辦方面10月30日對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，整個(gè)家用牙膏市場(chǎng)目前處于存量博弈階段，兩面針這方面相對(duì)于行業(yè)整體增長(zhǎng)來(lái)說只能是稍高。

原因來(lái)看，一是本身本來(lái)基數(shù)小，二是公司品牌影響力還在，兩面針牙膏原來(lái)就是全國(guó)性市場(chǎng)鋪貨，近幾年收縮一定基數(shù)后，存在反彈空間，公司也會(huì)考慮進(jìn)一步加大鋪貨渠道，并適時(shí)開啟營(yíng)銷端的宣傳，第三方面，整體消費(fèi)市場(chǎng)存在一定的降級(jí)趨勢(shì)，兩面針產(chǎn)品正好又占據(jù)了主流價(jià)格體系，所以這兩年不論是酒店用還是家用牙膏相比行業(yè)都有較大的增幅。

股價(jià)層面，由于兩面針業(yè)務(wù)的難有突破，業(yè)績(jī)也始終徘徊在微利狀態(tài)，公司股價(jià)起伏不大，年初至今跌幅16.82%。股東層面，除了廣西柳州市產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展集團(tuán)有限公司、柳州市經(jīng)發(fā)投資有限責(zé)任公司、柳州市元宏投資發(fā)展有限公司三家公司大股東外，其余前十大股東長(zhǎng)期被自然人占據(jù)。

有意思的是，近期，兩面針又開始尋求產(chǎn)業(yè)投資，10月12日，兩面針公告稱，公司擬與民生股權(quán)投資基金管理有限公司、廣西投資引導(dǎo)基金有限責(zé)任公司、柳州市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金投資管理有限公司共同出資，設(shè)立柳州兩面針大健康產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。基金規(guī)模為5億元，公司作為有限合伙人出資1.5億元，占基金總規(guī)模的30%。

兩面針表示，參投基金旨在借助專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的資源與投資管理能力，通過產(chǎn)業(yè)基金與更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)和具備較好成長(zhǎng)性的企業(yè)建立聯(lián)系，為公司帶來(lái)更多的商業(yè)機(jī)會(huì)。目前該項(xiàng)投資已經(jīng)由臨時(shí)股東投票通過。