10月22日，銀華基金發(fā)布公告稱，我國首只水利REITs產(chǎn)品銀華紹興原水水利REIT公眾投資者發(fā)售部分于發(fā)售當(dāng)日提前結(jié)束募集。10月26日，銀華基金發(fā)布認購申請確認比例結(jié)果公告，根據(jù)基金登記機構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)則，該基金2024年10月21日（公眾發(fā)售最后認購日）公眾投資者有效認購申請實際確認比例為0.42552201%，公募REITs發(fā)行再現(xiàn)超低配售比。

據(jù)公告，公開發(fā)售當(dāng)日，公眾投資者認購熱情火爆，當(dāng)日發(fā)售便結(jié)束募集并啟動比例配售。公眾投資者有效認購基金份額數(shù)量為13,087,965,010.83份，為公眾發(fā)售初始基金份額數(shù)量（55,692,000份）的235倍。

作為全市場首單水利設(shè)施REIT，銀華紹興原水水利REIT一經(jīng)推出就備受各界關(guān)注。根據(jù)發(fā)售公告，在網(wǎng)下詢價階段，該基金認購共收到69家網(wǎng)下投資者管理的186個配售對象的詢價報價信息，擬認購數(shù)量總和為1,378,400萬份，為初始網(wǎng)下發(fā)售份額的106.07倍。

隨著水利設(shè)施項目被正式列入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域REITs的覆蓋范圍，REITs為水利投融資開辟了一條全新道路。銀華紹興原水水利REIT以湯浦水庫工程作為底層資產(chǎn)，該項目是一座以供水為主，兼顧防洪、灌溉、改善水環(huán)境等綜合利用的大型水利工程，根據(jù)發(fā)售公告，該基金預(yù)計2024年、2025年可供凈現(xiàn)金流年化分派率為7.08%、6.83%，在收益上具有一定吸引力。另外，根據(jù)基金合同，基金采用現(xiàn)金分紅的模式，在符合分配條件的情況下，每年對收益至少分配一次，將不低于合并后基金年度可供分配金額的90%分配給投資人。在利率下行的背景下，憑借較為穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)底層資產(chǎn)，疊加強制分紅的特點，水利REITs產(chǎn)品或具有一定的投資性價比。此次銀華紹興原水水利REIT超低的配售比，或可見投資者對基金投資價值的認可。

展望未來，開源證券認為，在政策力度加強以及社保金和養(yǎng)老金入市預(yù)期下，REITs或?qū)⒊掷m(xù)提升配置性價比；中泰證券表示，伴隨著股市回暖，對REITs市場資金也形成了一定虹吸效應(yīng)，宏觀環(huán)境、政策環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)運營基本面改善等或會帶來一定機會。

風(fēng)險提示：

可供分配金額測算是在預(yù)測的假設(shè)前提與限制條件下編制，所依據(jù)的各種假設(shè)具有不確定性。前述預(yù)測凈現(xiàn)金流分派率并非基金管理人向投資者保證本金不受損失或者保證其取得最低收益的承諾，投資有風(fēng)險，投資者應(yīng)自主判斷基金投資價值，自行承擔(dān)風(fēng)險，避免因參與基礎(chǔ)設(shè)施基金投資遭受難以承受的損失。

投資有風(fēng)險，投資者購買基金時應(yīng)認真閱讀本基金的《招募說明書》等銷售文件。

本基金為公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金，與投資股票或債券等的公募基金具有不同的風(fēng)險收益特征，基礎(chǔ)設(shè)施基金80%以上基金資產(chǎn)投資于基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券，并持有其全部份額，本基金通過基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券持有基礎(chǔ)設(shè)施項目公司全部股權(quán)，通過資產(chǎn)支持證券和項目公司等載體取得基礎(chǔ)設(shè)施項目完全所有權(quán)或經(jīng)營權(quán)利。基礎(chǔ)設(shè)施基金以獲取基礎(chǔ)設(shè)施項目租金、收費等穩(wěn)定現(xiàn)金流為主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金額的90%。投資者應(yīng)充分了解基礎(chǔ)設(shè)施基金投資風(fēng)險及本招募說明書所披露的風(fēng)險因素，審慎作出投資決定。

投資于本基金的主要風(fēng)險有：1、與基礎(chǔ)設(shè)施基金相關(guān)的各項風(fēng)險因素，包括但不限于集中投資風(fēng)險、基金價格波動風(fēng)險、流動性風(fēng)險、新種類基金的投資風(fēng)險和創(chuàng)新風(fēng)險、管理風(fēng)險、稅收等政策調(diào)整風(fēng)險、資產(chǎn)支持證券投資的流動性風(fēng)險、中介機構(gòu)履約風(fēng)險等；2、與專項計劃相關(guān)的各項風(fēng)險因素，包括但不限于專項計劃等特殊目的載體提前終止的風(fēng)險、專項計劃運作風(fēng)險和賬戶管理風(fēng)險、資產(chǎn)支持證券管理人與資產(chǎn)支持證券托管人盡責(zé)履約風(fēng)險、資產(chǎn)支持證券管理人喪失資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的風(fēng)險、法律與政策環(huán)境改變的風(fēng)險等；3、與基礎(chǔ)設(shè)施項目相關(guān)的各項風(fēng)險因素，包括但不限于政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、《取水許可證》續(xù)期風(fēng)險、評估風(fēng)險、資產(chǎn)維護及資本性支出風(fēng)險、現(xiàn)金流預(yù)測的風(fēng)險、股東借款帶來的現(xiàn)金流波動風(fēng)險、運營管理機構(gòu)履職風(fēng)險、意外事件、安全生產(chǎn)事故及不可抗力給基礎(chǔ)設(shè)施項目造成的風(fēng)險、基金凈值逐年降低甚至趨于零的風(fēng)險、基礎(chǔ)設(shè)施項目經(jīng)營期屆滿，原始權(quán)益人或其指定關(guān)聯(lián)方可能優(yōu)先無償受讓項目公司股權(quán)相關(guān)的風(fēng)險、基礎(chǔ)設(shè)施項目原水銷售價格調(diào)整的風(fēng)險、原水銷售合同續(xù)期的風(fēng)險、處置風(fēng)險、工程委托代建安排風(fēng)險、基礎(chǔ)設(shè)施項目供水量波動的風(fēng)險、關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險、基金存續(xù)期長期資產(chǎn)減值的風(fēng)險、同業(yè)競爭和利益沖突風(fēng)險、水庫未來防洪灌溉風(fēng)險、基礎(chǔ)設(shè)施項目歷史超出取水許可規(guī)模供水受到行政處罰的風(fēng)險、未來發(fā)生清淤工程與防砂化工程的風(fēng)險、基礎(chǔ)設(shè)施項目共用資產(chǎn)風(fēng)險等；4、與交易安排相關(guān)的各項風(fēng)險因素，包括但不限于相關(guān)交易未能完成的風(fēng)險、基礎(chǔ)設(shè)施基金的要求或決定無法及時有效傳遞的風(fēng)險、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計及條款設(shè)置存在瑕疵的風(fēng)險；5、其他相關(guān)的各項風(fēng)險因素，包括但不限于發(fā)售失敗風(fēng)險、暫停上市或終止上市風(fēng)險、合規(guī)及操作風(fēng)險、證券市場風(fēng)險等。

具體請見本基金《招募說明書》。

投資有風(fēng)險，投資需謹慎。公開募集證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風(fēng)險?；鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。您在做出投資決策之前，請

仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險揭示書，充分認識本基金的風(fēng)險收益

特征和產(chǎn)品特性，認真考慮本基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等

因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹慎做出投資決策。文

件中的觀點僅代表基金公司成文時的觀點，基金公司有權(quán)進行調(diào)整，文件轉(zhuǎn)載的第三方報告或資料，轉(zhuǎn)載內(nèi)容僅代表該

第三方觀點并不代表基金的立場，基金公司不對其準(zhǔn)確性或完整性提供直接或隱含的聲明或保證。

根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，銀華基金管理股份有限公司做出如下風(fēng)險揭示:

一、依據(jù)投資對象的不同，基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類

型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您

承擔(dān)的風(fēng)險也越大。

二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風(fēng)險，既包括市場風(fēng)險，也包括基金自身的管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險等。

巨額贖回風(fēng)險是開放式基金所特有的一種風(fēng)險，即當(dāng)單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例(開放式

基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外)時，您將可能無法及時贖回申請的全

部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。

三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進行長期投資、平均

投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代

儲蓄的等效理財方式。

四、特殊類型產(chǎn)品風(fēng)險揭示：公募REITs為基礎(chǔ)設(shè)施基金,大部分資產(chǎn)投資于基礎(chǔ)設(shè)施項目，具有權(quán)益屬性，受經(jīng)濟環(huán)境、運營管理等因素影響，基礎(chǔ)設(shè)施項目市場價值及現(xiàn)金流情況可能發(fā)生變化，可能引起本基金價格波動，甚至存在基礎(chǔ)設(shè)施項目遭遇極端事件(如地震、臺風(fēng)等)發(fā)生較大損失而影響基金價格的風(fēng)險。公募REITs在基礎(chǔ)設(shè)施之外投資固定收益資產(chǎn)，可能面臨信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險、再投資風(fēng)險和購買力風(fēng)險。公募RETs采取封閉式運作，不開通申購贖回，只能在二級市場交易，存在流動性不足的風(fēng)險。本基金存在其他與公募基金相關(guān)的風(fēng)險和與基礎(chǔ)設(shè)施項目相關(guān)的風(fēng)險，詳見招募說明書等法律文件。基金投資策略、投資范圍、基金經(jīng)理等相關(guān)信息，可前往銀華基金官網(wǎng)的信息披露板塊查詢了解。

五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。

本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績

表現(xiàn)的保證。銀華基金管理股份有限公司提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與

基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由您自行負擔(dān)?；鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機構(gòu)及相關(guān)機構(gòu)不對基金投資收益

做出任何承諾或保證。

六、本基金由銀華基金依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請募集，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱“中國證監(jiān)會”)

許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會基金電子披露網(wǎng)站

【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人網(wǎng)站【www.yhfund.com.cn】進行了公開披露。中國證監(jiān)會對本基金

的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險。

本產(chǎn)品由銀華基金發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。